小額貸款有助于實現民間資本和小企業融資的結合

【摘要】目前，中國金融市場一方面中小企業尤其是小企業存在著嚴重的融資難題，而另一方面龐大的民間資本卻缺乏投資渠道得不到有效利用。本文認為，發展小額貸款可以實現民間資本和小企業融資的有效結合，從而解決這一難題。

【關鍵詞】小額貸款 民間資本 小企業融資

2011年一場席卷全國多個地區的民間借貸危機再一次暴露出了中國金融市場存在的一個嚴重矛盾的現象：中小企業尤其是小企業資金的嚴重缺乏和民間資本的野蠻生存。一方面，由于信息不對稱、信貸配給、政策偏向、中小企業自身經營存在的問題以及小企業貸款自身的特點造成中小企業融資難的問題一直存在。另一方面，隨著改革開放以來非公有制經濟的發展，民間資本的規模越來越大，據中國人民銀行網站顯示，截至2011年12月末，居民本外幣儲蓄存款余額已達34.7萬億元人民幣，其中很大一部分都有可能通過民間金融途徑形成民間資本。但是龐大的民間資本由于得不到承認和公平的對待、投資和經營渠道狹窄以及實質意義上的“國進民退”使得民間資本呈現出閑置或者游離于資本市場成為“國內熱錢”，炒房、炒股、炒煤、炒大蒜等直至“錢炒錢”，民間資本以野蠻的生存狀態生存，極易造成金融市場的波動乃至危機。

從這兩個互相矛盾的方面我們可以看出，一方面小企業極度缺乏資金，而另一方面民間資本的規模龐大卻缺乏投資渠道，二者之間應該可以實現有效的結合。然而能否實現結合，具體通過什么途徑實現結合是現實中需要考慮的問題。通過分析可以得出結論：越來越正規的小額貸款才是實現民間資本和小企業融資相結合的有效方式。

一、利用小額貸款引導民間資本為小企業融資的優勢和意義

2008 年5月，銀監會與人民銀行出臺《關于小額貸款公司試點指導意見》規定“小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。”小額貸款公司可以被看作是由民間資本注資的中小金融機構，其注冊資金主要來自企業或個人的自有資金。利用小額貸款為小企業融資的優勢主要為以下兩點：

1.小企業的貸款往往具有高頻性、短期性、緊急性、數額相對較小等特點，正是由于小企業貸款的這些特點，其資金需求很難通過銀行獲得滿足，即便是能夠獲得貸款往往也需要較長時間。而小額貸款卻恰恰可以很好地滿足小企業貸款的這些要求：小額貸款公司試點的主要目的是希望吸納民間資本、為無法納入銀行信貸支持范圍的企業和涉農業務提供服務。小額貸款公司運作加簡單靈活，貸款手續簡便，放貸效率較高，其好處就是“短、頻、快”，可操作性強，可有效解決那些不太符合銀行貸款條件或急需資金支持的企業的融資需求。

2.小企業無法從銀行獲得貸款的一個重要原因就是信息不對稱，而小額貸款公司在這一方面卻具有突出的優勢：首先，小額貸款公司的經營半徑相對較小，地緣近；其次，小額貸款公司的貸款人往往都是熟人或者經熟人介紹的客戶，多是基于人緣或者是血緣關系進行的借貸，人緣熟、血緣親。正是這兩個方面的因素，小額貸款公司相對于銀行等金融機構信息優勢明顯。由于可獲得客戶的有效信息或者是有熟人擔保，從而小額貸款公司需要小企業提供的抵押要求就大為降低，使得小企業的貸款容易獲得，同時也減少了放貸的風險。

二、小額貸款實現民間資本和中小企業融資結合的可行性

上面分析的是小額貸款應該可以實現民間資本和小企業融資的結合，但是是否實際可行呢？關鍵要看下面兩個方面：

1.利率。民間資本和小企業融資二者能否結合最重要的因子即是利率，能否有一個合適的利率范圍，使得資本方愿意提供貸款，而小企業也能夠承受關系到小額貸款能否可持續發展。“地下錢莊”的經營模式之所以會造成借貸危機就在于其不受控制的利率，利率水平太高以至于小企業完全無法承受，出現“不借貸等死，借貸找死”的情形。對于小額貸款，根據《民法通則》和中國人民銀行、銀監會下發的《關于村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社、小額貸款公司有關政策的通知》的規定，小額貸款公司的利率上限放開，但不超過基準利率的4 倍，下限為基準利率的0.9 倍。以民間資本比較活躍的寧波地區為例，寧波市小額貸款公司利率分布為10%-19.98%，全市年利率加權平均后為15.15%，貸款利率低于民間借貸利率但普遍高于金融機構的貸款利率。

2.政策。小額貸款能否可行還有一個重要的方面是政策是否允許。“新36條”明確提出允許民間資本興辦金融機構。《關于小額貸款公司試點指導意見》以規章的形式允許民間資本進入金融市場，尤其是農村金融市場，同時，也試圖借助民間資本加大對中小企業的貸款支持。隨后，浙江、重慶、湖北等各地按《意見》制定了實施意見。其后，小額貸款公司發展迅猛。截至2012年3月末，全國共有小額貸款公司4878家，貸款余額4447億元，一季度新增貸款531億元。

通過上面的分析，我們可以清晰地看出，一方面小企業缺少資金，另一方面民間資本大量存在，而小額貸款正是實現二者結合的有效方式，通過小額貸款既能夠為小企業注入其發展急需的資金，也可以為民間資本找到有效的投資渠道。當然，目前發展小額貸款還存在諸多困難和限制性條件，但是這些限制條件并不能阻礙小額貸款成為民間資本和小企業融資相結合的有效方式。

參考文獻

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作者簡介：張義（1986-），女，湖南人，碩士，研究方向：金融市場與機構。

（責任編輯：劉影）