企業集團資本運營模式研究

【摘要】目前，企業集團資本運營發展的整體狀況呈現良好的狀態，中國整體經濟發展實力持續穩定增長，國際化趨勢中綠色經濟發展的動力趨于穩定，國內很多企業開展更為廣泛的發展計劃。但是，當前企業集團資本運營與發展過程中缺乏資本運營的健康發展模式，許多集團資本運營出現了問題，造成了集團資本運營與發展的障礙，降低了企業集團資本運營模式的動力。作者在文章中對集團資本發展做出探討。

【關鍵詞】企業發展 集團資本 運營模式 研究

一、企業集團資本運營的現狀

我國現階段經濟發展規模持續擴大，進出口貿易額持續增長，集團公司數量越來越多，已經具備了一定的發展實力。我國集團公司財務管控的主要目的是為了提高公司內部的績效管理能力和財務管理水平，通過公司內部的財務信息溝通與科學化的管理水平不斷提高財務管理能力，建立全新的財務管理模式。集團公司的資本運營是集團實施有效管控的最基本手段之一。集團公司如何實施對子公司的財務管控，是當前集團公司面臨的一個十分重要的問題。集團公司資本運營是在所有權及法人財產經營權基礎上產生的，財務管控的目標是實現企業價值最大化，而不僅僅是傳統意義上管控一個企業的財務活動的穩定性和有效性。集團公司資本運營應致力于將企業資源加以優化重整，從而使資源配置最佳、企業價值最大。集團公司資本運營是通過一系列手段和方法，目的是通過財務控制以更好地實現對子公司的管理發揮集團公司的規模優勢從而更加充分合理的利用資源，提高企業在市場競爭中的優勢，實現企業規模和經濟效益的同步增長。

二、企業集團資本運營的特點

與一般的商品運營和資產運營不同，資本運營具有自己的特點：（1）資本運營具有價值性。價值性是資本運營的首要特征，資本運營也要以實物資產為基礎，但它側重的并不是實物資產本身，而是注重各類資產所表現的價值。（2）資本運營具有流動性。運動是資本的內在屬性，資本只有通過不斷地流動才能實現合理配置和增值。對于資本運營來說，存量資產已經不單純的具有實物意義，它要求的不僅僅是實物形態的完整，而是注重實物資產的利用效率。只要有利于存量資產效率的提高，就會進行資本的流動和組合。

三、企業集團資本運營模式的問題

（一）財務管理風險意識較差，財務監督能力不足

隨著國際化趨勢的加速，我國集團公司現存的管理機制顯示出了不足，在管理全面性和科學性上存在缺點，而且我國集團公司盲目學習國際化財務管理機制帶來的是新的財務風險，我國集團公司財務部門對待財務風險的意識不足，認識尚淺，引起了很多潛在性的風險因素。而且由于集團公司組織機構龐大，無法正常的將現有財務管理工作落實到位，組織內部的人員無法提高自身素質，集團內部又缺乏培訓機制，造成了集團公司內部的嚴重的財務危機潛在性風險，尤其是財務監管的力度不夠或根本無意識，尚未建立起諸如風險價值(評估)、機會成本等科學的財務管理監管系統，導致了企業集團的整體效益滑坡和資產流失現象。

（二）集團公司資金管理比較松散，資金的集中化程度比較低

由于集團公司內部結構比較復雜，內部管理組織比較多，所以會造成很多資源松散化的管理，集團總公司無法建立起子公司的科學化資金管理平臺，也無法正確提高子公司在資金管理方面的認識，而且子公司的各項經營管理活動無法正確地得到高效執行，造成了資金管理控制的發展障礙。另一個方面，集團公司擁有大量的資金，但是資金的集中程度很低，集團公司財務管理部門無法快速有效的將資金集中使用在既定的方向，而且資金一般分散在很多不同的銀行賬戶，財務部門沒有集中使用的權利，另外資金的貸款流程和資金的使用流程較為復雜和嚴格，財務部門會在資金貸款和使用過程中浪費太多時間成本，造成了集團公司資金流動性較差的缺點。最后，國有集團公司缺乏一個統一的信息化平臺，國有集團公司在各項經營管理活動中所涉及到的資金資產指標數據缺乏統一的傳輸與溝通平臺，集團公司管理決策者無法對其財務、資金狀態有全面、真實的認識，進而使得國有集團公司所制定的各項經營管理戰略方針實施受阻。

（三）國有集團公司監控力度不夠

國有集團公司的建設與發展法人治理結構的缺失一直以來都是國有集團公司的一項弊端，董事長與總經理之間的工作關系不夠明確。另外，一些國有集團公司還存在董事會、監事會形同虛設的問題。法人治理結構方面的問題最終會反映到國有集團公司經營決策、執行決策以及監督決策的制定當中，對整個國有集團公司的監控工作帶來不利影響。國有集團公司發展的母公司與子公司之間財務監督管理的體系與制度沒有形成統一化的標準，在執行管理命令時難以形成一致性，導致了集團公司無法全面貫徹落實財務管理控制，監控效率與監控質量難以與國有集團公司的建設發展需求相匹配。

四、企業集團資本運營創新管理的途徑

（一）財務部門集權管控資金，加速資金流動

當前的財務部門要打破傳統的分權控制資金的方式，要不斷提高資金的使用效率與資金的使用權限，提升資金的流動速度。我國仍然存在很多集團公司，一直以分級管理資金為主要財務管理模式，這種模式對集團公司母公司與子公司之間的管理造成了財務溝通與管理的障礙。集團分級資金管理需要付出更多的時間成本，集團總部對資金的使用不明確，而且財務部門也無法快速地將資金投入到需要的項目之中。而且子公司隨意支配資金的情況更是時有發生，子公司的資金控制存在很大的漏洞，讓很多高級管理人員任意妄為有了可乘之機。資金集權使用的主要目的是為了降低時間成本，提高資金使用效率，提高子公司與母公司之間的聯系，加強溝通，改進組織結構的不足，提高財務部門使用資金的質量和效率，另外對資金的使用權限進行的明確劃分，讓一些高級管理人員失去資金的直接管轄權，保障了資金的安全性。

（二）投資風險及其防范措施

集團企業投資過程中需要注意投資風險的有效防范，首先必須對投資項目的風險決策做出判斷，在決策前要詳細的了解項目投資的基本情況和各項條件，對投資項目所在地的民俗、文化、政治、經濟等各方面內容進行詳細了解，這樣才有利于企業做出正確的投資決策，降低企業投資風險。其次，就是政府管理風險，要對投資項目所在地政府的相關政策進行了解，看其是否對這一項目的開展存在支持或者反對意見，防止各種由于政府宏觀調控等措施而帶來的風險，盡量避免與當地政府發生矛盾。最后，就是要注意服務風險的防范，如果投資項目所在地的民眾對這一項目的實施存在反對心理，那么就會給集團帶來嚴重的不良影響。

（三）預算管理方面的創新

集團公司在法人治理結構方面存在的問題要求我們在預算管理方面狠下功夫。提高集團公司的預算管理主要是針對集團公司財務部門對公司發展規劃和資金使用的一種策略，考察財務部門可持續發展和財務預算管理的能力。財務預算主要包括：業務預算、財務預算以及投資籌資預算，業務預算主要指的是集團公司內部進行業務操作時的一些資金預算，這種預算可以提高集團公司自身的發展動力，節省不必要的資本支出；財務預算的方式需要推行自上而下與自下而上相融合的編制方式，提高每一個員工的積極性，參與到公司預算管理中；投資預算指的是公司在未來發展中對外資金投資的一種預算，這個預算方案由財務部門提出，交給公司董事會做投票和決定。

（四）加強復合型人才的培養

隨著科學技術水平的不斷發展，人才的作用越來越被人們所重視，尤其是一些集團公司更需要培養大量的復合型人才，才能促進企業的進一步繁榮與發展。集團公司的企業規模較大，業務范圍較廣，尤其是在進行財務管理時一定會涉及到資金的投資與回收，而投資活動關系到企業的未來發展方向，是一項十分重要的經營活動，這就要求企業擁有綜合素質較高的復合型人才，不僅懂得相關的經濟、貿易、金融等相關專業知識，熟悉市場情況與國家政策等各項信息，還要對本國具體國情、相關的法律制度等有所了解并且具備較強的實際管理能力。所以，企業要想降低投資風險，增加公司的投資能力，就要積極培養這類復合型的高素質人才。

參考文獻

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作者簡介：旋律(1985-)，女，滿族，內蒙古赤峰人，供職于北京加中寰球投資咨詢有限公司，研究方向：金融學（投資方向）。

（責任編輯：陳岑）