商業銀行中間業務產品創新研究

【摘要】我國商業銀行大力發展中間業務，積極推動中間業務產品創新，有力地推動了商業銀行的轉型發展。本文探討了商業銀行中間業務產品創新背景、特征，分別介紹了各類中間業務產品創新開展的情況，指出了創新工作中存在的問題和制約因素，并給出了加快中間業務產品創新的建議。

【關鍵詞】商業銀行 中間業務 創新

一、商業銀行中間業務產品創新的背景

（一）我國的宏觀經濟環境為商業銀行開展中間業務產品創新帶來機遇

中國經濟在過去幾十年實現了高速增長，GDP規模超過日本居世界第2位，且目前仍以每年7%-8%的速度高速增長。伴隨著經濟快速發展的是國內企業與居民財富的快速積累。溫家寶在《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》中提出，未來5年我國將實現居民收入增長和經濟發展同步，逐步提高居民收入在國民收入分配中的比重。財富的增長觸發了對財富的保值、增值需求，推動商業銀行財富管理、私人銀行等業務的發展。黨的17大報告中明確提出要“創造條件讓更多群眾擁有財產性收入”，財產性收入來源于房屋出租、借貸、股票、債券、保險、理財產品投資收入，由此為商業銀行發展代理證券、保險、信托等業務創造了條件。國家實施擴大內需政策，挖掘內需的巨大潛力拉動經濟增長，這些措施將有力推動商業銀行支付結算和卡業務的發展和產品的創新。

（二）我國的金融監管環境推動商業銀行開展中間業務產品創新

《商業銀行資本管理辦法（試行）》將于2013年1月1日起實施，辦法明確了全面風險治理架構和審慎資本監管要求。我國大型銀行和中小銀行的資本充足率要求從8%分別提高到11.5%和10.5%，核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率要達到5%、6%和8%。我國商業銀行普遍存在資本金不足的現狀，無法繼續走“大規模擴張、高資本消耗”之路。壓力下商業銀行有轉型的內在需求和動力，大力發展中間業務等低資本消耗的業務品種，加快中間業務創新型產品開發將是商業銀行應對資本新政的對策。

伴隨著利率市場化的趨勢，商業銀行的利差逐步縮窄，商業銀行應實現經營結構轉型，形成多元化的盈利格局，提升綜合化業務發展能力，滿足客戶對結算、投資、交易等領域日益豐富的金融服務需求，提供配套的新產品和新服務。隨著國際貿易的發展和人民幣國際化速度的加快，匯率市場化進程加速推進，商業銀行需要不斷參與境內外金融市場及投資，加大匯率產品的廣度和深度，增加中間業務收入占比。

（三）上海國際金融中心建設加速商業銀行中間業務產品創新

《“十二五”時期上海國際金融中心建設規劃》提出，2015年上海要基本確立全球性人民幣產品創新中心地位，在推動股票、債券等基礎性金融產品加快發展的同時，穩步發展金融衍生產品。預計未來幾年國內將推出跨市場交易基金（ETF）和各種基于國際指數、債券等標的的ETF產品，各類企業債、公司債、短期融資券、中期票據、企業集合票據、外幣債券、項目收益債券、私募融資工具等新品種將加速發展。商品期貨產品系列品種將不斷豐富，新的能源和大宗商品類期貨產品有序推出。基于匯率、利率、股票、債券等基礎資產的金融衍生產品，以及基于大宗商品、貴金屬的ETF產品、行業ETF、反向ETF、杠桿ETF、策略指數ETF等產品也將面市。多市場、跨境的產品種類將不斷豐富。金融市場產品的創新，將拓展商業銀行交易與投資的領域，為商業銀行產品品種創新提供更多機遇。商業銀行還將逐步從融資中介轉變為金融服務中介，不僅為企業提供融資服務，還可提供新型證券的發行承銷、財務顧問和各類新產品組合的銷售服務。

二、商業銀行中間業務產品創新的整體特征

中間業務領域的創新型產品不僅包括各類實體金融產品，也包括金融服務產品、運用信息技術研發的系統平臺產品，以及各種不同產品的組合。近年來我國商業銀行中間業務產品創新趨于活躍，產品創新的廣度和深度逐步增強，產品之間的融合程度日益提升，科技對于產品創新的作用開始顯現：

中間業務領域的創新產品日益豐富，形成了較為完整的產品線，有力地支持銀行業務的增長，成為商業銀行增加中間業務收入的重要支撐。中國銀行利用外匯優勢，發行理財產品“匯聚寶”系列，產品涵蓋美元、港幣、歐元、英鎊、澳元、加元、日元等主要外匯幣種，掛鉤指標包括利率、匯率、商品價格、股票價格等，投資期限從一個月至一年不等。據Wind不完全統計，2012年上半年中行“匯聚寶”一共發行了158款，成為外幣理財發行最為活躍的銀行之一。工商銀行在貴金屬業務領域構建了實物類、交易類、理財類等系列的上百款貴金屬產品。2009年底，工商銀行在國內率先推出的黃金積存業務，類似于基金定投，2012年工商銀行升級積存類產品，實現了積存金的“通存通兌”。工商銀行在國內率先推出帳戶黃金產品（紙黃金）、賬戶白銀產品（紙白銀）、賬戶鉑金產品（紙鉑金）、賬戶鈀金產品（紙鈀金）。2011年工商銀行全年貴金屬業務交易量達到1.78萬億，是2010年業務量的近4.1倍，代理上海黃金交易所清算量1，846 億元。2011年貴金屬業務收入增幅超過60%，帶動手續費及傭金凈收入穩步增長。

各種兼業類產品成為中間業務產品創新的重要領域。商業銀行在經營范圍許可的前提下對兼業業務產品進行了大量創新，業務突破了傳統領域的局限，如證券第三方存管、證券投資基金托管、企業年金托管與受托、信托產品代銷等；國內銀行與各類型機構合作推出了種類多樣的聯名卡，如招商銀行的QQ卡、工商銀行的上海航空聯名卡等；商業銀行還涉足電子商務、移動支付等領域，增強差異化競爭力。建設銀行推出電子商務金融平臺“建行商城”，為企業和個人電子商務客戶提供金融服務的平臺，建立信息流、資金流、物流的整合平臺，參與供應鏈流程服務，滿足客戶電子商務的需求；浦發銀行將第三方支付合作代理繳費平臺向中國移動開放，雙方攜手推出了便民生活繳費產品，使中國移動用戶可以享受更加便捷的一站式繳費服務；多家銀行與支付寶、財付通、快錢等第三方支付公司合作，推出“快捷支付”產品，通過手機動態密碼安全、快捷地實現支付過程。

針對不同客戶推出差異化產品成為商業銀行中間業務產品創新的重要特征，各商業銀行紛紛定位不同的客戶群的需求特點，設計特定的創新產品。交通銀行針對大眾客戶群體設計出低準入門檻的“快捷理財”產品，向大眾客戶群體提供綜合理財產品和服務，針對專業理財客戶設計綜合理財服務品牌“交銀理財”，將客戶名下的存款、貸款、基金、國債等金融產品進行一站式綜合管理，滿足客戶個性化交易和理財需求，針對高端理財客戶推出“沃德財富”產品品牌，以一對一、面對面、團隊協作為服務方式，設計客戶專屬理財產品；興業銀行分析老年客戶的金融需求并提供專屬金融服務，在同業中首家推出專門為老年人提供綜合金融服務的產品“安愉人生”，向我行老年客戶提供產品定制、健康管理、財產保障、法律顧問等多種專項增值服務的計劃。

將一攬子綜合金融服務打造為創新產品成為商業銀行中間業務產品創新的另一大亮點。浦發銀行的股權基金托管綜合服務方案根據基金的生命周期，獨家提出的“智”、“融”、“投”、“貸”、“管”、“退”、“保”7大托管服務方案，實現股權基金綜合托管。通過智融結合，股債結合服務成長型中小企業，探索多種創新風險緩釋機制，在促進PE行業發展、助力實體經濟及中小企業等方面都發揮著重要作用。該行在股權基金托管領域連續3年保持同業領先地位，占據近30%市場份額。交通銀行啟動“私人銀行跨境綜合財富管理服務”，實現香港、內地的私人銀行客戶相互認證。內地私人銀行客戶可享受跨境財富管理專家團隊支持、跨境交易及優惠、跨境投資和資產管理、遴選事業伙伴、成立慈善基金、成就財富傳承及培育生活品位等服務，為客戶提供全球財富管理的廣闊平臺。

通過技術手段推動產品創新成為中間業務產品創新的一個明顯特征。工商銀行成功投產以iPhone手機銀行和iPad網上銀行為代表的創新支付產品“工銀e支付”，有效拓展了電子支付的終端覆蓋范圍，滿足網銀、手機和電話等渠道小額支付的安全性和便捷性要求，避免支付過程中的客戶信息泄露問題，規范了與第三方支付公司在電子商務業務領域的合作；光大銀行依托智能計算機網絡和信用卡決策引擎，以銀行海量數據分析處理能力、強大的實時數據交換能力為基礎，結合實時電話征信和電子化審批應用成果的支持，在信用卡領域推出了個人客戶信用卡柜面實時發卡及信用卡“瞬時貸”產品，客戶在光大銀行的合作商戶購物時，從申請信用卡、審批、放款，到購物完成在20分鐘內完成。招商銀行在業內率先發布中國本土化的高端客戶全球資產配置模型，改善資產配置依賴客戶經理個人經驗的方式，采用VaR等金融工程工具幫助私人銀行客戶度量資產組合波動風險，作出理性投資決策。

商業銀行通過中間業務領域的各種金融產品創新，拓展了銀行金融服務的領域和范圍，提高了中間業務金融服務的效率，降低了服務成本，為銀行贏得了新的客戶，促進了銀行服務品質的提高。

三、商業銀行中間業務創新產品分析

（一）支付結算產品的創新

支付結算產品的創新主要體現在：（1）隨著人民幣跨境使用業務的推廣，獲得人民幣跨境結算資格的各商業銀行紛紛推出各類跨境結算類創新產品，推動人民幣跨境業務持續、穩定的發展，構建綜合性的人民幣跨境金融產品服務體系。建設銀行推出人民幣換幣代付、跨境結匯、出口接匯寶、支付寶、人民幣信用證“換幣轉通知”等創新產品；交通銀行推出“交￥通”綜合化跨境人民幣產品。（2）多幣種結算產品的不斷豐富：工商銀行攜手萬事達推出工銀多幣種信用卡，支持人民幣、美元、歐元、港元等10個幣種在境內外的支付結算需求，在對應國家可以使用當地貨幣支付，并直接結算為人民幣，有效節約了客戶的境外支付成本。（3）綜合結算平臺產品開始涌現：浦發銀行整合理財、繳費、支付、匯兌、匯劃等多項家庭日常生活中常用金融服務，推出全新的支付結算體系，打造高效、快捷、輕松的全方位支付結算服務平臺；光大銀行推出了小微現金管理平臺，包含支付易、陽光助業卡、商戶通、個人網銀、B2B管理平臺、MIS數據服務等功能模塊，幫助小微企業走上“結算”高速路。（4）商業銀行開始進軍航運衍生品、碳排放權交易結算：2012年2月，大連銀行成為上海航運運價交易有限公司（SSEFC）的交易結算銀行，為SSEFC提供保證金存管、代辦交易商開戶等一攬子金融服務，并向交易商提供保證金轉賬及配套金融服務；上海將于2013年啟動碳排放交易試點，興業銀行與上海環境能源交易所簽署協議互為首選合作伙伴，雙方將在存管、清算、監管，交易試點等多個領域展開合作（5）新興支付方式大量出現：出現移動支付、第三方支付、快捷支付、受托支付等各種支付產品，豐富了支付手段，提高了支付效率。工商銀行成功投產以iPhone手機銀行和iPad網上銀行為代表的創新支付產品“工銀e支付”，滿足網銀、手機和電話等渠道小額支付的安全性和便捷性要求，避免客戶信息泄露問題；光大銀行創新推出“撒嬌支付”產品，支持網上購物后由他人通過手機進行款項代付；上海銀行推出銀行卡無卡支付業務，采用脫離POS終端設備的離線支付方式，客戶無需刷卡，無需開通網銀，只需提供卡號并通過相關安全認證后即可完成支付。

（二）代理產品的創新

代理產品的創新主要體現在：（1）商業銀行代理產品品種日益豐富，從傳統的代理中央銀行、政策性銀行、證券、保險、代收代付擴展到代理貴金屬、信托、鉆石，甚至奧運火炬等。工商銀行與比利時安特衛普世界鉆石中心簽署合作協議，雙方在鉆石金融領域開展合作，這是我國商業銀行首次進入鉆石金融領域；浦發銀行取得了“倫敦奧運會特許商品”官方指定銷售資格，在北京地區開展奧運相關產品銷售業務；（2）包含創新投資方式的產品不斷涌現：光大銀行推出“智·定投”產品，通過客戶設定的指標參數由系統自動判斷市場估值水平的高低，在市場高漲時減少投入，在市場低迷時加大投入，用系統智能操作代替人的主觀情緒化判斷，改善定投的效果；廣發銀行推出了貴金屬定額定投產品，通過靈活的長期投資方式，平攤投資成本、分散風險，獲得貴金屬價值提升帶來的穩定收益。（3）新型系統平臺創新業務的受理渠道：光大銀行與支付寶、新浪網合作，業內首推新浪微博“V繳費”產品，利用微博平臺和電子銀行支付體系，給微博客戶提供繳費支付的便利；交通銀行與阿里巴巴進行戰略合作，在業內首家推出“交通銀行淘寶旗艦店”，用戶可在線瀏覽交行代理的各類貴金屬、基金、保險產品，使用淘寶旺旺在線咨詢交行客戶中心工作人員，并通過支付寶下單購買。

（三）卡業務產品的創新

卡業務產品的創新主要體現在：（1）信用卡品種的創新：民生銀行與龍華古寺合作推出了民生-龍華寺祈福卡，持卡人除了可享受民生銀行貴賓金卡金融理財服務瓦外，還可享受特色佛教活動、慈善日日捐服務等佛教和慈善服務；招商銀行QQ會員聯名信用卡采用的男女對卡形式，體現“心動的距離，心跳的聲音”，順應網絡社交運用較多的年輕客戶實際體驗。（2）帶創新服務功能的產品出現：招行、中行等銀行與支付寶公司合作推出帶支付寶消費款項自動實時分期功能的信用卡；浦發銀行推出的中移動浦發借貸合——聯名卡，成為國內首張集“電子現金小額支付功能”、“信用卡消費功能”、“借記卡理財”功能于一身的金融IC卡產品，開創了金融業與移動通訊業的全新合作模式。（3）系統層面的產品創新：交通銀行首家推出POS簽購單電子影像系統，可以提供持卡人簽名、簽購單查詢、保管等事項的電子化解決方案，大幅縮短POS查單和調單時間，節約往來傳真及電話溝通的人力、物力成本，并降低商戶及銀行的收單業務操作風險；光大銀行推出信用卡“瞬時貸”業務，從申請信用卡、審批、放款到購物在20分鐘內完成

（四）電子銀行產品的創新

電子銀行產品的創新偏重于技術領域，主要體現在：（1）手機銀行產品成為銀行創新的重點領域：農業銀行在業界率先推出全系列移動金融產品“掌上銀行”，涵蓋瀏覽器（產品定位基礎服務）、客戶端（產品定位增值應用）、短信（產品定位快捷服務）、智能芯片（產品定位現場支付）。（2）電視銀行產品出現：郵政儲蓄銀行的電視銀行依托數字電視運營商的雙向數字網，以有線電視機與機頂盒作為客戶終端，遙控器作為操作工具，為客戶提供各種銀行服務的交易平臺和服務渠道，實現從“看電視”到“用電視”的轉變。（3）智能銀行產品的出現使銀行的服務手段取得突破性進展：交通銀行在國內推出首臺“遠程智能柜員機——iTM”，應用實時協同技術，通過客戶與遠程銀行柜員進行遠程音視頻交互和桌面共享，共同完成對公、對私、國際業務，以及金融理財、代理基金、保險等業務，實現“無人銀行，有人服務”的理念，為銀行帶來廣泛的中間業務收入；廣發銀行推出24小時智能銀行VTM，以客戶自助服務和遠程客服協助替代傳統柜臺服務，不但實現傳統ATM的存取款、轉賬功能，還能與客服人員視頻對話，進行自助方式的開戶，申領儲蓄卡和信用卡，并實現理財產品的銷售。

（五）資產管理產品的創新

資產業務產品的創新主要體現在：（1）理財產品種類不斷增加，投資標的日益豐富：根據Wind統計數據，2006-2011年，我國銀行理財產品發行數量由1354款迅增至24148款，年均復合增長率高達78%。除2009年受國際金融危機影響，其余年度產品發行量均較上年實現翻番；理財產品投資標的從債券、外匯、股票等傳統品種擴展到私募股權基金、另類投資、FOF（基金的基金）、TOT（信托的信托）等。浦發銀行向其公司客戶推出開放式保證收益型理財產品“利多多現金管理1號”，具備開放式T+1產品及周期型產品特點，投資于信用類債券、回購、同業拆借、同業存款以及信托計劃，能兼顧客戶流動性及投資收益需求，豐富公司客戶理財產品線；工商銀行推出國內首款普洱茶投資理財產品“黃金組合”，投資者認購后即成為普洱茶認藏人，到期前可選擇領取實物或現金形式的本金及收益；農業銀行聯合天津海鷗手表銷售集團、天津信托推出全國首款與陀飛輪手表緊密連接的“‘金鑰匙?天工’海鷗手表受益權投資理財產品”。（2）專屬理財產品問世：民生銀行、華夏銀行推出 “理財夜市”，客戶可通過網銀、手機銀行渠道購買“理財夜市”專屬產品，豐富了理財產品類型，因電子銀行銷售成本優勢。“理財夜市”專屬產品收益率較日常理財產品略高，銷售情況火爆。（3）資產配置平臺問世：光大銀行推出“陽光理財?資產配置平臺”，突破性地將存款、理財、基金、國債、券商集合計劃、保險、信托、貴金屬、外匯、股票十大類投資產品進行整合，并按貨幣現金、債券與固定收益、股票權益、另類投資四大市場進行分類，將客戶劃分為15類，運用真實數據經定量模型演算尋找到每類客戶在四大類市場的最佳投資配比，并依據生命周期理論為客戶進行教育、養老、購房、精彩生活等多方面的主題規劃，同時引入了保險公司的演算模型為客戶量體打造人身健康保障規劃。（4）網絡社區交互式理財平臺出現：招商銀行推出國內首家網絡互動銀行——“i理財”，使用互聯網Web2.0技術，通過博客、圈子、在線互動等方式建立的關系型社區，通過用戶口碑推薦產品，增加了產品比較、篩選、個性化搜索、排序、評價等功能，為愛理財的人提供網上學習和交流的空間。

（六）托管產品的創新

交易產品的創新主要體現在：（1）托管業務不斷進入新興領域，托管領域覆蓋保險資金、企業年金、QDII、資產證券化、產業基金、券商集合理財計劃等。（2）托管業務服務綜合化：浦發銀行股權基金托管產品為私募股權基金提供設立咨詢、融資支持、項目投資、投貸聯動、投資后管理、投資退出等服務，在設立、賬管、托管、投資、配套信貸、投后管理、退出的整合產業鏈中提供一站式供金融增值服務。（3）托管業務平臺全球化：中國銀行依托傳統的，自主研發了全球托管系統(GCS)，首推跨境托管服務，滿足客戶全球投資增值服務的需求，成為國內首家具備自主提供跨境托管服務能力的銀行。（4）特色托管產品開始出現：深圳發展銀行推出“私募管家”托管品牌，以“撫去繁雜、專注價值”為核心服務理念，通過建立完善的托管標準流程，力求為投資人實現“專業的人做專業的事”。

（七）交易產品的創新

交易產品的創新主要體現在：（1）交易時間、市場范圍的擴大：2012年4月，中銀香港獲得倫敦金融交易所（LME）清算會員資格，中國銀行與之合作，代理公司客戶從事境外大宗商品場外遠期交易（OTC交易），鎖定未來期限的商品價格，規避商品價格波動對公司生產經營成本和收益的影響。產品線覆蓋倫敦金融交易所（LME）的基本金屬（銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫）、北海布倫特原油、西德克薩斯輕質原油（WTI）等，并實現對全球市場的全時段覆蓋；2011年8月，工商銀行實現外匯及貴金屬交易在北京、倫敦、紐約三地工行分支機構的無縫銜接和連續運轉，該行外匯及貴金屬產品可實現24小時連續報價及交易。（2）交易工具日益豐富，固定收益、外匯、貴金屬、信用類遠期、期貨、期權和互換產品不斷出現。在人民幣匯率雙向波幅的背景下，中信銀行福州分行與福建兩家企業達成外匯看跌風險逆轉期權組合業務（“區間寶”業務），成為全國首筆人民幣期權組合交易，為企業帶來高于即期牌價40個基點的匯兌收益；中國銀行煙臺分行為企業量身定制2000盎司的黃金保值方案，成功辦理了全國首筆對公黃金期權業務；匯豐中國和興業銀行達成首筆無本金交換人民幣外匯貨幣掉期業務，成為首批達成該業務的銀行。（3）金融市場一體化交易平臺類產品的出現：工行按照“自主研發”原則構建境內外一體交易平臺，涵蓋前臺交易管理、中臺風險控制、后臺賬務處理全流程管理，實現銀行金融市場代客、自營業務系統與商業銀行基礎的客戶管理、信用風險管理、績效管理、會計核算和清算等系統的有機聯動；興業銀行資金營運中心引入國際先進資金交易業務處理流程，根據國內資金業務和銀行業務現狀予以開發實施，實現興業銀行資金業務流程再造，完成“金融市場資金交易一體化服務平臺”，實現國際化和本地化的無縫銜接。

（八）投資銀行產品的創新

投資銀行產品的創新點主要體現在：（1）產品投資市場的擴大：中國銀行成功爭取到監管機關同意商業銀行作為交易所債券市場中小企業私募債受托管理人，采用“孵化器”式金融服務模式，牽頭運作的深圳市巨龍科教高技術有限公司和深圳市嘉力達實業有限公司國內首批中小企業私募債券成功發行，開啟了商業銀行主導中小企業私募債券發行之先河。（2）債券產品品種不斷擴充：交通銀行、上海銀行作為主承銷商，浦發銀行作為承銷商共同參與上海地方政府債券發行承銷工作，對解決地方融資平臺問題及市政債券產品發行進行了有益嘗試；2012年8月8日，銀行間債券市場成功為上海浦東路橋建設股份、南京公用控股集團和寧波城建投資控股發行的首批資產支持票據（ABN）產品，發行當日即告售罄。（3）并購融資類綜合金融服務產品的推出：浦發銀行在防范利益沖突和風險隔離前提下，形成“并購融資＋并購顧問”服務模式，該行推出的“并購貸款+并購中票”產品成功支持同盛集團并購上港集團，促成兩家公司的資產整合。

四、商業銀行中間業務產品創新存在的問題

（一）產品創新的動力不足

我國銀行業存在一定程度的相對壟斷。在銀行業金融機構中，工、農、中、建、交五大行占據46.7%的資產規模，股份制商業銀行、城市商業銀行、其他金融機構無法與其開展競爭，因此大行的創新積極性不是很高，存在創新動力不足的情況。我國銀行業存在比較高的準入壁壘，市場競爭不充分，也制約了金融產品的創新。我國的存貸款利率尚未完全放開，存貸利差相對較高。商業銀行通過吸收存款、發放貸款，就可以獲取比中間業務收入高得多的利差收入，因此對發展中間業務、推出中間業務創新產品重視程度不夠。截止2011年末，我國銀行業金融機構的總資產達到126.78萬億，證券業資產規模為1.57萬億，公募基金行業資產規模為2.19萬億，保險業資產規模為6.01萬億，信托業資產規模為4.81萬億，融資租賃業總資產余額在1萬億元左右。我國金融資源主要集中在銀行業，且與證券、保險、基金、信托等行業相比，銀行業在從業人員、網點等方面占據絕對優勢，各類基金、保險、信托產品的銷售主要通過銀行渠道進行，銀行可以從中獲得豐厚的手續費收入，并收取高昂的銷售傭金以及尾隨傭金，對開展中間業務產品創新的積極性不高。由于我國的人民幣利率、匯率市場仍然存在管制，市場化程度不高，缺乏有效的避險產品和工具，人民幣利率與匯率期貨、期權、互換及其他類型的衍生產品發展尚處于起步階段，這些都抑制了我國銀行業金融機構的創新動力和創新空間。

（二）產品創新的能力不足

我國銀行中間業務產品創新的數量較少，層次有待提高。美國的商業銀行中間業務產品范圍覆蓋商業銀行、信托、基金、保險、投資銀行、證券的全部業務，在20世紀60-80年代金融創新的繁榮期，銀行中間業務創新占據了金融創新的主角，80%的重大金融產品創新都與中間業務有關。我國商業銀行中間業務產品大致只能涵蓋商業銀行業務和其他金融行業業務中的代理業務部分，創新仍不活躍。我國商業銀行的許多中間業務金融創新產品均來源于西方國家，在國外成功運作的經驗基礎上，通過引進、消化、吸收后移植到國內，成為國內的“創新產品”，真正屬于我國“原創“創新仍然不多。以理財產品為例，國外的銀行往往能把握金融市場的變化，根據市場中特定標的資產的特征（趨勢、反轉、振蕩）及時推出對應的掛鉤產品，使投資者和客戶從趨勢中受益。我國商業銀行在理財產品推出的時效性上落后于國外銀行，無法及時捕獲此類投資機會，理財產品的投資種類和數量不豐富；理財產品掛鉤標的的創新往往集中在境外的股票、債券和國際大宗商品上。這些產品的創新都來源于境外銀行，國外銀行在此類產品的資產管理與資金運作方向擁有豐富的經驗。國內銀行受人才、技術方面的制約，除個別國際化程度較高的銀行外，均無法直接運作此類產品，只能向境外銀行購買產品，重新包裝、分拆后銷售給國內客戶。國內銀行通過這種方式豐富了理財產品種類，境外銀行則擴大了理財產品的銷售量。但在這種看似“雙贏”的合作方式下，國內銀行成為境外銀行的銷售代理，通過提成獲取微薄的代理收入，而資產運作與投資收益等高附加值收益均留在境外銀行。

（三）產品創新的效益不明顯

國外銀行在進行金融創新時會進行系統的策劃和研究，考慮創新的成本和收益、技術與市場可行性，進行充分的論證后實施。國內銀行在進行金融創新時，往往以搶占市場份額、提高中間業務覆蓋面和市場占有率為動機，事先沒有進行系統的、充分的論證。缺乏科學的成本與效益測算，忽視金融創新中的成本因素，出現了很多不計成本甚至是虧損的金融創新。我國商業銀行在創新時缺乏科學性，不少產品在推出后交易量寥寥無幾，處于無人問津的境地，與推出產品的初衷完全相反；有些產品由于設計時考慮不周，推出后使客戶蒙受損失，遭到客戶的強烈投訴甚至被客戶告上法庭。這些情況的發生，使創新的成果無法得到有效的發揮，喪失了創新的意義。我國銀行的中間業務金融產品創新中高附加值的成果比較少，創新產品與傳統產品的協同效應體現不明顯，影響了創新產品效益的體現。

（四）產品創新的科技支持能力不足

我國商業銀行在運用科技手段進行中間業務產品方面的存在不足之處。各類中間業務系統如基金銷售、保險代售、國債買賣、外匯交易等分別建設和部署，數據分散存在，信息共享程度低，無法有效提煉針對各類客戶業務開展情況的整體視圖，不利于客戶服務和延續性金融產品的推出；各類系統之間相互獨立，推出新產品和產品組合時系統整合和開發難度較大，設計、編碼、測試方面的投入較高，產品研發效率較低；金融工程技術在信息科技領域的應用程度不高，算法交易、策略交易等國外較為流行的技術創新產品在國內鮮有應用；商業銀行在信息科技領域強調以穩健為主，保障系統穩定運行、不發生問題是最重要的工作，而金融科技領域的新技術、新產品由于未能經過生產環境實際運行的充分檢驗，存在操作與運行風險，因此商業銀行在采納科技新技術和新產品時往往慎之又慎，使得科技金融產品創新的速度較為遲緩。

五、對商業銀行中間業務產品創新的建議

（一）加強制度建設，完善中間業務產品創新研發機制

應從健全組織、強化激勵、優化流程方面入手，不斷完善創新管理，促進創新進程。強化創新組織領導，鼓勵中間業務領域的金融產品創新。考慮到中間業務涉及的部門眾多，業務復雜，應在總行層面建立專業團隊，組織跨部門、跨條線相關資源，落實中間業務產品開發與創新推進的職能工作。應該面向市場，及時通過訪談、調研等方式，借助客戶經理、市場一線人員等資源，通過自下而上的方式收集、整理客戶與市場需求，獲得全面、準確的需求信息，形成創新的基礎；應通過自頂向下的方式組織產品規劃與開發，建立從客戶發現、需求形成、設計開發、市場推廣到評估反饋的一整套創新業務流程，形成創新-優化-再創新的反復循環，使得產品創新更有針對性，更具吸引力。應及時跟蹤國內外中間業務產品創新的最新進展和動態，努力提高新產品創新的決策效率；應該鼓勵新穎、適用、完善、效益明顯的產品創新，加大創新激勵力度；應該明確對產品經理與研發團隊的考核機制，確保新產品開發研制的效率。

（二）為不同的客戶提供差異化的中間業務創新產品

商業銀行中間業務具有幾個顯著的特點：（1）客戶比較分散；（2）客戶需求個性化程度高，不同的客戶間需求存在著顯著的差異；（3）商業銀行提供的服務綜合化要求高。針對這些特點，應根據客戶所處行業、地區的不同情況、客戶消費偏好差異，按照一定維度對客戶細分，對不同的客戶群制作不同的產品，構建商業銀行的競爭優勢。商業銀行需要分析自己的優勢和能力，確定優先發展的客戶群，明確發展目標和順序，將有限的資源投放到重點發展的領域中，形成自己的特色產品，塑造自己的產品品牌。此外，產品的創新范圍不能僅局限在卡、黃金外匯、有價證券等載體領域，還應該包括各類金融服務、業務功能、支持平臺等領域的創新。國外商業銀行針對客戶的綜合化金融服務要求，在財富領域推出了涵蓋各類投資產品、投資產品組合、理財規劃和財富管理方案的創新產品，國內銀行在財富管理領域的產品創新主要集中在投資產品本身的創新，沒有把財務規劃、投資顧問服務等綜合金融服務打造成真正意義的創新產品。

（三）重視中間業務產品組合創新

商業中間業務種類眾多，業務領域廣泛，通過不同類型產品，以及同類型業務的不同產品組合可以產出新的金融產品。商業銀行公金業務中第三方存管、企業年金、基金托管、現金管理、代發工資產品的推出和相關營銷工作，在給商業銀行帶來公金客戶和存款的同時，也會聯動帶來相關公司的大量個人客戶，他們對于銀行卡、繳費支付、電子銀行有自己的需要，商業銀行可以針對性地開發個人金融創新產品，形成相關公金產品和個金產品的組合；高端私人銀行客戶投資領域不僅包括傳統的個人理財產品，他們對私募股權投資、信貸資產證券化等傳統上屬于公司理財領域的業務同樣有濃厚的興趣，商業銀行在為私人銀行客戶開發個人理財產品的同時，可以針對這些特定人群推出專屬產品，通過公金產品與個金產品組合滿足他們的投資需求。中間業務產品組合可以滿足客戶多方面、多層次、差異化的需求，提供靈活多樣的綜合金融服務，與客戶建立更加緊密的聯系，為銀行獲取可觀的非利息收入。

（四）加強中間業務產品品牌建設

商業銀行在打造金融創新產品的同時，應該同步進行產品品牌的塑造。品牌可以展示銀行產品的業務屬性和功能特征。品牌可以將產品本身所具有的金融服務觀念和模式以一種簡潔明了的方式提供給客戶，幫助客戶了解銀行創新產品的業務屬性和功能屬性，方便客戶作出個性化的選擇，增強客戶對于銀行產品和服務的認知度。提升客戶對金融產品的信任度和忠誠度不僅有助于留住原有客戶，還可以發展新的客戶群體。銀行產品的同質性特征比較明顯，新產品推出后容易被模仿。商業銀行應在新產品的推出時同步塑造相應的產品品牌，產品可以被模仿，但是品牌無法復制。商業銀行在大力發展中間業務、進行產品創新時，應該通過品牌建設體現業務發展的程度，體現產品的特質。通過塑造產品品牌，讓客戶了解產品的功能和價值，增強客戶對產品的信任感和忠誠度。應結合客戶的定位、知識背景、興趣偏好來設計后續產品，提供有針對性地產品和服務。

（五）做好創新產品的定價管理

創新的目的是為了獲取收益，沒有收益的產品是沒有生命力的。我國商業銀行在很長時間內把中間業務的產品定位為一種增值服務，是為吸收存款、發放貸款而贈送的“免費午餐”，這使中間業務產品的價值無法得到體現，抑制了中間業務產品創新的積極性和動力。商業銀行應該轉變觀念，將中間業務作為重點發展方向，通過創新和定價管理實現產品價值。通過細分市場，考慮產品的預期回報和成本，按照客戶、地區、時間，對產品進行不同的定價，優化客戶群和目標市場，提升產品對客戶的價值貢獻，實現利潤最大化。商業銀行應通過產品創新，掌握定價的主動權。對于“人無我有，人有我優”的產品，在價格上可以適當提高以獲取更大的利潤，對于與同業銀行同質的產品價格可以適當降低，以爭取更大的市場份額，獲得規模效益。同時也應注意到，創新產品的推出既可能與現有產品產生協同效應，帶來綜合收益，也可能影響現有產品的收益，這些因素在產品定價時應該統籌考慮。

（六）發揮科技在中間業務產品創新中的作用

商業銀行應該整合對公、對私、同業、金融市場、科技部門的資源，加強信息系統建設，不斷推出滿足客戶需要的中間業務新產品和新應用。應建立統一規范的數據存儲體系，實現各類業務數據集中管理和有效分析，為產品創新提供有效平臺支撐；中間業務領域的各類業務差異性很大，但又有很多共性，應在對業務需求進行梳理分析的基礎上進行設計，加強系統整合程度，對于業務流程中共性的部分盡量整合，對個性化的部分在進行開發時應抽取出其業務與技術特征，設置配置參數，增加代碼可復用程度，提高系統的開發效率，降低開發實施成本。商業銀行開展代理、交易、托管業務時要和大量合作公司的系統互聯，僅代理公用事業收費一項就涉及水、電、煤、通訊等10多個行業的數百家合作公司，為適用差異化程度極高的通訊方式和報文接口，在架構上可以考慮采用靈活的實現方式，如XML、J2EE和基于Web服務的SOA技術等，以應對各類代理業務產品快速研發部署的需要。系統建設時應充分考慮對各類標準化產品和非標準化產品的支持，對不同行業、不同市場的支持。大力發展移動支付、智能系統、算法交易和基于云計算的中間業務金融應用等有市場前景的新興應用，發揮科技對于業務的引領作用，在實施策略上可采用“先局面試點，后推廣使用，由點到面”的方式。系統規劃和建設應具有一定的前瞻性，在引進、借鑒國外銀行信息系統建設經驗的同時注意結合中國國情做好消化和吸收工作。

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作者簡介：岑巍(1974-)，男，上海人，上海浦東發展銀行經濟師，研究方向：金融學、商業銀行、中間業務、產品研發。

（責任編輯：劉晶晶）