基于期權(quán)調(diào)整的有效久期在CMO證券產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的應(yīng)用
2012-12-31 00:00:00車轔
中國外資·下半月 2012年10期
摘要：CMO（抵押擔(dān)保證券）自從發(fā)行以來，得到了各類投資者的廣泛支持。CMO的有效運(yùn)行不需要太多法律和會(huì)計(jì)支持，對(duì)于我國的市場來說是個(gè)非常好的投資工具。2005年，中國國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行相繼推出了具有MBS雛形的產(chǎn)品，采用了類似CMO的模式。CMO產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，久期是個(gè)核心的概念。本文以久期和有效久期入手，旨在提出一種可以使CMO的資產(chǎn)池達(dá)到一定風(fēng)險(xiǎn)免疫的方法。
關(guān)鍵詞：CMO 有效久期 OAS 利率免疫
