論我國跨境貿易人民幣結算業務的發展

摘要：國務院常務會議2009年4月8日正式決定，在上海和廣州、深圳、珠海、東莞等城市開展跨境貿易人民幣結算試點。這意味著人民幣走向國際化開始邁出了堅實的第一步，從此對于人民幣國際化的討論被學者們不斷深入。本文在引入跨境貿易人民幣結算業務相關概念的基礎上分析跨境人民幣業務發展的必要性與現狀，通過分析現狀進而找出當前業務開展中面臨的主要問題，最后針對這些問題給出一系列政策建議。本文旨在向跨境貿易人民幣結算業務以及人民幣國際化的推進引入新的思考。

關鍵詞：跨境貿易 人民幣結算 貨幣國際化

引言

我國跨境貿易人民幣結算業務的發展是一條崎嶇而又漫長的路。2009年4月8日國務院常務會議正式決定，在上海和廣州、深圳、珠海、東莞等城市開展跨境貿易人民幣結算試點。這成為人民幣走向國際化的關鍵一步。然而在開展試點的初期，結算規模并未達到政府的預期。截至2009年9月11日人民幣跨境結算施行兩個月時，貿易結算量僅為7000萬元人民幣。截至2010年6月，跨境貿易人民幣結算交易額終于突破了500億元，逐漸走出了初期的低谷。

開展跨境貿易人民幣結算業務是打破美元壟斷地位，推進人民幣國際化的第一步，也是重要的一步。國家也認識到想要實現人民幣更深度的國際化，我們必須走好這一步。

一、開展跨境貿易人民幣結算業務的意義

跨境貿易人民幣結算，是指經國家允許指定的、有條件的企業在自愿的基礎上以人民幣進行跨境貿易的結算，商業銀行在人民銀行規定的政策范圍內，可直接為企業提供跨境貿易人民幣相關結算服務。其業務種類包括進出口信用證、托收、匯款等多種結算方式。

跨境貿易人民幣結算業務是一種促進人民幣國際化的業務，而一般來講貨幣國際化益處主要體現在 ：第一，貨幣發行國獲得鑄幣稅收益，即憑借發行特權所獲得的貨幣面值超過發行和管理成本的金額。第二，本幣在國際貿易結算和金融清算中大量使用可降低交易成本和匯率風險、促進對外貿易發展。第三，有助于減少外匯儲備、緩解經濟結構失衡狀況。第四，提高本國金融機構業務水平和競爭能力。而對于業務本身來講，主要有一下三個意義：

第一，幫助企業降低匯率風險，穩定我國企業的出口。近幾年來，隨著人民幣升值腳步的啟動，對于境內企業來說，由于匯率變動往往會產生較大的損失。這一問題在出口貿易型企業，或是對外銷售份額較大的企業中尤其突出。與此同時，以往很多出口貿易企業為了規避匯率風險，在進行結算時往往還需要通過銀行進行衍生品交易，使用金融工具來鎖定匯率風險。但使用這些衍生產品，如遠期結售匯時，會產生一筆不小的交易手續費。直接采用人民幣作為結算貨幣，企業也可以減少這一費用的支出。

第二，對我國企業貿易結算費用的節約作用。是節省企業進行外幣衍生產品交易的有關

費用。當企業在國際貿易中以非本幣進行結算時，通常為規避匯率風險而委托銀行進行外匯衍生產品交易。根據測算，委托銀行進行外匯衍生產品交易約占企業營業收入的2～3%。若人民幣用于國際結算，我國企業為規避匯率風險所承擔的外匯衍生交易費用即可消除。二是節省兩次匯兌所引起的財務成本。我國周邊國家和地區與我國之間的貿易大都采用美元結算，對貿易雙方來說，存在著各自貨幣兌換為美元再進行結算的兩次兌換成本，企業購匯結匯存在相應的匯兌損失。若人民幣可用于國際結算則可減少其中一次兌換并節省有關費用，則可幫助企業有效規避匯率波動風險，有利于企業在國際貿易和投資中實現匯率風險最小化。

第三，減少我國外匯儲備增長的壓力。截至2012年一季度，我國外匯儲備余額已達

32557億美元，并不斷以每年約3000億美元的速度增長。推動人民幣計價結算后，我國部貿易順差將體現為人民幣，這既可抑制外匯儲備過快增長，又能降低因匯率升值造成的外匯儲備損失。

二、跨境貿易人民幣結算業務的發展狀況

近年來，人民銀行會同有關部門積極推動跨境人民幣業務試點工作，穩步推進人民幣“走出去”，跨境人民幣業務取得突破性進展。主要進展如下：

（一）跨境貿易人民幣結算試點范圍及業務種類不斷擴大，結算量不斷提高

今年以來，跨境貿易和投資人民幣結算業務量明顯增加。央行統計顯示，第一季度，銀行累計辦理跨境貿易人民幣結算業務5804億元，同比增長61%。其中，貨物貿易結算金額4165.7億元，服務貿易及其他經常項目出口結算金額1638.3億元。第一季度，銀行累計辦理跨境直接投資人民幣結算業務498.7億元。其中，對外直接投資結算金額28.7億元，外商直接投資結算金額470.0億元。圖1為2010年一月至2012年3月的跨境貿易人民幣結算業務結算量。從圖中我們可以看到以人民幣結算的跨境貿易交易額在近兩年增長十分迅速。

（二）國際貨幣合作進一步深化

2012年3月，中國人民銀行會同相關部門聯合發布《關于出口貨物貿易人民幣結算企業管理有關問題的通知》，通知中提出樂所有具有進出口經營資格的企業均可開展出口貨物貿易人民幣結算業務。至此，中國從事進出口貨物貿易、服務貿易、其他經常項目的企業均可選擇以人民幣進行計價、結算和支付。

為配合跨境結算業務開展，央行還與多個國家簽署了雙邊本幣互換協議，增加國外人民幣存量，為跨境貿易人民幣結算創造了有利條件。據公開數據統計，從2008年底至今，貨幣互換規?？傆嫺哌_21162億元人民幣。今年以來，央行又先后與阿聯酋、馬來西亞、土耳其、蒙古、澳大利亞等國的中央銀行簽署了貨幣互換協議，總金額達3500億元人民幣。

三、跨境貿易人民幣結算業務面臨的主要問題與解決途徑

跨境貿易人民幣結算業務從2009年7月到現在取得這么快的進展，遠遠超出于當時政策設計者的設想。然而與之同時在業務的發展過程中也面臨著一系列問題。

首先，盡管人民幣跨境業務取得了初步進展，但是人民幣結算總額相較貿易總額所占比重仍然偏小。目前，以人民幣結算的進出口量約占我國進出口總量的7%，跨境人民幣業務和境外人民幣存量的規模都還有很大增長空間。限制人民幣結算業務的根本原因還是人民幣資本項目不可完全自由兌換、境外人民幣來源不足和投資渠道單一限制了人民幣的國際化。

其次，長期使用優勢貨幣結算的貿易慣性導致人民幣結算需要一個過渡時期。長期以來，國內企業和銀行習慣于外匯結算模式，對相應的政策和操作程序比較熟悉，學習使用人民幣結算需要一個適應的過程。

再次，跨境貿易人民幣結算的推行受國外央行以及貨幣政策的約束。貿易結算貨幣的選擇，從本質上講是企業的市場性行為，需要得到貿易伙伴和商業銀行的認可，也受制于貿易伙伴國家相應的政策規定。

針對上述跨境人民幣業務局限性，我國應該盡快在完善相關管理制度辦法的基礎上，采取多種措施和手段推進貿易和投資便利化進程，逐步擴大跨境人民幣業務對境內外經濟主體的吸引力，并注意防范相關風險。具體政策建議如下：

（一）拓寬境外企業獲取人民幣的渠道

目前，人民幣對外直接投資、銀行發放境外人民幣貸款、境外企業發行人民幣債券等渠道還不通暢。因此，可從以下途徑著手拓寬境外企業人民幣來源渠道：一是推動我國銀行海外分支機構向當地進口商提供人民幣貸款，支持當地企業從中國進口；二是開展銀行間人民幣轉貸；三是鼓勵企業以人民幣從事海外直接投資；

（二）增加境外人民幣資金保值渠道

給境外人民幣提供保值渠道的范圍和方式應與我國資本項目可兌換進程相一致。在風險可控的前提下，逐步有序地開放境內一部分人民幣市場給境外合作主體。同時，可借助合格的境外機構投資者（QFII）制度讓境外人民幣回流國內，逐步允許與貿易有關的人民幣購售及融資、拆借等業務開展。

（三）完善跨境人民幣支付清算渠道，做好金融配套服務

目前，我國支付清算系統日趨完善，已經具有支持跨境人民幣支付清算功能和資金流動記錄監測的功能，可以通過國內商業銀行的境外分行和在我國境內設有分行的境外商業銀行開展跨境人民幣支付清算服務。隨著跨境人民幣業務試點不斷推進，應借鑒國際先進經驗，建立雙邊銀行人民幣結算和清算平臺，探索建立人民幣全球支付清算體系，不斷完善相關支付體系建設，確保配套服務設施及時跟進。

總之，要緊緊圍繞促進貿易和投資便利化這一核心目標，逐步放寬對人民幣結算的政策限制，促進人民幣跨境良性循環流動。人民幣國際化是一個戰略性和全局性的問題，而跨境人民幣業務試點是其重要組成部分和關鍵步驟，只有將跨境人民幣業務試點推向深入，才能為人民幣國際化打下更加堅實的基礎。

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