淺議現金流量表在企業財務管理中的意義和作用

摘要：從某種程度而言，企業在特定時期內現金流入與流出的情況均是通過現金流量表反映出來的，企業投資者與債權人可以通過分析現金流量表對企業未來獲取現金的能力做出合理評估，因此對于企業財務管理而言，現金流量表有著重要的現實意義與作用。本文就針對該問題展開討論，首先分析現金流量表的意義，然后總結現金流量表的主要作用，最后提出對現金流量進行分析的要點。

關鍵詞：現金流量表 財務管理 資金結構流入

一、現金流量表的重要意義

具體而言，現金流量表的重要意義體現在以下幾個方面：第一，體現出企業的支付能力與償債能力，對財務風險管理的可控性。全面分析企業的現金流量表，可以將企業實際的支付能力與償債能力顯示出來，并分析企業是否存在財務預警問題，現金流是否通暢、財務狀況是否穩定等均可以體現在現金流量表中，這也是利潤報表以及資產負債表所不具備的最大優勢。第二，分析現金流量表可以了解企業損益質量與影響，企業管理者分析現金流量表可以全面、及時的掌握現階段的現金流量情況，再結合其它財務報表，即可基于現金流量的角度對企業的損益狀況做進一步的了解，找出對現金凈流量產生影響的主要因素，為做出正確的管理決策提供參考。第三，通過現金流量表可以對企業現金流量的分布特征做出全面考察，提高資金調度應用的有效性與合理性，促進現金流量實現動態平衡。分析現金流量結構可以判斷現金流動的合理性，現金流入與流出不匹配，或者不同性質的現金流量失衡等，均表示經營活動受到異常因素的影響處于不正常狀態，比如過多的對外投資會導致現金周轉困難等。因此，分析現金流量可以對資金結構流入、流出的合理性進行評價，實現資金的有效調度與應用。第四，現金流量表也是現有財務報表的必要補充。在企業進行財務狀況分析過程中，主要以現行的會計報表體系為基礎，這在一定程度上有一定的局限性，資產負債表中不包括現金流量的相關信息，無法將企業的經濟活動如實、全面的反映出來，最終對企業管理者的決策產生不利影響。

二、企業財務管理中現金流量表的重要作用

（一）維持現金流量平衡的意義要大于企業的盈利

企業組織的本質是追求利潤最大化，經營運作的主要目的就是生存，然后發展、獲利，而對于現代企業的財務管理而言，企業要發展最集中的表現就是擴大收入，從而不斷籌集更多的發展所需資金，保持現金流量的流入與流出處于平衡的狀態。如果一個企業有盈利，但是現金凈流量值為負，即現金流入小于現金流出，則企業也無法正常生存下去 。由此可見，企業并非虧損才會倒閉，盡管有時候企業暫時處于虧損狀態，但是其現金流入可以保證企業現金流出的需要，則企業仍然可以維持正常的生存與發展。因此從這個意義而言，維持現金流量的平衡其意義要大于企業的盈利，相應的，財務管理中對現金流量的分析也體現出無可取代的作用。

（二）分析現金流量可以提高企業整體財務狀況評價的客觀性

對于企業管理層而言，編制會計報表最重要的目的就是希望通過財務表格將企業的經營狀況、財務狀況全面、準確的反映出來，提高經營決策的合理性；而對于債權人與投資者而言，分析會計報表則可以提高投資決策的合理性。由此可見，對企業的財務狀態做出合理、客觀的評價，對企業管理者、投資者、債權人等而言，均有著重要的現實意義。通過現金流量表可以從經營活動、投資活動、籌資活動等三個方面，對企業的財務狀況進行評價。下面主要談談經營活動與投資活動兩方面：

第一，經營活動，所有企業經營活動的現金流入均是通過銷售商品以及提供勞務所獲得，通常企業獲取現金的能力越大，現金的數額就會越大，這些現金中的一大部分均來自于經營活動的現金流入，這也是為什么企業通常更傾向于現金交易。不過現代社會市場競爭越來越激烈，企業要在這種環境中求生存、求發展，就要通過各種先進的營銷手段，將自身的產品推銷出去，不斷占有更大的市場，因此不可能保證所有的銷售行為均是現金交易 。這種情況下企業財務管理中會出現貨款回收的問題，即產品銷售出去后，企業只有將貨款全部收回才表示交易行為完全結束。對于一家企業而言，其現金越充足表示其購買機會就會越多，企業也可以獲得一些額外的收益。一些其它諸如應收賬款等債權無法滿足及時支付的需要，尤其是現階段我國企業的資信狀況相對較差，存在較嚴重的三角債問題，因此應收賬款的回收難度比較大，存在一定的壞賬風險。所以企業經營活動現金流入情況可以通過銷售商品、提供勞務等獲取的現金情況反應出來。

第二，投資活動。企業與投資相關的現金流動情況是通過投資活動的現金流量反映出來的。現代企業的投資體現出多元化的特點，其主要目的是以保證資產安全完整為前提，將投資風險分散，獲取最大收益。一方面企業可以通過更新設備、擴大生產能力等進行對內投資，另一方面，還可以通過各種直接、間接的形式進行對外投資。盡管企業將一部分閑散資金用于支付投資行為以獲取更多的投資效益，但是投資風險也相伴而來。如果企業可以取得預期的相應現金回報，則其財務收支狀況就會受到積極、正面的影響，反之則會產生負面影響 。

三、現金流量分析要點

（一）現金流量表的結構分析

現金流量表的結構包括經營現金凈流量、投資現金凈流量、籌資現金凈流量三部分，相應的現金流量結構分析則包括對現金流入結構、流出結構以及流入流出比分析等三部，其中所謂的流入流出結構分析即為三項活動中，流入流出資金分別占總現金流入、支出的比例分析，分析該結構可以判斷出在總的現金流入與流出中，經營、投資以及籌資等活動的相對重要程度。流入流出比表示的是公司一元的現金流出可以為企業換回多少現金流入，通常流入流出比越大，證明企業收回現金的能力就越強。對于企業而言，活動性質不同，其所產生的現金凈流量正負方向的構成也各不相同，如果企業的經營發展處于正常狀態，則經營活動現金流量表現為正數，投資活動的現金流量為負，而籌資活動的現金流量要處于正負相間。企業的生存與發展是由經營活動現金流量來決定的，通過經營活動可以增加企業內部的資金積累，而企業擴大生產規模、開發新市場、償還債務等，均是通過現金支持來實現的。由此可見，保持經營活動現金流入的良好狀態，可以提升企業的盈利能力。

（二）償債能力與獲利能力分析

通常企業債務人更加關注某個企業的償債能力。分析現金流量表中償債現金的充足性可以對企業在短期、長期內的償債能力如實的反應出來，分析償債能力常用的指標包括現金到期債務比、現金流動負債比、現金債務總額比以及現金償付比率等。而企業投資人則對企業獲取現金的能力更加重視，獲取現金的能力是指經營現金凈值流入與投入資源的比例，每股營業現金流量、主營業務收現比率、全部資產現金回收率等指標反映的就是企業獲取現金能力的財務比率。

（三）盈利能力盈利質量分析

分析企業盈利能力盈利質量主是要對凈現金流量與收益之間的比例關系進行分析，可以通過營運指數、盈余現金保障倍數等指標對企業的盈利能力做出評價 。例如盈余現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤。本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之間的比例關系即可通過該比率反映出來。正常情況下，該比值越大，證明企業具備越好的盈利質量，如果其小于1，則證明本期凈利潤中存在尚未實現的現金收入，即應收賬款以及存貨擠占利潤等。此時企業可能會在盈利的情況下出現現金短缺的問題，如果嚴重可能會致使企業倒閉。這種盈利企業破產的重要因素之一即為企業的盈利質量過低，企業只有盈利但缺少維持自身經營周轉的現金。

（四）財務彈性分析

所謂財務彈性是指企業適應經濟環境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現金流量和支付現金需要的比較，現金流量超過需要，有剩余現金，則適應性強。因此，財務彈性的衡量是用經營現金流量與支付要求進行比較。反映財務彈性的財務比率主要有：現金派現率、現金股利保障倍數、現金滿足投資比率等。比如：現金股利保障倍數=經營活動現金凈流量/現金股利，該指標屬于財務彈性分析比率。

總之，現金流量表可以幫助企業決策者隨時掌握企業的現金流，并根據現金流量情況，對內加大應收帳款的回收力度，降低產品成本，增加現金流量；對外抓住好項目，拓展投資、融資渠道，增強企業的核心競爭力，因此現金流量表對企業的財務管理而言，有著重要的現實意義。

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