雅虎死磕阿里

阿里巴巴集團回購雅虎所持有的股份，并不是一個“農奴翻身把歌唱”的故事。

根據5月21日公布的消息，阿里巴巴集團將以71億美元價格（其中已包括雅虎新增的價值8億美元的阿里優先股）回購雅虎20%的股權。這也意味著，此次交易對阿里集團的估值僅為350億美元。不過，隨著信息的逐漸披露，人們發現，這筆交易其實才剛剛開始。

阿里巴巴集團未來必須符合以下條件：2016年之前，阿里巴巴集團必須IPO，融資毛收入不低于30億美元（2011年阿里集團總營收僅為28億美元），需要較回購雅虎股價溢價110%，并且有雅虎選擇其中一家IPO承銷商，否則，雅虎可以自主出售剩余的阿里股權。這樣計算的話，阿里巴巴集團估值至少達到735億美元。也就是說，雅虎用7年的時間，將曾經的10億美元換來了至少220億美元的收益，還不包括支付寶的收益。

對于守著日益衰落的雅虎的股東們而言，這是個能夠保障利益的不錯交易，他們需要把亞洲資產賣個好價錢，再談重振雅虎的設想。對于馬云以及阿里管理層而言，這也保障了他們一手締造的公司不拱手讓人。馬云與華爾街，皆大歡喜。

2005年，雅虎以“10億美元+雅虎中國”的砝碼，取下阿里巴巴集團40%的股權與35%的董事會投票權。不過，在波云詭譎的互聯網世界，秩序很快被顛覆，7年之后，雅虎已經不再是一個具有太多想象空間的互聯網公司，淪落為一個擁有大量亞洲資產的資本符號。業內有個段子總讓人唏噓不已：蘋果每隔一段時間就發布一部新款 iPhone；……