淺議我國上市公司表外負債披露

摘 要：表外負責主要由表外融資負債和不確定性負債兩部分構成。表外負債的產生會導致未來經濟利益流出企業，其自身具有的隱蔽性和不確定性等特點增大了使用者的投資風險。高質量的表外披露可以幫助使用者了解企業經營情況，但就對煤炭行業披露情況可以看出，企業表外負債披露呈現結構性偏差、信息分散化和低質量等特點，信息的披露對使用者沒有起到實質性的作用。因此，需要加強對該領域的重視。

關鍵詞：表外負債；表外融資負債；不確定性負債

中圖分類號：Ｆ８３０.９ 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）14-0111-02

一、表外負債的概念

公司表外負債是與公司表內負債相對應的一個概念，主要是指那些已經成為或有可能成為公司的負債，但按照現行的會計準則和制度及其他原因而未能在公司資產負債表中得到反映的負債（陳紅，2006）。

二、表外負債的分類

表外負責主要由表外融資負債和不確定性負債組成。表外融資是指不需要資產負債表上體現的債務融資方式。因不能在表內反映出來，所以具有隱蔽性，風險較大。

（一）直接表外融資是企業不轉移資產所有權的的特殊借款形式

由于資產所有權未轉入企業內，企業不需確認相關的資產和負債，但企業擁有了資產的使用權。所以，這種方式既滿足企業擴大經營規模、緩解資金不足，又不改變企業原有的表內資產結構和其反映的償債能力，在直接表外融資負債方式中，最常見的方式是經營租賃、長期租賃。

租賃是一種傳統的、典型的直接表外融資方式。當企業急需某種設備或資產而又缺少足夠的資金時，可以通過租賃的方式解決。租賃是指在約定的時期內，出租人將資產使用權讓與出租人以獲取租金的協議。大多數租賃形式屬于表外融資，只有融資租賃屬于表內融資。如果一項租賃業務滿足以下四項條件，即為融資租賃：（1）出租人在租期屆滿時將資產所有權轉移給承租人；（2）承租人享有廉價的購買選擇權；（3）租賃期占資產使用年限的大部分（75%以上）；（4）租賃開始日最低租賃償付款的現值幾乎相當于租賃開始日租賃資產的公允價值（90%以上）。盡管從經濟實質上考慮，租賃資產所有權的相關風險和利益已基本上轉讓給承租人，但承租人往往會放棄一部分利益和出租人地締結經營租賃的關系，使承租人可以做經營性租賃處理；承租人也會通過對租賃合同額策劃，以達到將融資租賃作為長期的經營租賃，逃避在資產負債表中披露融資租賃的義務，從而形成了表外負債。

（二）間接表外融資是用另一個企業的負債代替本企業的負債，使本企業的表外負債保持在合理的限度內

這樣，一方面滿足了本企業的資金需求，另一方面還使企業的負債保持在合理的限度。在間接表外融資方式中，最常見的方式是公司利用未合并的實體進行債務融資。這些實體形式上沒有發生合并，屬于未合并實體，但實質上企業控制著該實體。因此，未合并實體的債務不會在合并報表中反映，形成了表外負債。未合并實體的融資方式有三種：未合并的子公司、合營企業和特別目的實體。企業在這些實體中安排投資結構，使盡可能獲得控股的好處，又不至于涉及合并的問題。

合營公司是指按照合同約定，由兩個或多個企業共同投資建立的企業，被投企業的財務和經營策略必須由投資雙方或若干方共同決定。控股企業持有合營公司相當數量，但未達到控股程度的股份。由于控股企業并不控制合營公司，因此只需將對合營公司的長期投資作為一項資產在資產負債表中予以確認，而不必在資產負債表上反映該合營公司的債務。現實中，控股企業有可能通過協議等方式獲得對合營公司的控制權，進而通過安排合營公司資本結構，從事表外融資業務。通過這種方式，股企業融得了所需資金，卻可以避開合并問題。

（三）不確定性負債對公司的財務狀況和經營產生很大影響

不確定性負債是過去的交易或事項形成的一種不確定的負債，如擔保、承諾和各種風險等。

擔保是指法律為確保特定的債權人實現債權，以當事人的信用或特定財產為基礎，來督促債務人履行債務保障債權實現的方法。如果被擔保人到期無力還款，那么擔保方將負連帶責任。擔保經常發生在關聯企業之間。未合并實體的債務一般為出資企業所擔保。從整個企業來看，投資企業的擔保增加了被擔保方對整個企業集團的資產負債表上其他公共資源的要求權，當被擔保的債務人無法償還債務時，就形成了企業集團的一種潛在損失，所以擔保是表外負債的一種。陳紅（2006）指出，承諾是由合同或協議的要求引起的義務。其結果通常表現為在未來的特定期間內，只要特定條件達到，就會發生現金損失、其他資產減少或負債的增加。由此可以看出，承諾也構成一項表外負債的內容。

三、高質量表外負債信息披露的作用

（一）高質量表外負債的披露有助于反映企業真實經營情況

表外融資的存在可以繞過債權人設定的債務水平，提高財務杠桿，夸大投資收益率，降低債權人對債務的關注，這對投資者是不利的，增大了他們的風險成本。而表外負債的披露會讓投資人對企業的表外融資有所了解，有助于投資者作出正確的決策。表外負債還包含有不確定性負債，其信息的披露豐富的信息量，有助于投資者更好地了解公司的綜合經營情況。

（二）表外負債的披露可以提升會計信息的真實性

表外負債可以反映報表日尚不能確認和計量的負債，同時對履行合約中所產生的負債能充分體現，更能涵蓋負債的實質，因此，可以提高公司債務信息披露的真實性。

（三）表外負債的披露擴大會計信息的披露范圍

表外負債在對貨幣化、數量化和合約化的會計信息進行披露的基礎上，把非貨幣化或非數量化會計信息也納入披露范圍。由于其在披露時，沒有關于披露格式、披露項目和披露填列方法的嚴格要求，因而可以將特殊經濟業務納入披露范圍。

（四）表外負債披露有利于減小和降低財務風險

根據謹慎性原則和現實成本原則，企業應當將潛在性的負債作出披露，而表外負債反映的會計信息著重在揭示未來將會發生的信息，所以它的披露更能反映負債主體和經濟環境發生變動等復雜情況下的會計信息，降低企業財務風險。

四、煤炭行業表外負債披露情況概述

通過此次煤炭行業表外負債的收集，發現我國企業在披露表外負債時存在以下幾個問題。

（一）形式多樣，分布分散

2007—2010年煤炭行業表外負債披露的形式有表格、注釋和正文等，而且較為分散地分布于報表的各個角落，這樣就需要大量的精力去仔細閱讀報表的每一部分內容。

（二）表外負債的披露存在結構性的偏差

從數據統計來看，表外融資共385次，不確定性負債904次，其他類型的表外披露2次，可見最高者是最低者的400多倍。這種差距不僅表現在大的分類上，在同一類型的表外負債中也同樣存在，如表外融資的經營租賃、長期租賃和項目融資三項幾乎占據了表外融資的全部江山，而擔保事項占了或有負債一半多。結構性的偏差可能是由于煤炭行業表外負債的實際情況決定的，但也有可能是披露不全面造成的。

（三）表外負債信息披露的內容較少，而且質量不高

從收集的數據來看，33個公司4年共127個樣本對表外負債只披露了1 328次，相對于信息量巨大的表外負債信息，其內容披露較少。披露的信息對質量重視不足，不利信息從簡披露而利好消息大篇說明。而且，缺少對表外負債發生的可能性及后期對企業經營影響的分析。

綜上所述，我國企業就表外負債披露在形式、結構和內容上都存在不少問題，即使研究人員也難察其蹤跡，更別說我國廣大的散戶。如此，我國的表外負債的自愿披露就存在一種流于形式的嫌疑，這種表外負債相關信息的披露就失去了向利益相關者有效傳遞信息的功能。

五、加強我國上市公司表外負債披露工作的建議

（一）規范表外負債信息的披露

目前，披露的表外負債存在形式相對分散、內容不充分、質量差的現象，因此，應加強表外負債的披露的規范化，提高信息質量。對表外負債披露重視不足、規則要求相對寬松，是造成表外負債披露問題的主要原因。建議如下：（1）形式上，按照經濟事項的重要性進行集中羅列和解釋，方便使用者采集信息；（2）條款上，對特殊行業，增設強制性披露項目，保證信息披露的完整性；（3）內容上，增加表外負債的風險性分析和負面影響程度分析，分析以文字加圖表的方式準確說明，從而讓使用者更好地了解公司未來發展狀況。最后，監管部門應加強對表外負債披露的監管，加大對虛假披露的處罰力度，多管齊下提高表外負債的披露質量。

（二）建立表外負債披露的激勵政策

公司對不利信息存在著隱瞞不披露和錯誤披露的現象。應在政策上鼓勵公司積極披露表外負債的相關信息。對于自愿性披露表外負債且高質量披露的企業應當進行榮譽公示，并在公司評級、誠信度評價和公司價值評估等方面給予加分或獎勵。

（三）將某些表外披露轉為表內確認，豐富資產負債表的內容

對于一些潛在的負債項目，按照謹慎性原則，以其發生的可能性為計量比重，從而確認該部分的負債，將表外負債轉化為表內負債。此外，設置表外負債的披露范圍，同時應依據實質重于形式原則，將滿足條件的表外負債確認為當期負債。

（四）加大對表外負債披露的外部審計力度

由于表外負債的披露對于財務報告的信息不構成影響，企業往往把某些合約性的負債或者關聯性負債轉化為表外負債進行披露，不體現在財務報告中。因此，加強表外負債的外部審計力度并出具表外負債的分析報告是很有必要的，這樣可以很大程度上降低表內負債向表外負債的轉移使得負債隱蔽性增加的可能性，從而保證財務報表的信息真實可靠。

參考文獻：

[1] 陳紅.公司表外負債研究[J].上海立信會計學院學報，2007，（5）.

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