淘寶借道商業銀行掘金金融理財 基金第三方銷售行情陡然生變

剛剛申請到銷售牌照的基金第三方銷售公司還來不及樂，一只兇猛的“狼”就已襲來。

日前，伴隨著淘寶理財頻道的低調上線，交通銀行淘寶旗艦店也正式開業，店內展示了系列“基金營養組合產品”。盡管這些基金產品組合暫時不能在淘寶上直接交易，基金行業人士也認為此舉表明淘寶已開始涉足基金第三方銷售，這足以令整個基金第三方銷售市場陡生變數。

雖然僅有交通銀行一家開設了淘寶旗艦店，但業界普遍認為淘寶的野心遠不在此。擁有4億多核心消費用戶的淘寶網，亮劍基金“銷售”，劍剛出鞘，市場矚目。如果各大銀行步交行后塵，紛紛到淘寶上開設旗艦店，乃至基金公司直接到淘寶上開設旗艦店，對于剛剛起步的基金第三方銷售公司來說，無異于黑云壓城。

背靠大樹好乘涼

7月23日，淘寶網理財頻道低調上線，首頁推出泰康人壽、太平洋保險、交通銀行等三家旗艦店。同其他淘寶商品的交易一樣，在這三家旗艦店內，淘寶用戶可以購買交通銀行貴金屬、泰康人壽投連險、太平洋人壽分紅險等理財產品。

牽動基金公司神經的，是交通銀行旗艦店里的“基金半成品”。之所以稱之為半成品，是因為目前僅僅是展示功能，如果投資者要購買基金的話，需要根據網上的預約功能，填寫預約申請表，然后選擇交行網點辦理購買手續。

淘寶網借道銀行旗艦店涉足基金銷售，可謂蓄謀已久。北京一家基金公司的營銷負責人向本刊記者透露，早在去年年底，支付寶就邀請20多家基金公司的營銷人員前往培訓，以便在支付寶申請到第三方支付牌照后就可以投入使用。而淘寶巨量的客戶資源也為各基金公司所看重，所以大都愿意提前進行業務和技術層面的對接。

5月11日，支付寶、財付通和快錢正式取得證監會發放的基金第三方支付牌照，僅僅5天之后，博時基金就開通了支付寶支付渠道，開設了支付寶基金專戶的投資者將可以通過博時直銷網上交易系統開戶，通過支付寶申購博時旗下基金。

目前，支付寶第三方支付牌照已經獲批，但受制于第三方支付不能介入基金銷售環節，其背后擁有的龐大的存量客戶資源無法使用，而目前的這種模式，就是讓銀行在淘寶網上開設旗艦店。業內人士表示，接下來可能會有更多的銀行入駐，而隨著更多銀行旗艦店進入，淘寶的市場將會展示出驚人的力量。

公開資料顯示，淘寶網注冊用戶有4億多，并且多為核心消費客戶。根據監測數據顯示，早在2011年第4季度，支付寶所占的第三方市場份額就達到了46.9%，遙遙領先于其他第三方支付公司。

依靠背后的海量客戶資源，運用現代的網絡推送技術，同屬于阿里系的支付寶和淘寶網，聯手向潛在的基金購買者推送相關基金產品信息，自然是水到渠成。

數據表明，超過60%的國內基金銷售集中在銀行渠道，在此之前的2009年，甚至78%的基金都是通過銀行銷售的。而在國外，大部分是通過第三方銷售機構完成的。這個年銷售額達數千億元的市場，自然是有待深挖的“藍海”。

對于淘寶來說，吸引銀行開設旗艦店，雖然還不能使用支付寶進行交易，無法帶來盈利，但是會影響用戶的消費習慣。將來大家都習慣在網上購買基金了，那么單一的銀行卡購買基金的優勢肯定比不過支付寶，屆時淘寶的談判話語權就會上升，銀行分一杯羹給淘寶網是必然的事。

“基金超市”受沖擊最大

第三方銷售公司拿到牌照后，基金交易功能上線還沒多久，有的甚至還沒有開張，淘寶理財頻道就兇猛撲來。對此，有市場分析人士表示，如果淘寶吸引更多的銀行到網上開設旗艦店，通過旗艦店的模式“預約”銷售基金產品，乃至更進一步，直接到淘寶網上開設基金公司旗艦店，把自己的產品放到淘寶店中自產自銷，將給基金投資者帶來極大便利，而基金公司第三方銷售市場格局或將由此改變。

公開資料顯示，今年2月，好買、眾祿、東財顧問和諾亞正行獲得證監會批準的獨立基金銷售業務資格。4月份，同花順、數米基金網和上海長量信息科技三家機構獲得基金第三方銷售牌照。6月份，展恒理財和和訊網也獲得了中國證監會頒發的獨立基金銷售牌照。

而在已經上線的第三方銷售機構中，基金買賣網（深圳眾祿）、諾亞正行本月前已經正式上線，好買基金網、數米基金網的基金代銷平臺也在7月13日正式上線，東方財富網則于8月20日上線，上海長量信息科技正在做最后的調試，不久后就可以上線交易。

據本刊記者了解，已經上線的各第三方銷售機構中主要有兩種運營模式，基金超市模式和專戶形式。前者以數米、好買、眾祿等為代表，基本采用基金代理模式，目前基本簽約幾十家基金公司，代理基金公司的產品，根據自己開發的系統，把各種基金產品分門別類地展示出來，形成“基金超市”。目前，好買基金代銷的基金有300多只，數米代銷的基金有200多只。由于該模式和淘寶用戶重合度較高，所以它給基金第三方銷售機構的沖擊較大。

讓數米副總經理邵鈞深感憂心的是，淘寶背后有幾億消費性的注冊賬號，“淘寶涉足基金銷售，對第三方銷售機構的影響會比較大。”不過，他也表示，淘寶一定要在證監會規定范圍內運營，不能違背證監會的規定。

“證監會實行了牌照審批制，沒有牌照的公司不能從事基金銷售業務，我們也費了很大勁才申請到牌照，如果沒有牌照也能銷售基金，對我們來說有失公平。”邵鈞說。

有公開消息顯示，目前市場上幾家基金銷售公司合計銷售額可能在十億元左右。這個金額對于規模龐大的公募基金市場來說只是杯水車薪。有業內人士就表示，雖然各家機構已經簽了幾十家基金公司，但是對于普通投資者來說，這些機構的名字還是較為陌生。雖然各家均以投顧團隊作為賣點，但是在目前的市場環境中，想要投資者進入也是件十分困難的事。

除了渠道銷售難以與銀行、券商傳統渠道相比之外，第三方銷售機構的尾隨傭金（由金融產品提供商從客戶資產中收取費用，以傭金形式返還給投資顧問）過高也遭到業內詬病。

據了解，幾家第三方銷售機構對于基金公司的傭金報價都在40%以上，與傳統渠道相比并不便宜。有基金公司人士就指出，這些公司選擇的大多是業績好的老產品，而這些產品由于未與銀行簽訂新的持續營銷合同，尾隨傭金并不高。他表示，這些機構這么做，等于是將基金公司賴以維持生存的路也堵死了。

本已狹小的生存空間，又碰上了強大的淘寶來搶食蛋糕，第三方基金銷售機構的前景堪憂。

淘寶聯手支付寶有幾方面優勢：

首先，淘寶有海量的注冊用戶。目前淘寶注冊賬號超過4億，而部分第三方銷售機構由過去的理財機構轉型而來，既有客戶群體最多只有幾百萬。兩者相比，根本不是一個數量級。

其次，淘寶網有巨大的數據分析功能，這是第三方銷售機構所不具備的。

第三，淘寶網銷售平臺可以與基金銷售共享，降低運行成本。

第四，淘寶網背靠阿里集團，有強大的資金實力，可以有效應付營銷中的價格戰。