下行周期的企業(yè)轉(zhuǎn)型壓力

2012年以來，全球經(jīng)濟的復(fù)蘇以不同形式低于預(yù)期，而中國經(jīng)濟的增速放緩也成為各方的共識。然而進入7月，一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布，還是進一步證實了經(jīng)濟形勢的不樂觀。

先是6月份CPI數(shù)據(jù)跌至2.2％，創(chuàng)出29個月的新低，再到二季度經(jīng)濟增長在近12個季度來首次“破8”。

在這個“平民經(jīng)濟學(xué)家”的時代，上至高層領(lǐng)導(dǎo)，下至普通百姓，都在熱議著宏觀經(jīng)濟的走勢。

宏觀經(jīng)濟主體的疲軟走勢，也深深影響著微觀個體——企業(yè)的生存發(fā)展。

一份北京大學(xué)對東部沿海3000家中小企業(yè)做的調(diào)查顯示，被調(diào)查企業(yè)平均利潤比上年縮水了30％-40％。隨著原材料和勞動力成本上漲，很多企業(yè)無法靠更好的品牌建設(shè)和更先進的技術(shù)運用來保持利潤。再加上海外需求萎縮，訂單銳減，很多企業(yè)目前的運轉(zhuǎn)狀態(tài)平均僅能達到產(chǎn)能的71％。

而這種態(tài)勢正在進一步向大中型工業(yè)企業(yè)蔓延。數(shù)據(jù)顯示。1至5月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比下降2.4％，這是工業(yè)企業(yè)利潤累計增速連續(xù)第4個月出現(xiàn)負增長，且跌幅較此前進一步擴大。微觀經(jīng)濟為何表現(xiàn)出比宏觀更加糟糕的表現(xiàn)?這其中，固然有經(jīng)濟周期的因素，但更需從企業(yè)自身找原因。

事實上，長期以來，中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、增長方式粗放、市場競爭力缺乏。市場環(huán)境寬松的時候，企業(yè)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的愿望和動力都不強，隨著國際國內(nèi)經(jīng)濟增速下滑，需求疲軟，成本上升必然導(dǎo)致企業(yè)利潤大幅下滑，很多行業(yè)都面臨著全產(chǎn)業(yè)鏈的重大調(diào)整。

應(yīng)該講，中國許多行業(yè)的高盈利是與中國經(jīng)濟的高速增長同步的，企業(yè)快速增長是借勢而為。但未來企業(yè)宏觀大格局正在發(fā)生改變，中國正在告別兩位數(shù)的增長，經(jīng)濟增長速度將下一個臺階，從高速增長進入中低速運行。由高儲蓄高投資率支持的資本存量擴張正發(fā)生趨勢性改變，中國“過度工業(yè)化、過度出口依賴、過度投資驅(qū)動、過度粗放增長”的增長模式難持續(xù)，經(jīng)濟退潮之后，資本回報率下降，大部分企業(yè)盈利將不可避免步入下行區(qū)間。

因此，對于當前企業(yè)利潤大幅下滑的困境，政策著力點絕對不是一味地放松貨幣或是再繼續(xù)擴大投資，而是應(yīng)該突出結(jié)構(gòu)調(diào)整?？紤]到當前經(jīng)濟面臨的主要問題是企業(yè)利潤下滑以及投資需求疲軟，減稅可能是比貨幣放松對于企業(yè)盈利更為有效的政策工具。不過，當前國家在減稅方面，領(lǐng)域仍偏窄且規(guī)模較小。從財政實力看，盡管今年以來財政收入縮水，但仍有很大的空間大力推進結(jié)構(gòu)性減稅，可考慮進一步降低增值稅稅負、進一步降低企業(yè)所得稅，真正使企業(yè)整體稅負降下來。

此外，需要加快淘汰一部分落后產(chǎn)能，促進行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化和整體競爭力提升，在低谷中為下一輪發(fā)展夯實基礎(chǔ)。同時，努力穩(wěn)定萎縮的市場需求，使行業(yè)先進生產(chǎn)能力能夠生存。

對于企業(yè)而言，更需“苦練內(nèi)功”，在市場倒逼下，加快企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的步伐。加快從價值鏈的低端逐步走向中高端，通過優(yōu)勝劣汰做大做強一批企業(yè)，提高產(chǎn)業(yè)集中度和競爭力，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整來提高中國的全要素生產(chǎn)率。