時評

今冬保健酒市場冰火兩重天

今年4月，汾酒集團發布公告，宣布投資24億元擴建保健酒項目。9月份，茅臺酒廠宣布總投資6億元的保健酒基地將于近期開工；五糧液集團也于早前斥資2億擴建了旗下保健酒產品黃金酒的產能；山東領軍酒企景芝酒業也表示，旗下的陽春保健酒系列將近期發力，做大做強保健酒市場。據悉，同樣是旺銷季節，有的保健酒順勢高增長，有的保健酒卻大幅下滑，大有冰火兩重天的味道。

@山東省白酒品牌推進委員會秘書長：我國白酒行業已經成熟，市場發展空間非常狹窄，而健康產業的崛起為酒類發展指引了新的出路，名企介入保健酒領域正是看中市場的巨大商機。

@沃爾瑪超市工作人員：僅勁酒的陳列就占據半壁江山，而原先市場上暢銷的張裕三鞭酒和頤陽補酒卻不見了蹤影。張裕三鞭酒一下子從20多元漲到了52元，消費者都難以接受，從銷售上考慮，我們已經一年沒進貨了。”

@經銷商王懷禮：以勁酒為代表的養生酒近些年發展一直十分扎實，始終用做藥的標準來做酒，通過提高生產效率自行消化原料成本的壓力，三鞭酒的原有消費群體繼而變為勁酒的擁躉。

@陽春補酒總經理李建強：圍繞市場，我們將采取兩步走戰略，將渠道進一步下沉，采用酒店、商超兩條腿走路，在做實濰坊以東的區域市場外，加快推進全省的戰略布局，使陽春補酒在不久的將來成為景芝酒業新的增長點。

白酒產能“過剩“或才開始

白酒股行情與此前一波的通貨膨脹“如影隨形”。由攻守兼備的特性，以及保值增值的產品屬性在民間廣為傳播，白酒近年來大規模進入老百姓的投資領域，相關個股的走勢更是受益頗豐，多數品種與大市低迷的走勢明顯背離，短時間股價翻番的個股不時閃現。但進入三季度，股價整體進入一個明顯的“瓶頸期”。對于未來白酒股的表現，如同手握重金的基金經理一樣，券商的行業研究員之間的觀點也開始逐漸分化。

@招商證券分析師朱衛華：未來白酒股需要以時間換空間。 “雙節”過后市場對白酒的需求回歸相對平淡，而渠道庫存仍然相對高企，酒商為應對年底廠方新年度打款要求，普遍采取降價回籠資金的方式，導致近期批發價格有所回落。

@國泰君安：從現在起至元旦前，白酒行業將進入消息面的相對真空期，行業短期缺乏明顯催化劑刺激，預期白酒板塊表現將相對平淡。

@國信證券：四季度堅持看好白酒股。理由是，白酒趨勢下行無疑問，但未來增速相對滬深300仍有溢價，因此超額收益不會完全停止，11月份缺乏利好或者行情繼續淡化，但12月會有較好超額收益。