賠錢也要實施擴張計劃 基金成第三方支付企業(yè)角逐焦點

新鮮出爐的基金支付牌照還熱氣騰騰，支付寶就迎來了眾多擁躉。

5月16日，匯添富基金公告稱，正式開通支付寶賬戶進行網上直銷業(yè)務。這就意味著，匯添富基金的客戶可以通過支付寶賬戶進行該基金的買賣。它成了第二家有這項功能的基金公司。此前一天，博時基金率先開通支付寶支付渠道，成為首家在直銷網上交易中引入支付寶渠道的基金公司。

據(jù)支付寶方面介紹，包括華夏、天弘、金鷹、鵬華在內的30家基金公司已與支付寶達成基金支付的接入合作，與銀行的洽談也正在進行中。支付寶方面預計，今年接入支付寶的基金公司將達到50家，覆蓋國內近70%的基金公司，用戶將可通過支付寶申購市面80%以上的基金。

支付寶在基金市場的布局不可謂不快，因為就在當月11日，支付寶才和另兩家第三方支付機構財付通、快錢一起獲得證監(jiān)會頒發(fā)的基金第三方支付牌照。

在業(yè)界人士看來，基金的第三方支付市場即將形成，而支付寶并非這一領域的先行者，它必須加快行動步伐。加上此前獲批的4家公司，基金第三方支付機構增加到7家。至此，國內主流的第三方支付巨頭悉數(shù)將基金支付牌照收入囊中。

去年10月，《證券投資基金銷售管理辦法》實施，監(jiān)管部門陸續(xù)開放了基金第三方銷售與支付牌照，允許銀行、基金、證券等金融機構外的更多第三方企業(yè)參與。

和傳統(tǒng)的銀行途徑不同，基金第三方支付是指投資者在申購、認購基金時通過第三方支付工具來付錢。不過這項業(yè)務目前只用在基金公司網上直銷當中，在申購、認購費率上，基金第三方支付大多有折扣，最低能達到4折。

基金支付被多家支付企業(yè)視為支付領域的下一片藍海，占第三方支付市場七成比例的兩大寡頭企業(yè)也已順利入局，業(yè)內普遍認為其對整個基金第三方支付行業(yè)的發(fā)展將起到促進作用。但目前國內的基金銷售還是主要以線下渠道為主，支付企業(yè)仍然處于燒錢圈地的階段。此外，銀行在基金銷售方面的壟斷地位長期難以撼動。這些，都將成為第三方支付企業(yè)拓展基金支付業(yè)務的攔路虎。

新大陸

證監(jiān)會從2010年開始陸續(xù)發(fā)放基金銷售支付資格，當年4月，匯付天下成為首家獲得基金第三方支付牌照的第三方支付企業(yè)。11月，通聯(lián)支付獲得牌照。進入2012年，銀聯(lián)電子和易寶支付先后于2、3月份拿到資格。加上此次獲得牌照的基金第三方支付企業(yè)，群雄爭霸的局面儼然已成。

易寶支付基金項目總監(jiān)齊小賀的觀點頗具代表性：“比較大的幾家支付公司肯定都會陸續(xù)進來，只是時間問題。基金支付一定是未來幾年支付行業(yè)競爭的焦點。”

各第三方支付企業(yè)之所以對基金支付如此熱衷，緣于第三方支付市場已然進入白熱化競爭階段，整個行業(yè)都亟需尋找新的利潤增長點。

據(jù)行業(yè)人士介紹，由于第三方支付進入和運營門檻并不是特別高，產品的同質化現(xiàn)象日趨嚴重，造成各收單業(yè)務的利潤空間被一再壓縮。有數(shù)據(jù)顯示：1999年時的每一筆網上支付，支付公司可從中收取的手續(xù)費是3%，2003年至2004年手續(xù)費率就大幅下滑至1.3%－1.6%。第三方支付企業(yè)賠本賺吆喝已經是當前行業(yè)內心照不宣的現(xiàn)狀。

伴隨著手續(xù)費率逐年走低，各類收單業(yè)務逐漸出現(xiàn)“通道化”的特征，即各類收單業(yè)務只作為資金流通的通道。在此背景下，各支付企業(yè)無不使盡渾身解數(shù)進行產品創(chuàng)新，拓展增值業(yè)務，面向基金市場的基金支付由此進入行業(yè)的視野。

與國外成熟市場相比，國內的基金銷售還是以傳統(tǒng)線下渠道為主，這就給網上銷售留存較大的空間。據(jù)業(yè)內測算，目前較大的支付公司一年處理的支付量在千億級，而基金行業(yè)提供的是一年3萬億元的市場，有望在未來成為第三方支付市場的第一大行業(yè)。

首家獲得基金支付牌照的匯付天下在經過兩年多的積累后，旗下天天盈平臺現(xiàn)已積累超過150萬的用戶，支持800余只基金產品。

后來者的追趕也是甚猛。今年2月獲得牌照的銀聯(lián)電子在3月末便宣傳稱，旗下基金第三方支付平臺“銀聯(lián)通”累計用戶數(shù)超過100萬，基金支付業(yè)務累計交易量1300多億元，約占網上直銷總量的30%。

多方共贏

在第三方支付企業(yè)對基金支付業(yè)務虎視眈眈的同時，基金公司也樂見它們成為承銷方。

此前，由于支付不夠便捷、賬戶體系欠成熟等問題，基金的網上直銷效果并不理想。截至目前，國內基金網上銷售占市場總額的比例不到10%，而在沒有支付障礙的歐美國家，基金網上銷售占比起碼達30%以上。

“銀行在基金銷售領域占據(jù)著壟斷地位，基金公司比較弱勢。”鵬華基金電子商務部總經理鄒磊對銀行銷售占比達60%的現(xiàn)狀深表無奈。“與第三方機構合作是最節(jié)省成本的方式。”鄒磊認為第三方支付機構的加入對于打破銀行的渠道壟斷會有積極的作用。

站在投資者的角度，第三方支付機構的加入不僅能讓網上購買基金更為方便快捷，也節(jié)省了大量的手續(xù)費。

有分析指出，投資者通過各銀行柜臺申購基金的手續(xù)費率在1.5%左右，但通過第三方支付認、申購和定投，費率可以低至0.6%，相當于最多給基民省下60%的手續(xù)費。

在匯付天下公司新聞發(fā)言人湯偉看來，便利還不止以上兩點。“投資者通過第三方支付，可以通過一個互聯(lián)網站的平臺來選擇各家基金公司不同的產品，進行購買和支付。另外一個方面他可以隨時地，也就是24小時都可以進行這樣一個操作。”湯偉認為第三方支付平臺能夠真正實現(xiàn)基金銷售“24小時不打烊”。

持久戰(zhàn)

盡管各方都看好第三方支付企業(yè)在基金銷售領域的開疆辟土，但它們要想在短期內實現(xiàn)盈利，行業(yè)內的觀點普遍比較悲觀。

齊小賀就直言不諱地表示，基金支付業(yè)務在短期內幾乎沒有盈利的可能。“跟基金公司合作勉強可以保本，跟第三方銷售機構合作則完全是貼錢在做。”

盡管如此，這并不影響易寶支付加速與基金公司以及第三方銷售機構的合作。“我們現(xiàn)階段的目標是和行業(yè)各方一起把蛋糕做大，這塊市場至少需要兩到三年的培育期，需要一波大的牛市行情，在此之前，我們暫時不考慮盈利。”

同樣做好打持久戰(zhàn)的還有匯付天下，其總裁周曄在微博上表示：“匯付就準備好長期持續(xù)投入！現(xiàn)在不‘賠本擴張’，三年后必懊惱無限。”

除了第三方支付企業(yè)收獲果實需要假以時日，基金公司想要借助第三方支付企業(yè)的力量來增加話語權，打破銀行壟斷的愿望在短期內也難以實現(xiàn)，原因在于第三方渠道發(fā)展到一定規(guī)模后，“不差錢”的銀行肯定會通過降低費率來應對挑戰(zhàn)。而只要銀行渠道還占據(jù)著較重的銷售比例，基金公司就難以“媳婦熬成婆”。

此外，投資者投資習慣的培養(yǎng)也非指日之功。盡管網絡購買基金方便快捷，但銀行渠道已經過多年的積累，讓投資者改投新的渠道需要漫長的過程。

值得肯定的是，支付寶、財付通、快錢作為第三方支付市場交易規(guī)模前列的企業(yè)，它們進入基金第三方支付市場，必將進一步加劇這一領域的競爭。而充分的競爭，對于引導市場向良性健康的方向發(fā)展不無裨益。