銀行機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與借鑒

摘要：本文總結(jié)了國(guó)外監(jiān)管部門和中介機(jī)構(gòu)開展銀行機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)的主要經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)實(shí)際，探討了如何借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)建立完善我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)體系。

關(guān)鍵詞：銀行；信用評(píng)級(jí)；經(jīng)驗(yàn)

引言

銀行機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)作為信用評(píng)級(jí)行業(yè)的重要組成部分，在我國(guó)剛剛起步，受以往監(jiān)管體制沒(méi)有理順、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)規(guī)模小、公信力低等因素制約，其評(píng)級(jí)功能還沒(méi)有有效體現(xiàn)，還不能適應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展和金融監(jiān)管的需要。另一方面，西方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期壟斷我國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)，其評(píng)級(jí)結(jié)果直接影響了我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，甚至成為影響我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)晴雨表的重要力量。本文深入分析了國(guó)外監(jiān)管部門和中介機(jī)構(gòu)開展銀行信用評(píng)級(jí)的做法，歸納了其主要經(jīng)驗(yàn)和可供我國(guó)借鑒的思路。

一、監(jiān)管部門評(píng)級(jí)：駱駝評(píng)級(jí)體系

銀行機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)是指專業(yè)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，采用一定的評(píng)級(jí)方法對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的信用狀況進(jìn)行評(píng)估，并用一定的符號(hào)予以表示。銀行信用評(píng)級(jí)分為監(jiān)管部門評(píng)級(jí)和商業(yè)性評(píng)級(jí)，其中，監(jiān)管評(píng)級(jí)以美國(guó)的駱駝評(píng)級(jí)為代表，其依據(jù)是1979年頒布的《金融機(jī)構(gòu)通行評(píng)級(jí)體系》，1996年經(jīng)過(guò)修訂后，駱駝評(píng)級(jí)體系共包括六大類評(píng)級(jí)指標(biāo)：資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平、盈利狀況、流動(dòng)性和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感度。資本充足性主要考察總資本、一級(jí)資本和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)及其比例情況等；資產(chǎn)質(zhì)量主要考察風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)量、逾期貸款的數(shù)量及發(fā)展趨勢(shì)、呆帳準(zhǔn)備金充足狀況、貸款集中程度、資產(chǎn)管理人員素質(zhì)，以及銀行的投資政策等；管理水平主要考察金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)方針、內(nèi)控制度、管理層素質(zhì)、內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)的情況；盈利能力主要考察凈盈利情況、資產(chǎn)收益質(zhì)量、盈利來(lái)源是否有不正常因素、利潤(rùn)留存、分紅傾向、收益變化趨勢(shì)等；流動(dòng)性主要考察存款貸款波動(dòng)、近期可能出現(xiàn)的流動(dòng)性變化等；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敏感度主要考察利率、匯率、商品價(jià)格、股票價(jià)格等市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)盈利和資本的影響程度。

在完成對(duì)六大類指標(biāo)的單項(xiàng)評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上進(jìn)行綜合評(píng)級(jí)，其方法有兩種：一種是簡(jiǎn)單認(rèn)定，即將上述六個(gè)方面簡(jiǎn)單平均，得出最終級(jí)別；另一種是加權(quán)認(rèn)定，即對(duì)上述六個(gè)方面分別給予不同的權(quán)數(shù)，加權(quán)平均，得出最終級(jí)別。該評(píng)級(jí)體系共分為五級(jí)，一級(jí)的信用狀況最好，監(jiān)管部門可以對(duì)其放心，五級(jí)的信用狀況最差，近期內(nèi)可能面臨倒閉。

二、商業(yè)性評(píng)級(jí)：強(qiáng)調(diào)外部支持的作用

以標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)為代表的商業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在駱駝評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，開發(fā)了各自的評(píng)級(jí)體系，與政府監(jiān)管部門不同的是，它們?cè)诜治鲢y行機(jī)構(gòu)個(gè)體信用狀況的基礎(chǔ)上，還注重對(duì)外部環(huán)境和政府支持的評(píng)估，強(qiáng)調(diào)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行為對(duì)銀行機(jī)構(gòu)信用等級(jí)的影響。

（一）標(biāo)普的銀行信用評(píng)級(jí)

此次金融危機(jī)以后，標(biāo)普對(duì)銀行評(píng)級(jí)準(zhǔn)則進(jìn)行了修訂，2011年11月發(fā)布的新評(píng)級(jí)準(zhǔn)則包含兩個(gè)關(guān)鍵步驟：測(cè)定個(gè)體信用狀況（SACP）和評(píng)估政府或集團(tuán)給予的潛在外部支持。

1測(cè)定個(gè)體信用狀況。個(gè)體信用狀況的評(píng)級(jí)依賴六個(gè)因素：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)地位、資本和利潤(rùn)、風(fēng)險(xiǎn)狀況、資金和流動(dòng)性。標(biāo)普的銀行評(píng)級(jí)從分析經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)開始，兩者決定了一個(gè)基準(zhǔn)個(gè)體信用狀況。然后，根據(jù)對(duì)個(gè)體特征（經(jīng)營(yíng)地位、資本和利潤(rùn)、風(fēng)險(xiǎn)狀況、資金和流動(dòng)性）的評(píng)估，調(diào)整基準(zhǔn)個(gè)體信用狀況的等級(jí)，直至得出特定銀行的個(gè)體信用狀況等級(jí)。

2結(jié)合外部因素確定發(fā)行人信用等級(jí)。標(biāo)普銀行信用評(píng)級(jí)的目的是確定發(fā)行人信用等級(jí)（ICR），個(gè)體信用狀況和外部支持共同決定了發(fā)行人信用等級(jí)。對(duì)政府或母公司給予的潛在外部支持的評(píng)估既納入對(duì)個(gè)體信用狀況的評(píng)估，也納入對(duì)發(fā)行人信用等級(jí)的評(píng)估。評(píng)估個(gè)體信用狀況時(shí)，分類別處理外部支持：系統(tǒng)支持（政府對(duì)所有銀行的支持）做為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析的一部分予以評(píng)估；直接支持（危機(jī)中政府對(duì)特定銀行的支持）在經(jīng)營(yíng)地位、資本和利潤(rùn)、風(fēng)險(xiǎn)狀況或資金流動(dòng)性中予以評(píng)估；政府支持如果采取定向貸款等干擾市場(chǎng)行為的方式，則在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)地位、風(fēng)險(xiǎn)狀況中予以評(píng)估；對(duì)為中高度系統(tǒng)重要性銀行提供的短期支持進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估發(fā)行人信用等級(jí)時(shí)，要綜合考慮該機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性和政府（母公司）的支持意愿，以及提供潛在支持的可能性。最后，還需將銀行評(píng)級(jí)與銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所在國(guó)的主權(quán)外幣信用評(píng)級(jí)相結(jié)合，確定最終的發(fā)行人信用等級(jí)。

（二）穆迪的銀行信用評(píng)級(jí)

1銀行財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)。穆迪評(píng)級(jí)流程的第一步是銀行財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)（BFSRs），也是整個(gè)評(píng)級(jí)的核心環(huán)節(jié)，它包括五大主要評(píng)級(jí)因素：品牌價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)定位、監(jiān)管環(huán)境、運(yùn)營(yíng)環(huán)境和財(cái)務(wù)基本面，每個(gè)主要因素下面包含若干次級(jí)因素。其評(píng)級(jí)方法是將每個(gè)次級(jí)因素按照從A到E五個(gè)檔次評(píng)定等級(jí)，這些等級(jí)按照13分的等級(jí)表轉(zhuǎn)換為分?jǐn)?shù)，再結(jié)合相應(yīng)的權(quán)重，得出每個(gè)主要因素的整體分?jǐn)?shù)，這些整體分?jǐn)?shù)再轉(zhuǎn)換為BFSR的等級(jí)。

2銀行評(píng)級(jí)全過(guò)程。穆迪的銀行評(píng)級(jí)綜合了內(nèi)部因素和外部因素，內(nèi)部因素包括銀行財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)和基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，外部因素包括政府及其他外部支持、主權(quán)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。穆迪還將聯(lián)合違約分析（joint-default analysis）納入銀行評(píng)級(jí)，以更全面地反映不同形式的外部支持，從而得出更科學(xué)的存款和債務(wù)評(píng)級(jí)，表3反映了穆迪銀行評(píng)級(jí)的全過(guò)程。

（三）惠譽(yù)的銀行信用評(píng)級(jí)

惠譽(yù)的銀行評(píng)級(jí)由對(duì)受評(píng)銀行的支持評(píng)級(jí)和個(gè)體評(píng)級(jí)決定。支持評(píng)級(jí)表示的是惠譽(yù)對(duì)潛在支持者（主權(quán)國(guó)家或機(jī)構(gòu)所有人）提供支持的意愿及能力的評(píng)估；個(gè)體評(píng)級(jí)用于評(píng)估銀行的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)管理及風(fēng)險(xiǎn)吸收能力，個(gè)體評(píng)級(jí)體現(xiàn)了銀行出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失敗的可能性，以及獲得支持、避免違約的可能性。2011年7月，惠譽(yù)為全球金融機(jī)構(gòu)啟用全新的生存力評(píng)級(jí)（VR），逐步以此取代個(gè)體評(píng)級(jí)，和支持評(píng)級(jí)共同決定銀行的發(fā)行人違約評(píng)級(jí)（IDR）。惠譽(yù)的評(píng)級(jí)主要由銀行個(gè)體特征和外部支持因素組成，與標(biāo)普、穆迪評(píng)級(jí)大同小異。

三、分析結(jié)論與借鑒

（一）分析結(jié)論

通過(guò)對(duì)國(guó)際主流評(píng)級(jí)市場(chǎng)的分析，可以得出以下三個(gè)基本經(jīng)驗(yàn)：

1商業(yè)性評(píng)級(jí)包括兩大步驟：個(gè)體評(píng)級(jí)和外部支持評(píng)級(jí)。標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)的銀行個(gè)體評(píng)級(jí)分別為個(gè)體信用評(píng)級(jí)、財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)和生存力評(píng)級(jí)。這是評(píng)級(jí)的關(guān)鍵一環(huán)，影響評(píng)級(jí)的因素被細(xì)化為若干個(gè)次級(jí)指標(biāo)，并對(duì)每一次級(jí)指標(biāo)的評(píng)估都有詳細(xì)的說(shuō)明。外部支持主要包括政府和母公司為金融機(jī)構(gòu)提供的潛在的支持，這種支持在多數(shù)情況下會(huì)提高金融機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)。外部支持還包括經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所在國(guó)的主權(quán)外幣評(píng)級(jí)，穆迪將主權(quán)外幣評(píng)級(jí)做為金融機(jī)構(gòu)信用等級(jí)的上限，而標(biāo)普和惠譽(yù)規(guī)定，只有在符合一系列限制條件的情況下，銀行機(jī)構(gòu)信用等級(jí)才有可能高于主權(quán)外幣評(píng)級(jí)。

2評(píng)級(jí)方法趨同，宏觀分析和微觀分析、定性分析和定量分析均包含其中。世界上大部分國(guó)家以美國(guó)評(píng)級(jí)體系作為本國(guó)信用評(píng)級(jí)的樣本，因此，信用評(píng)級(jí)方法在全球范圍內(nèi)基本上趨同。一般而言，對(duì)銀行的個(gè)體分析采用微觀分析，對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、外部支持和主權(quán)外幣評(píng)級(jí)的分析采用宏觀分析，兩者都是評(píng)級(jí)的不可缺少的部分。信用評(píng)級(jí)既要針對(duì)那些可以量化的指標(biāo)進(jìn)行打分（賦值），也要對(duì)那些不能量化的指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估。雖然每個(gè)被評(píng)機(jī)構(gòu)在評(píng)級(jí)過(guò)程中會(huì)被賦予一個(gè)分值（等次），但最終的評(píng)級(jí)結(jié)果還需由評(píng)級(jí)委員會(huì)綜合各個(gè)因素及投票表決予以確定，信用評(píng)級(jí)是一項(xiàng)主觀性較強(qiáng)的工作。

3評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)立于政府，且由少數(shù)幾家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)壟斷市場(chǎng)。政府開展的銀行信用評(píng)級(jí)主要為監(jiān)管服務(wù)，不向外公布，在市場(chǎng)產(chǎn)生影響的主要是商業(yè)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果。而商業(yè)性信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都獨(dú)立于政府，保證了信用評(píng)級(jí)結(jié)果的客觀和公正。目前，主要發(fā)達(dá)國(guó)家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)少而精、規(guī)模大、功能全，如美國(guó)主要的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)只有標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)、麥卡錫四家，但評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的分析師都在幾百人以上，員工多達(dá)數(shù)千人，合計(jì)市場(chǎng)占有率超過(guò)95%。在韓國(guó)，主要的信用評(píng)級(jí)公司只有三家，但公司的規(guī)模都達(dá)到了相當(dāng)?shù)某潭取?/p>

（二）結(jié)論

借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)實(shí)際，對(duì)銀行信用評(píng)級(jí)提出如下政策建議：

1建立統(tǒng)一的評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。建議人民銀行制定銀行機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)基礎(chǔ)指標(biāo)體系，將評(píng)級(jí)指標(biāo)體系分為個(gè)體信用狀況和外部環(huán)境兩大部分：個(gè)體信用狀況評(píng)估銀行的個(gè)體特征，是評(píng)級(jí)的核心指標(biāo)，包括經(jīng)營(yíng)管理、盈利能力、資本狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性等要素；外部環(huán)境包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和金融生態(tài)兩大要素，這是根據(jù)我國(guó)國(guó)情確立的外部評(píng)級(jí)指標(biāo)，衡量

利率、價(jià)格和監(jiān)管規(guī)則變化對(duì)金融機(jī)構(gòu)的影響，衡量司法、信用、行政環(huán)境對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的影響，以及政府和母公司對(duì)金融機(jī)構(gòu)的支持。

2建立更全面的評(píng)級(jí)方法體系。在評(píng)級(jí)方式的選擇上，既要吸取國(guó)際主流評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，又要盡可能體現(xiàn)民族特色，促進(jìn)形成民族品牌。首先，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，評(píng)級(jí)采取定量分析與定性分析相結(jié)合的方式，將各指標(biāo)賦予一定的分值，通過(guò)計(jì)算分值確定金融機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)。其次，在評(píng)級(jí)中引入專家和金融消費(fèi)者評(píng)估，對(duì)專家和金融消費(fèi)者采取訪談、問(wèn)卷調(diào)查的方式，了解他們對(duì)銀行機(jī)構(gòu)管理水平、業(yè)務(wù)系統(tǒng)穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)狀況等方面的評(píng)價(jià)，形成具有廣泛影響力和中國(guó)特色的評(píng)級(jí)結(jié)果。

3強(qiáng)化評(píng)級(jí)結(jié)果運(yùn)用，支持本土評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)展。監(jiān)管部門開展的評(píng)級(jí)，其結(jié)果應(yīng)及時(shí)向當(dāng)?shù)卣⑷嗣胥y行和被評(píng)銀行進(jìn)行通報(bào)，并在不存在商業(yè)泄密的情況，將評(píng)估結(jié)果的某些部分向社會(huì)公眾發(fā)布。重點(diǎn)要以法律法規(guī)手段推動(dòng)商業(yè)性評(píng)級(jí)的應(yīng)用，一是規(guī)定銀行在同業(yè)拆借、發(fā)行金融債、市級(jí)分支機(jī)構(gòu)設(shè)立等資格認(rèn)定中必須由獨(dú)立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供信用評(píng)級(jí)報(bào)告。二是在一定范圍內(nèi)實(shí)行雙評(píng)級(jí)，即聘請(qǐng)國(guó)外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)級(jí)的，需同時(shí)提供國(guó)內(nèi)獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供的評(píng)級(jí)報(bào)告。

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