透過溫州事件看中國民間資本借貸的發(fā)展

摘要：文章從溫州的民間資本借貸市場出發(fā)，分析了民間資本借貸生存的社會基礎(chǔ)、特殊原因和必要性，對民間資本借貸的存在和發(fā)展進行利弊分析，承認其存在價值，也指出了其自身存在的缺陷。在此基礎(chǔ)上，文章提出了中國民間資本借貸發(fā)展需要政府的規(guī)范和引導(dǎo)，表明民間資本借貸發(fā)揮了不可替代的作用，應(yīng)給予其合法的地位，并為民間資本借貸創(chuàng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境。

關(guān)鍵詞：民間資本借貸；問題；建議

2011年9月27日溫州市鹿城區(qū)雙嶼鞋都正得利鞋業(yè)的老板從順錦大廈22樓跳下，他欠了4個億的債。從2011年年初開始，溫州老板跑路、企業(yè)倒閉事件頻頻出現(xiàn)，9月28日溫州規(guī)范民間金融秩序促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展專項工作領(lǐng)導(dǎo)小組成立。2011年上半年，央行溫州中心支行調(diào)查顯示，溫州民間借貸規(guī)模達到了1100億元。而據(jù)統(tǒng)計，溫州市中級法院審理的案子里，涉及非法融資的金額已從過去的每天1000多萬元，增長到現(xiàn)在的每天4000多萬元。溫州民間借貸的風(fēng)險正在加劇。溫州是我國民間資本借貸的晴雨表，其暴露出來的問題非常具有代表性，也意味著，我國的民間資本借貸暴露出的問題越來越嚴重。

一、民間資本借貸存在的原因

（一）金融抑制和金融歧視的存在

長期以來，我國存在著金融抑制和金融歧視。在政府的干預(yù)之下，銀行把絕大多數(shù)的資金分配給了國有和國有控股的企業(yè)，非國有企業(yè)所能得到的資金卻少得可憐。改革開放以后，我國非國有企業(yè)所占份額越來越大，但是從銀行獲得的信貸支持卻沒有明顯增長。為了生存和發(fā)展，大量非國有企業(yè)不得不通過民間資本借貸的方式籌集資金。

（二）能有效減少交易中的信息不對稱現(xiàn)象

在金融市場上，借貸雙方通常存在信息不對稱的現(xiàn)象，極易引起道德風(fēng)險和民事糾紛。而民間資本借貸一般是以“地緣”和“血緣”為基礎(chǔ)的，借貸雙方接觸頻繁，當(dāng)事人彼此熟悉，與融資相關(guān)的信息容易獲得，并且透明度高，因而能夠有效減少交易中的信息不對稱問題。

（三）龐大的民間資本為其提供了充足的資金來源

近幾年，人民幣儲蓄存款余額處于持續(xù)增長的態(tài)勢，城鄉(xiāng)居民普遍資金比較富余，而我國現(xiàn)有的投資渠道少，范圍窄，股市持續(xù)低迷，而銀行存款利率又不高。尤其在一些欠發(fā)達地區(qū)，農(nóng)村居民投資渠道相對單一，多數(shù)村民不具備投資股票的條件，市縣以下國債發(fā)行量少，農(nóng)村又基本不發(fā)行，使得多數(shù)具有風(fēng)險偏好、手頭又有較多盈余資金的富裕村民，在市場供需兩種力量的推動下，采取發(fā)放高利率的民間借貸行為來謀取較高的利息收益。

二、民間資本借貸存在的問題

民間資本借貸盡管對于緩解銀行的借貸資金不足的矛盾、拓展企業(yè)融資渠道和促進我國社會經(jīng)濟的發(fā)展起到一定的積極作用，然而其帶來的各種風(fēng)險亦不可忽視，主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

（一）法律地位不明確

作為我國信用體系中的一種非正規(guī)的信用形式，民間資本借貸一直以來都處于法律地位不明確的尷尬境地。到目前為止，仍沒有一部專門的法律法規(guī)用來規(guī)范民間的資本借貸行為，目前僅有《中華人民共和國合同法》、《中華人民共和國民法通則》、《最高人民法院印發(fā)<關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見>的通知》等若干法律法規(guī)。這些法律法規(guī)不夠具體，涉及面也較窄，不能適應(yīng)民間資本借貸快速發(fā)展的需要。又由于行政監(jiān)管和刑事規(guī)制的法律法規(guī)之間的協(xié)調(diào)不夠，既可能打擊正當(dāng)?shù)摹懊耖g資本借貸”活動，使企業(yè)和個人正常的融通資金的訴求受到壓制，也有可能放縱以“民間資本借貸”為掩護的非法金融活動，導(dǎo)致引發(fā)一系列的民事和刑事糾紛，從而擾亂正常的金融秩序，嚴重的會影響到當(dāng)?shù)氐纳鐣€(wěn)定。

（二）缺乏合理監(jiān)管

由于民間資本借貸的法律地位一直不明確，導(dǎo)致國家一直無法將其納入正規(guī)的監(jiān)管體系中來。銀監(jiān)會負責(zé)監(jiān)管國家頒發(fā)了正式牌照的金融機構(gòu)，沒有牌照的民間借貸機構(gòu)理論上銀監(jiān)會并不負責(zé)，而不負責(zé)的這些領(lǐng)域一旦出現(xiàn)問題，很有可能影響正規(guī)金融機構(gòu)的穩(wěn)定，這樣就出現(xiàn)了民間借貸的監(jiān)管缺失。一方面，民間資本借貸所分流出來的資金在體制外循環(huán)，不能被貨幣當(dāng)局統(tǒng)計、觀測和監(jiān)控；另一方面，民間資本借貸的利率是借貸雙方根據(jù)資金的市場供求關(guān)系而自發(fā)制定的，這些問題都很容易導(dǎo)致政府宏觀調(diào)控能力減弱，導(dǎo)致貨幣政策效果下降。

（三）資金投向具有盲目性

在法律地位不明確和合理監(jiān)管缺失的情況下，民間資本借貸行為不受國家產(chǎn)業(yè)政策和貨幣信貸政策的制約，導(dǎo)致資金投向非常盲目，很難抵制高利率的誘惑，而使資金流入到國家限制或禁止的一些產(chǎn)業(yè)，在一定程度上影響了宏觀經(jīng)濟調(diào)控的效果。

（四）易引發(fā)資金惡性循環(huán)

民間資本借貸的利率往往高于銀行的貸款利率。在利率接連攀高的情況下，民間資本借貸極容易陷入借新還舊、越滾越大的惡性循環(huán)里，而一旦資金鏈斷裂了，出借人就會面臨巨額資金無法收回的局面。而在民間利率高、“全民放貸”愈演愈烈的情況下，民間借貸市場就會形成泡沫，只有在利率不斷攀升的預(yù)期下才能保持平衡，一旦這種平衡被打破，后果不堪設(shè)想。從企業(yè)本身來看，從民間借貸市場以高息融入的資金，雖然可解一時的燃眉之急，但無可避免地也加重了其自身的債務(wù)負擔(dān)，導(dǎo)致得不償失。有的企業(yè)難以償還到期債務(wù)，往往通過吸收新的高息本金來償還到期的高息負債，拆東墻補西墻，形成惡性循環(huán)，無異于飲鴆止渴，嚴重影響企業(yè)的健康發(fā)展。

三、促進民間資本借貸規(guī)范發(fā)展的建議

（一）建立健全相關(guān)的法律法規(guī)，為民間資本借貸的發(fā)展營造良好的法制環(huán)境

全國人大及國務(wù)院相關(guān)行政部門應(yīng)加快制定有關(guān)法律法規(guī)，修訂和完善部門現(xiàn)有管理制度中的滯后條款，盡快出臺適應(yīng)民間借貸規(guī)范發(fā)展的法規(guī)和管理辦法，保證民間借貸有其合理的生存和發(fā)展空間，為民間借貸市場發(fā)展提供必要的法律制度環(huán)境。一是盡快制定“民間借貸法”，賦予民間資本借貸合法的法律地位，從法律上明確界定非法集資、非法吸收公眾存款、高利貸和正常民間借貸之間的界限，推動民間資本借貸走出灰色地帶，允許中小企業(yè)和其他類型的經(jīng)濟組織以吸收股本金、職工內(nèi)部集資等方式進行融資。二是打擊違法的金融活動，保障民間資本借貸的合法權(quán)益。堅決打擊和取締地下錢莊、金融詐騙和非法集資等非法金融行為，維護民間資本借貸發(fā)展的良好市場秩序。三是發(fā)揮稅收的調(diào)控功能，引導(dǎo)民間資本借貸健康發(fā)展。要通過完善個人所得稅來加強對民間借貸活動的調(diào)節(jié)和管理，要加大稅法宣傳力度，集中開展民間借貸稅收和發(fā)票知識的宣傳，增強出借人依法納稅的意識；稅務(wù)部門要借助制度規(guī)范和多部門共同參與的綜合治稅網(wǎng)絡(luò)支持，增強稅收管控能力。

（二）加強對民間借貸的監(jiān)督和管理，將其納入金融宏觀調(diào)控體系

在監(jiān)管的內(nèi)容上，要改變原先只注重業(yè)務(wù)范圍、市場準入、經(jīng)營行為的監(jiān)管，轉(zhuǎn)向突出民間借貸的風(fēng)險監(jiān)管，強化資本質(zhì)量、資產(chǎn)充足性和流動性的監(jiān)管；在監(jiān)管的法律、法規(guī)方面，要更具體和可操作性。同時監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該督促民間借貸機構(gòu)建立與正規(guī)金融機構(gòu)相適應(yīng)的風(fēng)險內(nèi)控制度和內(nèi)部管理機構(gòu)，形成有效的風(fēng)險監(jiān)督機制；建立民間借貸監(jiān)測通報制度，各民間借貸機構(gòu)應(yīng)定期披露和上報有關(guān)資金借貸的基本情況，方便監(jiān)管部門進行監(jiān)測與管理；建立民間借貸風(fēng)險預(yù)警機制，設(shè)計一套既合理又可行的風(fēng)險預(yù)警指標，對接近或進入預(yù)警區(qū)域的金融機構(gòu)，立即發(fā)出預(yù)警信號，采取有效措施予以化解；建立民間借貸風(fēng)險處置機制，對有問題的民間借貸機構(gòu)，運用法律、行政、經(jīng)濟等手段，通過采取兼并或收購等方式進行重組。再次，建立多元化的民間借貸監(jiān)管機制，如建立與完善市場準入制度、存款保險制度、信息披露制度，貸款擔(dān)保制度、破產(chǎn)清算制度等。民間借貸機構(gòu)的監(jiān)管體系應(yīng)體現(xiàn)以央行為核心，實施分業(yè)監(jiān)管，地方政府與金融監(jiān)管部門共同參與，自律與外部監(jiān)管相結(jié)合的原則。最終形成銀監(jiān)會、財政部門、民營審計組織以及存款保險公司多元化的金融監(jiān)管體系，形成一種相互監(jiān)督、相互制約又相互競爭的關(guān)系，提高監(jiān)管的質(zhì)量和效率，維護民間借貸的安全發(fā)展和我國金融體系的安全。

（三）合理引導(dǎo)民間借貸資金的流向，使中小企業(yè)得到更多的資金支持

政府部門應(yīng)采取切實有效的措施打破行業(yè)壟斷，完善市場公平準入機制，放開一批領(lǐng)域的經(jīng)營權(quán)，支持民間資本參與國有企業(yè)改革。對已建成的市政設(shè)施、基礎(chǔ)設(shè)施，采取經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)分離的辦法，打破部門間的壟斷，采取政企分開、取消特殊優(yōu)惠等措施推向市場，民營企業(yè)通過公平競爭，獲得經(jīng)營權(quán)；積極推進民營企業(yè)參與航空航天、軍事工業(yè)等領(lǐng)域的產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)。同時積極引導(dǎo)民間資本加大對新興產(chǎn)業(yè)和先進制造業(yè)的投入力度，尤其是新醫(yī)藥、新材料、新能源和節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域，加快推進工業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級。尤其是對中小企業(yè)的設(shè)備更新、技術(shù)改造和自主創(chuàng)新等貸款，繼續(xù)安排小企業(yè)貸款風(fēng)險補償資金，推廣滿足中小企業(yè)融資需要的各種貸款抵押產(chǎn)品，切實減輕中小企業(yè)的融資負擔(dān)。

（四）建立利率定價機制，抑制民間借貸中的“高息”投機行為

要發(fā)揮民間借貸的積極效應(yīng)，就必須建立民間借貸利率定價機制，確定民間借貸合理的利潤空間。高風(fēng)險并不意味著高收益，民間借貸的利息回報要與其承擔(dān)的資金風(fēng)險相對等。要結(jié)合民間借貸的風(fēng)險分布和利率市場化，根據(jù)不同地區(qū)、不同產(chǎn)業(yè)、不同行業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)和個人經(jīng)營的盈利空間來確定民間資本借貸合理的利率范圍。讓資金供求雙方以官方利率為基準，實行風(fēng)險和交易費用加成定價的方法，即根據(jù)借款的主體、借款的用途、借款的時間長短、借款的緩急程度來確定不同貸款對象的風(fēng)險和收益差別，自行設(shè)定貸款利率，以充分發(fā)揮利率的資金配置作用，使資源配置更有效率。 就當(dāng)前來說，應(yīng)在努力緩解資金供求失衡狀況的前提下，采取措施改變資金價格扭曲現(xiàn)狀，把民間借貸利率打下來，從而扭轉(zhuǎn)一些企業(yè)“重投機輕經(jīng)營”的行為。

參考文獻：

[1]任森春非正式融資：理論、現(xiàn)實與對策[J]財貿(mào)經(jīng)濟，2005年第8期

[2]張兆熠我國非正規(guī)金融發(fā)展的治理對策[J]現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，2008年11期

[3]陳睿關(guān)于非正規(guī)金融發(fā)展方向的思考[J]經(jīng)濟，2011年第5期