福建文化創意產業融資問題研究

摘要：文化創意產業對于產業結構優化升級，促進經濟發展具有重要的意義。福建文化創意產業發展還處于起步階段，由于缺乏有效的融資支持，進一步發展受到了制約。本論文分析了福建中小型文化創意企業融資難的原因，提出了搭建建文化企業融資服務平臺、創新信貸產品、建立多元化融資渠道等政策建議。

關鍵詞：文化創意產業；產業結構；融資

一、發展文化創意產業的重要性和融資的緊迫性

文化創意產業是知識經濟時代的產物，是近年來迅速崛起的一個知識密集型的新型產業。文化創意產業具有知識密集、附加值高、技術含量高、低成本、無污染、可重復開發等特點，因此它在優化產業結構、擴大居民消費和增加就業方面有獨特優勢。文化創意產業不需要投入傳統的能源、原材料，通過眾多的高素質勞動力，能夠形成高附加值的產品，改變傳統增長方式。因此，大力發展文化創意產業，是加快產業結構調整和經濟增長方式轉變的重要途徑。

近年來，隨著文化領域的投融資逐步放開，我國文化創意產業得到了較快的發展。但是與世界發達國家和地區相比，我國文化創意產業還處于起步階段，企業呈現出“少量的大企業、大量的小企業”的特點，企業資產規模普遍偏小，中小型文化創意企業占絕大多數，真正有競爭力的企業集團很少。由于文化創意產業所包括的行業較多，既有新興的行業類別，也有傳統的行業。其特點和資金需求不完全相同，以動漫、網絡游戲、電影電視制作、廣告等為代表的創意企業的融資，具有項目特點明顯、市場風險高、知識資本比重大、高成長性和高收益性等共同特征，金融部門應拓展業務范圍、培育新的盈利增長點，大力創新和開發適合文化企業特點的信貸產品，努力改善和提升金融服務水平，促進文化創意產業實現又好又快發展。文化產業快速發展迫切需要金融業的大力支持。“十二五”發展規劃提出，要“推動文化產業成為國民經濟支柱性產業”。可見，文化產業存在巨大的發展空間和潛力。加大金融業支持文化產業的力度，推動文化產業與金融業的對接，是培育新的經濟增長點的需要，是促進文化大發展大繁榮的需要，是提高國家文化軟實力和維護國家文化安全的需要。

二、文化創意產業融資政策支持現狀

文化創意產業近兩年的全面升溫，與一系列相關政策的相繼出臺密切相關，從2010年開始，《關于金融支持文化產業振興和發展繁榮的指導意見》、《關于加強知識產權質押融資與評估管理支持中小企業發展的通知》、《2011年“十二五”時期文化產業倍增計劃》等意見與通知陸續下發。《關于金融支持文化創意產業振興和發展繁榮的指導意見》，是貫徹落實《文化創意產業振興規劃》的重要配套文件，是新中國成立60年來，金融與文化創意產業對接的第一個政策性指導文件。福建省高度重視文化建設，先后頒布了《福建文化強省建設綱要》、《關于加快我省創意產業發展指導意見》《中共福建省委辦公廳、省人民政府辦公廳關于加快文化創意產業發展的意見》等相關政策措施， 鼓勵非公有資本進入文化產業、擴大民間投資、加快文化產業體制改革等，為文化產業發展創造寬松的環境。2012年 10月由福建日報報業集團、海峽出版發行集團、福建投資開發集團、信達國際共同建立的“福建海峽文化產業投資基金”正式簽約，總規模達30億元人民幣、首期規模為10億元。福建海峽文化產業投資基金將立足福建，面向海西地區，輻射全國，主要采取股權投資方式，實行市場化運作，重點投資符合國家產業政策、具有良好成長性的企業和項目，包括新聞出版和發行、廣播影視、文化藝術、文化科技、文化休閑、網絡文化以及相關行業內符合條件的未上市企業，推動文化企業跨地域、跨行業改制重組和并購、以及文化資源的整合和結構調整。基金的成立是以股權投資方式解決文化產業投融資問題的一種積極嘗試，也是福建省文化產業創投領域的突破。福建在金融信貸支持文化產業發展上，除了此次設立投資基金，工商銀行福建省分行還與省文化廳簽訂了總額200多億元的戰略合作協議，中國銀行福建省分行與福建文化企業協會簽訂了授信200億元的戰略合作協議。最近，福建省委宣傳部又與國家開發銀行福建分行簽署了合作協議，國家開發銀行明確“十二五”期間貸款授信200億元支持文化產業發展。近期福建省還將和中國人民銀行、建設銀行進一步制訂細化金融支持文化產業發展的具體辦法。

三、文化創意企業融資難的根源

盡管福建省政府和金融機構對文化創意產業加大了支持力度，但對于占文化創意產業絕大多數的中小企業而言，獲得外部資金支持還是有困難的。因為，金融機構為文化創意企業提供貸款，大多采取“版權抵押加上其他擔保手段”的方式，按回款特點匹配還款方式，鎖定還款渠道，如果沒有第三方擔保，中小文化企業僅通過版權質押的方式很難獲得貸款。文化企業融資難有以下幾個方面的因素：

（一）文化創意產業自身因素

首先，多數文化產業企業資產規模小，產權結構不清晰，管理方式落后，信用缺失，信用風險較大。其次，文化產業資產中無形資產比重較大，知識產權難評估、難交易，其市場價值能否實現難以預測，資產貶值空間較大、流動性較差。再次，文化產業政策風險大，市場不確定性強。盈利能力受作品風格、流派、審美觀、價值觀、受眾偏好等復雜因素共同決定，銷售收入的波動性較大。最后，文化產業的產業集中度低，核心業務尚未形成自由交易的市場制度，供應鏈不成熟，上下游企業之間內在的擔保機制不完善，阻礙了銀行進行信用審批和產品創新，進而制約了融資效率。

（二）金融機構方面的因素

商業銀行資本金較低，承受風險的能力較弱，必須堅持穩健經營的宗旨。其現行的定價機制、擔保制度、管理系統和人員問責等制度體系都是面向傳統產業，建立在傳統產業信貸實踐基礎之上。對于文化產業這一新興產業，面對如何定價、如何問責、如何控制風險、如何評估無形資產抵押品價值等開展信貸業務的基本要件，商業銀行缺乏信貸經驗，缺乏相應的歷史數據作為評級基礎，加之文化產業涵蓋廣播、電視、電影、動漫、報紙雜志、圖書出版、藝術娛樂、旅游、體育、會展等多個子行業，各子行業的企業特點和融資狀況千差萬別，盈利模式各不相同，在缺乏對其盈利模式進行深入研究、風險難以把握的情況下，商業銀行的理性選擇就是觀望，捂住自己的錢袋子。

（三）直接融資困難

從中小型文化創意企業的生命周期特征來看，大多數文化創意企業直接融資的渠道應該選擇創業板市場和場外交易市場。截至2012年6月，福建省在國內上市的企業85家，但尚沒有文化創意企業上市。對于中小型文化創意企業來說，到主板市場融資的可能性很小；定位于為中小企業融資服務的中小企業板塊的上市門檻實際也很高；各地建立的產權交易所屬于地區性的分割市場，主要是為國有中小企業服務，服務范圍和服務主體有很大的局限性。從國外的發展經驗來看，建立全國性統一的場外交易市場是產權市場最適合發展的方向。我國的資本市場構架上由于缺乏層次性，因此在一定程度上既無法滿足不同的中小型文化創意企業的融資需求，也無法滿足不同投資者的投資需求。

（四）風險資本支持的力度不夠

早期風險資本的設立主要用于科技創新成果的轉化，支持高技術企業產業化、規模化發展。文化創意產業是一種新興的產業，與高技術企業一樣具有高成長性、高收益性等特征。風險投資的創新型投資特點和文化創意產業的特征使風險投資與文化創意產業形成了相互依賴、相互促進、相互制約的辯證統一關系，形成了知識經濟時代特殊的產融結合模式，這種模式將加速文化創意產業的發展。投資退出渠道的不暢通，嚴重阻礙了風險投資的發展，這是制約風險資本投資于中小型文化創意企業的一個重要因素。

四、文化創意產業的融資政策選擇

（一）拓展文化產業投融資服務平臺功能

建立起包括信息披露、投融資促進、登記托管、資金結算在內的投融資服務工作機制，建設集政府指導政策對外發布、文化產業投融資信息交流、金融業務在線辦理、金融產品發行、項目咨詢投資、產品展示交易、行業知識普及培訓等各類文化產業投融資服務于一體的綜合性公共服務平臺，各大金融機構與平臺開展業務對接。有效聚攏包括文化創意企業、各類投資機構和相關中介服務機構在內的各方資源，加快文化產業和金融業結合發展，切實解決文化企業和資本市場之間信息與資源的不對稱。

（二）制定針對中小型文化企業的稅收優惠政策

中小型文化企業由于規模小、技術落后以及資金信用積累薄弱等特征，在與大型文化企業競爭時處于天然的弱勢地位。政府應該出臺針對中小型文化企業的稅收優惠政策。一方面，可以專門針對中小型文化企業技術升級改造的優惠項目，給予中小型文化企業各種政策、資金的支持；另一方面，可以在融資方面給予中小型文化企業所得稅抵扣、減免等優惠，或給予稅收擔保，減輕融資負擔，增強競爭力。

（三）創新信貸產品

針對文化企業有形資產少、貸款風險大的特點推動多元化、多層次的信貸產品開發和創新。對于處于成熟期、經營模式穩定、經濟效益較好的文化企業，要優先給予信貸支持。對于具有穩定物流和現金流的企業， 可發放應收賬款質押、倉單質押貸款。對于租賃演藝、展覽、動漫、游戲，出版內容的采集、加工、制作、存儲和出版物物流、印刷復制，廣播影視節目的制作、傳輸、集成和電影放映等相關設備的企業，可發放融資租賃貸款。建立文化企業無形資產評估體系，為金融機構處置文化類無形資產提供保障。對于具有優質商標權、專利權、著作權的企業，可通過權利質押貸款等方式，逐步擴大收益權質押貸款的適用范圍。積極探索適合文化產業項目的多種貸款模式。對于融資規模較大、項目較多的文化企業，鼓勵商業銀行以銀團貸款等方式提供金融支持。探索和完善銀團貸款的風險分擔機制，加強金融機構之間的合作，有效降低單個金融機構的信貸風險。對處于產業集群或產業鏈中的中小文化企業，鼓勵商業銀行探索聯保聯貸等方式提供金融支持。

（四）建立健全有效的中小企業信用擔保體系

解決中小型文化創意企業融資難的問題，提高中小型文化創意企業融資能力，關鍵就是要解決企業與銀行信息不對稱、信用風險高等方面的問題。從美國、日本等發達國家的經驗看，信用擔保制度是政府對中小企業融資提供支持的有效方式。我國的中小企業信用擔保體系已經進入了制度化建設階段，在支持中小企業融資方面發揮了一定的作用。從國外信用擔保體系成功的經驗看，信用擔保體系要持續有效的發揮作用，必要條件之一就是在建立和完善信用擔保體系的同時，加強和完善擔保體系的配套機制建設。當前應加大政府的投入和扶持的力度，多渠道籌集信用擔保資金，建立中小企業信用評級和信用記錄制度。

（五）建立多元化融資渠道

一是支持文化企業上市。加大文化企業改制上市的支持力度，優先將符合上市條件的文化企業列入省重點上市后備企業名單，支持、推動文化企業利用滬深主板、中小板、創業版市場融資。二是支持文化企業通過債券市場融資。積極引導各級擔保公司為中小文化企業通過發行短期融資券、中期票據、集合票據等融資方式提供便利。省級財政安排中小型信用擔保機構風險補償專項資金，按年度擔保額的一定比例給予補償，并優先獲得省級再擔保公司的再擔保服務。推動海峽出版發行集團、省廣電有線網絡集團等有條件的文化企業加快股份制改造，力爭2016年全省文化企業在境內外上市達到10家以上。

（六）繼續推進文化創意產業投資基金項目

吸引和鼓勵民營資本、社會資本積極參與文化創意產業基金，促進風險機構和資金管理機構的結合，吸引風險資金進入文化創意產業。產業投資基金通過股權投資方式，向文化創意產業注資，緩解文化創意企業的資本金短缺狀況，樹立融資企業的信用形象，客觀上起到給企業信用增級的作用，并提升企業自主融資的能力。

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