壽險轉型：黑暗后的黎明

年報顯示， 2012年四家 A股上市保險公司整體利潤合計 390.7億，較 2011年的489.18億驟降近百億，雖然有心理預期，但是其下降幅度仍然超出市場預期。

業績慘淡各有說辭

統計顯示，除新華保險凈利潤同比錄得 4.8%的正收益外，中國人壽、中國太保的凈利潤增長同比分別為 -39.7%和-38.9%。中國平安依托銀行業務的業績增長實現凈利同比增長 3%，但是其壽險業務稅后凈利潤 64.57億，同比下降 35%。

對此，新華保險解釋其凈利潤增速放緩的主要原因是受 2012年國內資本市場持續低位運行的影響，使其持有的股權型投資資產公允價值出現持續下跌，公司計提資產減值損失，導致稅前利潤同比下降。中國人壽給出的解釋則是 2012年盈利之所以負增長是因為股市低迷，計提減值損失

310.5億元。其他幾家上市保險公司的解釋皆不約而同地歸結于資本市場。

但事實勝于雄辯，壽險業負增長的現象是真實存在的。雖然有的保險公司受益于上市“效應”，業績表現不錯，但當忽略掉上市稱號的庇佑，其利潤增速是否具有可持續性卻有待考究。對此，身在其中的保險公司們皆在為轉型而萬分糾結，轉型并非一日之功，對中國壽險業而言，要走出負增長陰霾還需要很長的路。

盡管轉型的過程是漫長而艱巨的，但是卻勢在必行，從目前公布的情況來看，壽險產品已經開始向高價值方向改善。

轉型勢在必行

作為轉型的一個方向，一些保險公司將2013年的產品轉向了保障型。新華保險年報顯示，其 20年期及以上產品首年期交保費同比上升 1.3%。……