壽險轉(zhuǎn)型：黑暗后的黎明

年報顯示， 2012年四家 A股上市保險公司整體利潤合計 390.7億，較 2011年的489.18億驟降近百億，雖然有心理預(yù)期，但是其下降幅度仍然超出市場預(yù)期。

業(yè)績慘淡各有說辭

統(tǒng)計顯示，除新華保險凈利潤同比錄得 4.8%的正收益外，中國人壽、中國太保的凈利潤增長同比分別為 -39.7%和-38.9%。中國平安依托銀行業(yè)務(wù)的業(yè)績增長實現(xiàn)凈利同比增長 3%，但是其壽險業(yè)務(wù)稅后凈利潤 64.57億，同比下降 35%。

對此，新華保險解釋其凈利潤增速放緩的主要原因是受 2012年國內(nèi)資本市場持續(xù)低位運行的影響，使其持有的股權(quán)型投資資產(chǎn)公允價值出現(xiàn)持續(xù)下跌，公司計提資產(chǎn)減值損失，導(dǎo)致稅前利潤同比下降。中國人壽給出的解釋則是 2012年盈利之所以負增長是因為股市低迷，計提減值損失

310.5億元。其他幾家上市保險公司的解釋皆不約而同地歸結(jié)于資本市場。

但事實勝于雄辯，壽險業(yè)負增長的現(xiàn)象是真實存在的。雖然有的保險公司受益于上市“效應(yīng)”，業(yè)績表現(xiàn)不錯，但當(dāng)忽略掉上市稱號的庇佑，其利潤增速是否具有可持續(xù)性卻有待考究。對此，身在其中的保險公司們皆在為轉(zhuǎn)型而萬分糾結(jié)，轉(zhuǎn)型并非一日之功，對中國壽險業(yè)而言，要走出負增長陰霾還需要很長的路。

盡管轉(zhuǎn)型的過程是漫長而艱巨的，但是卻勢在必行，從目前公布的情況來看，壽險產(chǎn)品已經(jīng)開始向高價值方向改善。

轉(zhuǎn)型勢在必行

作為轉(zhuǎn)型的一個方向，一些保險公司將2013年的產(chǎn)品轉(zhuǎn)向了保障型。新華保險年報顯示，其 20年期及以上產(chǎn)品首年期交保費同比上升 1.3%。雖然產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍以分紅險為主，但健康險保險業(yè)務(wù)收入較上年同期增長 23.5%，健康險保費收入占整體保險業(yè)務(wù)收入的比例由 2011年的 5.5%上升至6.6%。對此，新華保險董事長康典在業(yè)績發(fā)布會上強調(diào)，要加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，推出系列高價值產(chǎn)品。

同時，中國人壽年報中亦提及，其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也要持續(xù)優(yōu)化。平安保險也在銀行代理渠道上進行積極轉(zhuǎn)型，主推高業(yè)務(wù)價值產(chǎn)品，進一步優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提升業(yè)務(wù)價值。

其次，鑒于 2012年銀保渠道保費下降趨勢不減，各保險公司紛紛著重于代理人65渠道保費的增長，特別是代理人渠道占比較低的中國太保和新華保險，在代理人渠道的投入增加，代理人保費增長顯著。

有關(guān)渠道轉(zhuǎn)向，中國人壽董事長楊明生認為，銀保渠道未來依舊是壽險業(yè)重要的銷售渠道，但也要開始建立以個險渠道為核心的發(fā)展方向，致力于團險渠道和新渠道的開發(fā)、創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。

這種新興的銷售渠道必是各家險企的必爭之地，而壽險之所以負增長，與此也有莫大關(guān)聯(lián)。一方面 ，行業(yè)整體主力渠道增長動力缺乏 ，尤其是銀行保險渠道大幅負增長的現(xiàn)象一直存在，傳統(tǒng)增長方式的瓶頸未得到有效突破；另外，壽險行業(yè)逐步迎來滿期給付高峰，伴隨續(xù)期紅利不斷減弱，行業(yè)現(xiàn)金流壓力被提升。此外，行業(yè)中資產(chǎn)導(dǎo)向型產(chǎn)品迅速增長，給行業(yè)帶來新活力的同時 ，也使行業(yè)資產(chǎn)負債匹配和風(fēng)險控制的要求不斷提升。

所以，壽險產(chǎn)品價值與規(guī)模的轉(zhuǎn)型過程大概需要 2～3年的時間才會有成效，希望屆時中國壽險業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)正增長！