穩中求進退一步海闊天空

表1：2013GDP增幅比去年快還是慢

2013年中央經濟工作定下穩中求進的總基調。國務院發展研究中心的研究報告稱，從2012年以來的經濟運行狀況看，我國經濟增長階段轉換的征兆更趨明顯。2013年中國經濟運行有望在國內國際復雜環境中保持基本穩定。

國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松認為：“考慮所處的發展階段和潛在的不確定因素，為我國經濟在尋求新平衡的過程中保持基本穩定，并為體制改革和結構調整創造條件，建議將2013年經濟增長預期目標確定為7.5%，CPI為4%左右；2013年消費將平穩增長，中低端大眾消費品增長將更快。”

GDP增長速度放緩

2013年經濟工作 “要以提高經濟增長質量和效益為中心”，這被外界視為淡化國內生產總值（GDP）指標的信號。

中國仍擁有足夠的廉價勞動力，還能受益于人口紅利、大規模基礎建設仍能拉動經濟，財政充足，可通過政策性減稅等措施進一步拉動經濟，雖然歐美經濟不景氣，出口可能會下滑，雖然中國經濟2013年GDP增長速度會放緩至7.5%左右，但仍會保持持續穩健增長。

根據國家統計局公布數據，2012年1-3季度國內生產總值（GDP）結果如表1：根據中國國家統計局發布的數據：2012年前三季度，中國國內生產總值為353480億元，同比增長7.7%。環比增長率從2011年四季度增長1.7%，增長到2012三季度的2.2%，總體上漲了0.5%。2013年中國經濟能否抑制通脹風險延續2012年的復蘇實現穩步增長呢？

為此，《金融理財》聯合國際財經研究機構益普索針對中國GDP增長速度作了問卷式調查。在受訪的專家學者中，僅有3%的學者認為2013年的GDP增速將高于2012年， 97%的學者都認為2013年的GDP增速將放緩，其中有45%的學者認為2013年的GDP增幅為7.5%（不含7.5%）。

從數據上看，學者們對2013年的中國GDP理性回落持支持態度，且93%的經濟學者都認為明年的GDP增幅會在7.4-8%以內。大多數學者認為中國只要保證7.5%以上的增長，就能保證就業率，就能保證經濟穩增長。7.5%是底線，8%是上線。

清華大學中國與世界經濟研究中心研究員袁鋼明在接受記者采訪時預測：2013年中國經濟政策會有一定的延續性，GDP增速應該維持在7.5%以上。

經濟學家茅于軾認為：GDP增速會在8%以內放緩，中國政府相應會有稅收政策和宏觀調控政策出臺。

中國銀行首席經濟學家曹遠征認為：在政府控制能力未見減弱的背景下，GDP增速在2013年將會保持相對穩定，預計增幅將控制在7.4-8%范圍內。

CPI消費價格上漲

2008年政府曾以“4萬億”的大手筆力挽狂瀾推動中國經濟走出低谷，但也導致了信貸規模的迅速膨脹和物價的快速上漲，CPI高企成了近幾年中國經濟最為關注的焦點問題。 那么，2013年近40萬億的新型城鎮化建設投資，能否再演繹中國經濟的神話？

12月9日，國家統計局發布報告，2012年11月份，全國居民消費價格總水平同比上漲2.0%。其中，城市上漲2.1%，農村上漲1.9%；食品價格上漲3.0%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲1.9%，服務項目價格上漲2.3%。1-11月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.7%。

11月份，全國居民消費價格總水平環比上漲0.1%。其中，城市上漲0.1%，農村上漲0.2%；食品價格上漲0.4%，非食品價格持平；消費品價格上漲0.3%，服務項目價格下降0.3%。

在穩中求進的政策基調下，2013年中國經濟能否以退為進，抑制住通脹，拉動消費促增長？針對2013年中國CPI指數的波動區間，《金融理財》再次做了問卷式調查。在受訪的經濟學專家學者中，僅有7%的專家學者認為2013年的通脹程度將和2012年差不多，其余93%的學者都認為將比2012年低。

從調查統計看，有65%的專家學者認為2012年的CPI指數增幅在2%-4%之間，表明專家學者們雖然對2013年的控通脹表示樂觀，但部分學者仍認為通脹水平會與2012年相當處在一個較高位的水平。

在現有的計算方式中，食品占CPI指數的一籃子商品里較高的權重。糧食的豐收很可能會平抑明年食品價格的上漲，有利于控通脹。在輸入性通脹影響因素方面，由于受天氣和市場供求關系的影響，大宗商品特別是農產品期貨2012年價格普遍上揚，從而也影響到中國消費品價格的上漲，估計2013年這種上漲態勢還會有所延續，但上漲空間可控。

貨幣政策傾向中性

2012年雖然有兩次降息，信貸投放偏緊，略低于市場預期。但社會融資規模超預期向好，其中信托規模超7萬億元已成定局，成為名符其實的中國金融老二。堅持改革與穩定兩不誤是2013年貨幣政策的一個大目標。減稅收擴赤字、寬財政穩貨幣，在控通脹和保增長之間，政府貨幣政策傾向中性，M2增速可能保持13%至14%；社會融資總額仍將是關注重點，貸款占比或將進一步下降。財政政策將略為積極，但更強調結構性問題。

在平衡物價和經濟增長的條件下，信貸增長占整個社會融資的比重會有所下降。益普索研究機構預計2013年財政赤字占GDP比重接近2%，意味著絕對水平略高于1萬億元；結構性支出將支持民生領域、城市化及生態文明建設等；結構性減稅或將成為積極財政政策的著力點。

有關專家表示，2013年應以降低企業資金成本和穩定貨幣供給為重點，繼續實施穩健貨幣政策。一是通過外匯占款、央票余額變化及公開市場操作，保持基礎貨幣必要的增長，及時降低法定存款準備金率，保持市場必要的流動性。二是保持人民幣兌美元匯率在波動中的相對穩定。三是對于中小金融機構，其貸款對象集中于小微企業和三農領域，可放開貸款額度控制。四是適當放松對過橋貸款等限制，支持與產業升級相伴的兼并重組。

專家判斷，2013年人民幣可預見的、明顯的升值空間不大。這為開放資本項目、增加匯率彈性提供了政策空間。由于間接稅直接嵌入商品售價中，可以通過價格渠道轉嫁，使得稅收與物價呈現較高關聯性，因此從控制物價的角度考慮，未來間接稅的改革也勢在必行。