信托理財拒絕被蛇咬

信托公司的理財經理有意無意地暗示過：無論如何，信托公司都會剛性兌付。常常使投資者誤以為買信托可以“保本、保息”。根據《信托公司管理辦法》（2007年版）第34條，信托公司不得承諾信托財產不受損失或保證最低收益。由此可見，“剛性兌付”并不具有法律強制性。

跨年再火爆

又到歲末年初，“買信托，送好禮，年收益10%起”誘人的廣告在諸多網頁上不停地閃爍，挑逗著人們的視神經。還有部分信托產品甚至打出了年收益20%以上的口號。在銀行1年定存利率3%、銀行理財產品預期年化收益率平均不到5%的當下，扯著“高收益、低風險”大旗的信托產品，成了理財市場上的香餑餑。

越來越多的人被深深吸引，一些單位同事、親友甚至合伙組團，將信托產品動輒100萬元及以上的高門檻輕松跨過。信托產品頻遭“秒殺”的消息已不再是新聞。信托的蛋糕因此被越做越大，總盤子已經高達7萬多億元，每月仍以凈增近1000億元的速度在擴展。一切看上去挺美。然而，信托業務狂飆突進的背后卻也隱藏著不容小視的風險。蛇年信托理財還得悠著點，謹防被蛇咬。

“凱悅門”啟示

“雙十二”當天，發生在山東青島的一起房地產拍賣事件格外引人關注。因其涉及房地產信托兌付這一敏感話題——在地產信托兌付高峰來臨之前，這是首例以拍賣形式完成兌付的信托資產處置項目。

這個故事的開頭一點兒也不特別。兩年前，中融信托發行成立信托計劃，為青島凱悅置業集團有限公司名下的凱悅中心豪宅項目募資3.845億元，預計年收益率為10%左右。其中投資者認購金額在100萬元到300萬元之間的，預期年化收益率為9%；認購金額在300萬元以上的，預期年化收益率為11%。時隔一年之后，該項目的兌付期漸行漸近，可豪宅仍沒賣出幾套，融資方無法兌付。無奈之下，中融信托起訴至山東高級人民法院，法院判定強行將凱悅中心資產進行公開拍賣償債。

業內人士透露，“凱悅門”之后，還有好幾家信托公司與融資方的債務糾紛也可能在近期訴諸公堂。一直以“高收益、低風險”炫人的信托產品，光鮮外表之下，風險悄然聚集。

“定心丸”不定

一些膽大的投資者對所投信托產品成敗與否不以為然，因為他們心里吃了一顆信托經理給的“定心丸”：無論如何，信托公司都會剛性兌付的。所謂剛性兌付，就是信托公司必須兜底保證到期支付。

剛性兌付是信托業這兩年得以戰勝其他理財渠道、突飛猛進的“核武器”，但同時也把自己高高地架在了尷尬之處，在剛性兌付的怪圈中，長久的事業已經成為一種急功近利的快餐文化，也因此醞釀著巨大的系統性金融風險。就連一些信托公司老總，雖為既得利益者，也對剛性兌付充滿了懷疑和抱怨。

一位信托業內人士清醒地指出：信托產品頻遭“秒殺”不是一件值得高興的事，“秒殺”信托產品的投資者必須做好預期收益不能實現或延期兌付，甚至本金虧損的準備。看來蛇年理性信托理財已到了刻不容緩的地步！