影響我國通貨膨脹的因素分析

摘要：金融危機后中國經(jīng)濟開始恢復，在維持高速增長的同時，通貨膨脹也在加速，出現(xiàn)了經(jīng)濟過熱的跡象。最近公布的2011年3月份數(shù)據(jù)顯示我國CPI達到5.4%，創(chuàng)32個月新高，能源、食品和原材料價格飆升也加強了人們的通貨膨脹預期。本文主要研究誘發(fā)中國通貨膨脹的主要因素以及影響程度，并根據(jù)研究結(jié)果提出緩解目前我國通貨膨脹的對策建議。

關鍵詞：通貨膨脹 價格指數(shù)

在近日發(fā)布的中國經(jīng)濟第一季度報告顯示，國民經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長，與此同時，居民消費價格指數(shù)也繼續(xù)上漲，工業(yè)生產(chǎn)者價格上漲較快。一季度，居民消費價格同比上漲5.0%。其中，3月份居民消費價格同比上漲5.4%。一方面，受前期貨幣回收過慢、力度過低的影響，國內(nèi)通貨膨脹預期不幸形成，并通過自反饋機制對物價走勢產(chǎn)生影響。當前中國的通貨膨脹處于全年的高位運行期，工業(yè)品出廠價格指數(shù)（PPI）仍有可能繼續(xù)上升，CPI也難以有效下降。通貨膨脹高企的壓力，并不來自需求的真實擴張，而是過量貨幣推動的結(jié)果。

1 通貨膨脹的概況

通貨膨脹，這個在紙幣流通條件下時常困擾人們的經(jīng)濟現(xiàn)象并沒有一個完全統(tǒng)一、確切的定義。在我國一般表述為：由于貨幣供應量過多，超過流通中對貨幣的客觀需要量，通貨膨脹是指在紙幣流通的條件下，導致貨幣貶值，從而引起物價水平普遍持續(xù)上漲的經(jīng)濟現(xiàn)象。西方經(jīng)濟學界在通貨膨脹的定義方面大致有兩種傾向：一種是用物價總水平的持續(xù)上升來定義通貨膨脹。另一種觀點認為只有貨幣數(shù)量的過度增長引起的物價上漲才是真正的通貨膨脹。但多數(shù)人認為通貨膨脹是貨幣流通失常的表現(xiàn)，一般具有以下三個特征：一是，貨幣發(fā)行過多，超過了商品流通對貨幣的客觀需求；二是，貨幣貶值為根本標志；三是，物價總水平普遍的、持續(xù)的上漲。

2 通貨膨脹的形成因素分析

2.1 需求因素 ①經(jīng)濟增長 改革開放以來，我國經(jīng)濟一直保持快速增長的態(tài)勢，1991-2009年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值年均實際增長為10.47%，大大高于同期世界經(jīng)濟年平均增長率。一國經(jīng)濟增長率與居民消費價格指數(shù)之間存在一定的關系，CPI隨著RGDP的增長有上升的趨勢。②投資與消費需求。我國目前的需求過度情況明顯可以從投資過多表現(xiàn)出來。在中央積極的財政政策指導下，由于預期的投資回報率較高，社會主體的投資熱情高漲，投資需求迅速大幅增長。中央和地方政府聚集了大量資金，對基礎設施建設進行大量投資，包括交通、能源、災區(qū)重建等；與此同時，這些資金帶動了大量民間投資，包括房地產(chǎn)在內(nèi)的固定資產(chǎn)投資不斷增加，整個方式呈現(xiàn)一個泡沫狀，物價上漲壓力巨大。

2.2 成本因素 ①農(nóng)產(chǎn)品價格。世界糧食減產(chǎn)和國內(nèi)糧食價格穩(wěn)中趨升是最近兩年影響我國物價變動的重要因素，也正因為如此我國CPI的快速上漲具有食品類消費品價格大幅上漲的結(jié)構(gòu)性特點，農(nóng)產(chǎn)品價格對CPI貢獻率具有絕對的比重。而農(nóng)產(chǎn)品漲價也存在其不可克服的促成因素：一方面是政府應提高農(nóng)民收入水平的要求對農(nóng)村經(jīng)濟實施的扶持政策；另一方面是市場規(guī)律作用的結(jié)果，糧食生產(chǎn)成本增加，而市場的消費需求和生產(chǎn)需求旺盛，使得供求不平衡，價格也就被推高了。②原材料、燃料、動力購進價格。隨著中國經(jīng)濟總量的不斷擴大以及工業(yè)化的不斷深入，我國對能源和原材料的進口需求量相當大，而國際市場上以石油為代表的能源、原材料價格走高，必然會帶動我國國內(nèi)上游企業(yè)生產(chǎn)的原材料價格上升，國內(nèi)外原材料和能源價格提高會推動下游生產(chǎn)企業(yè)成本增加，進而這些企業(yè)生產(chǎn)的消費品的出廠價格上升，導致CPI加速增長。

2.3 國際輸入 一方面改革開放以來，我國對外開放程度不斷提高，同時隨著外匯儲備的增加，央行為對沖外匯占款投入基礎貨幣也增加，可以誘發(fā)通貨膨脹的產(chǎn)生，外匯儲備的增加對增強國家對外支付能力有著正面效應，對外貿(mào)易連續(xù)多年出現(xiàn)順差，這項舉措可以增強國家綜合國力。另一方面，匯率是聯(lián)系本國與外國物價的紐帶，是一國物價體系的重要組成部分，匯率的變動會導致一國進出口商品價格的變動，進而會影響一國物價水平的變動。

3 緩解當前我國通貨膨脹壓力的政策建議

3.1 重點調(diào)整貨幣政策，利用貨幣和匯率政策控制物價水平 針對2010年國際國內(nèi)因素導致的物價全面上漲的通脹形式，需要以國際視野治理通貨膨脹，堅決執(zhí)行國內(nèi)控制物價相關政策，引導國際熱錢撤離中國。①加大對熱錢的防控力度。從經(jīng)常項目和資本項目兩個方面嚴格規(guī)制，以央行為主題、其他商業(yè)銀行和金融機構(gòu)為補充熱錢防控體系得以組建，防止外商投資項目一次性或短期流入，在國外投資資金審批上應該注意采取必要措施，從而增強我國的通脹風險。②審慎控制升息節(jié)奏，防止利差導致熱錢涌入。歐美日等主要發(fā)達國家目前都處在低利率區(qū)間，央行加息對利率加強流動性管理只能產(chǎn)生一定積極影響，為對沖掉加息對物價的平抑作用，防止境內(nèi)外利差過大導致國際熱錢加速涌入，我國貨幣政策調(diào)整需更加審慎。③適當減少貨幣供給，控制貸款規(guī)模。信貸與投資通常存在6～7個月的時滯，因此，應有前瞻性的構(gòu)建通脹風險預警機制，將政策時滯因素納入考慮范圍，動態(tài)調(diào)整貨幣和信貸政策，控制貸款規(guī)模，減少新增貸款并控制地方政府融資規(guī)模的擴大。貸款規(guī)模控制要從調(diào)節(jié)總量轉(zhuǎn)向調(diào)整結(jié)構(gòu)，特別要扶持流動資金困難的民族企業(yè)。④人民幣雙向浮動及匯率利率優(yōu)化組合的選擇。取決于中央政府確定的宏觀調(diào)控優(yōu)先目標，在人民幣雙向浮動匯率下，利率-匯率優(yōu)化組合具體選擇為：一是選擇人民幣雙向浮動與利率下降的組合，考慮治理通貨膨脹同時要防止宏觀經(jīng)濟較大幅度下滑的目標；選擇人民幣雙向浮動與人民幣利率不變的組合，將治理通貨膨脹目標至于優(yōu)先地位。

3.2 加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整 治理通貨膨脹的核心問題在于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，它包括對投資結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)的一系列調(diào)整。在總量嚴格而適度的情況下，結(jié)構(gòu)調(diào)整需要處理好以下幾方面的關系：一是投資與經(jīng)濟發(fā)展之間的相互促進與相互制約的關系；二是各產(chǎn)業(yè)之間、各行業(yè)之間的協(xié)調(diào)發(fā)展的關系；三是東、中、西部地區(qū)經(jīng)濟均衡發(fā)展的關系；四是企業(yè)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相互促進與相互制約的關系。要實現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，增加有效供給，采取以下措施是必要的。第一，通過財政信貸集中更多的社會資金支持農(nóng)業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)、基礎設施、支柱產(chǎn)業(yè)的建設和發(fā)展。第二，發(fā)揮財政貼息、專項資金、投資方向調(diào)節(jié)稅、差別利率對投資的導向作用。第三，鼓勵企業(yè)低成本并購進行資產(chǎn)重組，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，促使存量資產(chǎn)向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)流動，同時建立科學、完善的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，強化其有效擴張與約束機制。第四，充分發(fā)揮各地區(qū)優(yōu)勢，協(xié)調(diào)區(qū)際經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，打破地域分割，鼓勵各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展優(yōu)勢互補的均衡發(fā)展，要推動主體功能區(qū)行政體制和財稅體制，加快農(nóng)村城市化建設。

3.3 深化改革，健全市場機制 通貨膨脹是改革不可避免的“陣痛”，為了減少并早日結(jié)束這種“陣痛”，必須深化改革。具體來說，深化改革是所有制多元化、法治的健全、政府職能的轉(zhuǎn)變、宏觀間接調(diào)控機制的形成、社會保障體系的建立等一攬子工程，其基本走向是培育市場競爭機制、市場風險機制與市場制衡機制。為此，我們必須做出以下努力：第一，加速國有商業(yè)銀行企業(yè)化進程。引入競爭機制，加大對經(jīng)營不善銀行的兼并與收購力度，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，促進銀行良性經(jīng)營。同時，嚴格實施資本充足率要求和資產(chǎn)負債比例管理，加強同業(yè)自律和社會監(jiān)督力量，有效防范金融風險。第二，建立健全社會保障制度，實施失業(yè)救濟與再就業(yè)工程，推進住房商品化與醫(yī)療保險進程，減輕政府財政補貼負擔。第三，建立和完善市場體系，消除壟斷行為。具體包括建立健全的勞動力市場，消除收入攀比，抑制工資成本推動型通貨膨脹，同時，建立和完善生產(chǎn)要素市場，提高國家宏觀調(diào)控的效力。第四，建立和完善宏觀經(jīng)濟調(diào)控體系。要強化中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的獨立性，積極發(fā)展金融市場和金融體系，引入競爭機制，從根本上消除通貨膨脹的實現(xiàn)條件。

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