如何擺脫“眾人皆漲我獨跌”的投資囧途

比起作壁上觀的踏空，損失真金白銀的套牢經(jīng)歷，更讓投資者唏噓不已。雖然近來股指持續(xù)上行，但仍有部分投資者因所持股票表現(xiàn)弱勢而深度被套。如何揮別“眾人皆漲我獨跌”的投資囧途？跨市場ETF投資工具或可為被套投資者提供一劑“脫困”良方。

ETF自面世以來，便憑借分散風(fēng)險、費用低廉、套利誘人等魅力，在全球范圍廣受青睞。鑒于ETF發(fā)行期所獨有的“網(wǎng)下股票認購”方式，可擇機將股票換購為ETF。相比于將股票賣出，再以現(xiàn)金認購ETF，投資者通過“網(wǎng)下股票認購”，將持有的ETF成份股直接換購成ETF份額更為便捷，也可節(jié)約一定的交易成本。這被專業(yè)投資者視為分散個股投資風(fēng)險、改善資產(chǎn)的流動性、實現(xiàn)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的“變廢為寶”良機。那么，到底哪些成份股更適合換購，投資者又該如何把握這一換購良機？在知名券商機構(gòu)天相投顧看來，六類股票適宜換購。

1 持續(xù)虧損或業(yè)績顯著下滑的股票。相較于直接出售止損，將股票先換購為ETF份額，再擇機贖回或賣出。不僅可以調(diào)整資產(chǎn)配置，還可以避免大量股票在二級市場出售而引發(fā)短期內(nèi)較大的下行壓力，從而造成不必要損失的可能。

2 當前估值較高的股票。中證500由于成份股數(shù)目眾多，也可能會存在部分相對估值較高的股票。在當前的市場環(huán)境下，相對估值較高的股票下行壓力較大，風(fēng)險較高。為了減小風(fēng)險，對這些估值較高的股票，投資者可以考慮將其換購為ETF。

3 流動性相對較差的股票。投資者若直接在二級市場大量出售，可能會給該股帶來較大的下行壓力，造成不必要的損失。此時可以考慮用先換購為ETF，然后再贖回或者賣出的交易方式，來調(diào)整資產(chǎn)配置。

4 前期漲幅過高且上漲乏力的公司，以及前期沒有表現(xiàn)、股價滯漲的股票。對于前期漲幅較大的股票，投資者需要考慮其市盈率是否合理，是否有實在的業(yè)績支撐和主題題材，是否還具有持續(xù)上漲的動力。而對于前期漲幅較低的股票，投資者需考慮其表現(xiàn)不佳的原因，看看是否存在低估或者是在當前一段時期內(nèi)投資價值不明顯。

5 風(fēng)險較高的成份股。對于有下調(diào)原有投資組合風(fēng)險需求的投資者而言，可以借助ETF標的指數(shù)成份股高度分散化的特點，將系統(tǒng)性風(fēng)險較高的成份股換為一籃子股票的ETF，以達到分散風(fēng)險的目的。

6 采用交叉評估的方法，綜合考慮業(yè)績、估值水平、流動性、階段價格波動和系統(tǒng)風(fēng)險等因素，選出部分中證500成份股。

據(jù)悉，正在各大券商發(fā)行的嘉實中證500ETF，1月26日-1月31日啟動現(xiàn)金認購程序。該基金與嘉實滬深300ETF互補，構(gòu)建涵蓋大中小盤的ET F全能組合，是國內(nèi)首批橫跨兩市中小盤的ETF產(chǎn)品，有望為投資者在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中捕捉市場新機遇，提供投資利器，亦可為被套投資者提供“脫困”的良方。