股神史玉柱是怎樣煉成的

史玉柱成為史股神不是偶然，運氣的成分自然是有的，但是成就85次增持浮盈近30億的財富神話背后，還是有其深層次的原因和投資邏輯在里面的，環(huán)環(huán)相扣缺一不可。

先來看看史玉柱玩股票的投資理念： “史玉柱：其實買股票沒那么復雜。認真研究： 1.該公司未來盈利能否持續(xù)理想成長？ 2.眼前股價被低估沒？只要同時滿足這兩條就買入，買完，該干嘛就干嘛去。看不懂的行業(yè)，我不買； 15倍以上市盈率的，我不買。”

再來回顧其玩轉(zhuǎn)民生銀行的路徑： 85 次增持，第一輪從從 2011年3月份開始， 持續(xù)到 2011年9月份。在上述區(qū)間史玉柱在A股市場上一共增持民生銀行 65896萬股，增持最為頻繁的時期是當年 5、6月份，其中 5月增持 17次， 6月增持 18次。據(jù)統(tǒng)計，史玉柱 2011年46次增持民生銀行 A 股股份，按照披露的每筆購入均價加總計算，共斥資逾 38億元； 32次增持民生銀行 H股股份 （增持之前，史玉柱并不持有民生銀行 H股），合計約斥資 181098萬港元，折合人民幣約 14.6億元。

第二輪增持從 2012年6月開始，史玉柱數(shù)度出手民生銀行 H股。當年 6月4日和 6月5日，史玉柱連續(xù)兩日買入民生銀行 H 股，合計數(shù)量 2440萬股； 6月8日，史玉柱再次出手增持民生銀行，其增持股份數(shù)量為1320萬股； 8月27日，一份一年期現(xiàn)金交割的認股權(quán)證產(chǎn)品 （CALL+PUT）自然到期，史玉柱擔憂別人誤解其減持，同日在市場購入等額 （240萬股 ）的股票； 9月6 日，史玉柱以 5.76港元 /股買入 500萬股， 單筆耗資 2880萬港元。此外，史玉柱于 2012年9月19以5.5元人民幣 /股購入 100萬股民生銀行 A股，次日再以 5.47元/股購入 300萬股，合計耗資 2191萬元。 2012年， 史玉柱砸在民生銀行 A股和 H股的資金接近或超過 2.5億元人民幣。兩輪增持包含 85次單筆交易，合計耗資約 55億元。

浮盈 26億元成就史股神。按照最新的收盤價計算，民生銀行 3.495億股港股市值 33.48億港元，約合人民幣 27億元；

8.096億股 A股市值 65.82億元，減去啟動連續(xù)增持前的持股 （1.496億股 12.16億元的市值），增持部分的持股市值約 54億元，也就是說，增持部分的市值解禁 81億元，減去約55億元的增持成本，浮盈約 26億元。

從玩轉(zhuǎn)的標的民生銀行來看，“堪稱全明星陣容的發(fā)起股東和主要股東使其作為中國惟一一家非國有控股的商業(yè)銀行， 卻始終是境內(nèi)外機構(gòu)投資者眼中很特別的一家。從這些股東我們可以看到劉永好的新希望投資集團、張宏偉的東方集團， 盧志強的泛海控股集團、史玉柱的健特生命、郭廣昌的復星國際，每一個都是商界赫赫有名的大佬。他們豐富的經(jīng)商經(jīng)驗和在民生銀行的重磅投資會確保民生銀行的管理和經(jīng)營，更重要的是，這些民企大佬在關(guān)鍵時刻可以成為民生銀行的守護力量，提供資金、智庫、人脈等各方面的支持”，因此民生銀行雖然比不上國有四大行，市值規(guī)模都不具備可比性，但依然是如此引人注目的特殊存在。

從投資過程來看，是有其特殊性的。

其一，史玉柱作為其股東，對于公司經(jīng)營狀況還是比較有底的；對比作為普通投資者你是很難明白其上市公司內(nèi)部的真實情況的，各種財務(wù)報表對于普通股民來說有一定的專業(yè)性，所以很難去把握公司真實的運營狀況，當然是親爹更懂自己的兒子。

其二，資金的規(guī)模非一般投資者可以承受的，這是一個非常大的坎，作為一個普通投資者是沒有如此雄厚的經(jīng)濟實力做支撐的，如此規(guī)模的資金介入可以看出其長期投資的決心和對公司價值的肯定，更重要是泥沙俱下一片慘淡的情況下，給予很好的低成本介入機會。

其三，從其增持的路徑上還是比較專業(yè)的，充分利用 H股市場的金融衍生品， 大幅降低了交易成本。類基金定投式的分次介入很好的避免了短期的波動性帶來的起伏，有效掌控持股成本。

其四，對公司價值的信心和相對低價以及龐大的資金實力，決定其有更好的心態(tài)去面對市場的起伏，其自身的經(jīng)濟實力也決定他可以有更大的耐心去等待收獲。

其五，史玉柱與投行的“對賭”引起財經(jīng)界人士熱議，其中，知名財經(jīng)評論員葉檀更是提醒史玉柱小心“食人鯊”。史玉柱則隔空喊話回應(yīng)葉檀稱，淡倉不會超過持股總量的 5%，而且其也不想這么快第三次創(chuàng)業(yè)。由此不難看出其投資的計劃和目的很明確，不會被雜音擾亂自己的計劃，堅定自己的想法和計劃，方寸之間把握有度，并能嚴格的執(zhí)行計劃是難能可貴的，這是投資的第一要義。在暴跌之時多次果斷出手增持充分顯示了其膽識，但這不是盲目，而是源于清晰地認知和對真實情況的把握。

其六，史玉柱不是一個人在戰(zhàn)斗，否則在國際投行紛紛唱空中國銀行和中國經(jīng)濟的情況下，難保他能戰(zhàn)勝做空的對沖基金勢力，港交所信息顯示，復興系掌門人郭廣昌在民生銀行 2012年9月初遭遇惡意做空股價出現(xiàn)暴跌當日果斷出手增持；泛海集團掌門人盧志強更是在 2012年9月份最后的兩個交易日首度出手買入 H股，完成了 AH兩地持股。通過自己的行動帶動多位民營資本大佬們憑借自身的力量在資本市場呵護民生銀行。

最后看看，作為上市公司的民生銀行在應(yīng)對國際投行唱空時候的反應(yīng)和對策。針對摩根大通和瑞信兩國際投行做空，民生銀行適時緊急召開投資人和分析師電話會議，澄清相關(guān)謠言。民生銀行稱： 1.公司經(jīng)營正常； 2.民生五年前就提前準備應(yīng)對，利率市場化對民生不會有太大問題；

3.資產(chǎn)質(zhì)量未來發(fā)展趨勢可控，下半年不良貸款不會比半年報公布的有擴大的趨勢。

史玉柱在國際投行做空中國銀行業(yè)和中國經(jīng)濟有清醒的認知，明白國際投行想靠做空牟利。明白銀行不良貸款是五級分類計算的，不良貸款和壞賬是兩個概念。縱觀過去十年，橫觀各上市銀行，不良貸款最終形成壞賬比例為 10%，90%能收回。經(jīng)濟下行，不良貸款輕微上升，很正常啊。跌吧！跌吧！反正我們長期持有， 靠分紅維持生計。

所以史大仙成為史股神不是偶然，運氣的成分自然是有的，但是成就 85次增持浮盈近 30億的財富神話背后，還是有其深層次的原因和投資邏輯在里面的，環(huán)環(huán)相扣缺一不可。