中國經濟的下一站

中國正在開啟新的發展篇章，中國經濟在保持增長的同時，未來20年將實現從投資主導型經濟向消費驅動和服務驅動經濟的轉型。

消費驅動型經濟兩大根本條件

中國正在開啟新的發展篇章，同時也正在經歷由消費取代投資，成為GDP增長驅動力并最終成為GDP占比最大構成者的轉折點。我們的預測顯示，在今后5年，消費對GDP增長的貢獻將由過去長期下滑的趨勢轉變為增長并逐步加速。相反，投資占GDP的比重將從2008-2011年全球金融危機期間達到的頂峰持續下滑。貿易對GDP的貢獻率也將從2008年的頂峰下滑，盡管出口將仍然作為經濟的重要動力，尤其在沿海省份。

我們的預測顯示，個人消費增長會持續加速，消費將在2020年前后成為GDP增長的最重要驅動因素，并在2025年前后替代投資成為GDP占比中最大構成者。在此，我們并不預測消費超過投資貢獻準確的時間點。日本，韓國等亞洲其他國家也經歷過類似的投資見頂后逐漸下降的發展進程。

原動力：提高家庭收入

家庭收入增長是中國自1990年以來投資導向型增長模式轉變的主要標志。過去20年，中國的GDP增長主要由政府和企業部門投資推動，比如國有企業收益留存再投資。由于投資增長速度非常快，因此雖然家庭收入自1990年連續提高，但其在GDP占比則從1990年的70%減少至2011年的57%。

今后5年，我們預測家庭收入占GDP的比重將可能開始回升。家庭收入增長的加速來自三大動力。

1 工資水平。政策制定者設定了明確目標，即在“十二五”期間，人均可支配收入的增長速度至少應保持與GDP同速。主要措施包括提高最低工資標準和參考工資標準。中國4/5的省及自治區在2012年上半年已采取行動，比如16個省及自治區將最低工資標準平均提高了19.7%。由于人口結構的變化以及從農村進入城市務工的農民工減少，中國的勞動力供應正在減少。而這些因素正在給工資帶來上行壓力。

2 金融改革。政府開放金融市場和鼓勵競爭的措施可以促進私人部門發展，從而增加就業并加速家庭收入增長。利率自由化可能是第一步，這是保持中國經濟增長的關鍵舉措之一。利率自由化將加大銀行間的競爭、增加獲得銀行信貸的企業數量、引入更多的市場參與者（包括外資金融機構），并幫助降低存貸利率差。提高存款利率將提高家庭收入，而企業的貸款融資利率也將下降。

金融業目前缺乏競爭的局面限制了民營企業獲得銀行信貸的幾率，尤其是中小企業和有形資產極少的服務企業。為銀行業引入市場化激勵機制可幫助民企更輕松地從中小銀行、外資銀行或非銀行金融機構獲得融資。由此導致的更活躍的經濟活動可提高回報，從而增加收入。

3 刺激競爭。某些規則的存在阻礙了部分行業的民間投資。政府可以通過向民營資本開放這些領域，從而鼓勵競爭，幫助提高勞動生產率和實現資源優化。政府在開放采礦業、輸配電以及水務等資源類方面已經取得進展。此外，政府也在鼓勵通信、醫療、鐵路和航空運輸服務領域開放以實現更多的良性競爭。正在考慮的措施包括鼓勵在中國基礎設施的所有權和管理層面的競爭，包括公路、鐵路、橋梁、城市供水管網和城市配電網絡。開放封閉和壟斷的市場以擴大競爭，將有助于將收益中較大的一部分從企業，尤其是國有企業中轉移出來，并隨著價格的下降和勞動生產率的提高，將此項收益轉給居民家庭。

如果所有這些動力如期發揮作用，到2030年，中國家庭平均收入可能翻番。在2012-2030年期間，家庭收入增長將超過GDP增長：在GDP年增長率預測為6.5的情境下，城市家庭收入年增長率將達到7.7%、全國平均家庭收入年增長率將達到6.9%。

經濟轉型：大力發展服務業

正如家庭收入和消費將取代投資成為中國增長的驅動力，服務業發展也需與之相匹配。隨著社會收入水平的不斷提高，服務業的發展不僅是經濟發展的必然產物，也是中國政府為創造就業而必須考慮的一項政策。1990年以來，中國重工業占名義GDP的比重從20%上升到35%，服務業則僅從39%增長到44%。這反映了以大規模城市化和基礎設施建設為特征的投資主導型增長模式。在21世紀初期，服務業實現了加速增長，主要是房地產和金融服務業的擴張以支持城市化。服務業會持續發展，而且并不會局限在這兩個行業。

中國領導層認識到，中國發展模式迄今為止取得了巨大的經濟成就，但過去20年的投資主導型模式也帶來了一系列問題，包括就業增長放緩、資源浪費、環境惡化、國有企業壟斷資源類行業、效率低下，以及民營企業，尤其是中小企業增長乏力。

就業增長放緩是中國面臨的最大挑戰，隨著中國經濟增長模式的轉變，將變得更加嚴峻。中國生產率對GDP增長的貢獻已超過投資貢獻，盡管很大程度上得益于中國勞動生產率基數較低。在此情況下，創造就業的挑戰將更加嚴峻（見圖1）。

中國政府希望對工業結構實施重大改革，以應對今后5年間將出現的挑戰。政府計劃推廣現代農業、優化主要產業的產業結構，最為重要的是，將服務業發展為能夠促進收入和就業增長的產業。我們的預測顯示，在今后5年，服務業和工業將平分秋色，而農業在GDP中的比重將略下滑至8%（見圖2）。

我們的預測顯示，到2030年，服務業將占到GDP的53%，而工業則為42%。在就業方面，到2030年，服務業就業比重可能從2012年的36%提高到52%。而農業的比重可能從34%下滑至19%。同時，工業就業比重將保持相對穩定，從2012年的30%略降至2030年的29%。

快速變化的中國城市

城市最能集中展現中國經濟發展的以上趨勢。城市格局為我們提供了觀察中國經濟發展的透鏡。我們的預測顯示，20年之后中國城市的格局將與現在截然不同。

城市勞動力增長逼近極限

未來20年，中國將持續城市化進程，與此同時城市勞動力儲備也將停止增長。根本原因在于人口老齡化：2012-2030年，0-14歲人群每年將會減少1.2%，而65歲以上的人群每年則會增長3.9%。因此，中國將會面臨勞動力減少、非勞動人口占總人口較大比例的局面。

這一人口結構的變化也將影響農村勞動力向城市轉移的速度。

這一趨勢在南方的沿海城市尤為顯著。這些沿海城市一直是出口導向型行業的基地。與之相對的是，內陸省份的農村勞動力人群則更有可能在靠近家鄉的城市務工。其中一個原因是，內陸省份：如河南、湖北和四川等新型制造基地的勞動力收入增長速度正在逐年加速。

日漸富裕且生產力更高的城市居民

城市家庭將日益富裕，勞動力供應緊張將推高沿海城市工資上漲。珠江三角洲制造業勞動力成本在2011年已經上升了11%，廣州和東莞工廠的工資水平已提高了10%。勞動生產率的提高也進一步支撐了工資的上漲。在未來，服務業以及中國日益發展的高端制造業將成為勞動生產率提高的新動力。這種動力需要不斷完善的教育和培訓等舉措予以補充。

除了收入更高，城市居民還將得益于不斷完善的社會保障體系，從而加大消費支出。到2030年，消費增長將主要來自于以快速增長的中等和高收入城市人群。我們的預測顯示，這一類別的城市家庭數量占全國城市家庭數量的比例將從2012年的71%提高到2030年的87%。在這些群體中，最富裕的家庭將成為最大的消費貢獻者：到2030年，最富裕家庭數量占到城市全部家庭數量的1/4，而這一部分家庭的消費將占到城市消費總量的一半。與其相對應的消費行為變化則是必需品向非必需消費品支出的轉變，例如個人用品、娛樂、教育和文化支出以及交通和通信支出的增加。

在農村，雖然勞動供給在萎縮，但消費市場仍將增長。對于農村留守人口，中國政府正制定旨在縮小城鄉收入差距的措施，例如降低農業稅、增加消費補貼、加強農村社會保障和完善農村居住條件等措施。

資源壓力

但日漸龐大、日益富裕的城市人口對能源和食品供給也構成了壓力。在需求端，居民收入的提高會增加其對食品和電力的需求；在供給端，適齡農村勞動力的減少，以及城市化對住宅、工業、基礎設施用地的巨大需求，會進一步減少可用耕地。

政府已在采取措施應對這些挑戰。比如，努力提高農業生產率和保護農業用地；同時，努力推動替代能源的發展，滿足日益增長的能源需求，以緩解石油大量進口的壓力；此外，也制定了一系列的優惠政策來推動天然氣、電動車、可再生能源的開發使用。

未來發展的增長極——中小城市

中國各地城市化進展差異極大，其區域之間的差異甚至比歐洲國與國之間的差異還要大。城市應仔細考量自身資源稟賦和發展階段，選擇因地制宜的發展路徑。據我們預測，超大型城市將不再是發展最快的城市。在未來20年間，目前人口少于150萬的中小型城市對中國GDP增長的貢獻最大。到2030年，中小型城市將成為中國經濟增長的最大推動力，其對城鎮總GDP增長的貢獻將達到40%。我們定義了22個城市群：眾多小城市將圍繞在超級城市或區域中心城市周圍，形成中心輻射格局。例如，到2020年，山東城市群（以濟南和青島為中心）的GDP將接近今天韓國的規模，而中原城市群（以鄭州為中心）將接近丹麥GDP。

城市將基于自身的比較優勢，選擇生產率驅動或者人口驅動的發展模式。中國人口大省河南的省會鄭州，就是這種發展模式的典范。鄭州的勞動力供給豐沛，但工業化歷史較短，熟練技術工人相對缺乏。充足的勞動力吸引了全球最大的消費電子制造商富士康于2011年在鄭州開設組裝工廠。這類城市可繼續通過提升勞動力素質和借助區位優勢提高吸引力。

工業基礎較好的城市則可以通過發展高端制造業獲得持續發展的動力，比如民用航空、半導體制造等。這些產業大多是資本和技術密集型，對勞動力數量沒有很高要求。銀行、物流等現代服務業也是未來的發展方向。這些行業發展的關鍵是技術創新和人力資本的培育，從而提高勞動生產率。一些城市已經走上了以生產率驅動的發展道路。天津將濱海新區定位為金融和物流中心，不僅服務天津，而且服務整個華北地區。蘇州作為中國工業化的先驅，一方面繼續利用歷史和自然文化遺產建設華東觀光旅游業中心，同時也在發展金融服務和物流業，成為上海國際金融、物流中心的有機組成部分。

科技是未來發展的不確定因素，特別是互聯網和電子商務。低勞動力成本城市可參與互聯網業務投資競爭（如訂單實施、呼叫中心和數據處理），實現傳統產業的跨越升級。電子商務的蓬勃發展會使得專注發展此類業務的中型城市得到加速發展的機會。例如，杭州擁有中國1/3以上的電子商務和互聯網公司，電子商務總收入占中國2/3以上：互聯網已成為杭州新的增長引擎。

對企業的啟示

中國經濟未來的發展和變化對企業影響巨大而深遠。中國目前的GDP約為6萬億美元，到2020年可能達到11萬億美元（以2010年美元計價）。收入提高、儲蓄率下降、貧富差距縮小，都有助于提高購買力，也就是有更多人購買更多的產品。所以，中國為全球企業提供了史無前例的巨大機遇。企業可采取六大行動調整中國市場戰略和業務重心。

1 “定制”城市解決方案

六個千萬城鎮人口超大型城市是中國目前最發達的城市，但20年后，中小型城市將成長為最重要的增長引擎，成為支撐中國長期增長的基石。此外，西部地區的城市在政府支持下發展也會較快。到2025年，還會有四座城市加入千萬人口城市俱樂部，其中兩座就在西部：成都和武漢。

企業必須認識到中國城市之間的巨大差異，應該為不同城市量體裁衣，滿足其不同需求。主要的差異包括人口分布（城市相對農村）、年齡和家庭收入。這些差異直接影響消費者的消費行為和偏好。

針對小城市市場的產品設計變得越來越重要。內陸地區的小城市，其消費者行為正在快速變化。但要做出及時響應卻很難，因為當地的關鍵購買因素和媒體有效性與大城市不同。例如，小城市的消費者購買洗衣粉時更看重價格，促銷和店內廣告對當地消費者的影響更大。

企業應摒棄“一刀切”的商業策略，對不同城市采取差異化的營銷和經營模式。只有通過更加深入、細致地了解消費者，才能設計出行之有效的營銷策略，更高效地配置資本和人力資源以及產品創新。

2 實現資源的智能化配置

企業需要進一步優化城市群內部的資源配置方式。核心城市已無法承載占地多、工資低的制造業，這類制造業將從城市群的中心城市轉移至小城市。中心城市將轉變角色，為周邊城市的制造業提供服務支持，比如研發、營銷和物流等。高度發達的城際交通基礎設施使得城市之間的交通如中心城市市內交通一樣便捷。

成都是一個很好的例子。成都擁有成熟的工業基礎，并有七所國家重點大學和豐富的水電及油氣資源，同時勞動力和土地成本比沿海地區更有優勢。成都目前正在調整其城市圈內資源配置以確保未來增長。

3 為人民服務

這是毛澤東時代的口號，但在中國的市場化進程中，服務業會變得越來越重要。例如，中國的金融體系需要升級，IT能力也需要提升。

對消費品企業而言，在大力推進現代商業零售網絡進入小城市和農村，發展新型消費品產業，提升服務品質的提升等方面都有重大發展機遇。例如，沿海地區居民對送餐、送貨等服務需求正日漸增大。金融、咨詢和物流等商業服務將隨著工業的發展而加速成長。隨著家庭需求的增加，創意產業，如教育、文化和娛樂業，也蘊藏著無窮潛力。即使在傳統制造業，服務也是創造價值的重要手段。

4 多品牌組合管理

雖然中國正在逐漸融入全球經濟體，但中國很多行業的產品質量與跨國同行仍存在差異。收購外國品牌、購買技術、設立合資公司、與專業化公司合作（例如，整車廠與汽車設計商的合作）都是中國企業的選擇。

同時，對跨國公司而言，建立合資公司也是很好的機會。跨國公司可在中國培育良好的品牌認知度，利用中方的分銷渠道和客戶基礎，強化與地方政府的關系，以更好地捕捉政策機會。

跨國公司還可以深入了解中資品牌以及中國合作伙伴在價值定位或發展目標方面的匹配度，管理好文化差異，從而盡量降低風險。

就整體而言，中國人的收入在穩步增長，但長期潛力最大的是那些剛達到中等收入水平的群體。企業應該識別出這些準中產階層，通過產品設計、品牌推廣、市場營銷等戰略，盡早建立品牌忠誠度。

5 規劃人力資源戰略

由于計劃生育政策的影響，中國可能成為全球第一個未富先老的國家。到2030年，中國65歲以上人口比重將翻番，而15歲以下人口比重則持續下降。農村地區勞動力供給萎縮尤其嚴重。建筑、零售和餐飲等勞動力密集型產業將面臨高素質勞動力短缺和勞動力成本提高的壓力。企業應通過自動化生產和培訓提升勞動生產率，通過更好的工作環境和公平的晉升機制提升員工忠誠度。

經濟的發展會不斷產生新的技能要求。例如，戰略規劃在跨國公司已經是相當成熟的職能，中國企業對此的需求也日漸增加。與聘請專業咨詢顧問進行戰略規劃相比，中國企業更希望建立自己的人才庫。與之類似，制造類企業引入新的自動化設備也必然需要相關技術人員。獲取這些新的技能需要采取新的人力資源戰略和對培訓的投資。

6 為中國創新

中國消費者的變化引導著人和產品之間，以及國內和國際市場之間的關系變化。為什么這么說？首先，這意味著要將中國視為新品牌的跳板——中國是跨國公司進入其他亞洲發展中經濟體、甚至全球市場的跳板。雖然中國的富人喜歡外國品牌，但中國本土品牌在低端產業鏈仍占據巨大空間，模仿外資品牌的能力也很強。此外，許多外資品牌必須根據中國市場調整后才有可能在中國取得成功，從豪華轎車的小桌板到快餐店的自選菜單都不例外。