GDP式微，怎樣打造下一個“黃金十年”

中國經濟可能經歷又一個“黃金十年”。這并不意味著我們的發展僅僅為了追求較高的GDP增長率。如果成功轉型，中國將踏入名副其實的經濟超級大國之列。

“我們的經濟發展應當實現一種‘實實在在、沒有水分’的提高”。“如果我們的GDP無法讓人民群眾的收入增長，那GDP增速再高也是自拉自唱”。

2012年11月21日，中共中央政治局常委、國務院副總理李克強在全國綜合配套改革試點工作座談會上首次提出“改革是中國最大的紅利”。12月19日，在中南海的同一間會議室，李克強副總理再論“改革紅利”。不同的是，他更為清晰地闡述了最高決策層辯證看待經濟增長中速度與質量之間關系的最新思路。

GDP指標日漸式微

截至2012年第三季度，中國經濟增長已連續七個季度處于持續下行通道之中。2012年第二季度中國GDP增長首次跌破8%，更是降至十年來最低水平。雖然有權威機構預測，GDP將于2012年第四季度止跌回升，但毋庸置疑的是，中國經濟正在“揮手告別”此前30多年來的高增長階段。

中國未來的增長前景如何？各方面的分析很多，主要有三種：一種是相對樂觀的分析，認為我國還有20年能夠保持8%左右的增長；一種是相對保守的分析，認為未來中國可能走向中低速增長；第三種比較悲觀，提出中國“增長神話的破滅”。

中國(海南)改革發展研究院院長遲福林在接受記者采訪時表示，他贊成第一種觀點。由于我國的勞動力紅利、全球化紅利、資源環境紅利等增長優勢正在不可避免地出現衰退，未來十年中國的GDP增長率由兩位數下調至一位數在情理之中。

“中國經濟有巨大市場潛力支撐，能夠長期保持在8%左右的增速。但前提是，把握好經濟增長的質量。”遲福林強調指出。

在2012年年底召開的中央經濟工作會議上，中共中央總書記習近平在分析研究2013年經濟工作時指出，“以提高經濟增長質量和效益為中心”，這被外界視為淡化GDP增長指標的信號。

“這實際上是一個很重要的變化。根據我對中央經濟工作會議的理解，今后我國經濟工作中，‘快’字會越來越少地出現在各種會議和文件中，而提高質量、降低成本和提高勞動生產率會被置于越來越重要的位置。”中國社會科學院副院長李揚在接受記者采訪時表示。

“宏觀經濟政策絕不刻意追逐高增長率。”李揚認為，所謂增效，就是將提高質量、降低成本和提升勞動生產率置于更為重要的位置，并借此改善收入分配、防范金融風險。穩速增效的核心，就是用質量效益的提高來彌補速度下降的缺口，進一步強化財富的積累，提高人民的福祉。

市場對新一代領導集體經濟發展思路的轉變顯得敏感而積極。

2012年12月4日，中央政治局會議分析研究和部署2013年經濟工作，被業界視為定調中央經濟工作會議。次日，滬指就大漲近3%，報收于2031.91點，重新站上2000點歷史關口。

增長的“水分”在哪

坦然面對由經濟運行周期等因素帶來的增長速度放緩，并不意味著我們可以忽視經濟發展過程中存在的其他問題和風險。

“增長必須是實實在在和沒有水分的增長，是有效益、有質量、可持續的增長。”2012年11月30日，習近平同志在聽取對2013年經濟工作建議的黨外人士座談會上，釋放出這一重要調整信號。

中信建投高級策略研究員陸俊龍向記者表示，貨幣大量增發是經濟增長中最主要的“水分”之一：“2002年的廣義貨幣（M2）投放量不到19萬億，2012年年末將達到甚至超過100萬億。中國廣義貨幣年增長率平均在18%，大大超過了GDP年均10%左右的增速。”

按照北京大學中國經濟研究中心教授周其仁的計算，中國2010年的廣義貨幣投放量是GDP總量的1.9倍，而美國、日本、俄羅斯這一占比均低于一倍以下。陸俊龍表示：“從目前來看，中國的M2與GDP的比例是全球最高的。廣義貨幣投放量遠遠高于社會財富總量，這是經濟增長中‘水分’的重要表現。”

貨幣的大量投放有巨大誤導性，會給市場帶來繁榮的幻象：商家的產品好賣，價格又得到了提升，商家以為是自己產品的市場競爭力有所提高，但實際是市場中流通的錢多了。這與通過生產效率提高、服務質量提升帶來的企業利潤增長是兩種完全不同的概念。通俗地講，前者是貨幣產生的泡沫，后者是經濟增長的成果。

“如果急功近利地靠增加貨幣投放的辦法去擴大就業、提高企業利潤和工人工資，只會制造出虛假繁榮和經濟‘水分’。虛假繁榮不可持續，越晚擠掉‘水分’，企業破產、工人失業、股民套牢等激烈的市場波動就越有可能出現。”陸俊龍認為。

下一個“黃金十年”

改革開放30多年里，中國通過一系列改革發展成為全球最大制造業大國和出口大國，并成為全球第二大經濟體。根據中金公司所做《2012是終點還是起點：中國經濟周期的邏輯》報告，三大歷史性節點先后為中國經濟成長帶來了制度紅利。

20世紀80年代初，以家庭聯產承包制為核心的農村改革帶來農業生產率的大幅提高。在此期間，經濟增長率從1980年的8.7%快速上升至1986年的9.8%，七年平均增速達9.4%。到了20 世紀90年代初，鄧小平南方談話和“建立社會主義市場經濟體制”的改革目標確立，改革開放的力度加大，經濟增長率從90年代初的9.8%上升到1994年的11.8%，五年平均增長率為10.8%。第三階段是本世紀初，中國成功加入世界貿易組織（WTO），進一步提高了對外開放的水平，經濟增長率從2001年的9.8%上升到2006年的10.7%，六年平均增速為10.4%。

中國社會科學院數量經濟所副所長李雪松向記者表示：“前30年中國通過改革釋放出的紅利正在消失，已不足以再支撐未來十年的經濟成長。我們正面臨低成本增長模式難以維持、‘出口發動機’減速、‘消費馬車’尚未啟動、投資驅動型經濟走到盡頭等困境。中國經濟如今要想繼續前進，必須尋找新的制度紅利。”

“改革是中國最大的紅利”。李克強在全國綜合配套改革試點工作座談會上的講話，會后被媒體解讀為“十八大后中南海向外界釋放的改革信息”。

李雪松表示：“當前有一些人質疑我們的制度紅利是否消失了，我想沒有消失。沒有消失的原因就是在于我們要繼續全面深化經濟體制改革，這樣就可以釋放出更多的制度紅利。”

“在我看來，中國可能經歷又一個‘黃金十年’。”李揚向記者同時強調，“這并不意味著我們的發展僅僅是為了追求較高的GDP 增長率，而是應該注重用制度紅利提升經濟發展的質量和效率。如果成功轉型，中國將踏入名副其實的經濟超級大國之列，失敗則很可能導致掉入中等收入陷阱。”

資料來源：Datastream, HTI