市場為王，“小微”至上——專訪四川金融資產交易所董事長 熊云波

文/本刊記者 胡 靜

近年來，成都市大力發展金融產業，致力于建設西部金融中心，現在金融業已經成為成都的支柱行業，成都也是中西部地區金融機構種類最齊全、數量最多的城市之一。

在國家實施新一輪西部大開發和四川建設西部金融中心的背景下順勢而生，致力于成為中國西部最有影響力的金融信息聚集中心、投融資服務中心、金融資產交易中心、綜合金融服務中心的四川金融資產交易所，目前運營情況如何？在促進四川乃至整個西部經濟社會的發展中扮演著怎樣的角色？在《財富》論壇即將于成都舉辦之際，本刊記者帶著這一系列的問題，專訪了四川金融資產交易所董事長熊云波。

《中國西部》：四川金融資產交易所（下面簡稱：川金所）成立之初就致力于成為中國西部最有影響力的金融信息聚集中心、投融資服務中心、金融資產交易中心、綜合金融服務中心，成立一年多以來，川金所從哪些方面著手來達到這個目標呢？您認為現在是否已經實現目標？

熊云波：四川金融資產交易所是在國家新一輪西部大開發，以及四川省提出建設西部金融中心城市這個大環境下誕生的。誕生之初，四川省委省政府為川金所定位：服務于西部大開發，服務于災后重建，解決中小微企業融資難，促進經濟建設，為實體經濟服務。

四川金融資產交易所于2011年10月18日開業。2011年底，國務院發文“清理整頓全國交易場所”。2012年，四川省對省內的交易所進行了清理整頓驗收，并于年底通過了證監會牽頭的交易所清理整頓部際聯席會議的驗收。經過清理整頓后，全省只保留了11家交易場所，川金所就是其中的一家。

在清理整頓過程中，川金所進一步完善和改進了治理結構、交易規則和產品流程，為下一步的發展奠定了良好的基礎。我們對公司的定位和未來戰略發展目標的認識也更加明確。

目前，公司的業務定位是：打造一個“私募方式的泛金融資產交易平臺”。并由此引申出三個功能：投融資服務、金融資產交易服務和金融資產配置服務。

投融資服務重點解決企業的融資問題，特別是中小企業融資難問題。而通過投融資活動形成的各類存量金融資產還可以掛牌轉讓，實現金融資產的交易功能。金融資產配置服務則主要針對投資類會員，我們打造了一個金融資產的投資平臺，可實現不同的金融產品投資組合。

今年3月份，川金所剛剛通過了業務發展戰略規劃，力爭用三年時間實現開業之初提出的成為“中國西部最有市場影響力的金融信息聚集中心、投融資服務中心、金融資產交易中心、綜合金融服務中心”的戰略目標。

《中國西部》：那么，四川金融資產交易所目前的業務是否輻射到西部其他地區？

熊云波：目前，川金所正在逐步把業務拓展到重慶、貴州、云南、廣西等周邊省市，今年下半年就會有實質性的交易業務。

此外，川金所的投融資服務市場已經吸引了中東部發達地區的低成本資金前來投資。今年3月份開始，上海和深圳等長三角、珠三角地區每月有近10億規模的資金投資川金所的產品，實際上相當于我們為四川的經濟建設引入了外部資金。而且，這個資金規模隨著業務的不斷擴展也在逐漸增大中。

川金所通過投融資對接功能，把發達地區的資金引入西部、引入四川，支持西部地區經濟建設，這正是當時我們成立四川金融資產交易所的目的之一。

《中國西部》：在四川金融資產交易所開業之初您曾經說過，川金所將成為一個多品種、多層次、多元化、有特色的金融資產交易所。川金所的特色是什么？是否具有西部代表性？

熊云波：四川是一個西部大省，川金所在誕生之初的定位就是服務于地方的經濟建設，服務于西部大開發。川金所相當于金融體系的毛細血管，服務于小微企業，讓國家經濟肌體末端得到更多金融的支持，讓中國經濟發展得更加健康。

跟國內其他的金融資產交易所相比，例如，位于北京的某金融資產交易所充分發揮北京的總部金融優勢，面向總部經濟，進而輻射全國；而四川金融交易所作為地方區域性的交易所，服務于一方實體經濟，服務于中小微企業，與北京的金融資產交易所形成錯位發展。

至于多元化、多品種，從川金所內部的市場功能切分上來說，我們劃分四大塊市場：服務于金融機構的銀行間市場、專業的票據市場、私募債券市場和小微企業直接融資市場。這幾個市場針對不同的客戶群體、從不同的層面和市場角度發揮不同的作用，其最終目的都是服務于實體經濟建設，它們共同形成了我國多層次資本市場不可或缺的組成部分。

《中國西部》：有專家說，中小企業是中國經濟最具活力的組成部分。而中小企業融資難卻是個普遍性的難題。您剛才也提到川金所將開設小微企業直接融資市場。請您具體談談川金所在服務小微企業融資方面采取了哪些措施？成效如何？

熊云波：成立之初，川金所定位之一就是服務于中小微企業。川金所現在的所有產品和業務方向最終目的基本上都是圍繞中小微企業展開的。

2012年6月，川金所參與協辦APEC中小企業融資峰會，會上和相關的銀行簽訂600多億（約120多億新元）針對中小微企業融資服務的戰略合作協議，將在未來三年內逐步落實。

另外，我們剛才提到的四個專業市場，其實都是為中小微企業服務的。其中，銀行間市場和票據市場是通過服務于金融機構，從而間接服務于中小微企業融資；而私募債券市場和小微企業直接融資市場則是直接為中小微企業融資服務的。

尤其是小微企業直接融資市場，將借鑒國內東部發達地區成熟的做法。需要融資的小微企業包括三農等，到川金所直接發布融資信息，由交易所會員對企業進行項目盡調、資信評估、信用評級后，提供信用擔保，由交易所投資會員直接為其提供資金。

這種直接融資方式減少了中間環節、降低了融資成本。通過這種方式，川金所將在銀行和民間融資中間找到一個直接融資渠道，幫中小微企業解決部分困難。尤其是對涉及三農的融資，川金所還將減免相關的費用，讓三農企業得到相對便宜的資金支持。

《中國西部》：四川金融資產交易所在西部金融中心建設中發揮著怎樣的作用？未來的發展重點是什么？

熊云波：我認為，金融中心的建設分為兩個階段：第一個階段是以金融機構聚集為主的外源式發展階段；第二個階段是以改善金融生態、發展金融市場為主的內源式發展階段。

在第一階段，主要是形成金融機構的聚集，增強金融機構實力，為金融市場發展奠定物質基礎。所以，各地金融中心都極力招商引資，以引入更多的外來金融機構，所謂“造渠引水”。

但是，光有外源式發展思路不行。一個金融中心，更重要的是有一個良好的金融生態、發達的金融市場，以形成內在的自發式驅動的發展模式，這樣才是金融中心長期、健康發展，不斷擴大影響力、輻射力的正常模式，我們稱之為“鑿泉生水”。良好的金融生態、發達的金融市場，我們稱之為金融中心的“軟實力”。

金融中心的競爭最終都是金融軟實力的競爭。如果一個城市的金融中心建設僅僅停留在第一階段，僅僅是形成大量的金融機構和金融資產，而沒有有效的流動和配置，那么它不會形成有效的金融市場，或者金融市場的效率將非常低，也形不成號召力、影響力、輻射力，我們難以稱其為金融中心，最多是“金融機構中心”。這種“金融機構中心”式的金融中心，必將在金融中心的長期競爭中落伍、被淘汰。

西部金融中心建設的競目前已進入白熱化階段，重慶、成都、西安、昆明，各有特色。特別是重慶，近年來，利用其直轄市的優勢，不斷完善金融法規、改善金融生態環境、大力發展金融市場和金融中介，在金融中心建設競爭中不斷積累長線優勢。

因此，我個人認為，四川建設金融中心應提高認識，盡快啟動第二階段建設，以完善金融生態、大力發展金融市場為重點，率先開啟軟實力競爭的新局面。

作為四川省政府領導下的開展金融市場業務的企業，川金所一定不辜負政府和人民的期望，重點把四個市場建設好，不斷促進四川的金融發展，以祈在西部金融中心建設中發揮更大的作用。