中小企業財務戰略問題研究

王思兵

中小型企業自20世紀90年代起開始穩步蓬勃發展，并且為促進經濟活力發展以及擴大就業起到了重要作用。同時實踐也表明，中小型企業財務發展的過程中，其財務戰略沒有得到有效的實施或是嚴重缺失，對于資金問題上或多或少都存在不能科學投放、合理分配以及有效籌集等問題，直接影響了企業是否能夠健康長久的發展下去。因此，擁有一個具有全局觀的高瞻遠矚的戰略眼觀以及行之有效的財務戰略，對于中小型企業來說顯得尤為重要。

一、中小企業財務戰略管理的理論基礎

（一）財務戰略的特征以及定義

具有自身企業特性，又同時具有戰略的共通性，并且在財務管理方面進行延伸應用其戰略理論的，即是財務戰略的定義。財務戰略的實施過程中，既需要科學的界定其戰略本質，又需要將其企業財務的特性以及戰略的共性表達出來。

財務戰略的特點：目前就我國的國情來看，中小型企業的財務戰略大多數存有以下五個特點：第一，長期性以及全局性。整個企業所進行的收益分配、資金籌集以及投資等全局性的工作都是財務戰略的目標對象，其制定的根本目的是為了企業更好的可持續發展下去。財務戰略從定制實施開始，在未來很長一段時間內便會對企業具體各項財務計劃以及工作起到全面的權威引導作用，并且對其財務活動將直接產生影響。第二，導向性。企業一切財務活動圍繞實施開展的中心以及財務決策指南，均是財務戰略。因此，財務戰略必須以企業未來發展目標為中心，為企業定制未來財務活動目標、策略、發展方向以及達到目標的基本、快捷、有效的途徑等。第三，相對獨立性。傳統的財務管理只是企業在進行經營生產活動中的一個附屬職能，而隨著市場經濟的不斷發展，其逐漸有了自身特定的擁有相對獨立性的內容。財務活動也由原本只針對于企業局部問題的活動演變為對企業整體發展進行策劃的戰略性的活動。第四，從屬性。不管財務戰略如何進行發展，其從根本上來說都只是企業整體戰略體系中的子系統之一，需要做到與企業整體戰略協調一致，服從并且積極實施企業戰略的總方針要求，積極的為企業總戰略的實施以及完成提供強有力的資金支持。第五，其謀劃對象的特殊性。解決風險與收益矛盾、盈利能力與償還能力矛盾、成長性與收益矛盾、資本經營與生產經營的矛盾是企業財務戰略需要解決的根本問題，而這一切矛盾的激發點則是特殊性的財務戰略謀劃對象。

（二）中小企業的界定

所謂中小企業，就是相對于大型企業而言規模較小，生產能力較弱，勞動力較少的企業。《中華人民共和國中小企業促進法》于2003年1月1日期規定：在中國國境內，滿足社會需要，有利于增加就業，并且符合國家相關產業法律法規，其生產經營規模較小的各種形式以及所有制的企業，均可被稱之為中小企業。

二、中小企業財務戰略的現狀

（一）中小企業財務戰略環境分析

目前財務戰略管理不只是將目標放在企業短期盈利上面以及對各個環境因素相互拆離分析的傳統的財務管理。而是更重視于企業在未來發展的持續獲利能力，面對環境因素時，更多的是對信息整合歸納，然后統一綜合分析。

1.中小企業外部環境。目前來看，我國的總體企業環境因素可以分析成為以下幾點：第一，經濟因素。一個企業在市場競爭中所屬的經濟體以及經濟特性的發展方向即是經濟環境。第二，市場規模。中小型企業相對于小規模的市場而言更喜歡與認可大規模的市場，因為其比小規模市場更具有繼續細化分類的可行性。第三，國家相關法律法規從根本上對企業競爭產生影響。第四，技術因素。在現今社會中，科學技術才是第一主要生產力來源，提高生產效率以及生產合理化都需要技術的不斷進步，同時，其科學技術也對企業的資金活動起到重要的導向作用。

2.中小企業內部環境。資金、員工相關技能、專利、設備以及財務情況均是中小企業的資源，資源是一個企業是否可以持續發展其自身競爭優勢的關鍵，同時也是企業決定目標的基礎，資源又分為無形資源以及有形資源。當然，相比較大型企業來說，中小企業因為其能力并不夠高，所以競爭優勢無法從資源本身產生，而是由資源的分配效率以及組合中產生的，這才是中小企業的特殊能力所在。而從其競爭力方面，不難看出，若是沒有一個不可替代、難以模仿、稀有的企業能力價值，其中小企業的競爭優勢也不會長久的存在。

（二）中小企業財務戰略類型

1.快速擴張型。以企業資產規模迅速擴張為根本目的的財務戰略即為快速擴張型財務戰略。只是其往往因為企業的收益增長程度滯后于企業資產增長程度，導致伴隨著企業資產規模迅速擴張，該企業長期的資產收益則相對較低。

2.穩健發展型。具有高收益性，中等分配程度，負債較低的，并且以企業財務穩定增長效益以及平穩擴張資產規模為目的的財務戰略就是所謂的穩健發展型財務戰略。

3.防御收縮型。在出現財政危機或者是預防出現財政危機，尋求生存或是新的發展，并且存在負債較高，收益較低，分配較少的特征的財務戰略，就是防御收縮型財務戰略。

（三）中小企業財務戰略內容

目前我國中小企業財務戰略的主要內容有：投資戰略、股利分配戰略以及籌資戰略。在戰略期間，為解決企業資金活動，如資金的投放、原則、方向、規模、時機、方式等，是投資戰略的主要內容。而股利分配戰略，則將重心放在戰略期間企業的凈收益問題上，特別是對于有些股份制企業的股利分配原則與方針等問題。籌資戰略，企業中資金籌集活動中的問題則是其主要解決目標，如企業資金籌集規模、結構、渠道、方式以及目標等。

三、中小企業財務戰略發展趨勢

在復雜多變以及發展快速的企業競爭環境中，企業的財務戰略越來越被企業所依賴。一個企業若想有一套高效且良性的財務系統以及想要增強其財務實力，都離不開良好科學的財務戰略的引導。其具體表現在：一套有效的企業財務戰略不僅可以彌補目前企業財務系統的不足，更能使企業財務系統提高對未來經濟環境的適應性以及預見能力；對于發揮財務應有的優勢以及不斷培養財務的能力，增強企業間財務的競爭能力，全面提高財務整體素質，充分發揮財務的功能性，有效的對企業發展能力進行促進。而財務戰略下被有效管理的資金可以作為企業投資強有力的后盾，為企業可持續發展提供有利條件。

企業想要在日益競爭激烈的市場以及繁復多變的環境中保持不敗地位，必須將戰略管理以及財務管理進行融合，形成帶有自身企業特點、科學規范化的財務戰略管理系統。在研究中小企業財務戰略問題上，其重點與難點就是企業內部自身環境以及復雜多變的外部整體環境。這不僅是研究難點，更是將財務戰略體系與傳統的內向局部型財務管理區別開的關鍵所在。一個企業在何時執行穩健發展型財務戰略，何時執行快速擴張型財務戰略，何時執行防御收縮型財務戰略并沒有一個統一死板的規定，而是需要企業管理層人員靈活的根據企業外部大環境以及其自身發展狀況，并且結合實際，做出相應的科學可行的財務戰略對策調整。