論企業財務危機的成因及預防

蘇曉玲

（蘭州商學院 隴橋學院，甘肅 蘭州 730101）

1 財務危機的概念

關于財務危機的概念，學術界對其的認識存在一些差異，但對企業財務危機的表現形式還是有一些共識，比如說經營虧損、股利不斷減少、股價持續下跌、員工大量被解雇等.因此，財務危機也可以稱為財務失敗，是指由于企業現金流量短缺，無力償還到期債務，而被迫采取非常措施的一種情況.企業出現財務危機的最明顯表現就是現金流量持續短缺，無法按約定履行償還到期債務的義務，不得已采取一些非常措施，如把企業重要的經營性資產變現、以較高的利率進行借貸、停止發放現金股利、申請破產等.企業的財務危機實質是一種逐漸的積累過程，前期表現為企業違約、無力按期償還債務、經營虧損等，最終的結果是企業破產倒閉.

2 財務危機的形成原因

財務危機對企業危害極大，每當經濟衰退時就會造成大量的企業破產倒閉.將企業出現財務危機的根源歸咎于管理人員的無能有些過于籠統，所以，我們需要深層次研究造成財務危機的原因，這樣就能夠為企業改善經營管理，預防財務危機提供更有價值的意見.本文認為企業發生財務危機的主要原因有以下幾個方面：

2.1 企業管理層結構存在缺陷

企業的高級管理層結構不合理，例如企業的CEO擁有的權力過大，導致其他董事不作為；企業的部分財務職能弱化，缺乏管理深度等，這些情況都會使企業一些重要的決策出現失誤，從而可能給企業帶來極大的不利影響.

2.2 會計信息系統存在缺陷

真實可靠的會計信息不僅能幫助企業管理者及時發現問題，而且還能為解決問題和決策提供依據.可是，會計信息系統在經營失敗的企業常常是不健全的，表現在：預算控制系統不完善甚至一些企業缺乏預算控制系統；缺少對企業現金流量的預測；沒有成本核算系統等等.會計信息的不健全遮蓋了企業經營中存在的問題，從而使企業財務風險不斷惡化，直到危機爆發.

2.3 企業面對外界經營環境的變化，不能及時采取有效的措施

外界經營環境的變化大體分為五種情況：第一，政治環境的變化，國家政治環境的改變必然影響到企業經濟資源的配置，從而影響到企業的經營活動；第二，經濟環境的變化，如國家相關經濟政策的調整、利率的變動、通貨膨脹等；第三，市場競爭環境的變化，如新的競爭對手的出現、老競爭對手開研發出新的產品等；第四，社會環境的變化，如人們生活方式和消費習慣的變化、消費群體年齡結構的改變等；第五，技術變化，如新技術的出現，原有生產技術的變革和更新.當政治、經濟、市場競爭、社會環境和技術條件等因素出現重大變動時，經營失敗的企業往往反應較慢，不能及時采取合適的應對措施，從而在市場競爭中處于不利地位.

3 財務危機的征兆

由于財務危機是一個漸進和積累的過程.通常情況下，企業的財務危機要經歷潛伏期、發作期、惡化期、實現期.這四個過程是企業財務危機大體的發展過程，四個期間的界限并不是截然分開的，財務危機是一個長期的發展過程.成功的企業應該在財務危機的第一個時期盡早采取一些有效預防措施.因為企業能從很多方面發現財務危機出現的征兆.

3.1 經營狀況的征兆

3.1.1 企業盲目擴大規模

企業擴大規模一般有兩種情況；一是對內大規模投資；二是進行外部擴張.內部大規模投資主要是增加固定資產投資，從而導致企業資金大量沉淀，流動資金緊張.盲目的固定資產投資經常為財務危機的形成留下弊端.外部擴張的捷徑是公司并購，作為一種高風險高收益的行為，大多數的企業只看到它的收益，而忽視了可能存在的風險.如果企業在不同的經營領域大舉收購其他企業，就會使企業負擔過重，資金出現緊張.所以，企業要對大量的收購行為慎之又慎，避免留下財務危機的隱患.

3.1.2 企業信譽不斷下降

信譽是企業在長期經營中創立和積累起來的，是企業很重要的無形資產.信譽良好的企業不但能從銀行以較低的利率取得貸款，而且能享受到客戶更多的商業信用.企業的信譽一旦受損，進行籌資就很艱難，會使關聯企業間的經濟往來、信譽結算都受到不同程度影響.企業的信用狀況將會變得更糟，主要表現為不能及時償還銀行貸款，推遲支付貨款.企業資信度下降是財務危機的重要征兆.

3.1.3 產品的市場競爭力明顯下降

企業產品所占市場份額的多少能夠反映出產品市場競爭力的高低.如果一個企業產品市場占有率較高，同時盈利能力空間很大，就表明企業市場競爭力較強；反之，如果企業的產品賣不出去，造成大量積壓，就說明市場占有率下降，或者產品市場份額未變，但是其盈利空間在縮小，從而反映出企業市場競爭能力在減弱，給企業造成不利影響，為財務危機的發生留下隱患.

3.1.4 不能及時編制會計報表

企業在報送會計報表時，如不能及時按規定時間編制，會計信息延遲公布等，一般都是財務狀況不佳的征兆.

3.2 會計報表的征兆

一般來說，會計報表能綜合反映企業在特定時點的財務狀況和一定期間的經營成果和現金流量狀況.因此，通過對會計報表的相關數據和平衡關系的觀察，也能夠判斷企業是否存在危機隱患.例如從利潤表來看.根據企業經營收益（經營收益=主營業務利潤+其他業務利潤-管理費用-銷售費用+投資收益）、經常收益（經常收益=經營收益-財務費用）和當期收益（當期收益=經常收益+補貼收入+營業外收入-營業外支出）的虧損和盈利情況，可以來判斷企業的財務狀況.一般情況下，當企業經營收益、經常收益和當期收益都是盈利時，企業的財務狀況處在正常狀態；當企業經營收益和經常收益盈利，而當期收益虧損時，企業的財務狀況根據虧損情況而定；當企業的經營收益盈利，經常收益虧損，當期收益無論是虧損還是盈利，如果此狀態繼續下去，將會導致企業破產；當企業經營收益和經常收益虧損，當期收益無論是虧損還是盈利，企業都已經接近破產狀態.

3.3 其他方面的征兆

企業人員大幅度變動、銷售額持續下降、自有資金不足、資本結構不斷惡化、企業進行資本注銷、企業主要領導人的異常行為、注冊會計師出具保留意見的審計報告等，也是企業財務危機發生的表現.

4 預防企業財務危機的對策

4.1 增強企業經營者的危機意識

企業的經營者要樹立危機意識.經濟活動中，風險是客觀存在的,企業管理者只有充分認識到風險的不確定性，不斷強化自身的危機意識,才能在實際工作中真正重視財務危機的預防和處理.對于企業來說，降低財務風險的關鍵是要樹立風險意識,建立有效的風險防范機制和成功應對風險.所以，企業決策層、執行層和管理層，在日常企業的經營管理活動中一定要突破管理的常態思維,充分認識到企業面對的內外環境是復雜多變的,必須通過有效的財務危機管理加以預測和預防，有效化解財務風險，盡可能地減少企業的經濟損失.

4.2 完善企業內控制度，規范企業經濟行為

企業良好的內部控制制度不僅能夠有效地預范財務風險，而且能夠保證財務預警的有效實施.企業完善內部控制度，防范財務危機主要從幾下幾個方面著手.第一，建立健全法人治理結構和財務管理控制制度,包括現金流量預算管理、應收賬款、存貨、固定資產、成本費用和財務風險的控制等；第二，企業內部通過各種健全的管理制度和財務制度，對企業的籌資、投資、用資、進行嚴格的事前、事中、事后監督和控制,對企業的收入要準確的確認和合理的分配，最終促使企業理財活動安全有序進行,采取各種措施努力降低企業成本費用,不斷提高理財水平和企業經濟效益.

4.3 加強投融資項目的風險管理，健全其決策機制

企業要建立科學的投融資決策程序，重大的投融資項目要通過專家認證和評估,并進行集體決策,防止項目投資決策的隨意性.健全企業在資金籌集和資金投資過程中的決策機制，盡量使資本結構達到最優，同時優化投資結構，是有效預防企業財務危機的重要措施.企業在建立健全投資和籌資決策程序的同時，一定要對企業的投融資項目進行可行性分析，并請有關專家對可行性報告的客觀真實性進行評審；對于企業大型的投融資項目必須要進行事前、事中和事后的風險防范，以糾正可能出現的偏差或者調整決策方案，使其按計劃進行；最后分析評價投資和籌資項目實施后的經濟效益，總結投融資項目實施的經驗教訓，進一步完善投融資決策機制，提高投融資的管理水平和決策水平.

4.4 建立有效的風險識別與財務預警系統

企業要有效防范財務風險，就一定要在日常工作中加強員工的風險意識，把風險防范落到實處.同時，由于各個行業的具體情況不同，因此應結合自身特點建立具有針對性的預警體系，及時的預測和識別財務風險.第一，應根據企業的實際狀況，設置財務預警評價指標體系.把企業財務風險的綜合情況進行量化，以此判斷企業所處的狀態.財務風險預警系統是指在現有財務管理和會計核算的基礎上，通過設置一些財務風險指標，對企業的過去、現在和未來進行分析評價，并結合企業所處的行業和地區等因素，確定這些指標變化的正常范圍，監測企業實際財務狀況偏離預警線的強弱程度，發出預警信號并采取有效措施控制風險的一種有組織的程序.如某指標接近臨界值就表明企業財務情況發生惡化，應該及時采取有效防范措施，避免發生不利后果.第二，利用現有的預警系統，進行財務分析、運營監控以及管理預測，根據使用者的不同需求，進行單方面或者綜合的財務分析、防范和預測.

4.5 建立高效的財務危機處理程序,及時發現問題、解決問題并總結經驗

當企業發生財務危機時,企業應該立刻啟動財務危機緊急處理機制,成立專門的財務危機管理小組,負責財務危機問題的處理以及損失評估等相關工作.首先要求小組成員要熱愛企業，忠于企業，不能在企業面臨危機時以各種借口離開企業；其次需要小組成員具備優良的心理素質、較強的觀察問題、分析問題和解決問題等方面的能力；財務危機管理小組與企業其他職能機構應該是互相分離的,由企業最高決策層直接領導.財務危機一旦爆發，小組成員就應立即深入調查,分析和判斷財務危機發生的原因,同時采取相應的措施控制危機發展的步伐，阻止其進一步蔓延，這是財務危機處理中最為關鍵的環節.而且，針對財務危機中不同的情況,企業決策層要因時制宜進行決策,用最少的時間和最低的費用平息財務危機事件.

總之，在企業日常的財務管理工作中，要對財務危機進行全面客觀的評價,總結成功的經驗,更要發現存在的各種問題.把和各種與財務危機有關的問題進行歸類匯總,針對不同的問題制定相應的處理措施逐項落實，從而不斷建立健全財務危機管理的內容.財務危機不一定就是企業經營失敗,它只是企業在生存發展當中遇到的問題,財務危機之中往往孕育著企業新的發展.當企業出現財務危機時，應把這種危機的巨大壓力轉變成強大的動力,督促企業不斷提高自己的生產能力，創新生產工藝和水平，最終使企業持續健康穩定發展.

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