淺談企業資金風險與控制措施

李東啟

（中國鋁業公司，北京 100082）

0 引 言

企業財務風險是指企業在整個財務活動過程中，由于各種不確定性所導致企業蒙受損失的機會和可能。企業的財務風險貫穿于生產經營的整個過程中，按照國資委《中央企業全面風險管理指引》中的分類，財務風險主要可分為資金風險、預算管理風險、擔保風險、金融衍生工具風險、稅務風險和會計核算風險[1]。下面就以資金風險為例，來談談財務風險產生的原因和相應的管理策略。

1 企業財務風險的一般特征

企業財務風險一般具有以下幾個特性：一是客觀性，財務風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的，我們只能通過風險控制手段來減少風險發生的可能性或降低風險帶來的損失；二是普遍性，財務風險廣泛存在于企業采購、生產、銷售以及投資等生產經營全過程；三是不確定性，同一個財務風險在不同時期對企業的影響程度不一定相同，風險對企業的影響可能是正面的，也可能是負面的。

2 影響企業財務風險的主要因素

在企業生產經營過程中，影響企業財務因素很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，主要從以下方面進行探討。

2.1 市場價格變動對資金的影響

產品銷售收入是企業資金的主要來源。如果產品銷售價格下降，會直接影響到企業的資金流入量減少。受金融危機和產能過剩的影響，鋁產品價格一路下滑，原鋁價格最低時已跌破萬元，預計在未來幾年還會在低價位持續徘徊。另一方面，近幾年企業生產所需求的原燃材料價格卻是一路上揚，比如褐煤和無煙煤分別從2008年的360元/t和1 000元/t漲到目前的470元/t和1 500元/t；受政策影響，國家不但取消了對電解鋁企業的電價補貼優惠，而且電力價格還在逐年上漲，這些都直接增加了企業的生產成本，加大了企業的資金流出。因此市場價格變動是影響企業資金風險的主要社會因素。

2.2 應收賬款對資金流動的影響

應收賬款是企業采用商業信用銷售商品或提供勞務而應向客戶收取而未收取的款項,是企業流動資產的重要組成部分。應收賬款在企業擴大銷售,增加企業競爭力,減少庫存,降低存貨風險和成本上發揮了相當重大的作用。很多企業為了擴大銷售,提高市場競爭力,大量賒銷導致企業應收賬款增加。但就是企業的這種物流與資金流不一致，商品已經發出，在會計處理上雖然形成了銷售，卻沒有資金流入企業，但與之相對應的成本、稅費等現金卻要流出企業，這就直接減少了企業的現金凈流入。另外，大量的應收賬款還會增加管理成本、壞賬損失。

2.3 資金占用對資金風險的影響

資金緊張是當今企業普遍存在的一大問題,其后果可能使企業的大量利潤轉化為利息支出,導致企業經營陷入困境。對于制造業來說，企業存貨在資金占用中具有較大比重。合理的存貨能保障企業生產經營的連續穩定進行。存貨一般可分為儲備存貨、生產存貨和成品存貨。生產存貨是由企業的生產規模和生產工序而定，一般來說在生產穩定的情況下變動較小，但儲備存貨和成品存貨受供銷關系和市場價格的影響變動幅度可能較大。很多企業為確保生產經營不受影響或應對材料市場價格上漲而囤積大量儲備存貨，例如某企業煤炭存貨量是該企業正常月消耗量的兩倍，這些存貨不但占用了企業大量流動資金，增加企業的財務費用，而且物資長時間存放容易發生變質或丟失，也有由于生產工藝或設備的改進而無法繼續使用可能性，還可能發生盜竊、挪用等。所有這些都會是企業蒙受損失，形成存貨管理風險。

2.4 資金預算管理對資金風險的影響

資金預算管理已成為現代企業財務管理水平高低的標志。資金預算作為一種控制管理機制，不僅是企業財務制度完善與否的具體體現，也是生產經營活動有序進行的重要保證。很多企業也建立了相應的預算管理制度，但由于在實際執行過程中，對預算外支付缺乏審批控制流程，資金預算管理沒有考核或考核不嚴，常常出現月度預算超預算的現象，最終導致年度預算超支，直接影響下一年度資金安排。

2.5 項目投資對資金風險的影響

擴大再投資是企業壯大發展的途徑之一，企業應對投資項目及擴充速度進行多方論證，為企業切身利益出發。一些企業為擴大規模，而忽視了擴張速度和投資力度，不斷從銀行貸款，造成企業資本結構不合理、資金流動性差，而投資項目的收益和回報率、效益達不到預期目標，使企業的償債能力下降。由于項目投資借款受限較多，有些企業就將流動資金借款用于工程建設，按照有關規定擅自改變借款用途，可能存在支付高額罰息的風險。

3 資金風險的控制措施

由于企業的財務風險是客觀存在無法完全消除，所以企業要本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內，通過加強對企業財務風險的防控，降低財務風險，實現財務管理目標。從以下幾點來談談企業如何加強財務風險防控工作。

3.1 加強財務風險管理體系建設提高企業風險防控能力

為了有效的加強企業財務風險管控工作，企業應建立財務風險管理體系，也可以把它納入企業的全面風險管理體系之中進行統一管理。企業建立財務風險管理體系，要按照一定的流程和方法來開展工作。首先，要廣泛、持續不斷地收集與本企業風險和風險管理相關的內部、外部初始信息，包括歷史數據和未來預測，并對這些數據進行整理分析，形成本企業財務風險管理初始信息；第二，以《風險調查問卷》和《風險案例調查表》的方式，結合已有風險事件庫進行風險識別和風險分析，并根據分析結果更新企業的風險庫和案例庫；第三，對重大風險制定風險管理策略和風險管理解決方案，并設定風險預警控制指標；第四，對風險管理的初始信息、風險評估、風險管理策略、關鍵控制活動及風險管理解決方案的實施等情況進行自評估，對有缺陷的風險提出整改措施；第五，定期對企業重大風險和風險自評估缺陷進行監控，并形成監控報告；第六，根據監控情況，進一步落實風險管理策略和解決方案，實現財務風險管理持續改進[2]。

3.2 加強成本控制應對市場價格波動

在面對市場形勢低迷，產品銷售價格相對較低的局面，要提高企業的盈利能力，我們主要是眼睛向內，從內部找原因，狠抓內部管理，進一步挖潛降本增效，提高產品質量和合格率，減少浪費。近年來很多企業加強成本預算管理，在年度預算的基礎上分解到季度，然后再根據生產控制管理等不同情況再把預算按月細化，成本責任單位再進一步把成本指標進行分解落實，并且按旬對成本完成情況進行預測，發現問題及時協調、修正；在下月初集團公司、分公司及下屬單位都分別召開生產經營分析會，及時對生產經營狀況進行詳細分析，查找問題原因，提出改進措施；同時加大對各項績效指標的考核力度，做到月考核月兌現，調動了廣大干部員工落實降本增效管理策略的積極性。

3.3 加強營銷管理合理控制應收賬款

財務活動的重要環節是資金回收。應收賬款是形成資金回收風險的重要方面。對于應收賬款的管理，不同的企業有不同的做法，總的來說可以從以下幾方面來強化管理：一是在與購貨方簽訂銷售合同時要明確各項交易條件（如：價格、付款方式、付款日期、運輸情況等）、雙方的權利義務、違約責任和合同期限等條款，要避免使用容易產生歧義或模糊不清的語言，以免日后與購貨方產生分歧而帶來經營風險：二是建立定期對賬制度，每月或每季雙方分別發出對賬單進行賬目核對，發現問題及時調整；三是加強客戶的資信等級審核和準入制度，綜合評估其償債能力，以降低應收賬款的回收風險；四是采用預收款銷售制度，也就是先款后貨，通過ERP銷售管理系統進行控制，對于預付賬款不足的不發貨，這一措施能很有效的控制應收賬款的數量。

3.4 加強采購管理合理儲備存貨

健全采購方風險控制機制，合理儲備存貨。存貨管理風險雖然是客觀存在的，但我們可以通過采取合理的措施對其進行有效控制，從而達到既能滿足企業生產經營對存貨的需要，又能將存貨管理風險降至最低的目的。在加強存貨日常管理的基礎上，運用ABC分析法，將存貨分為重要存貨、一般存貨和不重要存貨三類，進而對重要存貨采用經濟訂貨量模型進行管理和控制，可以有效地控制存貨管理的購置風險、儲備風險和短缺風險。如果對所有存貨都采取同樣的控制方法，則既不利于突出重點，也不能有效進行存貨管理風險的控制，并且有可能因此導致存貨積壓，影響企業資金流動。因此我們有必要對存貨進行科學分類，以便針對不同存貨采取不同控制措施。

3.5 加強財務預算管理

預算管理是國內外企業普遍采用的管理體制，同時也是建立現代企業制度的基本要求。要加強資金預算管理，企業要制定預算管理辦法，規定資金預算的編制、審批和報送的流程，以及資金預算編制的原則和標準，并將資金預算執行情況納入績效考核，以保證資金預算目標的實現。在年度資金預算的基礎上，企業每月也要編制預算，在得到管理層的審批后予以執行，做到無預算無資金；對于預算外支出要提出專項申請，經管理層審批后才能提供資金。各單位在資金使用過程中要合理安排，盡量做到先緊后松，先預留出稅費、工資性費用等必須的資金使用量；能使用匯票支付的盡量使用匯票結算，以保證有足夠的現金流；在資金支出時嚴格按照額度大小進行逐級審批。

3.6 加強投資風險的管理

企業在進行項目投資時，應當根據企業的整體戰略規劃合理安排。在項目投資前要合理規劃資金投放結構，科學確定投資項目，擬訂投資方案，重點關注投資項目的收益。比如某一企業上投資電解鋁項目時，雖然該項目已經得到國家和省里的相關批文，可以開工建設，而且企業所在地方政府也非常支持，但該企業卻一直未開工建設，主要原因是目前電解鋁產品市場價格低，上漲趨勢不明顯，而占電解鋁成本近一半的電力價格一直在上漲，若是自己投資建設電廠，技術、管理、煤炭供應等一系列問題都有待解決。因此在進行投資風險決策時，既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性、風險性、穩健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩健性原則起一種平衡器的作用。

4 結束語

綜上所述,企業在經營管理中要樹立風險意識,建立有效的風險防范管理機制；加強企業財務風險控制,建立財務風險預警指標體系，防范財務危機；加強籌資、投資、資金回收的風險控制,加強資產管理,實現企業效益最大化。

[1] 國務院國資委，[2006]108號.中央企業全面風險管理指引[S].2006.

[2] 中國鋁業公司風險管理項目工作組.中國鋁業公司全面風險管理操作手冊[M].北京：經濟管理出版社，2011.