國家財務理論發展與國有資產監管政策探索

【摘 要】 國家財務是國有資本的投入產出活動及其所形成的經濟關系，它是國有經濟的重要組成部分，也是國民經濟價值運動的獨立方面。國家財務管理是對國有資本的配置、運營、監督與考評工作，它對發揮國有經濟在國民經濟中的主導力、控制力和國際競爭力有重要作用。新自由主義學者鼓吹全盤私有化，賣光國有企業，為西方壟斷資本控制中國經濟鳴鑼開道，我們應高度警惕。發展國家財務理論、深入研究國有資產監管政策，是鞏固和發展國有經濟的重大需求，是我國財務學者的重要職責。

【關鍵詞】 國有資本； 國家財務理論； 國有資產監管政策

國家財務理論自1986年筆者在江西南昌召開的全國企業財務理論與財務學科建設研討會上提出，到1988年《社會主義財務三個層次》、1991年《論國家財務》等論文的發表，再到1993年《國家財務論》著作的出版，已形成了基本的理論體系。隨后，2002年出版《國有資本經營專論》，2005年出版《資本市場與國有資本監管》，2008年出版《完善國有資產管理體制問題研究》，2011年出版《省級國家出資人財務監管架構研究》等著作，國家財務理論從基礎理論研究，發展到應用理論與發展理論研究；從個人研究發展到團隊研究；從學術研究發展到政策研究，已形成財務理論研究中一個全新的重點領域，對我國國有資產管理體制改革與監督管理發揮著重要的促進作用?；仡檱邑攧绽碚摪l展過程，認真總結國有資產監管實踐經驗，對進一步深入研究國家財務理論，完善國有資產管理、監督與運營體系均有重要意義。

一、國有資本的作用

國有資本在國民經濟發展中發揮著主導、調控和參與國際競爭的作用。

國有資本的主導作用，突出表現在對新興戰略性產業和新技術的投資上。國有資本對民營資本有很大的帶動作用，這方面的例子很多，如航天、海洋石油開采、高速鐵路建設等，都需要國有資本風險投資，再帶動民營資本投入。下面著重分析調控作用和國際競爭作用。

說到調控作用，大到整個國民經濟，小到我們的日常生活，都離不開國有資本。如果國有糧食企業不干涉糧食市場，當遇到豐收年的時候，農民的糧食就可能賣不掉，或是賣很低的價格，因此，國家采取由國有糧食企業通過合同的方式按保護價收購；當遇到災荒造成糧食減產，國家糧食企業則動用儲備糧保障市場供應，如果糧食供應完全由私人企業按市場來調節的話，糧食就會賣高價。大家知道，有一年雪災期間，當時由于堵車，路邊的方便面賣到了50元/碗，這其中的緣由就在于私人資本追求高利潤，而被大雪困住的人們急需食物充饑，在供求失衡的情況下，價格自然就會暴漲。而國有資本不能像私人資本一樣追求利潤最大化，國家要用物資來穩定物價，要進行宏觀調控?，F在可以吃到每斤1元多的糧食，就是因為我們國有糧食企業的物資在發揮作用，國有資本平抑糧食價格的波動，起到對糧食價格進行調控的作用。

近年來，我國物價上漲最初是由豬肉價格上漲帶動的。在計劃經濟時期，國家食品企業收購毛豬，然后進行處理，吃不完的肉由國家進行冷凍儲存，由于國有資本在發揮作用，價格一直很穩定；改革開放以后，有的同志忽略了這個問題，認為豬肉是私人消費商品，價格應該完全由市場調節，用不著國家操心，于是國家就退出了豬肉的流通領域。這樣一來，當生豬供應過剩時，私人老板就壓價收購，農民覺得養豬不賺錢，于是就淘汰了許多母豬，形成了豬肉供應的緊張。針對豬肉價格上漲這個問題，當時筆者就提出應當依靠國有資本的介入來解決?，F在國務院提出要投入國有資本興建冷凍庫，建立豬肉價格調控機制，穩定肉價。還有老百姓住房問題，由于新自由主義者鼓吹住房全盤私有化和市場化，國有資本退出房地產行業，使國家沒有控制房源，失去調控房價的物質手段，造成近幾年在私人投資資本與投機資本推動下，私有房產商大肆抬高房價，老百姓買房難。國家雖采用提高首付款比例與限購政策，仍難降低房價，這時緊急出臺保障性住房政策，大力投入國有資本興建廉租房、公租房、經濟適用房、經濟限價房和進行棚戶區改造，既解決了老百姓住房困難，又對穩定房價發揮了重要作用。

說到國有資本的國際競爭作用，國家規劃到2020年要組建以國有資本為主導的若干個大型國有企業集團，有些還要在國際上占有重要地位。到2011年，我國已經有73個企業進入了世界500強，總數居世界第2位，涉及金融、石油、制造業等多個領域的企業，這73個企業中絕大部分是以國有資本為主導的國有企業。這是為什么呢？因為在計劃經濟時期，集中管理的經濟體制下，我國形成了很多大的國有企業，甚至是特大型的國有企業，現在這些國有企業通過公司化改制以后，逐漸恢復了活力，不斷發展，它們在國際競爭中起到了國家主力軍的作用。在不遠的將來可能還會有許多私人資本的企業進入世界500強，但時不待人，如果等到私人資本積累成大資本，然后再到國際上去競爭的話，顯然是不切實際的。因此只有依靠國有資本在經濟全球化的情況下盡快地占據國際市場。

既然國有資本有這么大的作用，那么就應該對國有資本加強管理，但用什么樣的理論來指導呢？過去的國家財政理論行不行呢？國家財政理論主要講怎么集中財力來保證國家上層建筑的需要、保證社會穩定的需要、保證國家基礎設施建設的需要。因此這個理論不合適國有資本管理。我們要借助新的理論，這個新的理論首先要建立新的概念，于是筆者提出國家財務的概念。在計劃經濟時期，我們沒有國家財務的概念，到現在，西方國家也沒有國家財務的概念，這是筆者原創的一個概念。

二、國家財務概念的提出

國家財務的概念是1986年筆者在江西南昌召開的全國企業財務理論與財務學科建設研討會上提出的。筆者在會上作了一個發言，談到了中國社會主義財務有三個層次：國家財務、部門財務、企業財務。該理論提出的背景有兩個：

一是兩權分離，即經營權和所有權的分離。兩權分離后要解決獨立的國有資產產權代表問題，國家財務部門適合作產權代表。一些搞財政的認為筆者的理論是站不住腳的。他們說在兩權分離后應由財政部門來代表國家對國有資本的管理，但是在實行政企分開的條件下，財政部門是國家的行政部門，如果讓財政部門來管理國有資本，那就是政企不分。

二是財政一身兼二職，存在許多問題。1986年時，國有企業的大部分人認為財政是抽血的，開始是承包上繳利潤，然后是利潤留成制，企業大部分利潤就交給財政了；反過來，財政對原有的國有企業不能及時提供投資，而且投資也很少，根本就是杯水車薪。企業上交給財政的錢都用到什么地方去了呢？除了政府日常開支，不少錢被拿去搞政績工程或重復建設。這樣一來，國有企業的資本補充就很困難。后來想了一個辦法，財政沒有錢，但是銀行有錢，由銀行來提供全額信貸。大家都知道，銀行發放貸款的資金是靠吸收存款籌集來的，存款是要支付利息的，怎么可能讓國有企業長期占有作為流動資金呢？這就是說財政忽略了國有企業的資金需要。財政的另一個特點是按預算撥款，預算撥款有時滯性，而國有企業在市場中遇到好的投資機會，因為與財政的預算不相吻合，就得不到撥款，就會錯過這個投資機會，因為市場是瞬息萬變的。這就提出了要有一個獨立的國家財務部門作為國有企業的出資人代表，以所有者身份對國有企業提供資本。

由此看來，由財政來管理國有資本是不行的。那么由誰來管理呢？于是筆者提出了國家財務的概念。1986年筆者提出這個概念的時候是從分配的觀點來提的，到1993年前后發展到國有資本的投入產出這個觀點，由此看來筆者的理論是與時俱進的，2008年又進一步發展了這個概念。

關于國家財務活動的概念，筆者1988年發表在《財經科學》第三期上的文章《社會主義財務的三個層次》中提出：“國家財務活動，是國家以生產資料所有者的身份，為實現組織經濟活動的職能，對企業或部門的一部分資金或創造的國民收入進行分配與再分配的經濟活動，以滿足經濟發展的物質需要?！?993年11月出版的《國家財務論》一書，系統構建了國家財務的理論框架，這個概念又進一步發展為：“社會主義國家作為生產資料所有者對國有資產經營單位所進行的資本投入與取得資產收益的經濟活動，及其形成的經濟關系?！卑褔邑攧栈顒涌闯墒琴Y本投入與產出的問題，它是國有經濟財務的主導環節，也是國民經濟價值運動的獨立方面。

那么，概念發展表現在哪些方面呢？以前提到的是從分配角度出發，現在是從生產、流通以及本金（資本）的投入與收益出發，當然也包括收益的分配。這就拓寬了這個概念的范圍，從分配環節擴大到了整個生產、流通、分配環節。而今，國家財務活動已經是國有經濟的主導環節，筆者2008年在《完善資產管理體制問題研究》的課題中把它簡化為：“國家財務是國有資本的投入收益分配活動及其形成的經濟關系。”

三、國家財務的理論基礎

現在看國家財務的理論基礎，這個理論基礎也是在逐漸完善的。開始的時候，在1988年談到的主要依據是馬克思關于國家權力的論述。按照馬克思的論述，無論是封建社會國家，還是資本主義國家都有兩種權力，一個是政治權力，另一個是財產權力。財產權力就是國家對生產資料的占有、支配與獲取收益的權力，政治權力在本質上表現為國家作為領土主權所有者的權力，國家就是根據政治權力和財產權力所進行的活動。根據馬克思的這個精辟論述，筆者認為社會主義國家也具有這兩種權力。國家財政是憑借國家政治權力的分配，國家財務是憑借國家財產所有者權力的資本運作。

另一個依據就是西方的公共產品理論，即我們的社會產品里面有一種是滿足個人的私人產品，另一種是滿足公共需要的公共產品，公共產品與私人產品的區別，是指是否具有消費或使用上的非競爭性和受益上的非排他性的產品。此外，還有一種介于兩者之間的半公共產品，該產品既要國家調節也需要市場來調節的。國家財務就是提供半公共產品、一部分商品化的公共產品和一部分關系保障民生的私人產品（如上面所講的糧食、住房、豬肉等）所進行的國有資本投入與收益分配活動。

半公共產品要由國家調節，舉個例子，撒切爾上臺時，采納新自由主義者的意見，將大量的鐵路私有化，之后，資本家又強烈地要求政府收回去一部分鐵路，為什么呢？原因就在于鐵路作為基礎設施，其經濟效益在不同地區是不相同的。比如說我國的青藏鐵路與廣州的鐵路相比，效益明顯是不一樣的，但是這種效益差的鐵路也是社會所必需的，可以改善人們的生活，發展民族地區的經濟，具有社會效益。所以，英國政府又不得不收回一部分經濟效益不好的鐵路由國家經營。因此，半公共產品領域，國家資本也應當很好地配置利用，發揮其作用。

還有一個依據，就是筆者提出的本金和基金分流的理論。國有經濟的資金，不管總額有多大，按照它的性質和用途來看，一類是用在生產、流通及其他服務領域包括金融服務的資金，可以稱之為本金或資本；另一類是用來滿足社會消費的。比如我國的行政機關、公檢法系統、人民團體，國家要給予活動的經費；再比如社會保險，雖然私人要出錢來買保險，但是國家還是要給予大量的補貼的；還有社會保障，主要提供給無收入或低收入的人群。這一部分資金稱之為社會消費資金，簡稱基金。當然這里的基金與通常所說的量子基金、對沖基金等股市上的基金有所區別。

本金、基金這兩類資金的性質、用途不同，運動的軌跡也不同。本金要循環周轉，要追求利潤，要保值增值；社會消費基金消費就消費了，因此，兩種資金管理的主體和方式不同，客觀上要求國有資本由國家財務部門管理，社會消費基金由國家財政部門管理。這個理論劃分在當時就有很好的解釋力。例如，國有企業為什么要剝離企業辦社會事業的資產，國家行政機關為什么要與自辦的公司脫鉤。當然，從辯證法的觀點來看本金、基金在一定情況下是可以相互轉化的。社會消費基金來源于企業上交的利潤，資本的收益；反過來，社會保障資金、保險資金在有嚴重缺口的時候，一部分本金可不可以轉化為社保基金呢？筆者認為是可以的，但必須是在一定條件下，必須是國有資本在保證生產經營正常進行的情況下有一定的剩余。當然財政也一樣，如果財政的經常性項目預算有剩余，也可以搞一些基礎產業與基礎設施項目，完工后轉化為國有資本，交國家財務部門運營。

四、國家財務獨立論

既然有了前面提的幾個依據，那么，以國家為主體的這種資本投入產出（收益）的活動以及相關的關系處理，就應該與國家財政劃分開來。過去實踐中，財政扮演了既當運動員，又當裁判員的角色，財政管理國家財務，造成了國有企業長期的低效益，甚至是虧損狀態。1988年下半年在中央、省、地區、縣先后成立了國有資產管理局，從事國有資產管理。國有資產管理局是最初的國家出資人代表機構，對國有企業股份制改造、保證國有資產保值增值發揮了積極作用。但當時的國資局體制上還歸口財政部門管理，其職能多限于國有資產產權界定、產權登記、產權變更與資產評估管理，還不是獨立的國家出資人代表，其職能發揮受到財政牽制，甚至在1998年國務院機構中，財政部一度將國資局撤銷。2002年黨的“十六大”作出在國務院下面成立與財政部門平行的國有資產監督管理委員會（以下簡稱國資委）的重要決定，指出：“國家要制定法律法規，建立中央政府和地方政府分別代表國家履行出資人職責，享有所有者權益，權利、義務和責任相統一，管資產和管人、管事相結合的國有資產管理體制”，隨后建立并逐步完善了中央與地方分級出資人制度，使國家財務獨立論從實踐上得以確立。

五、國家財務投融資論

國家積累了資本做什么？國家財務部門就要投資，投資的范圍主要是一部分市場化管理的公共產品、半公共產品的生產與經營，還有一部分關系保障民生的私人產品的生產與經營，這部分屬于競爭行業，國有資本也應該進入。這是因為，國有企業作為市場主體應有投資決策權，國有資產保值增值要求多元化投資分散風險，國家在競爭性領域要發揮宏觀調控職能也需要國有資本發揮物質基礎作用。國家資本并不是只允許投資在公共產品和半公共產品，那種主張國有資本全部退出競爭性行業的觀點，是否認國有資本的宏觀調控作用和參與國際競爭的作用，是完全錯誤的。

國家財務投資所需的資金，不能依靠財政投資解決，財政也沒有能力解決，所以國家財務籌資，除了依據國有資本經營預算從國有企業上交的分紅與產權轉讓收入外，還通過國家財務投資公司發行債券或向銀行貸款籌資。近年來，各地方政府為了興建基礎設施（如機場、高速路等），常常借助地方國資委下設的地方開發投資公司發行債券籌資，就是這方面的大膽探索。

六、國家財務分配論

以國家為主體的財務分配，包括國有資產經營企業上交的紅利，以及國有資產產權轉讓收入等，如租賃、賣掉部分國有資產都可以形成收入。對形成的收入就要進行分配，分配的主體應當是國有資產管理部門。國家財務分配是通過國有資本經營預算來進行的，在1993年出版的《國家財務論》一書中，筆者就專門寫了“國家財務預算”一章講這個問題。在2008年出版的《完善國有資產管理體制問題研究》一書中進一步指出：對國有資本收益，首先要用于增加國有資本積累，增加對國資企業的股權投資，一部分上交財政，用于補充社保基金，以及對經營者和有貢獻的職工進行獎勵。國家財務分配具體應由國資委和下屬國有資本經營公司去進行，要認真處理積累與消費的關系、上交財政與國資部門留用的比例關系，應體現大部分用于鞏固和發展國有經濟，少部分上交財政的原則，絕不能搞“分光吃光”。國有資本經營預算在性質上屬國有資本出資人預算，理應由國資委管理，不必納入財政預算。有的財政研究人員提出，國有資本收益要大部分上交財政的主張，是與馬克思關于社會總產品在進入消費前必須經過多種扣除的分配原理不相符的，會嚴重影響國有經濟的鞏固和發展。

七、國家財務調控論

國家財務調控，包括運用國有資本進行平抑物價的調控，以及優化經濟結構的調控，包括為優化國有資本在不同地區間、不同產業間與不同技術間資本配置的調控等。運用國有資本進行物價的調控前文已述，這里再談談利用國有資本配置對經濟結構優化的調控。我們要扶持一些后進的地區，比如四川的甘孜、涼山、阿壩地區，這些地區的投資收益較低，那么，是不是國有資本就不進去了呢？指望一些外資、國內的私人資本來投入是不行的。為了扶持少數民族地區的發展，我們還是要投入一部分國有資本，這就是地區間經濟結構的調控。再比如說，西部大開發、振興東北老工業基地，不只是財政投入，國家財務也是應該投入的。還有，高新技術、基礎產業仍然需要國家財務的投入，從而實現產業結構與技術結構的優化。

八、國家財務監督論

2000年，筆者主持一項國家社科基金項目，出版了《國有資本經營專論——國有資產管理、監督、營運體系研究》一書，其中提到建立國家財務監督體系。首先是內部產權的監督，國有企業與國有資本經營公司都要設立監事會，國資委作為出資人代表機構要派人參加，也必須有企業職工代表和外聘專家參加。此外，還要有法律的監督、輿論的監督、行政的監督，因為國有資產人人有份，我們的納稅人都有權利監督，可以揭露盜賣國有資產、侵吞國有資產的不法分子。

九、國家財務評價論

我們要有國有資本績效的評價體系。在筆者和王慶成教授主編的教育部統編教材《財務管理學》一書中，專門寫了一章“國家財務管理”，講了國有資本績效評價的體系，包括國有資本保值、增值評價體系，經營者業績考核評價體系，以及企業社會責任評價體系等。近年來，從國資委關于中央企業績效評價的體系來看，筆者在此之前設想的評價體系仍然具有時效性！

十、國有資本監、管分開與交叉持股的理論

關于這個理論，筆者在2008年出版的《完善國有資產管理體制問題研究》一書中，談到國家在2003年就建立了中央和地方各級國有資產監督管理委員會（簡稱國資委）。國資委主要發揮兩個職能，一個是管理職能，另一個是監督職能。監督職能就是建立法規，檢查是否存在違規等問題，管理職能是管理國有資本運營方面的職能。兩種職能混在一起，國資委的性質就具有二重性?，F在的國資委是什么性質呢？是國務院的特設機構，歸并了以前幾個部委的職能：一是原中央企業工委的全部職能；二是原國家經貿委指導國有企業改革、重組的職能；三是財政部關于國有資產登記、處置的職能；四是原勞動部負責的工資總額的管理職能。

從以上國資委的職能來看，其兼具了監督和管理兩個職能，這就容易產生矛盾。所以，筆者認為應該借鑒銀監會從中國人民銀行獨立出去、保監會從中國社保部門獨立出去、證監會從交易所的證券交易部門獨立出去的經驗，成立專門對各類國有資產進行統一監督的大國資監委。后來筆者提了一個觀點，希望到2020年，我國建立國有資產監督委員會（簡稱國資監委）。把這兩種職能分離開來，另外再建立幾大國有資產經營管理公司，如產業資本、金融資本、土地資本的經營管理公司。有人說我國現在的土地資本有25萬億元，2008年的產業資本也就是18萬億元，土地資本比產業資本還要多。一些貪官與房地產商勾結起來，賤賣土地資產，造成土地資產的流失，應該引起人們的高度重視。另一個就是交叉持股。中央企業、地方企業、私人企業可以交叉持股，這對實行產權多元化，完善內部治理結構，強化產權監督，打破地方保護主義和地方封鎖是有好處的。

十一、關于國家財務理論的爭論

首先是關于國家財務論能否成立的爭論。筆者在1986年的大會上發言時，就遭到了許多同志的反對，那時候筆者還沒有發表文章、出書。反對者說這割裂了財政，削弱了財政的職能，計劃經濟下的企業財務都是財政管理體系的基礎環節，現在把這個基礎去掉了，那么財政怎么辦呢？社會主義國家與資本主義國家之間的區別之一，就是社會主義財政的基礎是國有企業的財務，怎么可以把他們剝離開來呢？一位校友就曾在《財經科學》上發表文章來批駁。筆者發表了一篇文章《財政統管論存在的問題與國家財務的獨立》，堅持國家財務獨立論，對他們的觀點進行反駁。他們從財政部門利益出發，無視“政企分開”和“政資分開”對國有資產管理體制改革的要求，是本位主義的表現。

其次是圍繞撤銷國資局的爭論。前面已講到，1988年，國家成立了中央、省、地區、縣等四級國有資產管理局，國資局由財政部門歸口管理，財政部門不讓其獨立出去。到了1998年，國務院進行政府機構改革，提出要精簡一半的繁冗人員，當時財政部就把國資局撤掉，在財政部下成立兩個司：產權監督司，統計業績評價司。這個決定出臺后，筆者認為國有資產的管理大為削弱，在2001年《會計之友》雜志上發表一篇文章《開創國有資產管理新局面》，不贊成撤銷國資局，并在2001年西南財經大學出版社出版的《經濟體制改革中的財務問題》一書中，系統駁斥了撤銷國資局的理由。例如，有人說國資局沒有很好地發揮其職能，國有資產流失并沒有停止，這不是當時國資局的責任，關鍵在于財政部門抓住權力不放，影響國資局職能的發揮。當時敢對國務院決定撤銷國資局提出異議，也是基于筆者對國家財務理論的堅持。

在國家財務提出來以后，除了反對意見外，也有很多同志響應，并形成參與研究的局面。比如，原中國人民銀行清算司司長、西南財經大學博士生劉貴生同志，對完善國家財務的依據提出了補充，他在《會計學家》1992年1期中發表文章，從彌補市場失靈的角度來論述國家財務存在的依據；四川大學博士生導師干勝道教授，1995年在《會計研究》發表文章《所有者財務：一個全新的領域》，從所有者財務與經營者財務的區別與聯系來論述國家財務的一般特征，對國家財務理論進行了拓展等等。

十二、國家財務理論在國有資產管理政策制定中的應用

第一，國家財務獨立理論與國資委的重新建立。1988年成立國資局，1998年撤銷，到2002年“十六大”報告提出要成立國資委。國資委比國資局的權力更大了，是國務院直屬的特設機構，這樣就把國有資產管理主體獨立出來了，使國家財務獨立論變成了現實。

第二，國有資本營運論與國有資產管理相結合。“十六大”報告提出國資委既要管資產，還要管人，尤其要管事，重大的投資項目要管，國有資產的大型變賣要管。國有資產經營也有風險問題，尤其市場經濟。在經濟全球化下，風險特別大，有成功的例子，比如說四川二灘電站。當初修這個電站的時候，經濟處于低谷，電力供過于求，電站的發電機不能全部運轉，電用不完。當時是鼓勵用電，并提出了好多優惠的用電政策，好多同志就埋怨國家不該上這個項目，說浪費了資金。國家投資公司堅持投資，把這個電站建成。經濟很快就到了高漲階段，電力供應很緊張，二灘電站給我們解決了大問題。所以，國有資本要投入，不要只在經濟高漲的時候才投入，在經濟相對處于低潮的時候，該投入就投入。寶鋼也是這樣的一個例子。在寶鋼建成后，筆者曾去參觀。寶鋼建立在海邊，地基不穩，打了許多鐵樁下去，一開始就投入了20億元左右，當時開“人大”會提了很多問題出來，說這個鋼鐵廠還要不要建下去。國有資本堅持投入，后來我國經濟發展需要許多特殊鋼材，進口又貴，寶鋼引進了較為先進的技術，可以生產許多特殊的鋼材，能夠代替進口鋼材，寶鋼產生了很好的效益。

當然也有我國的國有資本投資由于國家財務監管不嚴而失敗的例子。中國航空集團燃油總公司在新加坡建立了子公司，派了一個不懂財務的陳久霖去管理這家子公司，總公司給其配了一個財務總監，但其瞧不起人家，讓人家邊緣化。陳久霖沒有按規定在期貨市場上投資，反而違規進行石油期權買賣，結果造成了5.5億美元的損失。由于在操作時又違反了新加坡的金融法規規定，結果他在新加坡被捕，判了4年有期徒刑。總公司為了總體利益，不得不進行損失賠償。所以，國有資本要好好地用在實業投資，用在基礎產業上，不要搞高風險的經營活動。

第三，國家財務調控與國有資本布局和結構的調整。2002年“十六大”報告中，特別提到要進行國有資產結構的優化，要配置在關系國家安全和國計民生的領域中，在競爭性領域實行優勝劣汰。這個提法很好，國有企業搞得好的繼續經營下去，搞得不好的就要破產，就要被人家收購。筆者再補充一點就是經濟安全和民生問題要特別重視。前面講過房價調控問題，我國的商品房漲價，學生畢業后，要成家，買不起房怎么辦呢？深圳的商品房價格一般漲到2.7萬元/平方米，廣州的也漲到了兩萬多，成都的房價也由原來的2 000—3 000元/平方米漲到現在的7 000—8 000元/平方米。這個時候才想到國有資本要幫忙，國家要投入一筆錢來搞廉租房和經濟適用房，廉租房專門租給低收入者，經濟適用房則賣給收入不高的人。筆者在報紙上曾經看到過一套50平方米的廉租房，每個月的房租才100多元，這樣有利于那些長期打工的農民工。他們月收入在1 000元左右，但要租住一般商品房，他們是承受不了的。廉租房就由國家來承擔這個風險。這時候不能用投資收益來衡量，要用社會效益來衡量，國有資本還要承擔社會效益的目標。這樣中下收入的工薪階層也有雙保險了。什么是雙保險呢？那就是當我們買不起房的時候可以租住廉租房，當我們的資金積累到一定程度的時候可以買房價不是很高的經濟適用房。比如，成都每年都要建一批價格在3 000—4 000元/平方米的經濟適用房，可能有好幾萬套，房價相對較低。這個時候就需要國家資本的介入。所以在土地拍賣的時候就不能把土地賣給那些出價最高的開發商，應賣給那些出價適中的，能把房價控制在3 000—4 000元/平方米的開發商。

前面說到的豬肉問題，國家資本也投入了。國家成立生豬管理公司，與生豬養殖商簽訂合同，每個季度、每個月供給多少生豬。假如說豬肉價格下降，將按照保護價收購，保證其不受損失，并建冷凍庫儲備豬肉，用于平抑市場價格，這就使豬肉價格很快穩定下來。

第四，國家財務預算論與國有資本經營預算制度。十六屆三中全會提出了完善社會主義市場經濟體制問題，其中講到要建立國有資本經營預算制度。2010年，我國的國有企業就要按預算規定向國家上繳利潤。20世紀90年代后期，國有企業很困難，整體來看，那時國有企業基本沒有賺到錢，甚至還有虧損。當時財政說算了，不要你上繳利潤了，你拿去自求生存去吧！而到2007年底，國有企業的利潤超過了1萬億元，利潤大幅度提高，當然這里面有主觀努力和企業改制的成功等原因，還有因其是資源型企業如三峽電站，效益特別好，利潤就要上交，但是上繳制度有問題。實施辦法是國有資本經營預算由財政管，國資委只是編預算草案，財政部綜合編制國有資本經營預算，利潤仍交給財政監管；國資委和國有資產經營公司要用錢的時候，需要財政部的同意，由財政按預算拔款。筆者認為這缺乏靈活性，又要層層上報、層層審批，是不適應社會主義市場經濟發展需要的這個做法是不能同意的。國家財政可以監督國資委用得恰不恰當，不要直接去管，否則又會妨礙國資委職能的發揮。

第五，國家財務監督論與依靠國有企業職工進行民主監督。國家財務監管要依靠職工，進行民主管理與監督，要發揮職工的監督職能。但是，某些新自由主義學者不同意，他們說企業里面承擔風險大而又最難監督的就是經營者，因此就要給他們剩余索取權，可以分享稅后利潤。他們認為職工承擔的風險小，又便于監督，所以職工只需領工資，不具有剩余索取權。對這些人的觀點筆者是不同意的。職工從事的工種具有專業性，一旦失業很難從事其他工種的工作，怎么說沒有風險？職工擁有專有技術和勞動訣竅，按國家規定屬于無形資產，也可說是人力資本，職工憑人力資本就可以參與稅后利潤分配，怎么沒有剩余索取權？西方企業的職工都可以分享利潤，而我國的職工怎么就不可以分享利潤呢？職工在企業里是人民的一分子，可以作為全國人民派到企業的代表去監督經營者，幫大家監督。筆者建議，國有企業的職工應有代表進入監事會，監事會應該有三個三分之一，所有者、專家代表、職工各占三分之一，這是民主管理問題。

第六，國有資本重組論、考核與壟斷行業改革的問題。改革的辦法一是引入市場競爭，不能搞一家壟斷，要培養對手，比如，有中國電信，還設立中國聯通、中國移動等參與其競爭；另一個就是壟斷企業中要引入外商資本或私人資本，從產權的角度去約束他。2003年國務院頒布的《國有資產監督管理暫行條例》與筆者的國家財務理論的許多觀點是相吻合的。企業壟斷要分為自然壟斷、經濟壟斷和行政壟斷，前兩種壟斷是經濟發展的產物，有合理性的一面，不能一概反對，對產生的問題可以用法規去規范。我們反對的是行政壟斷，即利用行政權力為其部門所屬企業謀取壟斷利潤。某些人對國企壟斷不加區分，一概加以反對，這只不過是他們推行全盤私有化的借口而已。關于經營者考核問題，2003年12月25日國資委頒布執行了《中央企業負責人經營業績考核暫行辦法》，有年度的考核指標、有任期的考核指標，既要考查他的短期效益，又要考察他的長期效益。實施以來有很多國有企業的老總受到獎勵，因為他們給國有資產帶來了增值。

第七，國有資本結構優化論與國有資產產權轉讓的管理辦法。2003年國務院出臺產權轉讓辦法時，我們談了國有資本有進有退的問題，是可以轉讓的。2005年開始的股權分置改革過渡期到2008年到期，國有股開始流通了，有些人開始擔心，這會不會沖擊股市呢？會不會造成股票大跌呢？筆者當時就說不要擔心，國有資本有進有退，首先要保證國有資本的保值增值，國有資本從一個企業退出來，國資委又會把他投向另一個行業，總的來說不會減少資本市場中國有資本的總量，對股價影響不大。

十三、國有企業改革方向的論爭

這里著重探討一下國有企業改革方向的論爭。在20世紀90年代末到本世紀初，出現管理層收購（Management Buy-Outs，MBO）。大家都知道，香港中文大學教授郎咸平，是一個搞財務的經濟學家，揭露了管理層收購的真相。一些國有企業的管理層以較低的價格把國有資產收購了，轉眼間成了億萬富翁。他們哪來的那么多錢買國有資產呢？他們先成立一個皮包公司，向銀行貸款，抵押品反而是本企業的國有資產，收購的目的不少人并不是要自己經營，而是再轉手以高價賣給他人，賺取差價。郎咸平一針見血地指出管理層收購的實質是盜竊國家財產。

一些新自由主義學者卻為這幫人說話，他們說我們要愛護企業家，他們也是好心，即使以零價格賣給他們都是可以的。理由是，國有企業效益不好，借了銀行那么多錢，這樣一來，企業家可以把銀行貸款還了，還可以養活一大批工人。這些人不實事求是。我們的國有企業并不是效益都不好，現實中恰恰是不少效益好的企業在搞MBO，這不是在盜竊國有資產又是什么？這些人沒有看到國有資本的作用和地位，甚至還提出了一個說法，叫做“靚女先嫁”，姑娘在年輕漂亮時就快點把她嫁出去，晚了年齡大了就不好嫁了。這一毫無理論性的簡單比喻頗有欺騙性，竟然得到了不少人的響應。這個理論是不恰當的，是經不起駁斥的！前面講過國有資本具有彌補市場失靈、引導產業發展方向和參與國際競爭的作用，它是漂亮“小伙子”，完全可以把民營資本和外商資本這些“靚女”娶進門，為什么非要嫁出去？這不過是某些人搞“全盤私有化”的借口而已。

在考慮了郎咸平的理論后，國家馬上停止了大的國有企業的管理層收購，對一些小的虧損的企業可以出售給管理層，但不能以國有企業資產作抵押，必須自己掏出錢來，自已承擔風險。在及時出臺了一系列政策后才剎住這股歪風！

筆者認為國家財務理論將會成為主流理論。為什么呢？“十六大”講了兩個毫不動搖，毫不動搖地鞏固和發展國有經濟，毫不動搖地鼓勵支持和引導非公有制經濟的發展。兩方面都要毫不動搖地堅持走下去。既然是毫不動搖地鞏固和發展國有經濟，國家就有很大的經濟勢力、很大的潛力。在參加一些全國會議時，有博士生問，將來國有資產都賣完了，國家財務理論還能否成立？筆者說國有資產賣不完，或者說不會賣完。2004年我國的產業國有資本有8萬億元，到2007年發展到15萬億元，2008年達到18萬億元，翻了一番多。以前的國有企業虧損，現在的國有企業利潤都在上萬億，怎么會沒有前途呢？在這次金融危機中，美國等西方國家投入大量國有資本救企業，實行國有化，這證明了國有資本在世界經濟發展中的重大作用。所以，中央提出的毫不動搖地鞏固和發展國有經濟這條道路是完全正確的。當然，私人資本也要毫不動搖地發展，要實行兩條腿走路，我國經濟發展才能再上一個新臺階。

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