蘭亭集勢低調(diào)啟動IPO

張興軍

將中國制造的低成本優(yōu)勢與海外市場的剛性需求相結(jié)合，是蘭亭集勢得以發(fā)展的前提。如果成功上市融資，勢必將進一步奠定外貿(mào)電商的龍頭地位。

在電商叢林中，規(guī)模上并無特殊優(yōu)勢的蘭亭集勢，在成立5年之后于低調(diào)中啟動IPO程序。

4月18日凌晨消息，中國著名的外貿(mào)電商公司蘭亭集勢（Light In The Box）向美國證監(jiān)會（SEC）提交招股書，申請在紐交所上市，融資上限為8625萬美元。

模式上看，蘭亭集勢仍然是一家電商，在當當網(wǎng)上市之后，電商中該股概念已經(jīng)不再受到熱捧。但以外貿(mào)電商身份出現(xiàn)的蘭亭集勢卻選擇從另一個方向突圍：在京東蘇寧等忙于規(guī)模集聚，以獲得更好的價值空間之時，蘭亭集勢搶先發(fā)力沖刺資本市場。

盡管8625億美元的額度并不是一個很大的數(shù)目，但蘭亭集勢如果沖刺IPO成功，對其他還未上市的中國電商無疑具有借鑒意義。

崛起于電商叢林

蘭亭集勢創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官郭去疾不僅是曾經(jīng)谷歌中國的元老，擔任首席戰(zhàn)略管理一職。而且也曾在電商鼻祖亞馬遜擔任要職，當年還作為唯一華人參與了到亞馬遜7500萬美元并購卓越網(wǎng)的案子。分析人士認為，郭去疾的從業(yè)經(jīng)歷，為其加入創(chuàng)業(yè)型電商公司積累了重要的經(jīng)驗，因為早在谷歌工作期間，郭去疾就因工作之便接觸過很多電商客戶，亞馬遜的從業(yè)經(jīng)歷更是其得天獨厚的優(yōu)勢。

2008年12月，郭去疾辭去谷歌中國首席戰(zhàn)略官職位，并透露將加盟一個創(chuàng)業(yè)型的電子商務公司。這家電商公司便是蘭亭集勢。公開資料顯示，蘭亭集勢的創(chuàng)建時間是2007年。彼時，亞馬遜并購卓越和京東接觸電商都已經(jīng)超過三年，當當網(wǎng)則已經(jīng)走過了八年歷程。事實上，電商模式在當時已經(jīng)得到充分認可，各大電商均處于量級增長的美好階段。

數(shù)據(jù)顯示，京東商城2008年的銷售額達到13億，比2007年的3.6億增長261%。專攻圖書銷售的當當網(wǎng)2008年的銷售額更是達到16億，同比增長100%。顯然，這樣一個強勁增長的領(lǐng)域和被投資人普遍看好的市場空間，郭去疾的蘭亭集勢搶灘其中不難理解。

在近期舉辦的首屆天使投資人大會上，蘭亭集勢首席執(zhí)行官郭去疾講到創(chuàng)業(yè)電商的偶然性。“徐小平的一個電話改變了我的人生”，郭去疾可能也想不到，他口中的這種偶然性促成的蘭亭集勢會在五年時間中完成年銷售2億美元的成績。來自世界各地的注冊客戶數(shù)千萬人，累計發(fā)貨目的地國家多達200個，遍布北美洲、亞洲、西歐、中東、南美洲和非洲。公司也因此榮獲Paypal “2008年度最佳創(chuàng)新公司獎”等殊榮。

差異化覓蹊徑

資料顯示，蘭亭集勢的注冊資金為300萬美元，在2007年成立之初就獲得了美國硅谷和中國著名風險投資公司的注資，其總部設在北京，目前在北京、上海、深圳共有1000多名員工。2012年末蘭亭集勢實現(xiàn)了單季盈利，讓業(yè)界普遍看好這家電商企業(yè)。

在銷售商品品類上，蘭亭集勢目前涵蓋了包括服裝、電子產(chǎn)品、玩具、飾品、家居用品、體育用品等多個門類的數(shù)萬種產(chǎn)品。經(jīng)過幾年的發(fā)展，其在廣東、上海、浙江、江蘇、福建、山東和北京等省市均有大量供貨商，在積累了良好聲譽的同時，更坐上了外貿(mào)電商的頭把交椅。

蘭亭集勢的招股書中披露，這家成立于2007年的外貿(mào)電商公司的控股公司注冊在開曼群島，通過其在香港和大陸的子公司及其關(guān)聯(lián)公司開展全球網(wǎng)上零售業(yè)務，以服裝、加劇和各類配件為核心品類。

將中國制造和海外市場的完美結(jié)合，凸顯了蘭亭集勢的差異化生存之路。而注冊地的選擇早就預示其海外上市的長遠籌謀。

招股書顯示，蘭亭集勢在2008年—2012年四年間總成長率達到3075%，凈營業(yè)額從2008年的630萬美元到2012年的2億美元，實現(xiàn)了連環(huán)跳躍。最新數(shù)據(jù)顯示，2012年第四季度，蘭亭集勢已經(jīng)實現(xiàn)了盈利，為111.5萬美元。

回看整個2012年，中國境內(nèi)海外上市的公司僅有三家，分別為中國手游、唯品會和歡聚時代。在中概股不再受到追捧的時段，業(yè)界普遍看好蘭亭集勢有望成為2013年第一家在美上市的中國公司，其破冰意義明顯。

郭去疾等人創(chuàng)建的蘭亭集勢從最開始就把注意力集中在海外市場，這種差異化的思路奠定了此后其在電商殘酷價格戰(zhàn)中生存的基礎(chǔ)。實際上，早先一步上市的奢侈品電商唯品會已經(jīng)證明了這一點。最新的數(shù)據(jù)顯示，這家成立僅數(shù)年的奢侈品電商，營收上已經(jīng)媲美創(chuàng)建十多年歷史的老牌電商當當網(wǎng)。

i美股李妍分析，蘭亭集勢之所以可以在如此低廉的定價水平上取得如此高的毛利水平，核心在于其具備相當強的成本優(yōu)勢，以及極大地縮短了供應鏈。

“蘭亭集勢在供應鏈管理模式上，同其他電商網(wǎng)站有著極大的差別，一方面能夠直接從制造商進貨縮短供應鏈，實現(xiàn)較高的毛利率水平；另一方面針對訂制品和非定制品，蘭亭和供應商分別建立了獨特的合作模式，在保證生產(chǎn)效率的基礎(chǔ)上，能有效的降低庫存風險，并實現(xiàn)超高的庫存周轉(zhuǎn)率。”李妍分析稱。

縱觀電商這幾年的發(fā)展歷程，京東商城、蘇寧易購、易迅網(wǎng)和當當網(wǎng)等綜合電商大打價格戰(zhàn)之時，再進入綜合電商領(lǐng)域，已經(jīng)沒有太大生存空間。而且，前述電商通過資本、物流所營造的行業(yè)壁壘，基本上已經(jīng)侵蝕掉了新興電商的生存空間。但外貿(mào)電商這一塊，顯然還是一片有待開掘的藍海。

電商專家龔文祥表示，外貿(mào)電商的暴利程度是很多人無法想象的。一個幾塊錢成本的東西可以在美國賣到十幾美元。業(yè)內(nèi)人士分析，外貿(mào)電商有的是依托eBay等平臺，有的是做獨立外貿(mào)電商，但總體來看平均利潤率可以達到30%。對于國內(nèi)普遍虧損的電商行業(yè)，這個利潤率甚為客觀。

將中國制造的低成本優(yōu)勢與海外市場的剛性需求相結(jié)合，是蘭亭集勢得以發(fā)展的前提。如果成功上市融資，勢必將進一步奠定外貿(mào)電商的龍頭地位。