貸款利率市場化倒逼農信社轉型

張超　王彥林

7月19日，很多從事金融工作的人都被一條突如其來的重頭消息打亂了原本的周末計劃。人民銀行當日晚間對外宣布，自7月20日起，金融機構貸款利率管制全面放開。

對于商業銀行而言，貸款利率完全市場化僅意味著取消了貸款利率0.7倍的下限，而對于農信社還意味貸款利率2.3倍的上限就此終結。貸款利率上下限同時松綁，讓包括農商行、農合行、信用合作社在內的整個農信系統面臨全新的考驗。

7月22日，周一。各地農信系統的工作人員在例會上聽到了各自行長們樂觀的分析，央行對農信社貸款利率不再設立上限是希望引導銀行信貸替代民間金融，通過提高貸款利率，弱化擔保，用收益覆蓋風險，擴大農信社客戶面。

然而，具體落實的信貸部門的內心卻似乎沒有那樣的信心。山東一家農信社的工作人員告訴筆者，2.3倍的上限一般都不會上浮到頂，不會更高，那樣只能失去競爭力。放開0.7倍的下限則意味著對優質客戶的爭奪上競爭將更加激烈。

為何松綁

其他涉農金融機構放開，農信社有了市場定價能力與風險管理能力

據了解，2004年10月，央行放寬人民幣貸款利率浮動區間時，金融機構（不含城鄉信用社）的貸款利率就不再設定上限，但對農村信用社的貸款利率仍實行上限管理，最高上浮系數為貸款基準利率的2.3倍，貸款利率下限管理與其他金融機構相同。

央行相關人士稱，這種限制主要是考慮到當時農村信用社貸款定價機制尚不完善，防止過重的利率負擔轉嫁給農民。

筆者從多家農信社了解到，從實際運行情況看，大多數農信社基于資金成本和經營成本相對較高的考量，都作出了利率上浮的選擇，貸款利率實行下浮的比較少見，但上浮的幅度也罕有達到基準利率的2.3倍。

據悉，在目前的農村金融市場，除農信社外，包括農業銀行、農業發展銀行、郵政儲蓄銀行等在內的其他各類涉農金融機構貸款利率上限也均已放開。通過真正的市場競爭決定貸款利率的機制將在未來的農村逐漸形成。

面對這樣的趨勢，農信社必須要培養起市場定價與風險管控能力。四川銀監局調研員文維虎在接受采訪時表示，農信社全行業聯系三農面最廣、距離最近、情況最熟悉，在基準利率的2.3倍內自主浮動的定價機制已經實踐10多年，具有相應的市場定價流程、方法與風險管理的基本技術。

“此次放開貸款利率的限制，最主要是針對目前金融改革的進程，向業界釋放利率市場化推進的信號。”在多位業界知名學者看來，此次“松綁”的象征意義大于現實意義。在過去的一個多月，我國的金融市場出現了一些不尋常的跡象，一些問題的局部暴露被業界認為是給此次央行出臺政策打開了時間窗口。

松綁效應

貸款利率市場化將促推普惠金融、調整利益格局、增加客戶主動權等效應

改革總是伴隨著質疑，貸款利率會“一放就亂”嗎？

筆者從多地農信社信貸部門負責人處了解到，目前農村金融市場也已經有小貸公司、村鎮銀行等多重競爭，加上之前信貸規模控制，在之前基準利率2.3倍上限所設的前提下，農村信用社實際貸款利率已極少觸及上限，放開貸款利率上限后，短期看涉農貸款利率不會大幅提高，樂觀估計能起到讓更多資金注入實體經濟的作用，但是仍待觀察。

“也就是說，不管這次上限放開與否，市場的定價都到不了這么高。”這是農信系統信貸部門負責人幾乎一致的觀點。

文維虎表示，農信社在當下的縣域間接融資市場相對有主導地位，學會市場定價和風險管理，憑借著“收益覆蓋風險”的技術與機制，能夠增強自身就地獲取資金、就近服務三農和中小企業的針對性，踐行普惠金融。

但是，對于貸款利率管制的放開終將對市場帶來影響。專家表示，在當前農村金融組織體制初步形成多渠道、廣覆蓋、電子化、多樣化的情況下，放開農村信用社的貸款利率，還能夠優化傳統的信用、抵押、質押、保證貸款的結構，重構縣域農村信用社、村鎮銀行、小額貸款公司、銀行同業的業務關系與各自定位。

至于0.7倍的貸款下限取消，四川省三臺縣農信社理事長黃勝告訴筆者，目前貸款利率的市場化程度已經較高，從0.7倍到全部放開區別并不是很大，但存款利率上限一旦放開，將對銀行業利差產生非常大的影響。黃勝推測，接下來的一段時間內，銀行不會大幅降低貸款利率，而是會保持貸款利率穩步地調整。因為在經濟增速下行周期，銀行如果大幅降低貸款利率，利潤會受到很大沖擊。

文維虎稱，貸款利率上下限同時取消，試圖大幅度上升三農貸款利率可能不現實。至少如果在未來1～2年出現通貨穩定、經濟增長達到7.5%、縣域新型金融機構進一步發展、合意信貸規模讓位于資本充足率體系等情形下，三農信貸利率總體可能還會略微下降。黃勝也表示，從長期看，貸款利率下限放開，為實體經濟整體利率下行打開一個通道。而且，更深遠的意義在于客戶以后會慢慢處于優勢地位。

倒逼轉型

利率市場化加速了農信社轉變經營管理方式，逐步改變粗放定價模式

對于農信社等機構而言，貸款利率的管制放開也許還不能帶來太多震動，最大的壓力在于利率市場化進程的推進，尤其是存款利率在未來放開的預期。

筆者采訪多家農信社獲悉，息差收入占營業收入比重大多達80%，湖北一些農信社甚至占比高達90%以上。若整體利率下行，農信社存貸利差收窄，是否會有一些機構經營不善而倒閉？

黃勝表示，隨著利率市場化的深入推進，由于每家銀行的存貸款利率水平出現差異，這種差異會直接導致銀行的經營成本上升，利差收窄，收益下降，風險增大。

據介紹，這種利率市場化加速的預期已經在改變農信社傳統的經營管理方式。不少農信社開始通過持續有效的金融產品創新，大力發展中間業務，如投資理財、提供擔保、代理保險、代理基金等，拓展業務經營空間，不斷開掘新的增長點，實現經營和收益結構的多元化，從而有效規避金融風險。

筆者從龍巖農商銀行獲悉，目前該行正開始著手分析利率政策和市場競爭態勢，既要避免隨意提高貸款利率，又要把好下調關口，杜絕“人情貸”，結合經營成本、行業特點、信用狀況、市場競爭、資金期限等因素，著力進一步完善貸款利率定價機制和信貸管理機制，合理制定貸款利率，逐步改變粗放定價模式。

有專家表示，存款利率的放開目前還存在機制上的缺陷。等存款保險制度和金融機構破產法出臺后，才可能真正落實。但是各家機構必須提前轉型，做好準備。

央行相關人士稱，完全放開農信社貸款利率管制有利于統一各類金融機構貸款利率政策，營造各類金融機構間公平競爭的制度環境，充分發揮價格杠桿的作用，不斷優化涉農資金配置效率，改善農村金融服務。

來源：2013年7月29日《農村金融時報》