你的財務規劃真的安全嗎？

趙玉嬌

你起床了，一如既往地邊打開電視，并調到財經新聞頻道，邊準備刷牙。此時，主持人報道說：“為了度過銀行業危機，所有銀行儲戶的存款，都將被凍結，用于償還銀行的債務……”你定是驚呆了眼睛，張大了嘴，久久說不出話，手里的杯子墜落在地上，碎成滿地的玻璃渣。

這并不是天方夜譚，而是目前塞浦路斯人的真實遭遇。為了救助深陷泥沼的銀行業，塞浦路斯政府決定，該國銀行儲戶的存款中超過10萬歐元的部分，有37.5%將被轉為該銀行的股權，另外22.5%的存款將被凍結90天，視情況部分轉為該銀行股權。另外40%的存款雖然不會根據歐元集團批準的救助協議被“直接扣除”，但要等到銀行重新注資完成后，儲戶才能動用。

對于國外投資者而言，他們早已明白存款并非無風險資產，因此遭受損失也不會太過驚愕。換作國內的儲戶，肯定無法理解和接受銀行存款被凍結的結果，因為在國人的印象中，銀行存款絕對是百分之百安全的，是沒有任何風險的資產。

那么，哪些是無風險資產？股票？債券？房地產？黃金？抑或是銀行存款？其實這些都不是無風險資產。真正的無風險資產，是指發達國家的國債，比如美國財政部發行的債券。

對于投資者而言，很有必要弄明白什么是無風險資產、什么是風險資產，因為只有明白了資產屬性，才能做好資產配置，進而做好個人財務規劃。安全的財務規劃，不光需要積累能夠支撐自己的生活方式的財富，還需要做好資產配置，保證資產的購買力不縮水。

不過，弄明白資產的屬性，只是資產配置一個非常必要但又非常不充分的前提。一個真正安全的資產配置需要考慮的因素很多，比如你的工作性質、年齡，還有你已經擁有的財富值。

每個人所擁有的資產都可以分為兩部分，一是所擁有的金融資本，一是人力資本即未來就業所帶來的收入的現值。而資產配置，就是根據每個人的投資目標和投資限制，結合人力資本的屬性，在人力資本和金融資本之間，以及在金融資本內部不同的資產種類，比如股票、債券、房地產、商品之間，做好金融資本的比例分配。

如果你的職業是穩定收入型的，比如公務員、老師，那么你的人力資本就是類債券的，則金融資本該多配置類股票資產；如果你的職業收入波動性較大，抑或與股票市場相關性很高，比如證券分析師或者銷售人員，你的人力資本是類股票的，則金融資本該多配置固定收益類產品。

譬如，對于窮人而言，主要的財富便是人力資本，因此最需要配置的資產是保障性保險產品，因為保險是人力資本的一個替代品。而對于富人，在總資產中金融資本占了相當大的一部分，保險作為資產配置的功能已經減弱了，甚至可以不用配置保險。當然，從遺產稅的角度考慮，那是另一回事，不是資產配置所該考慮的事了。

因此，只有那些在人力資本與金融資本之間、在金融資本內部的各個資產種類之間做了合理配置的財務規劃，才算得上是真正安全的財務規劃。

那么，你的財務規劃真的安全嗎？