公司盈余管理及其治理方法研究

梁艷

摘 要 企業管理部門為追求自身利益最大化，會利用其處于控制會計信息系統的有利地位，對企業會計信息進行盈余管理。本文分析了盈余管理有動因和方法，進而提出了盈余管理的治理對策和建議。

關鍵詞 會計準則 盈余管理 治理方法

中圖分類號：F270.7 文獻標識碼：A

會計學界對盈余管理存在不同的看法，有些學者將其視為不正當的利潤操縱行為，例如，美國會計學家凱瑟琳·雪普認為：盈余管理是控制對外財務報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”；也有學者將盈余管理視為正常的價值管理活動，例如，美國會計學家斯考特認為盈余管理是“在GAPP允許的范圍內，通過對會計政策的選擇使經營者自身利益或企業市場價值達到最大化的行為”。2006年2月15日財政部發布了新的《企業會計準則》，并于2007年1月1日起在上市公司實行，遏制了上市公司很多慣用的盈余管理手段，與此同時，公允價值計量模式的引入、會計方法選擇范圍的擴大又為盈余管理提供了可乘之機。為了保護投資者權益，有必要對上市公司盈余管理的新動向予以關注和研究。

一、公司盈余管理的動因

根據理性經濟人假設，企業管理當局為追求自身利益最大化和企業價值最大化，便會利用其處于控制會計信息系統的有利地位，產生對企業會計信息（主要是盈余信息）進行管理的動機。

（一）樹立良好的財務形象。

一般來說，一個有效的資本市場，同時也是一個有效的信息市場。企業要從資本市場上以較低的成本獲取所需的資金，它就必須要學會利用會計信息的披露來樹立其健康的財務形象。一般情況下，經營業績越好的企業，通常也被認為是財務狀況越健康的企業。但是，由于企業生產上的周期性、季節性和市場的不確定性，其業績很難保持一個固定不變的增長勢頭，甚至會出現大幅波動。因此，適度的盈余管理有利于改善企業形象，如利潤上升增強了投資者、債權人對企業的信心。適當的會計選擇空間，有利于更真實地反映企業財務信息。盈余管理于企業業績的改善是很明顯的，而且相對于造假而言，成本也較低。西方企業經常采取游說和參與會計準則制定等手段，影響準則的具體內容，其主要目的之一就是為爭取更大的盈余管理空間。

（二）減少違反債務契約的可能性。

通常情況下，有債務合約的企業比沒有債務合約的企業更可能采用可增大收益和資產的會計政策，把盈余管理作為減少違約風險的一種工具。因為企業和債權人簽訂借款契約時，為減少代理成本和風險，到期收回本息，在貸款時，債權人往往要求債務人提供經注冊會計師審計的財務報告；在借款償還期限內，債權人與債務人之間訂有一系列保護性合約條款，如不準發放超額股利，營運資金或股東權益不得低于特定水平，等等。而這類合約中有許多是以會計數據定義違約行為的，由于企業違約往往要付出很大的代價，所以當企業財務報告數字違反或將要違反規定的條約時，企業將促使管理當局對盈余不定數字進行管理，以便減少違反債務契約的可能性。

（三）規避企業所得稅。

出于避稅的考慮是盈余管理最明顯的一個動機。在這個“現金為王”的時代，節約現金支出就等于增加了企業的營運資金，這對提高企業的盈利水平和改善財務狀況大有裨益。因此，為了降低應納稅額，減少現金支出，管理當局會采取適當的會計政策降低當期利潤，達到減少或推遲納稅的目的。特別在我國的稅法體系尚不十分完善，稅收優惠政策較多的情況下，企業管理當局更有進行盈余管理的動機以達到避稅的目的。

二、公司盈余管理的手段

現代企業制度下，企業治理結構的缺陷、會計準則的不完善和會計信息的不對稱為企業會計政策的自由選擇提供了可操作的空間。

（一）利用債務重組的非正常損益進行盈余管理。

《債務重組》準則規定，債務人應將重組債務的賬面價值與轉讓資產、資本或重組后債務公允價值之間的差額確認為債務重組利得，不再計入資本公積，會助長一些企業利用債務重組獲得營業外收入，使企業虧損減少甚至扭虧為盈，這對ST企業業績影響尤為顯著。

（二）利用金融工具的分類進行盈余管理。

《金融工具的確認和計量》準則將金融資產劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項以及可供出售金融資產四類。可供出售金融資產是指企業沒有劃分為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、持有到期投資、貸款和應收款項的金融資產。可見，準則對可供出售金融資產的界定模糊，當企業購入在活躍市場上有報價的股票和債券時，可以根據需要將其劃分為交易性金融資產或可供出售金融資產。持有金融資產較多的企業，傾向于將其劃分為可供出售金融資產，這樣做一方面可以避免由于公允價值的變動對企業利潤的影響（持有期間公允價值的變動計入“資本公積”，不計入當期損益）；另一方面，當企業利潤下滑時，可以通過出售可供出售金融資產，達到調節利潤的目的（處置時將原計入“資本公積”的金額轉出計入“投資收益”）。這樣可供出售金融資產持有期間公允價值變動形成的利得就被掩蓋起來，形成了利潤蓄水池，管理當局可以根據企業的盈利狀況，決定是否處置可供出售金融資產，以進行盈余管理。

（三）通過債務重組進行盈余管理。

《債務重組》準則要求債權人讓步而導致債務人被豁免或縮減的負債確認為營業外收入，為上市公司通過債務重組調節利潤打開方便之門，使那些無力償還債務的上市公司，一旦獲得債務全部豁免或部分減免，其收益將直接反映到當期利潤中，而且，愈是虧損較重、負債較多的公司”其調節利潤的空間就愈大。

（四）利用投資性房地產進行盈余管理。

《投資性房地產》準則準則為上市公司盈余管理辟出新徑。《投資性房地產》新準則在保留現行成本模式的情況下又引入了公允價值，公司可以將投資性房地產公允價值的變動差額計入當期損益。利用此規定，上市公司可能通過從關聯企業低價購入土地使用權等房地性資產，然后利用價值重估增值的方式進行盈余管理，增加利潤。在以往，房地產只有在賣出后才能確認收益，而在新準則下，只需進行價值重估便可確認收益了，這給上市公司進行盈余管理開辟了新徑。

三、公司盈余管理治理措施

盈余管理一般并不會導致企業現金流量的變化，因而在有效資本市場的假設下，盈余管理應不會影響投資者的決策。但是，相對成熟和發達的美國資本市場尚為弱勢市場，而我國的資本市場的有效性程度很低。因而，盈佘管理在未被識別的情況下很可能會對股東的決策產生實際影響。

（一）改革金融資產分類辦法。

會計準則對可供出售金融資產的概念界定模糊，出現了因劃分為不同類別金融資產而造成會計數據差異明顯的現象，為此，可將交易性金融資產和可供出售金融資產劃分為一類，共用一個科目，并把公允價值變動額計入“公允價值變動損益”科目，避免企業利用金融資產分類進行盈余管理。

（二）規范公允價值計量模式。

準則在債務重組、金融工具、投資性房地產和企業合并等方面引入了公允價值計量屬性。但由于目前我國資本市場尚不完善以及對公允價值缺乏必要的技術監督，使得公允價值的運用存在很大的主觀判斷性和人為操縱性，出現了公允價值不“公允”的現象。為保障財務信息的相關性和可靠性，可以聘請獨立第三方———資產評估師對公允價值進行確認和計量，使評估師成為公允價值的發現者，增加財務報表的可信度。

（三）提高會計信息的透明度。

準則應要求企業對非正常損益產生的原因、金額、時間以及對財務狀況的影響等情況進行詳細披露。特別是對債務重組產生的損益，一方面要在利潤表中單獨披露扣除債務重組收益后的利潤總額；另一方面要在現金流量表的補充資料中，單獨設置債務重組損益項目，在將凈利潤調整為經營活動現金流量時，將其從凈利潤中扣除，以反映企業真實經營活動的現金流，便于投資者了解企業財務狀況，做出正確投資決策。

（四）進一步完善相關的法律法規。

針對對會計方法選擇面寬、主觀性判斷大的規定，應進一步完善會計準則體系，增加準則應用的解釋說明，同時要加大政府職能部門對上市公司的監管。

（五）加強評估機構的獨立性。

我國《注冊會計師法》對注冊會計師的法律責任規定得不夠具體，尤其是對第三者（報表的使用者）應負有的法律責任基本上沒有明確的規定。這就使得注冊會計師在其審計報告中基本上不對上市公司盈余管理狀況做揭示，從而使報表使用者因使用失真的會計信息而導致決策的失誤。因此，一方面需要規范審計業務，提高審計質量，另一方面需要加強審計人員專業素質、法律觀念，同時進行適當的職業道德教育。□

（作者單位：中國平煤神馬集團物資供應分公司）

參考文獻：

[1]王建剛，劉慶艷.基于新會計準則的上市公司盈余管理實證研究.財貿研究，2009（01）.

[2]劉永濤，翟進步，王玉濤.新會計準則的實施對企業盈余管理行為的影響——來自中國上市公司的實證證據.經濟理論與經濟管理，2011（16 ）.