銀行“同業”面臨剎車

李斌

近年膨脹式發展的銀行同業業務正遭遇監管收緊的壓力。

近日，央行在2013年第一季度《中國貨幣政策執行報告》中開辟專欄，明確提出銀行表外理財產品存在五大風險，特別是資金池業務。這是自3月27日銀監會下發《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》之后，對于銀行理財業務監管的進一步加碼。

由于同業業務中，有很大一部分也屬于理財產品和資金池業務，銀行開始為此感到不安。加上近兩年來銀行同業業務高速增長，已經引起監管層注意。

從監管角度看，同業業務超過銀行傳統的貸款業務，增大了銀行的不穩定因素。但事實上，無論是融資多元化還是利率市場化，全球的商業銀行都將經歷傳統貸款業務逐步萎縮、其他業務不斷增長直至形成自己業務特色的過程。

快速發展創新不斷

如果你是在銀行干了20多年的老銀行人，一定會為如今五花八門的同業業務而感嘆。20年前，同業業務也就是同業存款和同業拆借，純銀行與銀行之間的往來。如今該業務范圍已遍布金融體系的各個領域，如銀信合作、銀證合作、銀保合作等，而且增長速度迅猛，一些銀行同業業務收益已經超過總收益的1/4。

興業銀行首席經濟學家魯政委對《新財經》記者表示：“同業業務的快速增長與幾個方面都有關系，一是宏觀調控對于信貸規模的管理，信貸規模受限，銀行只能通過其他渠道給企業融資；二是這幾年一直推進的融資多元化，試圖降低信貸在整個社會融資中的占比；三是利率市場化已成趨勢，銀行必須走創新之路。”

以同業業務為特色的興業銀行2012年年報顯示，在各類資產構成中，貸款增長25%，而同業業務中的買入返售金融資產增加50%，存放同業及其他金融機構款項增長137%。同業業務的高速增長，推動了興業銀行總資產的增長。截至2012年年底，興業銀行總資產3.25萬億元，超越民生銀行，位列股份制銀行第二。

民生銀行的同業業務在2012年也得到了快速增長，其存放和拆放同業及其他金融機構款項同比增長155.14%，同業及其他金融機構存放和拆入款項同比大增173.34%。

某股份制銀行一家分行同業機構部總經理周浩（化名）向《新財經》記者介紹：“同業業務這幾年發展這么快，是因為國家放開了證券、保險、信托等金融機構業務，而這些業務大多都是通過與銀行同業機構合作，而且同業業務的信息點特別多，便于銀行創新產品的推出。”

周浩表示，這幾年同業業務做的大部分都是創新產品，“就看誰更聰明，誰能更快研究出更多的創新產品。像信托、券商、保險公司等機構在研究了一些策略后，就去跟銀行對接，看銀行有什么業務可以合作，能對接的客戶是誰，哪些方面雙方都能做，哪些方面不能做，或者在不違反銀行制度的前提下能做到什么程度。如果雙方都覺得過得去，風險可控，收益有保障，雙方的責任義務都界定好了，這個產品就創新出來了，大家就開始操作。”

魯政委也表示，很多創新產品給銀行、信托、券商、保險及企業都帶來了不菲的收益，也支持了實體經濟的發展，但這幾年大家給這些產品起了一個不太好聽的名字——“影子銀行”，“事實上，影子銀行是真正的量身定制，市場需要什么樣的產品，需要什么樣的收益，能負擔多高的成本，需要什么期限，最后都能做出來。發債和發股票能做到量身定制嗎？只有金融市場業務才能真正做出量身定制的創新產品。”

打政策擦邊球

記者在采訪中了解到，各家銀行的創新產品，都是由總行設計，然后將管理辦法或操作流程下發到下屬分行和支行，下屬行照著文件執行就行了。各家銀行的產品復制性很強，一家銀行設計出一款新產品，其他銀行就會馬上效仿，只是在一些條款上各有各的約束和要求，但產品大體上都差不多。

同業業務發展如此快，說明市場需求空間很大。銀行為了增加收益，也在打一些政策的擦邊球。

周浩告訴記者，同業業務這兩年發展得有些失控，資金投入也很大。“比如同業之間買賣理財產品，制度上規定是不允許承諾保本、保收益的，因為這種打包的理財產品背后的項目能否成功誰也無法預料，如果賣家承諾了保本、保收益，一旦項目失敗了，這筆資金就要從表外科目轉入表內科目”。

也就是說，理財產品屬于表外科目，一旦轉成貸款，就要進入表內。而對于買家來說，如果對方不承諾保本、保收益，沒人敢買。

“同業資金一投就是十億甚至幾十億元，這么多資金也是有成本的，所以，我們在做這些業務時，合同文本表面上不保本、保收益，但雙方都會在合同背后跟一個暗保的保函，這個暗保就會注明是保本、保收益的。”

周浩進一步解釋說：“現在同業業務中很多都是這么做的，分行做起來也相對簡單，所有的合同文本都會發給總行審批，總行認為沒問題了，分行就開始操作。暗保對銀行是一個法律保障，一旦出事了，暗保保函可以發揮法律效力，但平時是不會拿到臺面上的。”

這樣做的結果就是，既增加了銀行的收益，控制了風險，也繞過了授信規模，間接解決了企業融資問題。

而始于2009年的同業代付業務，也因信貸規模受限、銀信合作、票據貼現渠道受阻等原因而迅速膨脹，2011年全年，銀行同業代付業務就增長了4000億？5000億元。

同業代付業務主要是利用信用證進行支付結算，周浩解釋：“如果我的客戶在信用證付款到期日之前有融資需求，但我又沒有信貸規模，我就可以委托其他銀行來代為付款，等融資到期日再償還信用證款項、融資利息和銀行手續費。在這個過程中，委托行和代付行均不走表內科目，這從表面上看，好像是銀行間的拆借業務，但其實同業代付業務都是貸款形成的，根本上就是替別人要貸款規模。”

所以，這項業務在經過一年多的高速增長后，被銀監會下發的《關于規范同業代付業務管理的通知》叫停，并要求無論是委托行還是代付行，都要將同業代付業務納入表內。

監管或將收緊

很多年來，國內銀行始終靠貸款業務維持發展，對于監管層來說，他們也熟悉了貸款業務的監管。但由于近幾年銀行轉型較快，創新產品如雨后春筍般鋪天蓋地，銀行自己也是邊學邊干，一個新業務出來，銀行業務員只有從頭到尾操作過了，才會明白這項業務的原理和操作流程。

周浩認為，現在新產品太多，監管層要想真正做到監管，首先要學會這些業務的流程。“很多時候，銀監局來我們銀行檢查，對于新產品的管理辦法和操作文件根本看不懂，只能靠我們給講解。但是，即使這樣，一項業務講了兩個小時，他們對這些產品是基于什么理論創新的、操作流程等問題還是沒弄明白。所以，對創新業務的監管和風險控制，可能在一段時間內都無法做到，只能等到出事的時候才知道。”

現在不僅是銀行，包括券商、保險、信托等金融機構都在搞創新產品，一個產品推出后就去銀監會備案，銀監會也會通讀這些文件，但其實并不一定真正了解這些產品的原理和風險在哪里。但又不能不讓做，那樣會阻礙金融業務的發展。

這也難怪，商業銀行在幾十年的發展過程中，80%以上都是存貸業務，監管層的監管也基本局限在存貸業務上。

魯政委說：“為什么以前監管層覺得很爽，是因為銀行業務基本都集中在傳統的貸款業務上，監管層對貸款業務很熟悉，監管起來也輕車熟路。不過即使這樣，很多貸款項目的風險還是很高，回報也未必好，最后也會出現問題。”

周浩表示：“現在不是沒有辦法監管，而是沒有能力監管。只要監管者懂業務，就能監管。現在的情況是，監管層覺得這些創新業務既促進了信托公司、證券公司、保險公司的發展，又促進了銀行和企業的發展，并且業務模式對整個市場管理不會造成大的風險，監管就基本放行了。一旦覺得某項業務會造成危害，就開始叫停。”

周浩舉例說：“比如票據自開自貼業務，原則上這個業務是允許銀行做的，但前提是背景真實。如果有一天監管層發現很多業務是假的，背景不真實，就要受到限制了，這項業務也要被重新定義。”

魯政委的觀點是：“監管最糟糕的，是只給一個監管指標或者一個政策調整，從來不解釋邏輯。中國到現在一直沒解決的問題就是：誰來監管監管者。這是機制的缺陷，導致了監管的隨意性。”

現在來看，盡管監管層還沒有規范同業業務的舉動，但同業業務的猛增已經引起了上層的注意，周浩告訴記者：“去年我們行同業收益剛好占到總收益的25%，總行在審計業務時已提出，說同業業務占比太高，業務結構不合理，同業業務不如傳統業務穩定，占比太高風險也會高。”看來，適度放緩同業業務，是銀行下一步該考慮的計劃。

魯政委：利率市場化最大挑戰在監管

“這個時候不應該再限制同業業務的發展，那樣經濟就憋死了。如果要控制風險，也要把銜接措施做到位，等出來新版的垃圾債之后再去完善。”

《新財經》：現在同業業務增長這么快，您認為有風險嗎？

魯政委：在中國銀行業轉型過程中，監管層一直希望銀行降低信貸在整個社會融資中的占比，現在銀行同業業務占比提高，信貸業務肯定是相對降低了，這本來是監管層希望的結果。但現在為什么又覺得同業業務增長了會有問題呢？事實上，銀行的業務除了信貸之外基本都是發債，發債之后，這些資金就要有投放、有交易，這就增大了同業業務的比例。

《新財經》：3月底，銀監會對于理財產品做了限制規定，如今，大家有些擔心監管層會繼續限制同業業務，畢竟現在的銀行同業業務很多都涉及理財產品和資金池業務，與受限的理財業務類似。

魯政委：短期內應該不會有太多限制，主要是兩方面原因。第一，目前經濟增速比較疲弱，還需要回升，需要融資的支持，在這個時候打壓銀行同業業務，對經濟回升不利。第二，從《規范通知》的效果來看，其實銜接措施是斷層的，現在控制了非標規模后，并不是所有的非標都能轉標。站在用錢人的角度考慮，融資最便宜的是股票，然后依次是發債、銀行貸款，最貴的是非標。如果企業能通過上市、發債、貸款等途徑融資，那早就這么做了。所以才找到非標這個途徑來融資，盡管成本很高，但企業有需求，同時也促進了經濟的發展。