財務(wù)報表分析的步驟與方法探析

摘要：財務(wù)報表分析是財務(wù)管理、會計學(xué)等多門學(xué)科交叉的重要內(nèi)容，但在各學(xué)科中又各有側(cè)重，導(dǎo)致該內(nèi)容在教學(xué)實踐中往往缺乏系統(tǒng)性、可操作性。本文綜合各學(xué)科中的相關(guān)內(nèi)容，將財務(wù)報表分析歸結(jié)為六個步驟，并對各步驟的方法、重點內(nèi)容和要點做了細致剖析，有助于教師講清財務(wù)報表分析的步驟方法要點，有助于學(xué)生理解并提高應(yīng)用能力。

關(guān)鍵詞：財務(wù)報表分析財務(wù)指標因素分析法財務(wù)分析報告

財務(wù)報表分析是財務(wù)管理、會計學(xué)等多門學(xué)科的交叉內(nèi)容，在相關(guān)專業(yè)的課程中通常重復(fù)出現(xiàn)。但是，各學(xué)科目的不同，其財務(wù)報表分析的側(cè)重點各有差異。會計學(xué)的目標是如實反映企業(yè)的經(jīng)濟信息，因而其財務(wù)報表分析內(nèi)容更側(cè)重在如何識別財務(wù)報表虛假與漏誤，即更側(cè)重會計分析[1]；財務(wù)管理的目標是追求價值最大化，因而其財務(wù)報表分析內(nèi)容更側(cè)重在從管理的角度分析評價企業(yè)的狀況與問題，以便后續(xù)管理改善，即更側(cè)重管理效率分析[2-3]。在具體教學(xué)中，各學(xué)科往往僅結(jié)合本學(xué)科要求對財務(wù)報表分析做泛泛介紹，內(nèi)容往往比較片面，使得學(xué)生對財務(wù)報表分析的認識甚至往往只停留在一些財務(wù)比率上，而缺乏系統(tǒng)性和可操作性的了解與掌握，不利于學(xué)生實踐能力的培養(yǎng)。因而，有必要從提高實踐應(yīng)用性的角度出發(fā)，系統(tǒng)化地梳理財務(wù)報表分析的步驟與方法。本文綜合各學(xué)科中的相關(guān)內(nèi)容，將財務(wù)報表分析分解為六個步驟，并對各步驟的方法、重點內(nèi)容與相關(guān)要點剖析如下。

一、明確分析目的

出于不同立場，企業(yè)各利益相關(guān)方做財務(wù)報表分析的目的各不相同，其關(guān)注內(nèi)容也各有差異，因此應(yīng)首先明確財務(wù)報表分析是為誰而做，其目的何在。例如，在做財務(wù)報表分析時，政府稅務(wù)部門關(guān)注的是利潤處理是否合規(guī)、企業(yè)有無偷稅漏稅等；供應(yīng)商關(guān)注的是能否對企業(yè)進行賒銷、賒銷額度控制在什么范圍、信用條件該如何設(shè)置等；銀行等債權(quán)人關(guān)注的是企業(yè)的償債能力如何、利息支付和本金償還有沒有保障；股東關(guān)注的是企業(yè)盈利水平如何、盈利能力能否有持續(xù)性；而經(jīng)營管理層則關(guān)注的是企業(yè)更全面的經(jīng)營和財務(wù)狀況，以及管理績效評價和后續(xù)管理改善。只有首先弄清了分析目的，才方便做后續(xù)分析方案設(shè)計并展開工作。

二、設(shè)計分析方案

根據(jù)已經(jīng)明確的分析目的，就可以開始設(shè)計分析方案，選擇應(yīng)該分析的內(nèi)容，并構(gòu)建相應(yīng)的指標體系。以經(jīng)營管理層的視角為例，通常從償債能力、營運能力、盈利能力和成長能力等四個方面內(nèi)容即可對企業(yè)做全面的管理水平分析，相應(yīng)的指標體系在相關(guān)學(xué)科的財務(wù)報表分析中也介紹的比較普遍，通常反映償債能力的指標有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負債率、或有負債率、帶息負債率、利息保障倍數(shù)等，反映營運能力的指標主要是各類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，反映盈利能力的指標主要是股東盈利能力、資產(chǎn)盈利能力和商品本身的盈利能力三個方面，反映成長能力的指標主要是各類增長率。[4]。

值得注意的是，指標選取應(yīng)該充分考慮指標所反映的經(jīng)濟含義，而不能生搬硬套；同時，指標分析本身帶有局限性，財務(wù)指標僅僅反映的是財務(wù)報表中兩個量的相對大小，而難以反映兩個量自身的內(nèi)部卡發(fā)放工資，而有的企業(yè)對智障等特殊職工只能以現(xiàn)金發(fā)放工資，無法享受政策。再如由于宣傳力度不夠，政策門檻設(shè)置較高，條文目錄過細，導(dǎo)致很多企業(yè)未能享受節(jié)能減排方面政策。對還處于研發(fā)階段的企業(yè)，未有產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，就要繳納稅金，增加了創(chuàng)業(yè)初期的負擔。除政策性因素外，企業(yè)內(nèi)部管理的不規(guī)范問題也很突出。如有些企業(yè)在財務(wù)核算中沒有將發(fā)生的研發(fā)費用和生產(chǎn)經(jīng)營費用分開核算，導(dǎo)致這部分實際用于研發(fā)的費用不能抵扣，無法享受研發(fā)費的加計扣除政策。

四是政策導(dǎo)向雖很明確，但尚未切中企業(yè)最急迫的需求。雖然結(jié)構(gòu)性減稅政策的減負導(dǎo)向十分清晰，但企業(yè)普遍反映最突出的兩大問題尚沒有解決方案：一是用工成本上升快。除了工人工資，還要承擔社會保障性質(zhì)的“五險一金”。一般企業(yè)“五險一金”占到工資總額的25%以上，勞動密集型企業(yè)要占到40%以上。二是融資成本上升快。企業(yè)貸款利率最低的是在基準利率基礎(chǔ)上上浮5%，最高上浮40%。38戶企業(yè)平均財務(wù)費用占銷售的比重為2.6%，最高的達5.4%。此外，在政策設(shè)計上未能體現(xiàn)對高耗能、效率低、污染重企業(yè)的有效治理，也未能完全體現(xiàn)對冶金、紡織服裝等傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的推動促進。

三、更好實施結(jié)構(gòu)性減稅政策的幾點建議

實施結(jié)構(gòu)性減稅政策是一項利國利企利民的民心工程，必須堅持在改革中創(chuàng)新，在發(fā)展中完善。

一是注重減稅政策的靈活可行。對企業(yè)反映的政策設(shè)計中的問題，應(yīng)結(jié)合企業(yè)實際需求加以改進調(diào)整，把優(yōu)惠政策真正方便地落實到企業(yè)；政府部門應(yīng)積極幫助企業(yè)共同推進政策的落實到位。

二是促進企業(yè)管理和財務(wù)核算的規(guī)范。企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)部管理的標準化、規(guī)范化建設(shè)，特別是在財務(wù)核算、成本分攤、資金安排、項目投入、政策申報等方面。政府部門應(yīng)加強政策宣傳、信息提供、業(yè)務(wù)指導(dǎo)、工作對接與代理服務(wù)，爭取更多的企業(yè)能享受到更多的政策扶持。

三是加強配套政策的合力推進。促進結(jié)構(gòu)性減稅政策與產(chǎn)業(yè)政策、財政政策等政策間的協(xié)調(diào)配合，特別要把解決好企業(yè)的用工問題與融資問題列入重要議題，及時出臺針對性的政策，切實幫助企業(yè)化解用工、融資、減負“三大障礙”，扶持企業(yè)健康快速發(fā)展。

四是提升減稅的空間。強化結(jié)構(gòu)性減稅的落實，在進一步擴大減稅面的同時，不搞一刀切，利用稅收杠桿，逐步治理和淘汰高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)，促進新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)檔次，更好發(fā)揮稅收的結(jié)構(gòu)性調(diào)整政策對優(yōu)化提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進作用。

五是處理好結(jié)構(gòu)性減稅與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系。當前及今后一段時期，全球經(jīng)濟將處于弱復(fù)蘇的進程中，我國經(jīng)濟增長也將承受巨大壓力。面對結(jié)構(gòu)性減稅的推行，要處理好與保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的關(guān)系，防止為了應(yīng)對財政收支困難，出現(xiàn)較大規(guī)模的結(jié)構(gòu)性增稅。結(jié)構(gòu)狀況。以短期償債能力的指標選擇為例，流動比率和速動比率均表示用相應(yīng)資產(chǎn)去償還現(xiàn)有流動負債的能力，經(jīng)濟含義相同，因此二者僅取其一即可，而沒有必要都列示出來；具體選擇哪個指標，需要對企業(yè)流動資產(chǎn)中的存貨狀況做進一步分析，如果存貨周轉(zhuǎn)能力差且所占比重不可忽略，則表示其不適于用來保障流動負債的償還，因而應(yīng)予以剔除而選擇速動比率較為合適[5]。因此，此處構(gòu)建的指標體系僅僅是初步選擇，具體采用的指標有待后續(xù)結(jié)合具體相關(guān)資料做進一步調(diào)整修正。

三、準備相關(guān)資料

分析方案設(shè)計好之后，對相關(guān)資料的需求即已基本明確，便可以開始準備相關(guān)資料信息了。搜集的相關(guān)資料，既包括財務(wù)報表等財務(wù)信息，也包括企業(yè)內(nèi)外部條件變化等非財務(wù)信息，值得注意的是要保證相關(guān)資料的準確性、可靠性和可比性。

首先要保證資料的準確性、可靠性。各類企業(yè)出于各種動機，往往可能存在盈余操縱的現(xiàn)象，因而其財務(wù)信息的準確性、可靠性就需要予以驗證。驗證財務(wù)信息可靠性的思路有兩種：一是采用比較報表的思路，將本期財務(wù)報表與近期財務(wù)報表對照分析，找出其中數(shù)據(jù)有較大差異之處，然后用本期發(fā)生的經(jīng)濟事件去解釋它，如果解釋不通，便表明此處很有可能存在問題，具體方法有直接比較絕對值的水平分析法、比較內(nèi)部結(jié)構(gòu)的垂直分析法，還有比較連續(xù)幾期數(shù)據(jù)的趨勢分析法；二是采用賬戶逐一分析的思路，對容易出現(xiàn)會計盈余操作的重點賬戶逐一清查，這一方法需要分析人員對會計知識比較熟悉。

其次要保證相關(guān)資料的可比性。同一企業(yè)，由于存貨計價、固定資產(chǎn)折舊等方法不同，其所核算出的本期利潤也會有差異。例如，在存貨價格上漲的背景下，先進先出法結(jié)轉(zhuǎn)的營業(yè)成本較低，而后進先出法結(jié)轉(zhuǎn)的營業(yè)成本較高，就會導(dǎo)致盡管經(jīng)營狀況沒有變化而前者利潤卻大于后者。因而，為了后續(xù)準確考察企業(yè)與可比基準的差異，需要保持相關(guān)資料的可比性，需要對會計處理方法不一致的數(shù)據(jù)做必要的會計調(diào)整，使其具有一致性、可比性。

四、計算相應(yīng)指標并找出差異

結(jié)合已驗證和調(diào)整后的相關(guān)資料，即可對第二步初步選取的指標體系做進一步的調(diào)整修正，然后計算相應(yīng)指標，并選擇比較基準，找出與比較基準之間的重點差異。至此，才算完成了財務(wù)報表分析的第一項任務(wù)，即發(fā)現(xiàn)值得后續(xù)重點分析的問題所在。

其中，可供選擇的比較基準有四種：一是歷史基準（即與本企業(yè)上期相比），其優(yōu)點是數(shù)據(jù)易得，且可比性較好，但反映不了本期以來的新形勢新變化，比較消極；二是行業(yè)基準（即與同行業(yè)平均水平或同行業(yè)主要競爭對手相比），其優(yōu)點是反映了本期以來的新變化，比較積極，但缺點是同行主要競爭對手的數(shù)據(jù)有時難以獲取；三是目標基準，即與期初定的計劃值相比；四是經(jīng)驗基準，比如流動比率過大了表明企業(yè)資產(chǎn)收益能力可能較低，過小了則表明短期償債能力可能欠佳，因而經(jīng)驗取值為2左右比較合適。四類基準各有優(yōu)劣，通常要綜合應(yīng)用才能找出真正的重點差異。

五、剖析差異原因并做出評價

一個財務(wù)數(shù)據(jù)通常是多個部門共同努力的結(jié)果，因而一個重點差異也可能是多個部門共同所致。要找出差異產(chǎn)生的原因，就需要對差異做層層剖析，將差異結(jié)果分攤到具體責任部門或責任人。例如，原材料支出比計劃額超支了，而原材料支出等于實際產(chǎn)銷量、單位產(chǎn)品的原材料耗用量和原材料單價三者相乘，則相應(yīng)地原材料支出超支應(yīng)于銷售部門、生產(chǎn)部門和采購部門有關(guān)。如果不將原材料超支額定量地分攤到各相關(guān)部門，就容易出現(xiàn)三個部門相互推諉的現(xiàn)象，不易于發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致原材料超支的具體原因和對相關(guān)部門的績效考核。因素分析法就可以解決這類差異分攤的問題，因素分析法又包括連環(huán)替代法和差額替代法（因素分析法作為一種常見方法在各類相關(guān)教科書上均有介紹和應(yīng)用，此處受篇幅所限不再詳細介紹）。

值得注意的是，并不能僅僅根據(jù)分攤的差異結(jié)果（或者實際值與標準值之間的差異）即對責任部門或責任人的工作予以評價。原因在于，數(shù)據(jù)結(jié)果是客觀條件變化和主觀努力程度兩方面共同決定的，而對責任部門或責任人的管理評價應(yīng)主要取決于其主觀努力程度。例如，單位產(chǎn)品原材料耗用量計劃值是8，而實際值是7，看似應(yīng)該得出對生產(chǎn)部門予以表揚的評價結(jié)論，但實際情況可能是由于本期初更新了一臺標準單耗為6.5的新機器設(shè)備，而生產(chǎn)部門的單耗相對于新機器的單耗標準尚待進一步降低；再如，原材料單價計劃值是6，而實際值是7，看似應(yīng)該得出對采購部門予以批評的評價結(jié)論，但實際情況可能是本期原材料大幅上漲至8，同行平均采購價格為7.5，正是由于采購部門預(yù)計到這種原材料價格上漲趨勢，并提前做了大量努力才使得本企業(yè)原材料采購價格沒有上漲那么多。因此，對責任部門或責任人的工作做具體管理評價時，應(yīng)充分考慮企業(yè)內(nèi)外部條件變化，而不能迷信數(shù)據(jù)結(jié)果。

六、撰寫分析報告

通過財務(wù)報表分析找到重點差異，并剖析差異具體到責任部門或責任人，且結(jié)合內(nèi)外部條件變化予以評價之后，相關(guān)分析結(jié)論即已得出，財務(wù)報表分析過程至此結(jié)束。隨后，應(yīng)該開始撰寫財務(wù)分析報告，匯報相關(guān)分析過程及主要結(jié)論。通常，財務(wù)分析報告閱讀者并不像財務(wù)報表分析人員那樣具備專業(yè)的財務(wù)知識，因而財務(wù)分析報告應(yīng)該盡量清晰明了，易于理解，具體而言可以概括為“能用圖時盡量不要用表”，因為圖所反映的信息更為直觀，例如反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況或融資結(jié)構(gòu)狀況時，可以采用餅圖；反映近年收入、成本費用情況，可以采用趨勢圖，等等。

會計準則的日漸近完備和企業(yè)信息披露的要求日益嚴格，使得財務(wù)報表信息越來越專業(yè)；經(jīng)濟的日益活躍和市場的逐步成熟，使得企業(yè)財務(wù)信息的需求越來越普遍[6]。財務(wù)報表供給的專業(yè)化和財務(wù)信息需求的普遍化之間矛盾的日益激烈，催生了財務(wù)報表分析的巨大需求空間，因而做好財務(wù)報表分析教育就顯得格外重要。本文從提高實踐應(yīng)用性的角度出發(fā)，梳理了財務(wù)報表分析的步驟與要點，有助于教師講解相關(guān)內(nèi)容，并有助于學(xué)生理解和應(yīng)用。

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