借鑒國際經驗對保險業機制創新的建議

【摘 要】小企業融資難的問題是一個十分突出的問題。中小企業的融資主要靠自有資金和銀行貸款。要解決中小企業融資難的關鍵在于金融體系的創新。保險的資金融通功能恰恰可以促進以銀行為中心的金融體系向貨幣市場、資本市場與保險市場有機結合、協調發展的金融體系轉化，通過借助國際成功經驗，從保險業機制制度方面創新以探尋解決中小企業融資難的有效途徑。

【關鍵詞】中小企業融資；金融體系創新；保險業

一、創新中小企業融資的背景

企業作為投融資的核心，金融資源應該圍著企業轉。企業的生產發展才會帶動金融市場和社會的發展。截至2011年，全國各地區規模以上的企業單位共452872家，中小企業449130家，占比例達99%，我國中小企業的經營領域涉及全部工業39個大類行業。貢獻了50%的稅收，創造了60%的國內生產總值，完成了70%的創新成果，解決了80%的城鎮就業。中小企業是國民經濟的生力軍，但中小企業特別是小型微型企業融資難問題長期未能得到有效解決，中小企業缺乏創始股本或時間較長的債務融資，加之中小企業的不確定性和輕資產等特點，也決定其難以獲得銀行信貸資金的充分支持。如果中小企業融資難的問題得不到有效解決，勢必會影響到我國經濟環境的運行和發展。因此，需要依靠多層次資本市場，通過各種形式為中小微企業提供多樣化的直接金融服務。

二、中小企業融資現狀及特征

（1）中小企業融資現狀。在市場經濟條件下，企業的融資一般是通過兩個渠道完成的：一是間接融資，即主要通過銀行貸款；二是直接融資，即通過發行企業債券、企業股票上市等形式。但是，由于我國金融改革中存在一些問題和中小企業自身存在的一些不足，導致我國中小企業融資難。（2）中小企業融資特征。中小企業融資有四個特性：一是中小企業的風險大、不確定性大、破產率高。通常創辦期5年的時間內，破產率高達30%～50%；二是信息不對稱，中小企業的規模小，決定了固定成本可分攤性弱，規范信息的成本支出是不經濟的，為此難以提供規范和標準信息以供決策判斷；三是財務不透明，財務缺乏必要的賬務，財務制度不正規、不規范，無法正確地判斷財務狀況；四是交易費用高，即貸款的運作費用高，通常信息收集、調研、分析、決策的費用是大企業費用（按單位計價）的6～8倍。這幾個特點使得中小企業融資難成為一個世界性的經濟現象。

三、創新中小企業融資——保險業的優勢

金融是國民經濟的動脈，資本問題的解決無疑需要創新金融體系。我國金融體系發展極其不平衡，銀行成為配置金融資源的主體。由于中國的商業銀行體系，尤其是作為主體的四大國有商業銀行正處于轉型之中，遠未真正實現市場化與商業化，為了防范金融風險，國有商業銀行近年來實際上轉向面向大企業、大城市的發展戰略。目前銀行自身在機構設置、產品設計、信用評級、貸款管理等方面都難以適應中小企業對金融服務的特殊需求。保險作為市場化的風險轉移機制、社會互助機制和社會管理機制，通過金融市場的一體化促進貨幣市場和資本市場的創新，通過風險管理模式、金融體系、社會管理模式和社會保障體系的創新推動市場經濟穩定運行。保險的資金融通功能恰恰可以促進以銀行為中心的金融體系向貨幣市場、資本市場與保險市場有機結合、協調發展的金融體系轉化。這意味著我們應該借鑒國際經驗，依托本國經濟、金融、社會的基礎，需找一條合適有效的路徑和方法實踐保險業機制創新來開拓中小企業融資渠道。

四、創新中小企業融資的國際經驗

（1）美國。1953年，美國國會通過立法，組建了聯邦小企業管理局，作為直接隸屬于總統的聯邦政府獨立工作機構，專門扶持和促進小企業的發展。其基本做法為：確定合格的、有經驗的創業投資經理人；要求他們募集至少500至1000萬美元的私人資本；通過小企業管理局擔保杠桿來使現有的資金放大3倍，以投資于合格的中小企業；如果小企業投資公司的私人資本超過1500萬美元，通過小企業管理局擔保杠桿則只能使現有的資金放大3倍；當小企業投資公司將其可用于投資的全部資金的50%委托或進行創業投資時，每投入1美元就可從政府獲得4美元的低息貸款，一般能得到不超過9000萬美元的優惠融資。美國還不斷建立健全扶持中小企業融資的法規。包括：《中小企業法》、《中小企業投資法》等。（2）日本。日本政府除了直接為中小企業提供符合產業政策的政策性貸款，還出資成立了專門為中小企業服務的金融機構，以較民間金融機構更有利的條件向中小企業直接貸款。它們向中小企業提供低于市場2至3個百分點的較長期的優惠貸款。日本政府還以立法的形式設立“信用保證協會”和“中小企業信用公庫”，向中小企業從民間銀行所借信貸提供擔保。（3）德國。德國政府主要從三個方面來為企業融資問題提供服務：一個是建立特別的專門發放中小企業信貸的銀行機構；一個是健全中介組織，再者就是為中小企業融資提供擔保服務。德國對中小企業的稅收優惠也很有成效。（4）意大利。意大利政府與銀行共同出資設立了中小企業基金，為資本金較充足、風險系數較小、未來前景良好的企業提供融資幫助。除此之外，意大利存在互助擔保制度，一般以省為基礎組織，一些人為某個人的貸款提供共同擔保。通常情況下，手工業協會或者中小企業協會會向成員集資組建擔保基金會，然后將其基金存入參與擔保基金的銀行。這樣，成員們就可以從銀行得到高于存款金額數倍的貸款。互助擔保基金模式由于可以使中小企業甚至微型企業更容易地從銀行得到低息貸款而受到中小企業的熱烈追捧，并在意大利被廣泛推廣。中小企業融資難的問題，表層上看是市場的自身選擇，而深層次的原因則是體制和制度問題。對于我國，因為尚處于市場經濟的轉型期，各種制度都沒有建立，市場機制不完善，社會中介沒有建立或者不能夠發揮理想作用，在這樣的環境里，要想解決中小企業融資問題就要考慮相關制度和體系的構建和完善，建立有利于中小企業發展的金融體系。

五、創新中小企業融資——對保險業機制創新的建議

保險的相互滲透融合，保險公司混業經營的趨勢日益明顯，把保險資金投入渠道進行創新，已經成為保險業發展的戰略選擇。在借鑒美、日等發達國家的經驗，在加強直接融資和風險投資體系的同時，充分發揮間接融資機制的作用。加快保險創新業速度的有效途徑可以從下面幾點考慮：（1）適量增加市場主體，降低資本市場集中度，提高保險第三方競爭程度。（2）重組保險組織架構和業務流程，建立市場化為導向的正向激勵和內生約束機制。小企業來說，為了在不需要抵押的前提下實現對貸款的制約與監督。小組聯貸聯保模式，對于中一個成員的欠款影響其他成員的再次借款行為，小組具有互助、互度、互保功能。這無疑是一種卓有成效的保險借貸制度創新。（3）建立健全科學的保險監管模式與制度，創造公平競爭、公正合理的市場環境，使得保險對未來的發展形成穩定的預期，從而降低創新的成本和風險。（4）大力培養和引進精算等專業人才，建立和完善投融資市場的數據庫。（5）提高保險資金投資政策和稅收政策對保險服務創新的支持力度，增強保險贏利能力，為保險業創新提供支撐，完善保險服務保障體系。顯然在未來保險業的改革創新發展道路上，將是更加具有聯動性、持續性、應變性和快捷性以及更高的專業化要求，資金投入需求和投入—產出效益等問題。這些具有長期性和復雜性的問題，需要在今后的發展中逐步解決。

隨著社會主義市場經濟體制的不斷完善，我們著眼于推動保險業科學發展的新要求，總結國際驗，根據我國實際情況，積極推進保險業理論創新基礎上的適應金融市場綜合經營需要的實踐。創新保險業機制必會在中小企業融資方面能夠發揮更大作用。

參 考 文 獻

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