正視問題 促進(jìn)財(cái)務(wù)公司可持續(xù)發(fā)展——在鄂財(cái)務(wù)公司財(cái)政監(jiān)管調(diào)研報(bào)告

●汪水文 李蒲秋 周小剛

為全面掌握央企集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的財(cái)務(wù)及金融風(fēng)險(xiǎn)狀況，湖北專員辦對在鄂財(cái)務(wù)公司進(jìn)行了一次調(diào)研。通過全面調(diào)查相關(guān)公司的財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)情況，分析了湖北地區(qū)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀、存在的問題及原因，并從財(cái)政監(jiān)管部門的角度，對財(cái)務(wù)公司未來的可持續(xù)發(fā)展提出了對策和建議。

一、財(cái)務(wù)公司發(fā)展現(xiàn)狀：發(fā)展勢頭良好

自1987年我國第一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司——東風(fēng)財(cái)務(wù)公司成立以來，經(jīng)過20多年的發(fā)展，目前已成為我國金融體系中一支不可或缺的力量。2011年末與1987年相比，財(cái)務(wù)公司機(jī)構(gòu)數(shù)量成十倍增長、資產(chǎn)規(guī)模成千倍增長、利潤總額成萬倍增長，為企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型都做出了巨大的貢獻(xiàn)。

（一）財(cái)務(wù)公司行業(yè)整體呈現(xiàn)出快速擴(kuò)張的態(tài)勢

2011年末，全國共有127家企業(yè)集團(tuán)設(shè)立了財(cái)務(wù)公司，遍布27個(gè)省、自治區(qū)、直轄市。行業(yè)涉及石油化工、電力、軍工、汽車、煤炭、交通運(yùn)輸、電子電器、鋼鐵、機(jī)械制造、有色金屬、建筑建材、貿(mào)易等關(guān)系國計(jì)民生的主要行業(yè)；所有制結(jié)構(gòu)包括國有、集體、民營和外資企業(yè)等。2011年末，全國127家財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到18214億元，利潤總額360億元，機(jī)構(gòu)數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模及利潤總額分別比1987年增長17倍、1070倍和 11500 倍(見圖 1、圖 2、圖 3)。

圖1 財(cái)務(wù)公司機(jī)構(gòu)數(shù)量圖

圖2 財(cái)務(wù)公司行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模圖

圖3 財(cái)務(wù)公司行業(yè)利潤圖

（二）在鄂財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模增速有所放緩

目前，在鄂財(cái)務(wù)公司共有9家，其中法人機(jī)構(gòu)5家，分公司4家（其中三家新近成立）。與全行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模逐年增長不同，在鄂財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)規(guī)模4年來雖增長了55%，但年度增幅呈逐年下降趨勢。2011年，受到三峽財(cái)務(wù)公司總部遷往北京的影響，在鄂財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)總額甚至出現(xiàn)了負(fù)增長。這也從一個(gè)側(cè)面說明受國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的影響，在鄂財(cái)務(wù)公司所在的企業(yè)集團(tuán)發(fā)展速度有所減緩，這直接體現(xiàn)為財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)增速放緩。

圖4 在鄂財(cái)務(wù)公司行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模變化趨勢圖

從收入結(jié)構(gòu)看，目前貸款利息凈收入仍是在鄂財(cái)務(wù)公司的主要收入來源，占盈利總額的85%。

圖5 在鄂財(cái)務(wù)公司2011年盈利構(gòu)成圖

（三）財(cái)務(wù)公司快速成長有效提升了集團(tuán)公司的發(fā)展能力

近年來，財(cái)務(wù)公司從有到無、從小到大，經(jīng)歷了前所未有的快速成長，這也使各財(cái)務(wù)公司所屬集團(tuán)公司發(fā)展能力不斷提升：通過實(shí)行資金集中管理、監(jiān)測資金流動(dòng)方向，提高了集團(tuán)公司資金使用效率和風(fēng)險(xiǎn)防控水平；通過推行成本預(yù)算管理、創(chuàng)新金融服務(wù)模式，提升了集團(tuán)公司的成本競爭力和銷售競爭力。

1、通過資金集中管理調(diào)配，提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)能力和創(chuàng)利能力。一是通過科學(xué)的資金管理提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)能力。財(cái)務(wù)公司的成立，使得企業(yè)集團(tuán)在資金管理和使用上從過去的粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，閑散資金得以集中調(diào)配，以較銀行貸款利率低的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放給資金短缺的成員單位使用，或者以委托貸款的方式來進(jìn)行調(diào)劑，為集團(tuán)節(jié)約了財(cái)務(wù)費(fèi)用，提升了集團(tuán)的成本競爭力。目前，各財(cái)務(wù)公司已基本實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)上資金結(jié)算，為開戶單位提供結(jié)算業(yè)務(wù)的網(wǎng)上服務(wù)。依托銀企直聯(lián)系統(tǒng)，搭建網(wǎng)上結(jié)算平臺(tái)，成員單位的收、付、轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)在網(wǎng)上實(shí)時(shí)進(jìn)行，基本實(shí)現(xiàn)了結(jié)算信息的自動(dòng)傳遞。2011年，財(cái)務(wù)公司行業(yè)平均資金歸集率為49.28%，在鄂財(cái)務(wù)公司平均資金歸集率為49.79%，高于行業(yè)的平均水平。

二是綜合運(yùn)用多種方式來提高資金創(chuàng)利能力。財(cái)務(wù)公司依靠精準(zhǔn)預(yù)算，在有效平衡及配置集團(tuán)資金的前提下，通過提供買方信貸、消費(fèi)金融、融資租賃等服務(wù)，獲取集團(tuán)成員單位之外的利潤；在保證集團(tuán)資金流動(dòng)性與安全性的前提下，通過綜合運(yùn)用銀行間市場、資本市場、同業(yè)市場、貨幣市場等金融工具，如此便可以培育新的盈利增長點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)資金收益最大化。

2、監(jiān)測資金流動(dòng)方向，提升風(fēng)險(xiǎn)防控水平。通過財(cái)務(wù)公司對資金的集中管理，避免了成員單位資金的體外循環(huán)和流出實(shí)體經(jīng)濟(jì)，確保了資金安全，尤其是通過建立大額資金支出的預(yù)警機(jī)制，有效防范了支付風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，作為集團(tuán)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)綜合管理平臺(tái)，財(cái)務(wù)公司通過即期結(jié)售匯、衍生產(chǎn)品交易、遠(yuǎn)期結(jié)售匯、遠(yuǎn)期外匯買賣等金融工具建立了集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)的外部轉(zhuǎn)移路徑，建立了全額、全幣種的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將不確定的匯兌風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施向確定的成本管理轉(zhuǎn)化并有效降低，為企業(yè)集團(tuán)的國際化、全球化運(yùn)作提供了風(fēng)險(xiǎn)管理支撐，有效提升了集團(tuán)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

3、創(chuàng)新金融服務(wù)模式，提升集團(tuán)競爭能力。一是通過買方信貸、消費(fèi)金融及融資租賃等服務(wù)，提升集團(tuán)終端銷售力。二是通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新，體現(xiàn)了金融服務(wù)領(lǐng)域的差別優(yōu)勢，如為幫助企業(yè)提高資金使用效率開展商票保貼、為發(fā)揮金融杠桿優(yōu)勢牽頭銀團(tuán)貸款，以及信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、遠(yuǎn)期信用證項(xiàng)下的即期購匯、收款權(quán)質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)。三是通過定制公司金融產(chǎn)品，創(chuàng)造個(gè)性化服務(wù)優(yōu)勢，目前大多數(shù)財(cái)務(wù)公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了為企業(yè)度身定制現(xiàn)金管理系統(tǒng)，為客戶提供個(gè)性化的服務(wù)，并以此來贏得客戶。

4、結(jié)合自身經(jīng)營特點(diǎn)，積極參與金融市場。一是財(cái)務(wù)公司作為產(chǎn)融結(jié)合型金融機(jī)構(gòu)，立足企業(yè)集團(tuán)，能夠及時(shí)將金融政策的變化對產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的影響，以及產(chǎn)業(yè)經(jīng)營狀況對金融的需求反饋到金融市場中。二是財(cái)務(wù)公司在金融市場上全面參與，擴(kuò)大了金融市場的交易份額，財(cái)務(wù)公司良好的信譽(yù)，增強(qiáng)了金融市場的穩(wěn)定性，使財(cái)務(wù)公司成為一個(gè)越來越受重視的交易群體。三是作為中國經(jīng)濟(jì)中不可或缺的一支金融力量，財(cái)務(wù)公司以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為己任，通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了延伸服務(wù)至產(chǎn)業(yè)鏈中的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

二、存在問題及成因分析：體制、機(jī)制問題并存

20多年來，財(cái)務(wù)公司在加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金管理、增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)融資功能、提高企業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營能力等方面都起到了積極的作用。但是由于行業(yè)存在時(shí)間短、利益關(guān)系較為復(fù)雜，在合規(guī)經(jīng)營方面還與監(jiān)管要求存在一定差距，在本次調(diào)研中，湖北專員辦歸納總結(jié)出目前在鄂財(cái)務(wù)公司在資金來源、信貸管理、財(cái)務(wù)核算及基礎(chǔ)工作等方面的一些問題。

（一）吸收存款總量不足，缺乏穩(wěn)定資金來源

目前，各財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性不足的問題比較普遍，大部分財(cái)務(wù)公司吸收成員單位存款呈現(xiàn)出2個(gè)特點(diǎn)：一是總量不足，成員單位能夠提供給財(cái)務(wù)公司集中管理的資金，主要為生產(chǎn)周轉(zhuǎn)資金，總量從根源上受到很大限制。二是結(jié)構(gòu)單一，各財(cái)務(wù)公司吸收存款以短期資金為主，90%的存款期限在3個(gè)月以下，缺乏長期穩(wěn)定資金，財(cái)務(wù)公司資金來源上的先天不足，很容易造成一些違規(guī)問題的發(fā)生，如向成員單位以外單位吸收存款、違規(guī)辦理賣出回購信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)等。

資金來源問題的形成，主要根源于幾方面因素：一是成員單位存款意愿不強(qiáng)，與將資金存入銀行類金融機(jī)構(gòu)相比，成員單位把資金交給財(cái)務(wù)公司管理，其收益率可能會(huì)降低，且使用自主權(quán)會(huì)受到限制，因此配合資金集中管理的積極性不高，從財(cái)務(wù)公司的營銷費(fèi)用列支情況看，公司為了拓展存款業(yè)務(wù)有時(shí)要付出很高的內(nèi)部營銷成本。二是存款大幅波動(dòng)難以應(yīng)對，同一企業(yè)集團(tuán)成員的資金運(yùn)行規(guī)律趨同，受同質(zhì)性的影響，很容易造成大進(jìn)大出，財(cái)務(wù)公司難以長期保持較高的備付水平應(yīng)對的情況。三是外部融資渠道不暢，按照《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》規(guī)定，財(cái)務(wù)公司可以辦理同業(yè)拆入和發(fā)行財(cái)務(wù)公司債券等業(yè)務(wù)，但對拆入資金規(guī)模存在不超過資本金總額的監(jiān)管要求的，發(fā)行公司債券的審核也十分嚴(yán)格，同時(shí)受到了資本金的約束。

（二）信貸投放快速擴(kuò)張，增加集團(tuán)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，各企業(yè)集團(tuán)對財(cái)務(wù)公司普遍以利潤指標(biāo)為核心進(jìn)行績效考評(píng)，為了提升績效，各財(cái)務(wù)公司紛紛增加了信貸投放規(guī)模，4年來在鄂財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)規(guī)模增長了55%。信貸資產(chǎn)的快速擴(kuò)張，也帶來了一系列的問題：一是相當(dāng)一部分財(cái)務(wù)公司存貸比和單一集團(tuán)客戶授信集中度長期在高位運(yùn)行，遠(yuǎn)高于監(jiān)管部門對商業(yè)銀行75%和15%的控制要求，且資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)很不匹配；二是對信貸資產(chǎn)的管理無法跟上，出現(xiàn)向非成員單位發(fā)放貸款、向房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放貸款及向不符合條件的企業(yè)發(fā)放貸款等問題，有的貸款已形成呆賬；三是部分財(cái)務(wù)公司的委托貸款規(guī)模大大超過自營貸款，已出現(xiàn)逾期無法收回的情況。

信貸管理方面問題的形成，受到多方面因素的影響：一是集團(tuán)的行政干預(yù)，財(cái)務(wù)公司既是獨(dú)立企業(yè)法人,又是企業(yè)集團(tuán)的“內(nèi)部銀行”，且部分集團(tuán)公司成員就是財(cái)務(wù)公司的股東，集團(tuán)的行政干預(yù)往往會(huì)使財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營管理處于被動(dòng)狀態(tài)，很多貸款和擔(dān)保都是執(zhí)行集團(tuán)決定的結(jié)果；二是自身的利益驅(qū)動(dòng)，一些財(cái)務(wù)公司在發(fā)展過程中都不重視風(fēng)險(xiǎn)管理，在投資決策方面單純追求利潤最大化，如將貸款投向收益率更高的非成員企業(yè)，將貸款直接投入或以控股方式間接投入房地產(chǎn)企業(yè)，過多地從事高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資業(yè)務(wù)等；三是外部監(jiān)管的制約，財(cái)務(wù)公司作為存款類金融機(jī)構(gòu)，按監(jiān)管部門要求應(yīng)實(shí)行貸款規(guī)?？刂?，很多成員單位的信貸需求只能以委托貸款的形式存在，因而其風(fēng)險(xiǎn)雖不由財(cái)務(wù)公司承擔(dān)，但仍集中在集團(tuán)內(nèi)部。

（三）財(cái)務(wù)核算不夠準(zhǔn)確，稅務(wù)管理有待加強(qiáng)

在調(diào)查中，湖北專員辦發(fā)現(xiàn)部分財(cái)務(wù)公司在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算和稅務(wù)政策執(zhí)行方面也存在著一些問題，如收入確認(rèn)不及時(shí)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)計(jì)提不足、權(quán)責(zé)發(fā)生制執(zhí)行不到位、更正會(huì)計(jì)差錯(cuò)核算不準(zhǔn)確、房地產(chǎn)開發(fā)貸款核算科目不正確及漏計(jì)漏繳企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅等。究其原因，主要是對國家財(cái)會(huì)法規(guī)、稅務(wù)政策學(xué)習(xí)不夠、落實(shí)不到位。部分財(cái)務(wù)公司沿用集團(tuán)公司生產(chǎn)型企業(yè)的傳統(tǒng)做法，有些財(cái)會(huì)事項(xiàng)的核算不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和 《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》的要求；對稅務(wù)政策的學(xué)習(xí)掌握不夠深入，造成漏稅問題的出現(xiàn)。

（四）基礎(chǔ)管理較為薄弱，內(nèi)控體系有待完善

從本次調(diào)查情況看，近年來財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營行為在不斷規(guī)范，一些歷史形成的違規(guī)問題在自行整改，但是部分公司仍存在基礎(chǔ)管理工作不扎實(shí)、內(nèi)控制度不健全等問題，如貸款“三查”未落實(shí)、證券投資從業(yè)人員無資質(zhì)、需上報(bào)監(jiān)管部門的資料未上報(bào)及部分內(nèi)部管理制度欠缺等。

基礎(chǔ)管理問題的成因，主要來自2個(gè)方面：一是對基礎(chǔ)工作缺乏重視，“重發(fā)展、輕管理”的思想在財(cái)務(wù)公司不同程度存在，各財(cái)務(wù)公司更加關(guān)注規(guī)模擴(kuò)張、利潤增長問題，完善制度、精細(xì)管理被擺在次要位置；二是專業(yè)人員比較欠缺，財(cái)務(wù)公司要做好金融服務(wù)，需要引進(jìn)熟悉金融業(yè)務(wù)專業(yè)人才，但由于財(cái)務(wù)公司薪酬體系與整個(gè)集團(tuán)對接，無法提供與金融行業(yè)相當(dāng)?shù)妮^高薪金，再加上財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營特點(diǎn)難以給專業(yè)人才提供較大的發(fā)揮空間，因此對專業(yè)人才缺乏吸引力。

三、對策與建議：完善體制、機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)管，促其可持續(xù)發(fā)展

展望未來，為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司的健康可持續(xù)發(fā)展，對財(cái)務(wù)公司而言，要苦練內(nèi)功、加強(qiáng)管理；對監(jiān)管部門來講，應(yīng)讓政策松綁、給予其扶持。

(一)嚴(yán)格執(zhí)行政策法規(guī)，規(guī)范業(yè)務(wù)經(jīng)營行為

一是進(jìn)一步落實(shí)國家財(cái)會(huì)稅收法規(guī)，財(cái)務(wù)公司作為金融行業(yè)企業(yè)，要改變一些沿用集團(tuán)公司生產(chǎn)型企業(yè)財(cái)會(huì)制度的錯(cuò)誤做法，嚴(yán)格按照《會(huì)計(jì)法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和 《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》的規(guī)定進(jìn)行財(cái)會(huì)核算，減少核算方面的隨意性。同時(shí)，加大稅收管理力度，嚴(yán)格按稅務(wù)政策規(guī)定繳納各項(xiàng)稅金；二是進(jìn)一步落實(shí)信貸管理要求，在信貸管理和貸款評(píng)級(jí)過程中，嚴(yán)格執(zhí)行《貸款通則》及《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》，確保貸款管理到位、分類準(zhǔn)確，針對委托貸款仍為集團(tuán)公司內(nèi)部貸款的實(shí)際情況，財(cái)務(wù)公司有必要將其視為自營貸款進(jìn)行管理，以有效控制集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)；三是進(jìn)一步落實(shí)金融監(jiān)管要求，財(cái)務(wù)公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行 《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》等文件規(guī)定，在政策允許的范圍內(nèi)開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)，不符合要求的應(yīng)及時(shí)進(jìn)行整改。

(二)完善內(nèi)部控制體系，推行全面風(fēng)險(xiǎn)管理

財(cái)務(wù)公司既具有金融企業(yè)的特性，也具有很強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)依附性；既面臨金融機(jī)構(gòu)的一般風(fēng)險(xiǎn)，又受集團(tuán)所在行業(yè)、集團(tuán)本身及成員單位經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的影響，因此財(cái)務(wù)公司有必要建立一整套有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對體系，健全公司內(nèi)部控制制度，優(yōu)化結(jié)算、信貸、投資等各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程，完善業(yè)務(wù)決策機(jī)制，為自身的風(fēng)險(xiǎn)防范奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)。

(三)擺正公司功能定位，理順集團(tuán)內(nèi)部關(guān)系

在財(cái)務(wù)公司的功能定位上，既不能過于強(qiáng)調(diào)其融資功能，也不能過于強(qiáng)調(diào)其創(chuàng)利功能，要進(jìn)一步明確財(cái)務(wù)公司資金集中管理、提高資金使用效率的功能定位。同時(shí)，要理順財(cái)務(wù)公司與集團(tuán)公司、成員單位之間的關(guān)系，建立運(yùn)轉(zhuǎn)順暢、目標(biāo)統(tǒng)一的產(chǎn)融協(xié)同機(jī)制和科學(xué)的績效考評(píng)機(jī)制。

(四)適當(dāng)予以政策松綁，拓寬資金來源渠道

一是以產(chǎn)業(yè)鏈的視角，適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)集團(tuán)成員單位范圍，如支持企業(yè)集團(tuán)上下游資金、配套性企業(yè)的資金吸收，給予財(cái)務(wù)公司吸納企業(yè)集團(tuán)內(nèi)政策性存款的資格，如社保資金及集團(tuán)內(nèi)部證券公司資金等；二是拓寬直接融資渠道，增加直接融資方式，在允許財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券的基礎(chǔ)上，增加發(fā)行短期票據(jù)、公司上市等融資方式，來補(bǔ)充財(cái)務(wù)公司的資金來源；三是針對公司存款為集團(tuán)內(nèi)部資金的特點(diǎn)，實(shí)行差異化的存款準(zhǔn)備金政策。通過實(shí)行較為優(yōu)惠的存款準(zhǔn)備金政策，減小財(cái)務(wù)公司被凍結(jié)資金的總量。

(五)積極給予政策扶持，助推行業(yè)更大發(fā)展

一是在開展內(nèi)部結(jié)算業(yè)務(wù)方面，嘗試開放財(cái)務(wù)公司的清算行號(hào)和清算通道，更快捷、及時(shí)地服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金管理和運(yùn)作；二是逐步放松對財(cái)務(wù)公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格限制，適應(yīng)大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行區(qū)域性、全球性布局的發(fā)展趨勢；三是適當(dāng)拓寬業(yè)務(wù)范圍，在允許財(cái)務(wù)公司為下游成員單位提供消費(fèi)信貸、買方信貸及融資業(yè)務(wù)的同時(shí)，也應(yīng)將對上游產(chǎn)業(yè)的服務(wù)納入到業(yè)務(wù)范圍之中；四是給予稅收方面支持，由于財(cái)務(wù)公司機(jī)構(gòu)較少、業(yè)務(wù)比較單一，可以盡快試點(diǎn)“營改增”。