集團公司資金集中管理模式的選擇

周冰峰

（勝利油田大明集團有限公司，山東東營257000）

隨著中國企業集團的日益發展，以資金集中管理為主線的管理理念已悄然興起，通過資金集中管理，充分利用了企業集團整體優勢，有效幫助企業集團解決資金分散帶來的諸多問題，有利于企業集團加強資金管理、防范財務風險、提升企業集團管理水平。

1 集團公司資金集中管理的必要性

1.1 優化集團資源配置，強化集團公司資本經營意識

通過資金集中管理， 企業集團內各成員單位分散的資金統一集中，由企業集團總部合理調劑內部單位資金余缺，促進企業集團資金資源優化配置，更有利于企業集團根據企業發展戰略，集中力量進行資金投入，避免因各成員單位之間無效競爭造成的資源浪費，從而促進各單位集中優勢發展和鞏固主業。同時企業集團通過參與各成員單位資金運營的過程監管，可促進各單位強化資本經營意識，更好地發揮集團公司的整體優勢， 促進企業集團資金整體管理水界的提高，從而規避企業經營及財務風險。

1.2 強化資金監控，規避或降低財務風險

通過資金的集中管理，各成員單位整個資金運營過程在受集團總部監控管理，企業集團能及時發現和糾正成員單位資金管理的不規范行為，從而逐步提高成員單位資金管理水平。 通過資金集中管理可盤活成員單位的暫時閑置資金，大大提高資金的使用效率，減少外部融資需求，從而降低企業集團外部融資而支付的利息，同時由于企業集團資金集中后所形成的規模優勢，可以獲得銀行在存、貸款利率上的優惠政策，大大降低企業財務費用，規避或降低企業集團的財務風險，確保集團整體戰略的實現。

1.3 提高集團信用等級，增強企業融資能力

一般情況下，集團內各成員單位因產品及規模等因素影響，各自的發展是不平衡的，有的企業財務狀況好、經濟實力雄厚，較為容易獲取外部融資；而有的企業財務狀況較差、經濟實力相對較弱，難以獲得外部銀行等金融機構的支持，因此成員單位需從外部銀行取得資金支持時，往往需接受外部銀行提出擔保、高利率等籌資條件，從而增加了企業融資成本及風險。 而實行資金集中管理，對外融資權統一集中在企業集團總部，集團內成員單位不再對外單獨融資，企業集團憑借其整體的經濟實力、社會影響，與各外部銀行建立戰略合作伙伴關系，由外部銀行對集團公司統一授信評級， 從而提高銀行授信評級等級，進一步增強企業集團的融資能力，從而為企業集團各成員單位提供更優惠、更方便、更快捷的資金保障。

2 企業公司資金集中管理的組織模式的選擇

2.1 結算中心

結算中心不是獨立核算、自負盈虧的經濟實體，是企業集團將商業銀行的基本職能和管理方式引入企業內部管理機制而建立起來的一種內部資金管理方式，是資金管理的內部運行平臺機構。 結算中心通過對集團所屬企業提供賬戶管理、辦理資金收付、往來結算等服務業務實現企業集團歸集資金、監督管控、信息反饋、提高整體對外議價能力的目的。 建立結算中心適用于企業集團實施內部資金集中管理的初級階段。當然，通過建立結算中心還可以達到了解熟悉銀行基礎業務、逐步培養人才隊伍的目的。 建立結算中心可為滿足企業集團未來發展對資本運營包括投資、融資、理財等需求及擴大產業領域打好基礎。

2.2 財務公司

財務公司是指以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。 財務公司是具備法人地位的經濟實體，成立財務公司必須符合《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國銀行業監督管理法》、《企業集團財務公司管理辦法》等相關法規要求，接受中國銀行業監督管理委員會監管。根據《企業集團財務公司管理辦法》所規定的業務范圍，財務公司在企業集團資金管理方面可發揮如下作用：

通過內部結算實現集團資金的歸集和監督管控。財務公司模式涵蓋結算中心模式的所有業務內容和功能作用，在特定的賬戶管理模式下通過辦理交易款項收付、內部資金往來結算、票據承兌、吸收成員單位存款等業務實現集團資金歸集并進行有效管控。通過投資管理進行資源合理配置，提高資金整體利用效率。 財務公司通過辦理對成員單位的貸款及融資租賃、成員單位間委托貸款等業務實現資金的內部調劑。 通過同業拆借、票據貼現等業務調整資金結構。 通過消費信貸、買方信貸業務促進產品銷售業務的拓展。通過對金融產品或金融股權投資改善資金流動性、提高資金收益、實施集團公司的發展戰略。

通過籌資融資拓寬融資渠道。財務公司在利用歸集沉淀資金培育集團內部資本市場外，還可通過組織銀團貸款、發行財務公司債券、承銷成員單位企業債等業務擴寬集團公司外部融資渠道，滿足集團公司多層次的資金需求。

通過中介服務，促進產融結合。 財務公司可通過專業優勢為成員單位提供理財、投資、融資等方面的咨詢評估、以集團整體優勢開展保險代理業務為產融合作創造商機。

2.3 現金池

現金池是企業集團與商業銀行合作， 以賬戶余額集中為主線，通過依托商業銀行現金管理服務網絡， 運用現代信息通訊技術對各地分、子公司的資金進行實時監控、統籌調劑和集中運作的一種管理模式。 在與商業銀行的合作中，商業銀行是受托人、集團公司和其分、子公司是委托借貸人。商業銀行通過集約化的業務流程來實現一攬子委托貸款協議，從而實現企業集團資金的集中管控和內部調劑。 采用現金池模式有利于降低匯率風險、優化利息、提高資金效率，但要充分考慮委托成本、外匯監管和財稅法規等因素。

對于“現金池”業務來說，企業集團主要是依托商業銀行通過約定的賬戶管理和資金運作方式，在不設立或減少設立資金管理分支機構的情況下進行的集中管理和統籌運作。特定商業銀行的經營網絡體系成為企業集團資金管理組織模式的有效組成部分。

3 集團公司資金集中管理的賬戶管理模式選擇

3.1 監控賬戶

企業集團所屬成員單位在銀行開立結算賬戶，并在企業集團資金管理組織模式（結算中心或財務公司）內開立與銀行相對應的內部賬戶。集團公司對成員單位資金收付不做限制，只監控其大額交易、可疑交易，對成員單位資金的流量、流向及存量做統計分析。 此模式下，集團公司可監控成員單位的資金狀況和資金動態，但不能實現集團內資金歸集和內部調劑。

3.2 二級聯動賬戶

集團公司在資金管理組織模式（結算中心或財務公司）下在銀行開設總賬戶，成員單位以自身名義在銀行開設真實結算賬戶（二級賬戶），在業務上可以看做普通賬戶或基本賬戶。成員單位結算賬戶與總賬戶具有從屬關系，所有的資金都存在于總賬戶內。 二級戶不是實際的負債，其余額是其在總賬戶中的余額，表示成員單位可以支配的金額。 同時成員單位在集團公司資金管理組織模式內開立內部賬戶， 該內部賬戶與外部銀行賬戶一一對應，余額保持實時同步。

在業務處理上，二級賬戶可以辦理對外結算及二級賬戶之間的收付款業務但需校驗二級賬戶和總賬戶余額，總賬戶自動同步作相同業務，總賬戶余額隨之增減。總賬戶自身可以作對外收付款業務，不影響二級賬戶余額。

此模式下，集團公司在監控成員單位的資金狀況和資金動態的同時不用進行資金歸集便可利用成員單位資金。但是因集團公司不控制二級賬戶的資金收付，同時又必須保證總賬戶不能空頭從而加大了總賬戶頭寸管理難度使總公司可利用資金受到限制。

3.3 門戶（結算）賬戶

集團公司在資金管理組織模式（結算中心或財務公司）下在銀行開設主結算戶，成員單位以自身名義在銀行開設一般結算賬戶與主結算賬戶一起構成集團賬戶，成員單位在集團公司資金管理組織模式內設立內部賬戶。

在業務處理上，成員單位對外收款業務，由開戶銀行負責，并記入成員單位銀行賬戶中。成員單位對外付款業務，要提前向集團公司（結算中心或財務公司）提出支付申請，集團公司（結算中心或財務公司）向銀行發出付款指令，資金通過主結算賬戶付款到成員單位銀行賬戶，由成員單位對外支付。 成員單位之間的資金劃轉由集團公司（結算中心或財務公司）記入成員單位內部賬戶。 集團公司（結算中心或財務公司）可實時或定時通過銀行接口將成員單位銀行賬戶收到的資金上收到主賬戶中。主賬戶的余額為集團公司（結算中心或財務公司）可利用的金額。

此模式下，集團公司在監控成員單位的資金狀況和資金動態的同時完成資金歸集并管理成員單位的資金使用。但在成員單位資金收支均衡性較差或支付業務頻繁情況下會加大集團公司賬戶管理難度，影響資金利用效率并可能對成員單位業務開展造成負面影響。

3.4 收支兩條線賬戶

集團公司在資金管理組織模式（結算中心或財務公司）下在銀行開設總賬戶，成員單位在銀行分別開立收入賬戶和支出賬戶，成員單位在集團公司資金管理組織模式（結算中心或財務公司）內設立內部賬戶反映總賬戶下成員單位資金沉淀余額。總賬戶余額為集團公司可利用資金。

在業務處理上， 成員單位收入賬戶資金可每日清零歸集到總賬戶，集團公司（結算中心或財務公司）可根據給各成員單位核定的備付額度通過向銀行發布指令從總賬戶把日常支出撥付到成員單位支出賬戶，成員單位如有大額支出需提前申請備付。

此模式下， 集團公司在監控成員單位的資金狀況和資金動態的同時完成資金歸集， 并在滿足成員單位日常經營資金需求基礎上管理成員單位的資金使用。 集團公司（結算中心或財務公司）的賬戶管理、結算業務相對簡化，頭寸管理相對精確。 成員單位因分別設立收入、支出賬戶會增加賬戶管理和會計核算工作， 但會計電算化的成熟應用會有效解決這一問題。 同時，在核定日常備付額度基礎上實行大額支付申請備付，也可降低因進行收支管理可能對成員單位的業務經營造成的影響。

3.5 代理行賬戶

財務公司是具備法人地位的經融機構，可以以代理行身份代成員單位辦理收付款業務。 集團公司以財務公司名義在銀行開設總賬戶，成員單位以自身名義在財務公司開設內部賬戶。成員單位之間的資金劃轉由財務公司負責，記入成員單位內部賬戶。 成員單位對外收付款業務，由財務公司以代理行的身份代替成員單位對外收付，記入成員單位內部賬戶。

此模式下，集團公司通過財務公司監控成員單位資金狀況，并實現資金高度集中管理，無成員單位資金的再行歸集過程便可利用成員單位資金。 但由于成員單位資金收支完全受財務公司控制，財務公司因無聯行業務資質不能實現通存通兌業務結算流程復雜，將不利于成員單位正常業務的開展。當然，對于規模較小、成員單位業務單一且又要進行資金高度集中管控的企業集團還是可選擇的方式。