國際硫磺供應走出緊平衡明年磷肥市場有望復蘇

□《中國農資》記者 徐 騫

11月8日，磷復肥產銷會硫磺市場分析專題報告會在安徽國際會展中心成功召開。國際硫研究所農業學家Donald L。、Messick、云南云天化國際化工股份有限公司市場總監許定國、英國CRU國際有限公司高級分析師趙磊、英國英特杰公司硫磺和硫酸研究方面的高級咨詢師Meena Chauhan、上海中纖紡織科技發展有限責任公司藍途網主編王建立等專家從國際經濟整體形勢、國際磷肥市場、國際硫磺供需情況、硫酸市場走勢、硫磺產業與資本等多方面、多角度對國內外硫市場進行了深入解讀。

我國硫磺進口影響國際

Messick在《國際硫磺市場前景展望》的報告中指出，目前亞洲和拉丁美洲是肥料消費增長最主要的市場，中國是世界最大的硫磺進口國，2012年進口硫磺1100萬噸，占世界硫磺貿易量的三分之一，主要用于化肥生產，其中接近1600萬噸用于生產磷酸。由于肥料在中國農業生產中占據重要角色，中國的硫磺消費能力十分可觀。

2012年國內硫酸產量8400萬噸，增長5.4%，占全球硫酸產量的36%。硫酸裝置主要集中在磷復肥產地和工業發達地區。四川、云南、貴州、湖北四省的硫酸產量占總量的42%，華東地區占27%，華南和重慶地區占17%。產磷四省的硫磺制酸產量占硫磺制酸總產量的63%，華東地區占24%，累計占全國產能的87%。

國內最大的硫磺生產企業中國普光目前產量大概200萬噸，預計產量將增長100萬噸，對緩解國內硫磺需求將起到重要作用。據國際硫研究所分析，2014年之后受石油、天然氣產量增加影響，國際硫磺供需將維持平衡狀態。

磷肥復蘇有望帶動硫磺

云南云天化國際化工股份有限公司市場總監許定國從磷肥和硫磺價格的高相關性入手，通過對2013年國際二銨貿易和硫磺供需狀態進行分析，認為年內硫磺價格應該處于穩定區間。由于印度4-9月二銨進口量比同期下降175萬噸，同時國際市場潛在供應量比同期上升120-170萬噸，導致全球磷肥市場大跌。許定國分析說：“因為我國已經進入窗口關閉期，盡管當前國際市場需求下降，但由于成本的支持，我們判斷市場已經接近底部。同時由于印度國內二銨庫存得到大幅消化，盧比開始企穩回升，印度將進入正常進口周期，因此我們判斷明年國際磷肥市場開始復蘇，而復蘇力度和我國關稅政策松緊程度有關。”

近四年來，我國硫磺進口量占世界硫磺貿易量均高于30%，四年平均值為35.5%。2012年，正好回復到均值水平。如此高的占比，對世界硫磺市場有對應權重影響，起到了領漲或領跌的風向標作用。

最后，許定國表示：“我國基礎磷肥將進一步替代復合肥，硫磺使用量具備增加條件。當前國際硫磺還處于震蕩之中，國內磷肥正艱難過冬，由于國內投機力量拉動硫磺上漲，但并未具備反轉的支撐，年內硫磺價格應該處于穩定區間。”

磷肥中期仍可保持樂觀

英國CRU國際有限公司化肥部分析師趙磊認為，由于國際經濟持續低迷，主要國家貨幣貶值直接影響到了對化肥產品的支付能力。2013年美國二銨庫存增加，同時巴西的磷肥庫存量達到歷史高點，印度二銨庫存量降低，但不會持續很長時間。國際上二銨庫存的增長也不利于磷肥價格的回暖。

在磷肥供給方面，我國顯然穩居世界首位，但是中東和北非地區（MENA）擴產迅速。趙磊表示：“在未來，中東和北非將成為供應增長的前沿陣地，而供應過剩將導致價格下滑，該地區磷肥產量對國際價格影響將逐漸加深。從目前而言，國際磷肥市場仍時刻關注印度進口及中國出口。我國化肥出口窗口的作用已經弱于政策剛制定時，但印度的化肥補貼政策亟需改革，這將促進對磷肥的需求。短期看空的因素雖然比較突出，但是我們對中期市場的預期仍保持樂觀。”

中東硫磺產量激增

會上，英國英特杰公司硫磺和硫酸研究方面的高級咨詢師Meena Chauhan向與會者介紹了中東硫磺市場的發展情況。她提出：“2012年國際硫磺供應同比增長4%，其中中東硫磺產量快速提升，2013-2018中東硫磺產量將增長600萬噸，兩個中東最大的硫磺供應國產量將在2023年達到總量1200萬噸的產能。阿布扎比將成為最大的國際硫磺出口國。

據統計，目前沙特阿拉伯潛在硫磺產量達到500萬噸，中東其他廠家將新增超過300萬噸。其中科威特清潔燃氣項目將自2015年起提高硫磺產量至逾100萬噸，伊朗南部天然氣擴產項目將在2016年提高硫磺供應量至200萬噸。至2016年，中東硫磺消費將達到450萬噸，與其產能相比差距巨大，從而導致中東硫磺生產廠家對亞洲進口市場具有極強的依賴性。

Meena Chauhan認為，中東硫磺的出口潛力提高將影響貿易模式。市場波動幅度提高致使中東廠家傾向簽訂短期供應合同——因為產量的快速增加了市場價格的不確定性。在預測期內，由于國際市場供大于求，硫磺價格具有下行壓力。由于中東供應量提高，加拿大出口量將下降，生產接近港口——針對加拿大硫磺出口的競爭力進一步提高。

我國對硫磺依賴降低

據了解，2013年全球硫磺產量將到5800萬噸，中東、俄羅斯、加拿大依舊是傳統的主產區。全球硫磺產能產量的變化主要來自于中東地區、中亞地區天然氣凈化、新煉廠的投產。藍途網主編王建立介紹說：“2015年后全球硫磺產量增長將降速，但如果考慮到國內硫回收項目的進展，下降速率可能會減緩很多。中國雖然近幾年煉廠、天然氣凈化等大型企業逐步投產，依然不能解決硫磺高度依存進口的問題。西部煤化工硫回收項目達產、中石油、中石化天然氣凈化和煉廠項目達產后，中國對硫磺進口的依存度將大幅回落。”

王建立表示：“國內磷肥行業占了我國硫磺一半以上的消費量，而中國磷肥的產量增速在“十二五”期間將明顯放緩，截至2015年國內磷肥產量優勝劣汰后的產能在2200萬噸。同時國產硫磺的生產卻在加快步伐，2015年預計的產量達1350萬噸。一進一退的變化，決定了中國硫磺市場進口依存度的下降。”

報告的最后，王建立用5個變化總結了當今世界硫磺市場發展趨勢：1.供應之變，隨著全球新油氣田的投產，世界范圍內硫磺供應量將從寬平衡狀態步入供大于求狀態。2.需求之變，需求增長的緩慢與硫磺供應的快速增長之變，雙向的合力將促使硫磺價格回歸。3.貿易之變，貿易利潤的減少，將逼迫進入硫磺貿易市場的一部分熱錢外流。4.運輸之變，運輸將繼續限制硫磺全球內的流動，加拿大埃德蒙頓、俄羅斯、中亞地區的硫磺，在運價高企的情況下，進入全球貿易仍存在困難。5.價格之變。拋開國家經濟刺激政策和熱錢炒作的因素，硫磺價格大幅變化的概率將減少，硫磺市場將進入平穩發展。