論我國中小企業債務性融資的優化

●財政部科研所 李 全

一、提升財政資金對債務性資本的引導作用

為了支持中小企業的快速發展，財政部近些年研究出臺了一系列金融財務政策，增強金融機構化解不良資產的能力，完善金融支持中小企業發展績效考核體系，引導和鼓勵金融機構增加中小企業貸款投放，加大對中小企業的金融支持力度。《關于中小企業涉農不良貸款重組和減免有關問題的通知》（財金 [2009]13號）規定，對于中小企業貸款借款人發生財務困難、無力及時足額償還貸款本息的，在確保重組和減免后能如期償還剩余債務的條件下，允許金融機構對債務進行展期或延期、減免表外利息后，進一步減免本金和表內利息。這項政策是對金融機構的一個有效授權，使符合條件的中小企業貸款進行減免或債務重組。《財政部關于中小企業和涉農貸款呆賬核銷有關問題的通知》（財金[2009]12號）規定，金融機構對符合一定條件且確實無法收回的中小企業貸款，可按照賬銷案存的原則自主進行核銷。這一政策目前已作為中長期制度納入《金融企業呆賬核銷管理辦法》，允許金融機構對單筆500萬元以下的中小企業不良貸款，經追索1年以上，可以自主核銷。《金融類國有及國有控股企業績效評價實施細則》（財金[2009]169號）更是明確提出了中小企業貸款的業績考核加分政策，金融企業提供的中小企業貸款占比超過20%的加1分，超過25%的加1.5分，超過30%的加2分，超過35%的加2.5分，超過40%的加3分。在修訂的《金融企業績效評價辦法》（財金[2011]50號）中，仍然保留了上述中小企業貸款加分政策，鼓勵金融機構支持中小企業發展。

這些政策對中小企業的快速發展起到了不可或缺的支持作用，但根據國際規則以及各國的實踐經驗，債務性融資的重點應該是產業資本與金融資本相匹配，即形成多層次的信貸市場，并對應于多層次的產業資本，這個相互對應的格局有利于金融資本與產業資本的自然融合。最簡單的匹配就是增加中小型信貸機構的數量和規模，以此來支持數量龐大又非常分散的中小企業，這是一個市場化的盈利模式選擇。而對呆壞賬的核銷政策，也可以有所調整，應該針對不同產業、不同規模、不同財務狀況的企業有所區別，方可通過債務性融資有效地對中小企業優勝劣汰。

二、改變擔保行業的盈利模式

財政部作為國務院設計的融資性擔保業務監管部際聯席會議成員單位之一，先后參與制定了《融資性擔保公司管理暫行辦法》（銀監會等7部委令2010年第3號）和八項配套制度，以及 《關于促進融資性擔保行業規范發展的意見》（國辦發[2011]30號）等行業規則，為融資性擔保行業規范健康發展奠定了良好的制度基礎。而《關于規范融資性擔保機構客戶保證金管理的通知》和《關于部分融資性擔保機構違法違規經營的提示和開展全面風險排查的通知》，則明確了監管重點和要求，《融資性擔保公司管理暫行辦法》的修訂又是對行業規則的進一步完善；此外，還通過《關于地方財政部門積極做好融資性擔保業務相關管理工作的意見》（財金[2010]23號），指導地方財政部門支持融資性擔保機構發展，防范化解擔保行業風險。

各類融資性擔保公司規則的出臺對這些中介機構支持中小企業發展起到了重要的支持作用，但行業的痼疾更多在于擔保機構的前期過度擴張和此后的惡性競爭。我國現有6000多家擔保公司，激烈的競爭導致保費收入較低，一些擔保公司單靠保費收入已無法滿足擔保公司的正常運營，于是就有部分擔保公司開始介入法律法規的邊緣地帶，甚至突破了非法集資、非法放貸等政策紅線。因此，對于擔保公司的扶持需要先破后立，治理整頓先行，控制融資性擔保公司的牌照數量，然后給予其各方面的政策優惠，支持其快速、穩定發展起來，進而整合行業內的其他擔保公司，逐步使行業步入良性運營的軌道。

三、優化涉農貸款中小企業融資模式

近年來實施縣域金融機構涉農貸款增量財政獎勵政策，對試點地區的縣域金融機構（不含農發行），按照涉農貸款平均余額同比增長超過15%部分的2%給予獎勵，獎勵資金由中央和地方財政分擔。截止2012年末，財政部門已向試點地區9844家縣域金融機構撥付了獎勵資金119.47億元，其中中央撥付68.16億元，地方撥付51.31億元。政策試點激發了金融機構支持縣域經濟發展的內生動力，有力促進了包括農村中小企業貸款在內的涉農貸款增長，優化了信貸結構。據人民銀行統計，2008—2012年全國涉農貸款余額占各項貸款余額之比分別為21.59%、21.46%、23.11%、25.09%和26.16%，實現連續上升。

目前，針對縣域金融機構體系單一，同質化競爭嚴重的問題，已開始實施農村金融機構定向費用補貼政策，對貸款平均余額同比上升且符合銀監會監管要求的村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等三類新型農村金融機構給予補貼，村鎮銀行年末存貸比則需高于50%，以上機構可以按照貸款平均余額的2%給予補貼，補貼資金全部由中央財政承擔。2010年，財政部將西部2255個基礎金融服務薄弱鄉鎮納入補貼范圍。截至2012年末，中央財政已累計向全國957家新型農村金融機構撥付補貼資金31.53億元，向1292家基礎金融服務薄弱地區金融機構網點撥付補貼資金4.67億元。補貼政策的實施緩解了新型農村金融機構設立初期的財務壓力，幫助機構實現快速發展，加大對“三農”和中小企業的支持力度。據銀監會統計，截至2012年末，全國已組建939家新型農村金融機構，同比增長19.47%，貸款余額2347億元，其中近一半為小企業貸款，成為金融支持中小企業發展的新生力量。

可以說，對中小企業債務性融資的扶持政策目前落實的比較成功，不論在范圍上還是在業務普及、操作程序便捷等方面，都取得了較大的進展。

四、對符合條件的小額貸款公司進行全方位的業務支持

小額貸款公司作為新生事物，在創立伊始就得到了財政政策的扶持，然而只有中央財政出臺的對涉農小額貸款公司的扶持政策得到了比較好的落實，一些地方對小額貸款公司在財政補貼、稅收減免方面的支持政策，尚停留在文件層次，離落實還有一定距離。小額貸款公司不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的新型金融組織，在填補縣域金融服務空白、引導和規范民間投資健康發展方面有著積極作用。根據《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》有關精神，對小額貸款公司執行縣域金融機構涉農貸款增量獎勵政策已開展試點，目前在天津、遼寧、山東、貴州等4省市開展小額貸款公司涉農貸款增量獎勵試點，試點地區符合監管條件的縣域小額貸款公司，其涉農貸款年度平均余額同比增長超過15%以上的部分，按2%的比例給予獎勵。

其實在涉農貸款增量獎勵以外，還應將相應的財政獎勵政策普及到符合條件的所有小額貸款公司。目前，城市、城鎮中也設立了大量小額貸款公司，但據人民銀行統計，截至2013年第一季度末，全國小額貸款公司總量已達到6655家，單家小額貸款公司單筆放貸余額為9700萬元，可見很多小額貸款公司發放的是大額貸款，這與政策支持發起設立小額貸款公司的初衷不匹配。因此，應繼續出臺相應的財政獎勵政策，對平均單筆余額較小的（比如初步劃線在100萬元），或單筆貸款額度較大的（比如初步劃線在500萬元），但放貸方向為新興產業的中小企業類貸款，給予相應的獎勵政策，甚至輔以政策性引導基金的支持，將小額貸款公司的信貸資金引導到小微企業或創新型中小企業中。

五、在鼓勵就業的基礎上強化人才扶持政策

在人才政策補貼方面，目前大部分政策僅局限于就業政策，對各類企業招用就業困難人員，與之簽訂勞動合同并繳納社會保險費的，按企業為就業困難人員實際繳納的基本養老保險費、基本醫療保險費和失業保險費給予補貼。對企業新錄用四類人員（城鎮登記失業人員、農村轉移就業勞動者、畢業年度高校畢業生、城鄉未繼續升學的應屆初高中畢業生），與企業簽訂6個月以上期限的勞動合同，在勞動合同簽訂之日起6個月內由企業依托所屬培訓機構或政府認定的培訓機構開展崗前就業技能培訓的，根據培訓后繼續履行勞動合同情況，按照當地職業培訓補貼標準的一定比例，對企業給予定額職業培訓補貼。

在就業政策補貼以外，還應該增加一項不可或缺的、針對高端人才培養和甄選的人才補貼政策。根據麥肯錫的數據分析，到2020年我國將會在高端人才方面有超過10%的缺口。從現實情況來看，這種情況在中小企業已比較明顯地反映出來，要前瞻性地解決問題，就需要設計好長期的人才扶持計劃，通過政策補貼等手段，促進人力資源的結構性轉型，為中小企業在人力資源方面的資金缺口提供重要又易于忽略的支持。

六、逐漸完善小企業會計制度

中小企業債務性融資不暢的另一重要因素是會計信息的不完整或不準確，因此需要從制度層面入手，解決中小企業的會計信息規范問題。

首先，《小企業會計準則》（財會[2011]17號），要求自2013年1月1日起在全國小企業范圍內施行，符合《中小企業劃型標準規定》的微型企業參照執行，鼓勵有條件的小企業提前執行。應該說《小企業會計準則》統一規范了小企業會計確認、計量和報告要求，提升了中小企業的管理能力，更有利于提高小企業會計信息質量，推動改善小企業發展的稅收和融資環境。為確保小企業會計準則貫徹實施到位，《關于貫徹實施〈小企業會計準則〉的指導意見》（財會[2011]20號），以及《小企業執行 〈小企業會計準則〉有關問題銜接規定》（財會[2012]20號）等文件的出臺，又對相應政策的落實和銜接做了重要的政策補充。

其次，代理記賬機構的發展也對中小企業的融資起著重要的會計信息支持作用。《會計法》第三十六條規定：“各單位應當根據會計業務的需要，設置會計機構，或者在有關機構中設置會計人員并指定會計主管人員;不具備設置條件的，應當委托經批準設立從事會計處理記賬業務的中介機構代理。”隨著小微企業快速增長，代理記賬業務需求日益擴大，代理記賬機構已經由過去的輔助機構逐步發展成為不可或缺的新興中介服務機構。因此，應逐步形成全國代理記賬機構數據庫，全面了解地方財政部門批準設立的代理記賬機構的基本情況和行業發展中存在的主要問題，進一步規范代理記賬行為，在取得真實、可靠會計信息的同時，增加信貸機構對小微企業的貸款可信度。

1.李晶蕾、張津瑞.2013.淺析中小企業的融資問題[J].中國外資，4。

2.孟德俏、程凡強.2013.淺析中小企業負債融資難影響因素[J].科技經濟市場，3。