以房價為例淺析通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

史曉穎

（河南師范大學(xué)商學(xué)院，河南 新鄉(xiāng) 453007）

一、中國的經(jīng)濟(jì)形勢

當(dāng)季節(jié)性蔬菜廉價至幾分錢一斤仍無人問津只能爛在田間地頭時，耐儲的姜蒜正在規(guī)模龐大的冷庫里待價而沽，十元左右一斤的天價姜蒜考驗著國人的忍耐力：吃還是不吃？

價格只有國內(nèi)市場一半的國酒茅臺，以有悖常理的國內(nèi)外價格倒掛，讓人怎么也想不明白，到底是茅臺過剩低價傾銷海外？還是茅臺緊缺身價看漲？

2010年11月，盡管中國買家在英國以5.5億元天價拍下乾隆瓷瓶至今尚未付款，但缺少誠信的中國炒家還在蘇富比鬧出“世紀(jì)大笑話”，將估價800到1200美元的瓷瓶炒高到1800.25萬美元（約合人民幣1.2億元），足足高出2萬多倍，上演中國人傻錢多的炒作劇。

溫家寶總理感嘆“通貨膨脹像老虎，放出來就很難再關(guān)進(jìn)去”后不久，中國消費者就涌入商場超市將貨架上的肥皂、洗衣劑、洗發(fā)水搶購一空時，宣泄他們對通脹的恐慌。

一邊是財富擁有者在資產(chǎn)泡沫化的盛宴中瘋狂攫取，一邊是囊中羞澀者在通貨膨脹侵蝕下被剝奪。在窮人補(bǔ)貼富人的中國財富二次分配中，完成貧者愈貧富者愈富的兩極分化。

2010年，中國貨幣超發(fā)43萬億元的報道，讓人看出了中國通脹的根源。據(jù)報道，去年9月末，中國廣義貨幣余額M2已達(dá)69.64萬億元，以前三季度GDP達(dá)26.866萬億元計算，超發(fā)貨幣將近42.774萬億元。同期，美國的GDP是14萬億美元，廣義貨幣供應(yīng)量M2貨幣是8.7萬億美元。當(dāng)時我國的M2是GDP的1.8倍，而美國只有0.6倍，日本、韓國不過是1倍左右。

一邊是歐佩克油價4日達(dá)到111美元，一邊是國家發(fā)改委緊急通知從嚴(yán)懲罰電煤“變相漲價”；日化巨頭剛剛發(fā)出漲價的預(yù)警，國家發(fā)改委就施壓聯(lián)合利華暫緩漲價。但在今年國務(wù)院發(fā)布史上最嚴(yán)厲的“國八條”房地產(chǎn)調(diào)控措施后，截至3月31日，全國608個城市（共657個城市）公布的年度新建住房價格控制目標(biāo)，除北京“穩(wěn)中有降”，重慶提出確保雙職工家庭7年能買房外，目標(biāo)全部上漲，都含蓄地與GDP與居民可支配收入掛鉤，漲幅都在10%上下，這等于變相發(fā)出了樓市漲價令，給出的上漲幅度遠(yuǎn)超出政府工作報告確定的居民消費價格總水平漲幅控制在4%左右的目標(biāo)。

也許地方政府公開唱漲房價的底氣在于2011年M2增幅目標(biāo)16%，即預(yù)期中央政府將繼續(xù)開動印鈔機(jī)給貨幣池?fù)剿?0萬億元以上。上世紀(jì)90年代中期，宏觀調(diào)控下的中國大地曾經(jīng)遍地爛尾樓。可以想象，建設(shè)大躍進(jìn)下的當(dāng)下中國，一旦關(guān)閉印鈔機(jī)，一場資本游戲?qū)㈥┤欢梗罅繝€尾工程將重現(xiàn)中國大地，這也許是地方政府不愿意房價下跌的真正原因。

在國人的記憶中，曾有一袋錢買不到一袋米的慘痛經(jīng)歷，許多人明白鈔票不過是一張紙，貨幣超發(fā)不過是一場財富再分配游戲。在賬面財富普漲的全民狂歡中，許多人將被拋進(jìn)財富縮水的冰窟！

1990年，中國的廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為1.53萬億元，到2000年的時候，M2的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了13.25萬億，截至2010年12月，中國的M2的規(guī)模已經(jīng)到72.59萬億，是1990年的47.4倍！尤其是，過去10年間M2累計增長接近450%，年均漲幅接近20%。央行今年貨幣信貸政策底線是M2增幅目標(biāo)16%，低于2010年的實際水平。按照16%計算，今年M2將達(dá)到84.2萬億元。而按政府工作報告確定的GDP增長8%左右計算，2011年GDP將達(dá)到43萬億元（2010年39.8萬億元），M2約相當(dāng)于GDP的1.96倍。

毫無疑問，中國GDP高歌猛進(jìn)的年月，中國貨幣水龍頭大開，貨幣池被過度注水，百姓貨幣財富被稀釋，貨幣購買力不斷下降。

在全國兩會上，招行行長馬蔚華拋出“房價上漲是因百姓錢太多”之說，遭遇輿論撻伐。其實，馬蔚華的本意是批評通脹，但他忽略了中國財富兩極分化的社會現(xiàn)實，將占有絕對多數(shù)財富的既得利益階層等同于百姓，讓占絕對多數(shù)的百姓在“被錢多”后感到不滿。

眾多生存艱難的中國房奴，面對迅速貴過房價的墓價，并被突然告知為逝者購買的墓位可能只能使用20年時，頓陷既做房奴又做墓奴之困。跟土地相關(guān)的壟斷型資源以稀缺的名義漲價，正在將土地變成財富再分配的主要工具，將困擾中國社會幾千年的土地問題放大成社會矛盾焦點。

二、通貨膨脹造成讓富人更富、窮人更窮

我們舉個例子，通脹的劫貧濟(jì)富效應(yīng)更容易被理解，通貨膨脹之前，富人擁有兩套各價值150萬的房產(chǎn)，窮人擁有60萬存款，富人的財富相當(dāng)于窮人的5倍；通貨膨脹時，單套房價漲至200萬，那富人的財富變?yōu)閾碛?00萬的資產(chǎn)，而窮人依然是60萬的存款，富人的財富變?yōu)榱烁F人的將近7倍。并且，窮人以前能買將近半套房子的錢，現(xiàn)在連三分之一套都買不到，購買力在下降。當(dāng)然，房價的上漲也不完全是通貨膨脹的因素，但至少說明通貨膨脹對富人的不動產(chǎn)和窮人存款確實是有影響的。

可以看出，在整個通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)周期當(dāng)中，大部分人的錢被少部分人拿走進(jìn)行再分配了。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上，對于通貨膨脹的再分配效應(yīng)認(rèn)為，第一，通脹有利于債務(wù)人，不利于債權(quán)人。實際的情況往往是，富人貸款擴(kuò)大再生產(chǎn)；窮人存款看病、養(yǎng)老、子女上學(xué)，是債權(quán)人；第二，通脹有利于利潤收入者和浮動收入者，不利于固定收入者；而富人特別是商人，往往是利潤收入者，而工薪階層主要是固定收入者；第三，通脹有利于實物財富所有者，不利于貨幣財富持有者；富人往往擁有眾多的實物財富，而窮人多是存款救急；第四，通脹有利于政府，相當(dāng)于政府征收通貨膨脹稅，不利于普通民眾。綜合上述四點不難看出，通脹讓富人更富、窮人更窮。

通貨膨脹是由于政府的過量發(fā)行貨幣造成的，使得窮人更窮、富人更富。對與企業(yè)來說，生產(chǎn)窮人商品的企業(yè)不敢輕易提價，成本壓力大，生存艱難，而對于生產(chǎn)富人商品的企業(yè)來說，則是借口成本上漲，提升利潤率。客觀上，通貨膨脹對于企業(yè)而言，也是起到了劫貧濟(jì)富的作用的。

[1]高鴻業(yè).西方經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀部分）[M].中國人民大學(xué)出版社.

[2]索洛.通貨膨脹、失業(yè)與貨幣政策[M].中國人民大學(xué)出版社.