關(guān)于我國人力資本投資風(fēng)險的研究綜述

林紹珍

（福建農(nóng)林大學(xué)金山學(xué)院 人文社會科學(xué)系，福建 福州 350002）

一、關(guān)于人力資本投資風(fēng)險成因的研究

人力資本投資的最終目是為了收益最大化，但這一整個投資過程面臨的環(huán)境是復(fù)雜多變的，即存在著不確定性的風(fēng)險。劉文，羅潤東認(rèn)為在人力資本風(fēng)險投資過程中，外生的自然界不確定性和內(nèi)生的社會性不確定性同時存在著。社會性不確定性是人類交互作用而產(chǎn)生的。他們從微觀的角度出發(fā)，認(rèn)為“教育投資收益是具有不確定性的長期過程。天生固有的能力，生命周期長短，家庭環(huán)境或不可測事件，都可能導(dǎo)致教育投資的風(fēng)險性。”[1]企業(yè)作為人力資本投資的一個重要主體，包括對員工的教育、醫(yī)療保健、培訓(xùn)、遷移安置等各種成本投入，這些投資也存在著不確定性的風(fēng)險。秦建民、祝慶績認(rèn)為，企業(yè)人力資本投資風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要有四個方面，一是企業(yè)人力資本投資的主體原因；二是企業(yè)人力資本載體原因；三是企業(yè)人力資本投資特點原因；四是企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略地調(diào)整或轉(zhuǎn)移。[2]王金營認(rèn)為，影響企業(yè)人力資本投資決策的因素很多，而不確定因素才是造成企業(yè)人力資本投資存在決策風(fēng)險的直接原因。對企業(yè)而言，不確定因素分為企業(yè)外部因素和企業(yè)內(nèi)部因素。外部不確定性因素包括資本價格變動、產(chǎn)品技術(shù)變化、自然災(zāi)害等，內(nèi)部因素包括技術(shù)改造、企業(yè)員工的工作調(diào)動、傷病、死、與領(lǐng)導(dǎo)關(guān)系不和等。[3]羅青蘭認(rèn)為，人力資本投資風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要是由于四個方面因素造成的，一是科學(xué)技術(shù)日新月異，競爭日益激烈導(dǎo)致企業(yè)人力資本加速折舊；二是激勵機制不當(dāng)，未能最大限度地激發(fā)職工的積極性和創(chuàng)造性；三是人才外流，導(dǎo)致企業(yè)人力資本投資風(fēng)險；四是“不可抗力風(fēng)險”帶來的企業(yè)人力資本投資的風(fēng)險。人力資本投資主體除了個人、家庭、企業(yè)外，還包括政府，因此，人力資本投資風(fēng)險產(chǎn)生的原因，即有個人、家庭、企業(yè)層面的原因，也有政府因素導(dǎo)致風(fēng)險的產(chǎn)生。[4]葉樊妮、王艷從政府、企業(yè)、個人三個層次分析了非人為因素與人為因素導(dǎo)致的我國當(dāng)前人力資本投資風(fēng)險的產(chǎn)生，非人為因素導(dǎo)致風(fēng)險產(chǎn)生的因素包括舊有體制的影響尚未消除、原有的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)尚未打破、高福利性與財政收入的二律背反等三個方面；人為因素導(dǎo)致的風(fēng)險原因，從政府層面來說包括制度缺陷、職能錯位，從企業(yè)層面來說包括產(chǎn)權(quán)不明、機制不全，從個人或家庭層面來說包括利益誘導(dǎo)、收入約束等因素。[5]

二、關(guān)于人力資本投資風(fēng)險類型的研究

關(guān)于人力資本投資的類型研究，不同的學(xué)者從不同的角度出發(fā)，把人力資本投資的風(fēng)險分為不同的類型。侯風(fēng)云等從不同的角度，對人力資本投資的風(fēng)險進行了劃分，根據(jù)人力資本所有者與投資者是否一致，把人力資本投資風(fēng)險分為人力資本所有者的人力資本投資風(fēng)險和非人力資本所有者的人力資本投資風(fēng)險；根據(jù)人力資本投資內(nèi)容，分為教育投資風(fēng)險、培訓(xùn)投資風(fēng)險、就業(yè)轉(zhuǎn)變引起的投資風(fēng)險等；根據(jù)風(fēng)險出現(xiàn)的可見性，分為有形風(fēng)險和無形風(fēng)險；根據(jù)風(fēng)險出現(xiàn)的原因，分為信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、判斷風(fēng)險、不可抗拒風(fēng)險等。[6]李冬平、曹休寧在分析人力資本投資特點的基礎(chǔ)上，提出了人力資本投資風(fēng)險的分類，他們認(rèn)為人力資本投資風(fēng)險包括投資對象選擇風(fēng)險、人職匹配風(fēng)險、激勵政策風(fēng)險、人力資本流失風(fēng)險、科技創(chuàng)新風(fēng)險等。[7]陳楊、周婷在對人力資本投資收益影響因素分析的基礎(chǔ)上提出了人力資本投資風(fēng)險的分類，這些風(fēng)險包括投資結(jié)構(gòu)、布局不理導(dǎo)致的“組合風(fēng)險”、科技上的突破導(dǎo)致人力資本加速折舊的“折舊風(fēng)險”、人力資本流出的“外流風(fēng)險”、環(huán)境變化的不確定性導(dǎo)致企業(yè)人力資本資的“不可預(yù)知風(fēng)險”、獎懲制度不科學(xué)，致使人力資本的能動性、創(chuàng)造性沒有充分調(diào)動起來的“激勵性風(fēng)險”、人力資本投資對象選擇不當(dāng)導(dǎo)致的“對象選擇風(fēng)險”等等。[8]匡素勛把人力資本投資的風(fēng)險分析四類，第一類是道德風(fēng)險，主要是由投資主體的多元性和投資者與收益者的不一致性引發(fā)，第二類是中斷風(fēng)險，主要是由投資的不連續(xù)性引發(fā)的，第三類是產(chǎn)出風(fēng)險，主要是由投資的長期性引發(fā)的，第四類是折舊風(fēng)險，主要是由投資效益的滯后性引發(fā)的。[9]而路競競則根據(jù)人力資本投資可能發(fā)生的風(fēng)險事件及其內(nèi)在原因和外顯風(fēng)險信號，把人力資本投資風(fēng)險分為“事件型”風(fēng)險、“原因型”風(fēng)險、和“信號型”風(fēng)險，其中“事件型”風(fēng)險主要包括形成風(fēng)險、結(jié)構(gòu)風(fēng)險、效率風(fēng)險、流失風(fēng)險四種，“原因型”風(fēng)險包括道德風(fēng)險、選擇風(fēng)險、健康風(fēng)險、管理風(fēng)險四種，“信號型”風(fēng)險包括形成風(fēng)險信號、風(fēng)險信號、效率風(fēng)險信號、管理風(fēng)險信號四種。[10]

三、關(guān)于人力資本投資風(fēng)險的評估體系研究

在對人力資本投資風(fēng)險的原因與分類研究的基礎(chǔ)上，學(xué)者們從各自的研究視角出發(fā)，提出了對人力資本投資風(fēng)險的評估指標(biāo)。王愛華從管理風(fēng)險的角度出發(fā)，構(gòu)建了人力資本投資風(fēng)險的評估指標(biāo)體系，其主要包括管理者行為風(fēng)險指標(biāo)和被管理者反應(yīng)行為風(fēng)險指標(biāo)，管理者行為風(fēng)險指標(biāo)有四個方面構(gòu)成，首先是預(yù)決策環(huán)節(jié)的指標(biāo)，包括正確決策率、人均決策損失額、創(chuàng)新決策比率、創(chuàng)新決策利潤額等；其次是招聘、培訓(xùn)環(huán)節(jié)指標(biāo)，包括應(yīng)聘比、招聘完成比、人才引進率、招聘引進員工勝任度、人力資本投資效益等；第三是配置使用環(huán)節(jié)指標(biāo)，包括人力資本比率、高層次人力資本比率、人力資本負(fù)債率、人力資本閑置率、人力資本虛投度、管理人員比率、技術(shù)人員比率、核心能力所需關(guān)鍵人員滿足率等；第四是人力資本使用環(huán)節(jié)指標(biāo)，包括出勤率、制度工時利用率、勞動生產(chǎn)率等；被管理者反應(yīng)行為指標(biāo)包括員工滿意度、員工建議提案率、員工隱性流失率、員工違紀(jì)違規(guī)率、勞動合同執(zhí)行率、人員調(diào)配投訴率、員工事故率、員工紛爭率、高層次人力資本主動流失率、高層次人力資本主動流失增加率等。[11]姚水洪、陳仕萍從國家、企業(yè)、個人層面提出企業(yè)人力資本投資風(fēng)險的評測指標(biāo)體系，從國家層面來看，人力資本投資風(fēng)險的測評指標(biāo)有國家經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)業(yè)政策、科技創(chuàng)新速度、所處行業(yè)前景、行業(yè)競爭力等；從企業(yè)層面來看，主要包括企業(yè)對人力資本的需要程度、企業(yè)文化、企業(yè)激勵機制、企業(yè)人際關(guān)系、企業(yè)研發(fā)能力和生產(chǎn)技術(shù)水平、企業(yè)工作條件等；從個人層面來看，包括對企業(yè)現(xiàn)狀的滿意度，對企業(yè)前途信心、價值觀念、個人理想、專業(yè)知識、知識應(yīng)用能力、創(chuàng)新能力、團隊精神、對外界利益誘惑的控制力、身體健康狀況等。[12]李洪波、楊蘭根據(jù)人力資本投資風(fēng)險的分類，提出了人力資本投資風(fēng)險評估的指標(biāo)體系，投資對象選擇風(fēng)險的評價指標(biāo)包括員工工作勝任度、人力資本投資收益率；投資對象流失風(fēng)險評價指標(biāo)包括員工流失率、員工流失增加率；投資對象激勵風(fēng)險評價指標(biāo)包括薪酬系統(tǒng)公平性、員工的晉升發(fā)展空間、培訓(xùn)的機會；投資對象配置風(fēng)險的評價指標(biāo)包括人力資本閑置率、人力資本虛設(shè)度。[13]

四、關(guān)于人力資本投資風(fēng)險控制措施的研究

有的學(xué)者從企業(yè)這一微觀層次出發(fā)，提出了人力資本投資風(fēng)險的控制措施。李冬平、曹休寧認(rèn)為企業(yè)控制人力資本投資風(fēng)險的措施主要有三個方面，一是做好工作分析和人員評估能降低投資對象選擇風(fēng)險和人職匹配風(fēng)險，二是針對不同員工、不同人才，實行不同的分配和獎勵政策，三是通過簽訂人力資本投資協(xié)議（或叫勞動合同）可以一定程度地預(yù)防人力資本外流的風(fēng)險。[14]馮曉憲、王傳鵬認(rèn)為，控制人力資本投資的風(fēng)險，首先要科學(xué)進行企業(yè)人力資本投資決策，減少投資盲目性，其次要準(zhǔn)確選擇投資對象，再次要提高人力資本投資收益率。[15]闕春萍、周畢芬在對人力資本投資風(fēng)險原因的分析基礎(chǔ)上，從五個方面提出了解決人力資本投資的措施，一是明晰人力資本產(chǎn)權(quán)關(guān)系，增強員工在人力資本投資中的出資責(zé)任，二是建立科學(xué)合理的激勵機制，三是做好國家政策和市場環(huán)境的分析預(yù)測工作，四簽訂人力資本投資協(xié)議，建立人力資本投資補償機制，五是制定人才柔性引進策略。[16]

也有學(xué)者從宏觀層面分析了人力資本投資風(fēng)險的控制措施。徐仁璋在分析人力資本投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，提出人力資本投資風(fēng)險控制措施，一是努力盤活人力資本存量，主要是通過一般勞動力的國際流動促進人力資本的形成、改革福利制度,使人力資本的形成與經(jīng)濟發(fā)展的需求相適應(yīng)、激活機制挖掘潛力；二是對于某些高、精、尖的緊缺人才實行人力資本“借貸策略”；三是積極探求一種公正合理的人力資本交流與合作方式。[17]王耀華、周銀珍認(rèn)為，規(guī)避人力資本投資風(fēng)險，“要加強人力資本市場的制度體系建設(shè)、加強人力資本市場的法規(guī)建設(shè)和監(jiān)督、強化政府在防范人力資本投資風(fēng)險中的責(zé)任。[18]

五、關(guān)于我國農(nóng)村人力資本投資風(fēng)險研究的展望

（一）研究的理論基礎(chǔ)有待進一步加強

從目前研究來看，有的從管理學(xué)角度出發(fā)，研究人力資本投資風(fēng)險的形成原因、并對其進行分類，強調(diào)管理方式的改善使得人力資本投資的風(fēng)險最小化；有的則是從法學(xué)角度探討，通過完善法律制度，規(guī)避人力資本投資的風(fēng)險，有的從經(jīng)濟學(xué)角度探討通過完善勞動力市場機制來規(guī)避人力資本投資的風(fēng)險。但是這些研究大多處于表面，有待進一步深入，如用產(chǎn)權(quán)理論、交易費用理論等新制度經(jīng)濟學(xué)的有關(guān)理論來研究人力資本投資風(fēng)險問題，從而使研究有堅持的理論基礎(chǔ)。

（二）研究的范圍有待進一步拓展

目前關(guān)于人力資本投資風(fēng)險的研究大多集中在微觀的企業(yè)組織，如王金營的《企業(yè)人力資本投資風(fēng)險探析》，李冬平、曹休寧《論企業(yè)人力資本投資的風(fēng)險及防范》等，他們研究的結(jié)論只適合于特定的企業(yè)組織，而地區(qū)的人力資本投資風(fēng)險、行業(yè)人力資本投資風(fēng)險以及國家層面的人力資本投資風(fēng)險的研究比較少，這方面的研究有待進一步加強。同時，以往的研究大多是定性研究，定量研究比較少，如何對人力資本投資風(fēng)險進行量化，是今后研究的一個重要方向。

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