化解中小企業融資對策分析

■蓋宏偉 山東省東營市財政局

中小企業融資難問題是一個普遍性問題，并非我國所獨有，在解決方式上，各國也不盡相同。針對我國中小企業融資難問題，最主要的還是加強企業自身建設和國家政策的扶持。

一、加強中小企業自身建設

中小企業融資難的一個很重要因素就是自身還存在許多缺點，例如經營管理水平低下、公司治理混亂、無長遠主營業務、財務不透明、信用較低等，這些因素的存在制約了中小企業正常融資需求，要解決這些制約因素就得首先從自身建設入手。

首先，規范公司治理結構，提高管理水平。建立良好的公司治理結構，避免高度集權和監督缺乏所造成的資產流失和管理混亂等現象，大力向現代企業制度方向發展。積極培養職業經理人，將人力資源放到企業發展的重中之重，建立長期績效考評獎勵制度，推動企業可持續發展。其次，改善企業信譽形象，提高自身創新能力。高度重視產品質量，加強自身信用建設，保持與銀行、擔保等金融機構的聯系，建立信息披露機制，提高對外透明度，提供真實可靠的資料并自覺接受監督。積極組織社會公益活動，反饋服務社會，主動納稅，改變過去粗放、低層次發展模式，走集約、創造性、可持續性道路。加強對產品的研發，掌握核心技術，不斷精細化發展，加強創新意識，在市場競爭中贏得先機。

二、轉變銀行現有經營模式

當前我國金融資源主要被中、農、工、建、交等幾大商業銀行所壟斷，大型商業銀行對中小企業融資扶持的態度和力度將起著及其重要的作用。各銀行應充分認識中小企業在經濟發展中的作用，改變對中小企業的“歧視”，打破現有經營觀念，擺脫主要服務于大型國有企業的特點，重視并積極服務于中小企業發展。第一，設立中小企業貸款部，專門從事于中小企業貸款的審核、批貸。第二，針對中小企業貸款的抵押資產上，要充分考慮到中小企業規模小、無抵押物的特點，要主要依靠信用及其他創新方式實現對中小企業的貸款；第三，面對中小企業資金需求小、快的特點，改變逐級上報審批的機制，充分發揮基層信貸機構的作用，擴大基層支行中小企業審貸的權限。

三、健全中小企業信用體系建設

1.建立中小企業信用評級體制

提高中小企業融資效率，解決因信息不透明帶來的融資風險，建立一個全國性、共享性的企業信用征集平臺，為中小企業融資的信用評級提供考察依據和基礎。首先，建立一個由多方投資的公益性征信機構，將征集的所有信息放置在征信數據庫內，通過網絡的方式實現全社會資源的共享。其次，建立完善的信用評級制度，最大程度降低貸款者、擔保者的融資成本和風險。

2.完善中小企業信用擔保體系

信用關系是社會生活中最基本和最普遍的關系，基本的守信行為是經濟社會運轉的前提，更是企業立足于社會的必要條件。截止2011年末，全國融資性擔保行業共有法人機構8402家，融資性擔保機構資產總額9311億元，在保余額19120億元，擔保貸款戶數18.1萬戶，在解決中小企業發展資金不足發面發揮了重要的作用。要建立一套完善的中小企業信用擔保體系，首先要將信用擔保、互助擔保和商業擔保有機結合起來；其次，建立風險分散機制，可設立再擔保機構；第三，建立具有權威和公信力的信用評價組織，指導中小企業規范財務行為，促進中小企業快速發展。

四、加大政策扶持，提高政府宏觀引導建設

1.推進中小金融體系建設

（1）設立中小企業政策性銀行，不以盈利為目的，而以專門配合、貫徹執行政府扶持中小企業政策為目標，對符合產業發展要求，但又難以從其他銀行機構獲得貸款的中小企業提供比較優惠的融資支持。在資金來源上可以采取多種方式，一是通過發行特殊的中小企業發展債的形式及政府財政撥款來籌集資金；二是將原屬央行每年為支持中小企業發展的“中小銀行再貸款”資金安排等額劃撥給中小企業發展銀行作為中小企業發展銀行的資金來源。

（2）建立統一的中小企業管理服務機構，打破多頭管理格局，整合現有資源，來承擔對中小企業的管理和支持工作。

（3）大力推進中小金融機構發展，鼓勵民間資本進入，在設立條件上給予支持，明確中小金融機構服務中小企業的主要任務，從信貸資金總量上做好控制，在稅收政策上給予優惠。

2.積極發展多層次資本市場

（1）完善主板市場的建設。改變首日只有部分股份流通的格局，徹底實現股份上市的首日全流通；進一步完善股市的風險對沖功能，放寬條件，健全股市做空機制，實現融資融券全面發展，有利于投資者在投資中鎖定風險和損益，有利于培育投資者相對理性的投資價值觀念；嚴格執法，落實獎懲及退市制度，徹底根除“外部不經濟”現象，實現優勝劣汰；滬深主板應明確分工，實現最大程度融合。在滬市承擔大型企業而深市承擔中小板和創業板公司職責明確的條件下，深市主板企業可整體轉移至滬市，實現資源的有效統一、管理。

（2）推動中小板及創業板市場發展。中小板市場是相對于主板市場而言的，是流通盤在1億股以下的企。截止到2013年4月份，登陸中小板市場的已達703家，有效解決了部分中小企業的融資問題。但現在的中小板上市條件還比較嚴格，能夠達到上市條件的均為某些行業的前幾名或者是傳統行業已經發展較成熟的企業，下一步應降低進入門檻，吸收更多中小企業上市。

創業板市場，有的國家也叫二板市場，美國納斯達克是創業板市場的典型，素有“高科技企業搖籃”之稱。2009年我國首批28家企業于10月23日正式在創業板開始交易，但創業板市場上市條件與中小企業發展現狀及創新型企業特點相比，門檻相對較高，未體現創業板的功能發揮。下一步應明確創業板高新技術和創新型企業市場定位，降低上市標準，實行寬進政策并通過高淘汰率實現創業板市場的良性循環。

（3）實現B股市場股份有序退出的同時激活三板市場B股市場于1992年建立，采用美元計價交易。起初只允許國外投資者購買，因交易量嚴重不足，自2001年2月20日起，對國內投資者開放。后因我國引進投資政策的變化，B股市場很少有人問津，除原發行的公司B股外，近幾年已沒有公司再發行過B股，基本上喪失了融資平臺的作用。針對B股市場現有流通股份，上市公司應通過回購、與主板換股等方式實現從B股市場的退出。

三板市場即“代辦股份轉讓系統”，于2001年成立，目前除了有幾個企業的代辦股份外，其余均為主板市場退市的公司，漸漸脫離了原先設計的作為廣大未上市中小企業融資的平臺，而變成了垃圾股退市交易的平臺。解決中小企業融資，就需要充分激活三板市場，積極吸收好的中小企業在平臺上流通交易，給予企業政策優惠，對符合條件的企業及時轉至中小板或創業板市場。

（4）大力發展債券市場 完善做市商準入機制，健全做市商考核體系及相關扶持政策；統一權責劃分，重塑債券市場監管體系，形成業務主管部門、自律組織、市場中介機構“三位一體”的債券市場監督機制；增加債券市場透明度，健全信息披露法律法規；完善信用評級規范體系建設，增強評級機構獨立性，樹立優質評級機構的權威性和公信力，淘汰低信用評級機構。

3.積極引導并發展民間資本

推動民間金融合法化，制定相應法律法規，規范民間融資交易行為，建立民間金融的監管體制，做到“有法可依、有法必依、執法必嚴和違法必究”，通過民間資本運行平臺來實現借貸的完成，通過事前進入和事中監控和事后評價來確保借款人和放款人的權益。

4.進一步完善促進中小企業融資的相關法律法規

支持中小企業發展，改善中小企業融資環境，建立一套中小企業相關的法律法規尤為重要。目前，針對中小企業方面的法律法規較少，有必要通過制定相關法律、法規，來規范政府、金融機構及中小企業等各方的權利和義務，充分體現中小企業的地位和作用，重視中小企業的發展，從設立、初創、融資、稅費等各個方面予以傾斜、支持。

5.拓寬、創新融資方式和渠道

建立產業基金，多渠道募集資金，打通退出機制；推動典當業發展，加大政策扶持，鼓勵開店和多渠道籌集資本；積極發展動產質押，推動并完善存貨、應收賬款、知識產權等質押融資，加快建立專業化估值機構；發展中小企業融資租賃業務，增強資金流動性，提高資金使用效率；推進中小企業集群信貸融資，有效克服單個企業因信息不對稱、交易成本等引發的信貸配給問題，能夠有效地解決中小企業信貸融資難的問題。