新會計準則下園林施工企業EVA 的調整

潘 哲

（沈陽金柏園林景觀工程有限公司，遼寧 沈陽 110000）

園林施工企業在對項目進行業績考核時，使用EVA 指標可以很好地衡量項目間由于投資金額不同，工程款回收期不同所帶來貢獻的不同。但在計算時需要對會計核算結果和資本占用情況根據園林施工企業的實際狀況進行調整。

一、EVA 計算方法

EVA 是公司的稅后凈營業利潤扣除資本成本的余額，一般EVA 的計算公式 可以表示為：

EVA=稅后凈營業利潤（NOPAT）-資本成本（機會成本，Cost Of Capital）

（一）稅后凈營利潤是通過對會計利潤的調整而得到的。

（二）資本成本，可以有兩種不同的計算方法。一種是計算出公司占用資本的總額，然后再乘以資本占用率得出資本成本。資本占用率要根據股權和債權各自所占有的份額乘以對應的成本率。另一種是分別計算股權成本和債權成本，用股權和債權各自的總額乘以對應成本率，之后再相加得到公司所占用的全部資本總額。當一個公司對于股權和債權有不同的機會成本率要求時，就會利用第二種方法來計算。

二、會計利潤的調整

稅后凈營業利潤的調整公式=稅后凈利潤+利息費用+各項減值準備余額的增加金額+長期費用支出-當年攤銷的長期費用支出±營業外收支差額±遞延稅款，如果公司還有少數股東損益，在計算稅后凈營業利潤時也應該加回。稅后凈營業利潤反映了公司投入的全部資本的收益在未扣除資本成本前的盈利狀況。

根據斯特恩-斯圖爾特公司的創始人斯圖爾特的研究，要精確計算EVA 需進行160 多項的調整。基于成本效益的原則，在實際工作中，5-10 項左右的調整就可達到相當的準確程度。一般情況下，調整的會計項目主要包括收入和費用確認的時間、交易性金融資產、表外融資項目、存貨估值、外幣折算、無形資產、退休后支出、資產減值、營銷費用、戰略性投資、稅收、重組費用和通貨膨脹等。以下根據園林施工企業在計算EVA 時可能會遇到的會計調整事項，進行詳細說明。

（一）開辦費、固定資產大修理費用等

根據新會計準則的規定，企業發生的開辦費和固定資產大修理費用在發生的當期，直接計入損益。而在EVA 計算理念下，將這種投入作為一種投資，對未來很多年都會有價值的。解決了很多經營者為了追求短期利潤而不愿意去外地開拓的問題。如園林施工企業在對外拓展業務時，稅務和工商部門要求必須在當地建立分公司，這樣隨著公司業務拓展范圍的擴大，就會支付較大的開辦費。而開辦費的受益期限至少也會達到五年。

對這一部分費用的調整方法是，結合這些費用支出發揮效應的期限，規定費用分攤年限。當期發生的費用加回到凈利潤中，并根據分攤年限將當期分攤的費用在凈利潤中扣除。

（二）計提的各種減值準備

新會計準則規定八大減值準備，園林施工企業經常會發生的是壞賬準備、存貨跌價準備和固定資產減值準備。會計準則要求計提這些減值準備，主要是為了將公司未來可能發生的損失預先提取出來，避免公司的利潤被高估，這是對投資者的一種保護。但對于公司的經營者，這樣做卻減少了公司實際用于經營的資本總額，同時也削減了公司創造利潤的能力。有些管理人員還有可能利用提取或者轉回減值準備的方式來改變利潤。如園林施工企業對長期未收回的工程款，會計核算上會提取較大比率的壞賬準備，這樣做是出于謹慎的考慮。但在實際工作中，長期工程款真正能確認為發生損失的并不多。

對壞賬準備的調整方法是，稅后凈營業利潤加上企業當年提取的資產減值損失的稅后值，再減去當年實際發生的資產損失（減去所得稅影響后的凈值）。

（三）營業外收支

EVA 考核的是公司日常經營所帶來的經濟價值的增長情況，對與日常經營活動無關并且也不是為了公司的長遠利潤而發生的收支活動，在計算EVA 稅后凈營業利潤時要予以調整。園林施工企業發生的如變賣固定資產、處置流動資產、對外的短期投資(購買證券等)、補貼收入等，在會計核算時這些活動的收支結果都體現在營業外收支中。這些活動與公司的主營業務無關，如果將這部分結果計算在內，有些管理者為達到考核的目標，會利用這些活動來達到。這樣就無法實現公司的激勵目的了。所以要將營業外收支結果從凈利潤中扣除。

營業外收支的調整方法是，稅后凈營業利潤加減當年發生的營業外收支凈額（是減掉所得稅影響后的凈額）。

（四）利息費用

在會計核算時利息費用作為籌資的成本記入財務費用中，在計算稅前利潤時作為費用項目扣除。在EVA 的公式里，從外部籌措到的付息資金是資本總額的一部分，需要通過債務資本成本率和債務資本總額計算出資本成本的。如果不將利息費用調整出來，那就會重復計算了EVA 的成本。園林施工企業一般都需要墊付項目資金，資金周轉需要一年時間，會占用很多的資金，利息費用支出一般都很大，對這一部分的調整是非常重要的。

對利息費用的調整方法是，稅后凈營業利潤加上當年利息費用（扣除所得稅影響后的凈值）。

（五）遞延稅款

新會計準則要求公司采用納稅影響會計法，這時公司利潤表中所得稅費用金額與實際支付的所得稅不相同。當遞延稅款貸項有余額時，它同股權資本一樣，都是經營資本的一部分。當遞延稅款借項有余額時，并不是真正的資產，可以用于經營的。所以對新會計準則下形成的遞延稅款科目要予以調整，才能真實反映公司經營的財務狀況。

對遞延稅款的調整方法是，稅后凈營業利潤加上遞延稅款貸方增加額，減去遞延稅款借方增加額。

三、資本占用總額的調整

（一）提取的各項減值準備

由于提取的減值準備并不是企業發生的真實的資產損失，仍然要作為企業經營所占用的資產一部分。調整方法是，調整前資本占用總額加上累計提取的各項減值準備。

（二）不需要支付利息的流動負債

企業由于占用供應商貨款、未及時發放給員工的獎金、尚未支付的稅款等形成的負債是不需要支付利息的，所以這部分并沒有占用公司的資本，在計算EVA 的資本占用總額要予以扣除。調整方法是，調整前資本占用總額減去不包括短期借款和一年內到期的長期借款的流動負債總額。

（三）在建工程

企業為了未來的發展需要，會投入很大資金用于修建辦公大樓或廠房等。在未投入使用前，工建工程是不會為企業帶來經濟利潤的，往往又會占用大量的資金。如果將其作為資本占用，將不利于經營者從長期利益出發來進行經營決策，只追求短期利益。所以在建工程不能計入資本占用，要從中扣除，直到在建工程轉為固定資產后，就作為資本占用了。調整方法是，調整前資本占用總額減去在建工程余額。

（四）營業外收支

企業發生的如資產損失、補貼收入等非日常經營活動，所產生的損益在計算EVA 稅后凈營業利潤時要予以扣除。在計算資本占用時，對這些收支也要予以調整。如果是營業外支出，企業支付這些項目時占用了企業經營資金，需要計算資本成本。如果是營業外收入，不是企業正常經營所得，應該在資本占用中扣除。調整方法是，調整前資本占用總額加上營業外支出，減去營業外收入。

（五）開辦費等長期受益的費用支出

由于這樣的費用支出在計算稅后凈利潤時按一定受益期限進行攤銷。那么尚未攤銷的部分就要作為資本占用計算資本成本。調整方法是，調整前資本占用總額加上累計未攤銷的費用。

在計算EVA 的資本占用時，綜合上述要考慮的因素，列出如下的公式：

資本占用總額=調整前資產總額+提取的減值準備余額+累計未攤銷的長期受益費用+累計稅后營業外收支凈額-不需要支付利息的流動負債-在建工程。

[1]趙治綱.EVA 業績考核理論與實務[M].經濟科學出版社，2010.