我國宏觀金融監管體制現狀及改革策略

薛 迪

（對外經濟貿易大學，北京 100029）

金融監管是指政府通過中央銀行等特定機構對金融交易行為主體進行的某種規定或限制，其本質上是一種具有特定內涵和特征的政府制度行為。金融監管包括金融監督和金融管理兩個方面，只要是實行市場經濟體制的國家或地區都存在著一定程度的政府對金融體系的監管。宏觀金融監管的主要目的是為了維護金融業健康穩定的秩序，促進和金融相關的各個行業的健康發展。我國金融監管體制起步較晚，最初是由中央銀行實行統一監管，后來在2003 年以后，相繼成立了證監會、保監會和銀監會等協會分管證券業、保險業和銀行業。在2005 年召開的黨的十六屆五中全會提出了“穩步推進金融業混業經營試點”，標志著我國金融混業經營的開始，隨后便開始迅速發展。

一、我國目前宏觀金融監管體制的現狀

我國現行的金融監管體制從實際運行效果來看起到了一定的積極作用，它不僅監管方式相對專業，監管效率相對較高，而且形成了統一的監管框架，有利于我國更加有效地改善貨幣制度和執行貨幣策略。但是，隨著金融全球化的大趨勢，世界金融業的自由化和創新發展，金融業加快對外開放，使得我國金融監管體制逐漸出現了一些不良反應，顯現出了一些體制問題，主要表現在：

（一）混業經營和外資金融機構分別對我國現行宏觀金融監管體制形成了強烈的挑戰

混業經營是指一個公司或企業同時經營證券投資、銀行業務、信托業務、保險等不同的金融業務。隨著金融全球一體化的發展，我國金融業混業經營的趨勢開始顯現，已經出現了不少混業經營的大金融公司，如中信集團、人保集團、光大集團等。而我國現行的分行監管體制是建立在不同行業經營基礎之上的，如果混業經營模式下實行分行業監管體系，明顯已經出現了金融制度遠遠落后于金融市場的弊端，導致監管的低效甚至失靈；如果同一個金融機構受到多個監管部門的監管，就會產生監管重復或者錯位的問題，使得監管效率大大降低，同時監管成本也大幅增加。

我國加入WTO 之后，國外的一些跨國金融機構逐漸進入我國金融市場，開展銀行、證券、信托等多種金融業務，這就和國內的金融業產生競爭，我國大部分金融機構還是處于經營一種業務的狀態，這與國外的多行業經營相比明顯大大落后于外國金融機構的經營模式，顯然，如果還是采用現行宏觀金融體制對我國的金融行業進行監管是不符合時代發展潮流的。

（二）目前我國現行的金融監管體制存在的弊端主要體現在：

1.宏觀監管框架不完善，金融監管過程中缺乏有效的金融監管協調機制。監管框架不完善主要體現在執行者的定位不夠明確，監管低效，監管機構的目標和采用的手段經常出現不平衡的現象。我國分行業監管的模式使得國家在金融監管方面受到了很多法律上的限制。我國實行的“三會”分管機制各自獨立，缺乏完整的體系框架，沒有非常明確的共享信息、交流和職能定位的能力，而目前多業務交叉的情況逐漸增多，這就不可避免地會出現重復監管或監管失效的現象，如遇到出現責任追究問題時容易出現監管的缺失。

2.監管方法和監管執行的手段比較單一，監管內容和范圍相對狹窄。我國目前主要采用行政手段對金融市場進行干預，而很少采用經濟手段或者法律手段，造成監管的約束力不大，隨意性較強。而且基本處于事后監管，對可能出現的金融問題缺乏提前預警功能。同時，我國金融機構監管的內容主要包括市場準入和市場經營兩個方面，而對企業的經營狀況和退出市場的行為缺乏相應的監管措施，監管范圍主要集中于商業銀行，而其他金融機構的監管還處于真空或者半真空狀態。

（三）目前我國金融監管相關的法律體系不夠完善

目前我國制定的專門用來約束各種金融行為的法律體系還不夠完善，如對于產業基金、私募資金等金融行為沒有相應的法律政策，同時目前的法律法規相對比較籠統，可操作性差，不能緊跟時代潮流進行更新，對新出現的金融交易現象執行無法可依，針對銀行資產的保護方面的法律法規相對滯后。

二、國外金融監管體制的經驗

西方國家的金融監管起步早，有更多的實踐經驗，其中很多的監管政策值得我國借鑒，主要包括以下幾個方面：

（一）借鑒美國的《多德—弗蘭克法案》。該法案主要用來對弱勢群體的金融保護和進行系統性風險的防范，監管的重心從監管局部風險轉移到監管金融市場的系統性風險，設立消費者金融保護機構，規范金融產品的交易，同時優化監管組織體系。該法案確立了美聯儲作為金融監管體系的核心，這一點值得我們借鑒。比如我們可以進一步加強中國人民銀行的監管職能，使之成為宏觀審慎監管體制中的核心位置，避免分業管理的缺陷。

（二）借鑒《巴塞爾協議III》。歐盟27 個成員國簽署的該協議主要用來進一步嚴格傳統的金融監管，提出了“自有資本基礎存量的充足性和可操作的流動性的適量性”準則。該協議體現了微觀審慎監管和宏觀審慎監管有機結合的監管新思想，著眼于單體機構之間的相互作用和整個金融框架體系面臨的共同奉獻，采用資本監管、審慎信貸標準等政策工具，注重資本約束，賦予政府監管部門更多的監管權力，從長遠看對金融穩定和經濟增長有積極的作用。作為借鑒，我國可以引入其該協議制定的監管框架，結合我國宏觀金融監管的現狀進行改善。

三、我國宏觀金融監管體制的改革策略

為了使我國金融監管機構能夠更加有效地監管金融市場的行為，能夠有效地應對出現的或者將要出現的金融危機或者金融風暴，我們需要在借鑒國外先進監管體系的前提下，從我國的基本國情出發，結合目前監管體制的現狀，尋找有效的應對策略進行宏觀金融監管體制的改革。筆者通過多年實踐和分析，認為可以采用以下策略：

（一）進一步明確監管目標，樹立正確的金融監管理念

金融監管的主要目標應該是合理維護金融市場的公平、公正、公開、有序、有效防范和應對各種金融風險，保護廣大投資人的利益，為此，金融機構必須明確這一監管的目標，通過各種措施促進公眾對金融框架、金融服務和金融風險的了解，實行審慎的金融監管。樹立正確的監管理念就是要不斷保持與時代特征相一致的監管理念，逐步與國際接軌，借鑒美國和歐盟先進的金融體制，制定適合我國金融監管國情的新標準和新模式。

（二）進一步完善我國宏觀金融監管框架體系結構，建立金融危機預警機制

要突出央行在金融監管中的主體地位，監控可能的系統性風險。強化資本監管，實行動態資本撥配制度，在資本擴張時期，金融機構需要累積較多的資本，而在經濟衰退期則適當減少資本數量，以此來應對在現實中金融資本市場的各種變化。同時，建立高、中、低三層預警體系架構，負責檢測國際金融走勢和全國范圍內的金融監管，三個預警層次分別進行全球、全國和區域性的金融風險的監測和預警，要求監管具有較高的靈敏度，組織專家運用各種技術對金融風險進行分析和預測，提高金融監管理論與實踐的科學性、準確性和有效性。

（三）結合目前金融監管的分業管理模式，建立有效的金融監管協調機制

分行業管理的金融監管模式出現了很多監管真空和重復監管的問題，針對這一問題，在目前形勢下，我們需要合理地解決金融機構之間的合作協調關系，對“一行三會”實現漸進式的金融監管改革，因為目前我國還無法一步到位實行統一的金融市場監管模式；擴大金融監管協調的內容，將金融監管從以行政手段為主改為以行政手段和法律手段為主，而以經濟手段為輔的方式。合理地協調央行、證監會、銀監會和保監會各自的職能，充分發揮各自的作用。

（四）加強金融監管的國際合作

經濟全球化的趨勢要求必須建立全球范圍內的防范和控制金融風險的運行機制，要達到這個要求就必須加強國際交流與合作，學習其他國家先進的管理經驗，預防出現全球性的金融風險。做好這個方面，需要我國加強對金融機構的跨境監管，有效地對跨國集團的經營進行監管和風險跟蹤。加強國際之間的金融監管合作能夠提高我國在世界范圍內的金融地位。因此，我們要積極參與國際及區域性的合作，特別是在亞太地區多邊合作體系的建立，主要體現在資源共享、資本流通、人員的素養提高等方面加強相互合作，共同防范和預測來自金融體系中的各種風險，增強體系的安全性、秩序性，一起促進經濟的發展與進步。