提高風(fēng)險(xiǎn)控制，強(qiáng)化資金管理

胡 俊

（山西省大同市大秦公司鐵路資金結(jié)算所，山西 大同 037005）

一、資金風(fēng)險(xiǎn)成因

資金風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資金活動(dòng)受不確定因素影響，造成財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失，降低償債能力。資金風(fēng)險(xiǎn)不可避免，成因很多。

（一）外部因素

外部因素指市場(chǎng)環(huán)境和交易環(huán)境。市場(chǎng)環(huán)境因素復(fù)雜，如利率、匯率等受市場(chǎng)不確定因素影響而波動(dòng)。交易環(huán)境則相對(duì)單一，即來(lái)自行業(yè)鏈上線與下線合作伙伴的影響，多為信用風(fēng)險(xiǎn)，取決于債務(wù)人的主觀與客觀意愿，往往是呆賬、壞賬產(chǎn)生的主因。

（二）內(nèi)部因素

內(nèi)部因素指資金管理風(fēng)險(xiǎn)，多出現(xiàn)于資金活動(dòng)過(guò)程中，主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：

1.資金流失

資金流失與人為因素相關(guān)。財(cái)務(wù)從業(yè)人員的職業(yè)道德觀念良莠不齊，一些人法律意識(shí)淡薄，容易受利益驅(qū)使違規(guī)操作。最常見(jiàn)諸如挪用公款、違規(guī)投資、設(shè)置體外循環(huán)小金庫(kù)等，造成企業(yè)資金大量流失。

2.資金占用

資金占用多因資金管理不合理而造成。資金活動(dòng)分為籌資、投資、回收和分配四部分：（1）資金管理缺乏整體規(guī)劃，未做到專款專用，常常“拆東墻、補(bǔ)西墻”，大量閑散資金未有效利用，導(dǎo)致企業(yè)總在籌資資金；（2）財(cái)務(wù)報(bào)表提供信息量不足，缺乏準(zhǔn)確性、及時(shí)性，導(dǎo)致決策層盲目投資；（3）資金回收監(jiān)控力度不夠，應(yīng)收賬款長(zhǎng)期未回收，導(dǎo)致資金循環(huán)不暢；（4）收益分配未按預(yù)算執(zhí)行，或預(yù)算數(shù)據(jù)不實(shí)，導(dǎo)致收益資金分配不合理。

3.資金貶值

資金貶值多指資金使用不合理。如備用資金的規(guī)劃與投資，受利率匯率等外因影響，還受企業(yè)選擇的投資方向與項(xiàng)目等內(nèi)因影響，投資不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致大量資金被占用，造成資金貶值。再如資金分配不合理，未根據(jù)下屬單位資金需求進(jìn)行資金調(diào)劑，或下屬單位未對(duì)撥款實(shí)行“專款專用”，同樣造成資金貶值。

二、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控

資金風(fēng)險(xiǎn)客觀存在、無(wú)法消除，只能采取適當(dāng)方式加以控制。資金風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)科學(xué)識(shí)別、預(yù)防并控制資金風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，可視為一種企業(yè)行為的理財(cái)活動(dòng)，為企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)提供前瞻性保障。

（一）提升人員素質(zhì)

資金風(fēng)險(xiǎn)需要人來(lái)控制。無(wú)論是決策層、管理層，還是一般財(cái)務(wù)人員，都需要強(qiáng)化資金風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。企業(yè)要嚴(yán)格選拔財(cái)務(wù)人員，著重考核員工忠誠(chéng)度、職業(yè)素養(yǎng)、業(yè)務(wù)能力三方面；對(duì)財(cái)務(wù)人員定期進(jìn)行職業(yè)素養(yǎng)和業(yè)務(wù)能力培訓(xùn)，增強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外同業(yè)的交流學(xué)習(xí)。在管理人員加大財(cái)務(wù)專業(yè)人員占比，使財(cái)務(wù)管理人員切實(shí)參與到實(shí)際經(jīng)營(yíng)工作中，從根源上防范資金風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)決策層提高對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的重視，多聽(tīng)取財(cái)務(wù)人員建議，科學(xué)地做出決策，減少?zèng)Q策失誤。

（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

資本是企業(yè)生存的基礎(chǔ)，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化將提升企業(yè)資金管理水平，有效控制資金風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)鍵是合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，其中最常見(jiàn)的是負(fù)債。負(fù)債總是伴隨著企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，合理控制負(fù)債比率，是資本優(yōu)化的關(guān)鍵。

1.調(diào)節(jié)負(fù)債比率

負(fù)債比率沒(méi)有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，而是依據(jù)企業(yè)自有資本狀況、結(jié)合同業(yè)的平均值，制定出一個(gè)匡量范圍，根據(jù)淡旺季的市場(chǎng)波動(dòng)、負(fù)債預(yù)測(cè)等因素適度調(diào)節(jié)。當(dāng)資本回報(bào)率下降則適度降低負(fù)債比率；當(dāng)資本回報(bào)率高則適度提高負(fù)債比率，以實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。

2.拓展融資渠道

企業(yè)發(fā)展需要多元化融資渠道，以降低籌資成本。目前企業(yè)多采納有長(zhǎng)期合作關(guān)系的銀行作為主融資渠道。企業(yè)需要考慮自身資本結(jié)構(gòu)和償還能力來(lái)確定貸款比率，為銀企長(zhǎng)期合作打下基礎(chǔ)。

3.優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)

負(fù)債結(jié)構(gòu)指企業(yè)各類負(fù)債數(shù)量配比，包括長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債，而短期負(fù)債占比直接影響著負(fù)債結(jié)構(gòu)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)務(wù)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中接觸最多是具體操作實(shí)務(wù)，即資金回收、集中管理、預(yù)算管理和預(yù)警機(jī)制等。

1.加速應(yīng)收賬款回收

應(yīng)收賬款回收是盤活資金鏈的關(guān)鍵。（1）建立欠費(fèi)考核機(jī)制，定期開(kāi)展應(yīng)收賬款清理工作；（2）科學(xué)測(cè)算收支平衡點(diǎn)，使催繳欠費(fèi)工作富有彈性。

2.資金集中管理

財(cái)務(wù)結(jié)算中心對(duì)資金采取集中管理，可掌握集團(tuán)及下屬單位資金流向，嚴(yán)控資金審批流程，使閑置資金合理再分配，防范體外循環(huán)資金賬戶，有效控制收支平衡。實(shí)行財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人派駐制，可有效掌握下屬單位資金動(dòng)向，降低資金風(fēng)險(xiǎn)。

3.預(yù)算管理

預(yù)算管理是資金的前瞻性管理，企業(yè)根據(jù)上一年度或上一月度財(cái)務(wù)報(bào)表，制定下一年度或下一月度預(yù)算方案，做到資金使用有的放矢。財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)監(jiān)督資金使用及回收情況。

4.預(yù)警機(jī)制

企業(yè)從收支平衡、資金周轉(zhuǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方面制定資金預(yù)警機(jī)制，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率、帶息負(fù)債比率、現(xiàn)金流等重要指標(biāo)變化的監(jiān)測(cè)，進(jìn)行縱向歷史數(shù)據(jù)對(duì)比和橫向同業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)比，科學(xué)預(yù)警并制定應(yīng)急方案，以應(yīng)付突發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

“提高風(fēng)險(xiǎn)控制，強(qiáng)化資金管理”是當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)工作可持續(xù)發(fā)展的核心動(dòng)力，適當(dāng)?shù)馁Y金風(fēng)險(xiǎn)防范措施，可有效提高資金管理水平，實(shí)現(xiàn)資金的優(yōu)化配置。

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