從財務角度看中小企業融資

■賈慧超 山東建筑大學商學院

一、中小企業在我國國民經濟中的作用

被認為是國民經濟重要增長點的中小企業，一直持續推動國民經濟不斷向前發展。在激烈的市場競爭中，中小企業是真正的參與者。眾所周知諸多民營企業都是鄉鎮企業，在解決農村地區剩余勞動力的同時，極大程度地助推地方經濟發展，增加了地方財政性收入。而對以勞動密集型產業居多中小企業來說，為閑置勞動力提供更多的就業機會，是中小企業在存進國民經濟發展和社會穩定過程中起到的另一個重要的作用。經營的靈活性，對細分市場的專業性，極大活躍了市場經濟，其主導作用不言而喻。雖然資金實力、經營管理水平決定了中小企業很難通過實行多元化戰略實現進一步發展，但是快速地對市場變化作出反應，通過市場細分并將單一產品做“專”即讓產品做到更加專業，從而更好地滿足顧客需求，是中小企業優勢的重要體現。

二、中小企業融資難的原因

中小企業規模小、資本不足、還款實力相對較弱。大多數中小企業由于成立時間短，規模小，因此很難在激烈的市場競爭中擁有較強的競爭力和市場影響力。而自有資金不足又極大程度加大了企業的經營風險，直接影響了企業產品的升級和創新以及進一步擴大產品的市場占有率。中小企業資金實力不足、貨幣資金持有量較少等情況直接影響了其還款能力，因此較難獲得銀行貸款。

中小企業組織結構不合理、財務管理水平較低，信貸風險較為突出。中小企業中家族企業居多，企業的組織架構、財務管理制度等都不規范，崗位設置不合理、部門分工不明確等問題比較突出。很多時候企業不能很好的根據實際情況，制定適合企業自身發展的財務管理制度，企業的成本控制、利潤分配等很難更好地實現，就不能更好地通過降低人員、資金等資源的消耗，達到財富積累的目標。因此企業貸款的信用風險較大，較難從銀行獲得資金支持。

商業銀行風險管理機制的加強，成為中小企業融資難的重要因素之一。隨著商業銀行管理的不斷加強，商業銀行的風險管理機制也日益完善。為了更好的控制風險，大部分銀行都采用抵質押方式為企業發放貸款。對中小企業而言，由于無法擁有足額的有效的抵質押物因而較難獲得銀行的貸款。不僅如此，企業的規模較小、知名度較低，很難有較大企業愿意提供擔保，又為中小企業貸款設置了一道屏障。就銀行自身來說，在社會的信用環境還有待進一步提高的情況下，為中小企業提供資金支持銀行要付出更大的管理成本，并且要承擔較大的信用風險。

三、對同行業兩家公司財務數據進行對比分析

本文選取了一家上市科技公司（簡稱A上市公司）和一家縣域發展勢頭良好的中小型科技公司（簡稱B公司）的相關財務報表數據進行簡要分析。

1.貨幣資金對比分析。貨幣資金是企業的重要支付手段和流通手段，由于其較強的流動性成為企業中最活躍的資金。通過資產負債表上數據可以看出，A上市公司2012年A上市公司末持有貨幣資金數量為48924萬元，B公司2012年末持有貨幣資金數量為1432萬元。A上市公司貨幣資金持有量是B公司的34倍。從A上市公司于B公司貨幣資金持有量上來看，持有貨幣資金更多的A上市公司擁有更強的支付能力，能夠更好地滿足經營生產過程中資金的使用需求。

2.營業收入對比分析。主營業務收入被視為企業現金流入量重要的組成部分，是企業補充生產經營消耗的資金來源，其實現關系到企業再生產活動的正常運行。通過利潤表上數據可以看出，A上市公司2012年末A上市公司主營業務收入為297389萬元，B公司2012年末主營業務收入為42008萬元。A上市公司主營業務收入是B公司的7倍。從2012年兩公司營業收入來看，A上市公司擁有更多資金來補償生產經營的消耗，更加有利于企業的再生產活動順利進行，能夠更好地實現企業的財務目標。

3.流動比率對比分析。流動比率是反映企業短期償債能力的重要指標。通過報表數據計算得出，2012年末A上市公司的流動比率為2.46，B公司的流動比率為1。從2012年兩公司流動比率數據來看，A上市公司的流動比率比B公司的流動比率更高，說明A上市公司的資產流動性更大，即使有一半流動資產在短期內不能變現，也能保證全部的流動負債得到償還，其短期償債能力更強。

四、解決中小企業融資難問題的策略

不斷完善企業法人治理結構。在明晰產權關系的基礎上，建立有效的公司法人治理結構，既保障了所有者的權益，又賦予經營者以充分的經營自主權，同時還能調動生產者的積極性。同時，按照國家的有關規定，規范企業的財務管理制度，確保企業財務數據的真實性、準確性，從而提高企業財務透明度，使企業合法經營，并通過企業流程再造、技術創新等方式來提升企業競爭力。

加速建立中小企業貸款擔保機制。為解決中小企業貸款的抵押和擔保較難的問題。各級政府部門應探索建立中小企業貸款擔保機構，為中小企業急需的短期小額貸款提供擔保。在中小企業融資過程中，要合理運用保證、抵押、質押等擔保方式，或通過企業互保、聯保、貸款保險等形式，優化擔保結構，選擇合適的貸款擔保方式，多渠道解決中小企業貸款擔保問題。

充分發揮中小金融機構在支持中小企業融資方面的作用。中小金融機構可以充分利用其地域優勢，根據當地地方經濟的特點和整體規劃，了解當地中小企業的經營狀況，進而做出正確決策。與國有商業銀行相比，中小金融機構擁有較大經營自主權，可以通過減少貸款審批環節，為信譽狀況、經營狀況良好的中小企業提供全方位的金融服務。各級部門也要積極主動為中小金融機構的建立和壯大制定優惠的政策，為其發展創建良好的環境。