外貿企業財務風險分析與控制

■楊 磊 天津商務職業學院

隨著全球經濟一體化程度提升，我國外貿企業得到了飛速發展。在國際貿易日益密切的今天；一方面，外貿企業得到了快速發展，另一方面，外貿企業面臨著更為復雜的經營環境，更嚴峻的挑戰。外貿企業如何面對經營過程中出現的財務風險，更好運用管理工具確認風險敞口，將持有風險控制在可接受的低水平，并給予有效管控是當前外貿企業面臨的問題。

一、我國外貿企業面臨的主要風險

目前我國經濟總量已經位居世界大國的位置，國際貿易往來也基本穩定。但是基于人口紅利形成多元化市場，在經濟低迷期也顯現出一絲疲軟。外貿企業在經營中主要存在的風險有：

1.信用風險。信用風險是指在經濟交往中，權利人與義務人之間，由于一方違約或違法致使對方遭受經濟損失的風險。如進出口貿易中，出口方（或進口方）會因進口方（或出口方）不履約而遭受經濟損失。外貿出口企業中有部分企業風險意識較差，急于得到出口訂單，很難辨識對方企業的信用狀況，往往僥幸的發出貨物，最后出現對方不給回款的現象。

2.壞賬風險。壞賬風險是外貿企業無法按時全額回收所欠貨款。由于外貿企業交易過程中存在貨款支付方式、支付條件、分期款項的合同因素；外貿交易過程中的單證、文件、票據等傳遞文本因素；貿易合作國政治、經濟、法律、民俗等宏觀環境的不同都有可能造成壞賬風險。

3.匯率風險。匯率風險是指外貿企業在以外幣為計價單位表示資產和負債，因外匯匯率變化而產生的記賬價值上浮和下跌的可能。外貿企業匯率風險主要包括換算風險、交易風險和營運風險。

（1）換算風險，對于外貿企業在做記賬本位幣以外的業務時，為便于財務記錄級財務分析，期末進行折算形成賬面價值變動的不確定性。

（2）交易風險，對于外貿企業以外幣計價的貨幣資金價值可能因匯率變動而變動。涉及到外貿企業的外匯風險又包括借貸風險、支付風險、外匯資產風險三種。

（3）營運風險，對于外貿企業在本國于貿易國經濟因素相對變化，而引起的非預期實質性變化，對企業價值的整體影響。

4.流動性風險。流動性風險，由于外貿企業自身擁有的資本金不充足，資本金成本較高，融資渠道出現問題，造成外貿企業不能按照國際貿易合約規定支付款項而形成的風險。

二、我國外貿企業財務風險的成因

作為國際貿易主體的外貿企業在世界經濟一體化的背景下，經營過程中會遇到各種現實問題，來自于公司內部的系統內風險也有來自于企業外部的風險。外貿企業財務風險因企業的不同成因也不盡相同。綜合來看，主要有以下幾點：

1.宏觀環境的復雜性。外貿企業在經營過程中常常會遇到極為復雜的宏觀環境，如果貿易往來國或區域的政治環境、經濟環境、行業環境、法律環境、市場環境、技術環境等綜合外在因素的不確定可能會導致外貿企業損失的可能性。這些因素在企業管理范疇之外，但是對于企業實際經營存在著很大的影響，直接影響著外貿企業的財務管理的不確定性。如我們國家目前外貿企業還是基于人口紅利的低成本戰略形成的銷售，由于在技術上缺乏核心競爭力，部分企業放寬風險敞口，最終形成相應的經營風險、財務風險。

2.內部管理不健全。部分外貿企業在發展過程中輕視內部管理，財務風險意識薄弱。在經營過程中以產品銷售為主體，忽視產品銷售的財務管控，導致企業出現相應的風險。基于COSO五要素對企業內部管理進行分析。

（1）內部環境，規定外貿企業的紀律和框架，影響經營目標的制定，塑造企業文化氛圍并影響員工控制意識，是企業建立于實施內部控制的基礎。外貿企業往往存在部門設置于權利分配不對等；忽略內部審計機制的監督作用，淡化企業風險意識的企業文化建設。

（2）風險評估，外貿企業及時識別、科學分析經營活動中于實現控制目標相關的風險，合理確定風險的應對策略，實施內部控制的重要環節。外貿企業管理層往往只是關注企業外部風險，少有從內部入手進行組織建設、營運安全、技術性管理，以方便評估外貿企業存在的潛在風險。

（3）控制活動，依據外貿企業之前的風險策略，采取對應的防控措施，將風險控制在可承受的范圍之內。外貿企業往往比較關注傳統意義的控制工作，如不相容職務分離控制、授權控制等。而在預算控制、績效考評控制上往往不能很好運用。對于經濟周期性的流動性管理更是缺乏。

（4）信息于溝通，外貿企業及時、正確收集并傳遞相關信息，確保信息暢通，企業內外部溝通順暢。外貿企業較為重視市場信息的變動，往往忽略內部信息溝通建設。

（5）內部監督，外貿企業內部控制建立與實施情況的檢查，評價企業內控的有效性。外貿企業較為關注企業內部日常監督活動，對于企業的專項監督，尤其是對企業財務風險控制的專項監督開展較少。

三、我國外貿企業財務風險應對措施

外貿企業財務風險是生產經營過程中必須面對的現實問題，必須解決的發展瓶頸。對于來自于企業外部的風險只能采用關注并積極尋找戰略轉移的方式解決；對于來自于企業內部的風險則可以強化企業內部控制的方式來解決。企業的財務風險是客觀存在的，完全消除風險是不太現實的，只有通過合理的措施調控，讓財務風險降低至可接受的低水平。

1.應對信用風險措施。建立一套適用于自身的信用風險管理結構，專門負責外貿企業的業務對象的資質審核和信用評級。運用5C理論，通過對企業的品質、能力、資本、抵押和條件的綜合評價和確定商業往來的對象。在籌建自身的信息管理結構的同時還要密切關注同行業的風險狀況，及時調整原有的信用等級評價機制。進一步降低外貿企業在經營過程中的信用風險。

2.應對壞賬風險措施。基于勞動密集型產業的產品出口，外貿企業形成寬松的銷售政策。O/A?、D/A、D/P等貿易方式在交易比重中占有很大一部分范疇，在此環境下，外貿企業只有強化內部控制內部建設，加強自己產品質量管控，優化應收賬款流程管理才能幫助企業做好相應的款項回收。避免因壞賬形成的風險影響外貿企業的長期發展。

3.應對匯率風險措施。（1）選用合適的結算貨幣。在國際貿易以及國際信貸過程中，選用正確的幣種將關系到貿易主體是否承擔匯率風險，承擔多少匯率風險。考慮到我國現有貨幣情況，在對外貿易時盡量選擇人民幣作為合同支付貨幣。如果不能選用，本著“出口硬貨幣、進口軟貨幣”的原則進行操作。在簽訂合同時，在合同書最好填寫相應的保值條款。

（2）適當使用金融工具規避風險。外貿企業可以利用金融市場進行有關的套期保值借以達到規避防范風險的目的。利用期貨交易、遠期外匯交易、外匯期權交易等來規避短期交易風險；利用長遠期外匯合同、貨幣互換交易以及平行貸款的方式來解決較長期限交易風險。

（3）資產負債表保值化解外貿企業財務折算風險。弄清楚表內賬戶、科目各種外匯規模，明確外幣資產與外幣負債大小；確定調整方向及進一步對科目、賬戶進行分析和權衡，盡可能保證單一貨幣表示的資產和負債相等。

（4）國際化經營多樣化。在全球范圍內對原材料采購、產品生產以及產品銷售等進行整體布局。通過全球的布局分布，弱化因匯率變化而形成的財務風險。當國際匯率市場出現波動時，外貿企業從采購到生產，從生產到銷售全方位的分析，使用低成本渠道，從而減少匯率變化而給企業帶來的損失。

（5）通融資國際化、多樣化。在全球范圍內尋找資金的來源分配資金的去向。采用多樣化的籌資途徑實施資金的獲取；采用多樣化的投資將閑置資金配置到項目中去。如，企業銷售一批貨物到A國，結算使用的是A國貨幣，3個月后進行款項結算，為避免相應風險。外貿企業可以采用從A國取得同等期限的貸款方式來抵消可能存在外匯風險。

4.應對流動性風險措施。外貿企業流動性資產主要包括貨幣資金、庫存商品、應收賬款等項目。外貿企業應對于防范流動的最終目的是實現企業價值的最大化。因此對現金的最佳持有量、庫存商品的最佳庫存等要有清楚的認識。充分考慮到外貿企業流動資產的機會成本，同時也要考慮到經濟周期以及行業特點可能出現短期資金短缺。因此，企業在實際經營中做好流動性管理的同時，運用財務預算柔性管理的理念保留部分不可預見的貨幣資金的流動性。

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