企業財務風險及對策

□文/鄧 華

（安徽春光投資集團有限公司 安徽·合肥）

隨著國內經濟的快速發展，企業面臨的內外部環境已經發生深刻的變化，導致企業面臨更大的市場風險，企業財務風險的問題越來越成為財務管理的熱點問題。企業如何尋求機遇，避免風險，樹立正確的財務觀念，在識別和衡量財務風險的基礎上，通過科學的策略和方法及時有效地應對財務風險，防止和減少風險的損失，保證企業財務活動的順利進行，以實現預期的財務目標。本文從我國企業的現狀出發，以現代財務風險理論為依據，分析企業在財務風險方面的問題，從而探討出適合企業自身發展的良好對策，以促進企業的健康發展。

一、我國企業財務風險成因

我國企業產生財務風險的原因很多，不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。財務管理因決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成財務風險，其存在于財務管理工作的各個環節：

（一）外部環境客觀因素。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素。由于宏觀環境具有復雜性和多變性，它既可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅，而給企業理財帶來困難。外部經濟環境包括產業政策、利率、資本市場的發達程度、通貨膨脹等。利率的變化對債務融資風險的影響表現為企業在不恰當的時間或用不恰當的方式進行融資，持續的通貨膨脹將使企業的資金需求不斷膨脹，資金供應容易出現短缺，將給企業債務融資帶來許多隱患，如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。例如，2008年底爆發的世界金融危機使我國宏觀經濟受到了重大的沖擊，使我國的企業，尤其是出口型生產企業和外貿類企業財務風險加劇，表現在壞賬風險和現金流量風險等方面。

（二）企業管理內部因素

1、資本結構不合理。當企業資金中的自有資金和借入資金比例不恰當，就會造成企業資本結構不合理，從而引發財務風險。如果舉債規模過大，會加重企業支付利息的負擔，企業的償債能力會受到影響，容易產生財務風險。如果企業不舉債，或者舉債比例很小，導致企業運營資金不足，則會影響企業的盈利能力。

2、投資決策不合理。投資決策對企業未來的發展起至關重要的作用，正確的投資決策可以降低企業風險，增加企業盈利；錯誤的投資決策可能會給企業帶來災難性的損失。錯誤的投資決策往往沒有充分認識到投資的風險，同時對企業自身承受風險的能力預估有誤。

3、財務管理人員風險意識淡薄。風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。目前，我國的財務管理人員受專業教育的程度限制，其綜合素質和業務素質都有待提高，他們的理財觀念和理財方法，特別是職業道德和職業判斷能力，還不能在更大程度上適應市場經濟環境的要求。在現實工作中，許多企業的財務管理人員掌握的專業技能不足，尚不具備與其職務相應的抗風險能力。大多數人尚缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。而部分領導法制觀念淡薄，輕率擔保，承擔連帶責任，導致企業出現財務危機，特別是其專業技能大大落后于財會實踐的發展，更加大了企業的財務風險。

4、內部財務監控機制不健全。內部財務監控是企業財務管理系統中一個非常重要而且相當獨特的系統，建立起一套比較完整的、系統的、強有力的內部財務監控制度，才能保證企業內部財務監控系統的高效運行。而中國企業大多沒有建立內部財務監控機制，無法真正起到約束作用。比方說，一些企業依然采取“事后管理”的傳統內部控制方法，即發現問題在事后補救，這種管理方法顯然不能適應新經濟條件下形勢發展的需要。

5、財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一主要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，許多企業的財務決策都存在經驗決策及主觀決策現象，由此導致的決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方法銷售商品，企業應收賬款大量增加。同時，由于企業在賒銷過程中，對客戶信用等級了解欠缺，缺乏控制，盲目賒銷，造成應收賬款失控，大量應收賬款成為壞賬，嚴重影響企業資產流動性及安全性，給企業帶來巨大財務風險。另外，在投資決策中，也常常由于對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。

二、企業發生財務風險的判斷

通常企業在發生以下情況時，應密切注意，及時采取措施加以改善和糾正，防止財務狀況進一步惡化，識別和防范企業財務風險。

（一）企業過度依靠借款來維持經營。當企業過度依靠借款維持經營時，說明企業正常經營資金不足或者企業擴大生產規模自有資金不足。過度的貸款一旦遇到企業經營滑坡或者銀根緊縮，資金鏈就有可能斷裂，無法償還到期債務。因此，企業在舉債經營時以及在舉債經營的后期要不斷地評價債務風險的大小。

（二）應收賬款不斷增加，平均收賬期延長。應收賬款作為一種商業信用對促進銷售有著重要的作用，但同時應收賬款的存在也大大增加了企業的財務風險。較長的平均收賬期首先會占用企業許多的經營現金，其次越長的平均收賬期意味著企業發生壞賬的風險越高，再次增加了企業管理應收賬款的成本。因此，企業應收賬款增加或收賬期延長時，應該高度重視，最直接的方法是查看企業的經營凈現金流量。

（三）銷售額持續下降。銷售額持續下降一般情況下會引起企業各部門關注，但是，大多數人往往將銷量的下降僅看作是銷售問題，會用調整價格或加強推銷來解釋，而不考慮財務問題。事實上，銷售量的下降會帶來嚴重的財務問題，尤其是非預期的下降（如惡性競爭、客戶串通作弊等），只不過可能并不會立即反映出來，長久下去將會使企業失去資金來源。銷售額持續下降的原因可能是企業市場競爭力下降、市場上出現了替代產品、消費者購買偏好轉移，企業存在嚴重的舞弊行為等。在這種情況下，企業應努力開拓市場，開發新產品，加強內部控制，防止財務資源的進一步流失。

（四）存貨積壓。一般來講，存貨在企業流動資產中所占的比重較大，存貨積壓將會給企業帶來重大不利影響。首先，會占用企業的流動資金，造成企業營運資金緊張，甚至要靠貸款來維持；其次，長期的存貨積壓可能會造成存貨丟失、毀損，也即貶值；再次，會造成庫存成本增加，浪費企業資源。企業存貨發生積壓可以通過存貨與銷售比率的變動來觀察存貨的積壓情況，也可以觀察現金流量表購買存貨支付的現金流量與銷售收入取得的現金流量的比例變化情況，分析其中的異常情況。

（五）資本結構異常。企業流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來購置流動資產，自有資本全部用來購置固定資產，這是正常的資本結構型。如果企業用大量的短期資金購置長期資產或者將長期資金用于短期資金，都可能會形成不良的資本結構。

（六）企業利潤指標出現持續下降或虧損。企業主營業務利潤下降或虧損說明企業的毛利率減少或虧本銷售產品，說明企業的市場競爭力下降；營業利潤下降或虧損可能是企業的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重，企業應降低負債，減少利息支出。利潤總額出現下降或虧損除了以上原因還可能是企業投資發生巨額虧損，出現了重大災害及出售資產損失等。

三、我國企業財務風險防控與化解措施

企業財務風險管理主要以防范和控制為主，即通過防控相結合，將企業財務風險降低到最小程度，進行財務風險防范與控制要根據不同的風險不同對待。

（一）加強對企業外部宏觀環境影響因素的判斷及適應。企業財務風險的外部控制主要是針對企業外部環境變化導致企業發生的財務風險，追究其外部環境產生變化的原因及對企業財務風險的影響，從而控制企業財務風險發生變化的過程及產生財務損失的程度。為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施。適時調整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

（二）完善企業財務管理系統，建立健全內部控制制度

1、建立健全財務風險預警機制。財務預警機制使企業對可能存在的風險進行事先識別、分析和判斷，發出警報，提示有關財務人員采取相應措施對風險進行防范的常用方法。對企業而言，獲利是企業經營的最終目標，也是企業生存與發展的前提。建立長期財務預警系統，其中獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等指標最具有代表性。面對復雜的財務指標數據和廣泛的內外部影響因素，必須引入科學的計量與統計方法作為支撐。

2、健全內部控制制度。首先，要理順企業內部財務關系，做到責、權、利相統一。要明確各部門在企業財務管理中的地位、作用及應承擔的職責，并賦予其相應的權力，真正做到權責分明，各司其職；在利益分配方面，應兼顧企業各方利益，以調動各方面參與企業財務管理的積極性；其次，保持良好的信譽和企業形象，暢通籌資渠道。企業應當讓債權人了解自己的誠信和競爭力，在日常經營中與之建立良好的信譽關系；再次，企業要培育和塑造良好的風險管理文化，樹立正確的風險管理理念，制定員工道德誠信準則，加強對風險管理理念、知識流程內容的培訓與傳播，增強員工風險管理意識，將風險管理意識轉化為員工的共同認識和自覺行動，形成人人講道德誠信的良好氛圍，促進企業建立系統、規范、高效的風險管理機制。

3、提高財務管理人員風險意識和素質水平。由于財務風險存在于財務管理工作的各個環節，因此要求管理人員樹立較強的風險防范意識，加強風險教育，將風險防范意識滲透于財務管理工作的各個環節。只有建設好一支業務過硬、嚴于律己、思想業務素質好的財務人員隊伍，才能貫徹實施好各項財務管理制度，有效發揮財務監管作用，從而杜絕不規范行為的發生。創造培訓條件或制定培訓計劃，讓財務人員參加定向培訓或定期培訓，使財務人員掌握扎實的財會專業知識，具備財務信息的收集、整理和分析能力，增強他們對財務風險的敏感性，準確的職業判斷能力，并能及時合理地發現和估計潛在的財務風險，從而對具體環境下的風險做出判斷和提出解決方案。

4、防范財務風險必須建立御險機制。為了有效防范可能發生的財務風險，企業必須從長遠利益著眼，建立和健全企業財務風險防御機制。主要措施：（1）積極參加社會保險，建立健全企業風險轉移機制；（2）實行一業為主多種經營，建立健全企業風險分散機制，及時分散和化解企業財務風險；（3）建立健全企業壞賬準備金制度，適當提高壞賬準備金的提取比率；（4）建立健全企業的積累分配機制，及時足額地增補企業的自有資金，提高企業抵御企業財務風險的能力。

5、提高管理適應能力和應變能力。財務管理的宏觀環境雖然存在于企業以外，企業無法對其施加影響，但并不是說企業面對環境變化就無所作為。為防范財務風險，企業應對不斷變化的財務管理宏觀環境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規律，并制定多種應變措施，“不要把雞蛋放在同一個籃子里”，適時調整財務管理政策和投資策略，從而提高企業對財務管理環境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環境變化給企業帶來的財務風險。

［1］史國球.財務風險的防范與控制探析［J］.財政界，2009.3.

［2］王坤芳.企業財務風險成因及防范對策［J］.管理薈萃，2009.8.

［3］胡紅星.企業財務風險管理及完善［J］.風險管理，2009.3.

［4］王潔云.淺談企業財務風險的管理與防范［J］.科技情報開發與經濟，2009.12.