水晶球上的投資騎士——讀《街頭智慧：羅杰斯的投資與人生》

文葉 雷

傳奇投資大師吉姆·羅杰斯，是量子基金的創(chuàng)始人之一，更被尊稱為“奧地利股市之父”，“股神”巴菲特也曾經(jīng)稱贊他“對(duì)大勢(shì)的把握無人能及”。羅杰斯的傳奇之處，一是他就像拿著水晶球的魔法師，在對(duì)大勢(shì)的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)中，腳踩著股市和商品市場(chǎng)的兩個(gè)“風(fēng)火輪”，所到之處幾乎一網(wǎng)打盡，屢屢創(chuàng)造投資傳奇；二是與巴菲特、索羅斯、格羅斯等投資大師相比，他無疑是最瀟灑的一個(gè)，分別騎著摩托車和開著汽車，兩次環(huán)游全球，在“玩”中順便就把錢賺了。羅杰斯令人眼紅的投資技能從何而來？他的最新自傳《街頭智慧：羅杰斯的投資與人生》，詳細(xì)介紹了自己的成長(zhǎng)歷程、投資見解、投資方法、投資經(jīng)歷及對(duì)經(jīng)濟(jì)、政治和社會(huì)發(fā)展變化的深刻洞見。

在試圖通過該書擁有自己的“水晶球”之前，我們很有必要溫習(xí)一下羅杰斯的七條投資法則：一是勤奮，索羅斯曾說“羅杰斯一個(gè)人做著六個(gè)人的工作”；二是必須獨(dú)立思考，拋開羊群心理，不要讓別人告訴我該怎么做；三是別進(jìn)商學(xué)院，成功并不完全取決于專業(yè)知識(shí)，更主要的是一種思維方法和行為能力；四是絕不賠錢，做自己熟悉的事，等到發(fā)現(xiàn)大好機(jī)會(huì)才投錢進(jìn)去；五是價(jià)值投資，若是因?yàn)榫哂袑?shí)際價(jià)值而買進(jìn)，即使買進(jìn)的時(shí)機(jī)不對(duì)，也不至于遭到重大虧損；六是等待催化因素的出現(xiàn)，避免使資金陷入如一潭死水的市場(chǎng)；七是靜若處子，除非真有重大事情發(fā)生，否則等到市場(chǎng)有新狀況發(fā)生時(shí)才采取行動(dòng)。可見，羅杰斯的成功之道不可復(fù)制，我們能復(fù)制的只是羅杰斯得到水晶球的道路。

如同中國(guó)帝王傳記的常規(guī)，羅杰斯也有異人異相。出生于阿拉巴馬州德莫普利斯小鎮(zhèn)的吉姆·羅杰斯，在滿月的時(shí)候，按照當(dāng)?shù)氐牧?xí)俗“抓月”，結(jié)果抓到了一塊寫有“5”字的木塊。巧合的是，此后，羅杰斯的母親生育了5個(gè)孩子；更巧合的是，羅杰斯從5歲時(shí)就開始賺錢，在外公帶著他看完一場(chǎng)棒球賽后,他在棒球場(chǎng)上撿了24個(gè)空可樂瓶賣了5 美分。賺錢的樂趣不可阻擋，回到老家，他敏銳地發(fā)現(xiàn)了一個(gè)“商業(yè)空白”：當(dāng)?shù)氐陌羟驁?chǎng)還沒有人賣花生和可樂。于是，他向父親貸款100美元去“投資”，結(jié)果大獲成功，在聯(lián)賽結(jié)束之后，他不僅還清了父親的100美元“貸款”，還開了自己的第一個(gè)銀行賬戶，并存進(jìn)了屬于自己的100 美元。

羅杰斯在華爾街的第一份工作，是到曾一度是全美第二大證券經(jīng)紀(jì)行的卡特·伯林德-威爾公司做助理分析師。有一天，他去拜訪一位40多歲的貴客，并請(qǐng)教“炒股秘籍”。沒想到，貴客給出的答案居然是“炒股沒什么秘訣，對(duì)你這樣的年輕人，尤其是剛剛開始投資的年輕人而言，最好的教育就是讓你們破產(chǎn)，而且最好讓你破產(chǎn)兩次！”事實(shí)果真如此，1970年5月，他的“大學(xué)計(jì)算”一度沖高至每股96美元，可是四個(gè)月后，高臺(tái)跳水跌下地獄36層，股價(jià)最低時(shí)只有2美元。這次破產(chǎn)讓羅杰斯牢記，股市里沒有不費(fèi)吹灰之力就可坐地收錢的神話。

確實(shí)，羅杰斯的成功來自于他的勤奮和學(xué)習(xí)。從耶魯大學(xué)歷史系畢業(yè)后，他去牛津大學(xué)學(xué)習(xí)了兩年的政治、哲學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)，然后又到軍隊(duì)服役了三年。做分析師的時(shí)候，他每天閱讀 30 多種商業(yè)報(bào)刊，查看與追蹤1500 多家美國(guó)和外國(guó)公司的財(cái)務(wù)記錄，研究20-30 份年度報(bào)告，以尋找投資方向和目標(biāo)。在賺了1400 萬美元之后，他騎摩托車進(jìn)行了第一次環(huán)球旅游，游歷了50多個(gè)國(guó)家，行程6.5萬英里，打破“吉尼斯世界紀(jì)錄”，并將所聞所見寫成了《投資騎士》一書，大賣50 萬冊(cè)。與第一次游歷一樣，第二次環(huán)球旅游后，又出版暢銷書《資本家的冒險(xiǎn)》，大賺一筆。更重要的是，一路旅行，一路掘金刨銀，在奧地利他一年賺了老本的145%，在德國(guó)兩年獲利三倍，在非洲的博茨瓦納更是買下了該國(guó)的全部股票……

作為一個(gè)以預(yù)言聞名于世的投資大師，過去的傳奇與業(yè)績(jī)顯然不是他要說的全部。在《街頭智慧：羅杰斯的投資與人生》中，他宣稱，當(dāng)金融業(yè)帶動(dòng)美國(guó)25%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，華爾街時(shí)代已宣告終結(jié)。未來的經(jīng)濟(jì)將掌握在那些制造食品、能源、大宗商品和消費(fèi)品的人手中。美國(guó)實(shí)際上已經(jīng)破產(chǎn)，美元將失去各國(guó)外匯儲(chǔ)備貨幣地位，被眾多國(guó)家拋棄。在未來經(jīng)濟(jì)更加惡化的時(shí)候，歐洲將只有唯一的方式就是通過加印鈔票的方式解決危機(jī)。現(xiàn)在全世界范圍內(nèi)還找不到一種比較健全的貨幣，未來我們將遭遇一場(chǎng)嚴(yán)重的貨幣危機(jī)。羅杰斯十分看好農(nóng)地投資，有了一塊土地，就等于有了一只觸發(fā)現(xiàn)金流的股票。

在《街頭智慧：羅杰斯的投資與人生》中，羅杰斯還介紹自己的判斷方法，他不相信任何政府經(jīng)濟(jì)體所公布的數(shù)據(jù)，他認(rèn)為政府公布的數(shù)據(jù)并不十分正確和準(zhǔn)確，公布的機(jī)制也存在一定的問題。即使貨幣基金組織、世界銀行的數(shù)據(jù)也值得懷疑。他的方法是，如果選擇一種投資商品，必須選擇自己熟悉的領(lǐng)域，并進(jìn)行實(shí)際走訪和采訪，和當(dāng)?shù)厝松钊霚贤ǎ圆煌姆绞将@取想要的資源和信息，整合所有的資源和信息之后得出投資的決策。我想，這大概是他將新書命名為《街頭智慧》的原因所在了。在書中，羅杰斯還透露了他目前的投資策略：賣空美國(guó)、歐洲和包括印度在內(nèi)新興市場(chǎng)的股票和貨幣，同時(shí)持有一部分商品的資產(chǎn)。

羅杰斯是一個(gè)有著濃厚中國(guó)情結(jié)的人，在《街頭智慧：羅杰斯的投資與人生》一書中，他透露幼年時(shí)在家里后院“挖洞”的探險(xiǎn)，目的地就是中國(guó)。他更是說，中國(guó)已發(fā)生了翻天覆地的變化，現(xiàn)正在改變?nèi)澜纭?9世紀(jì)是英國(guó)傲視群雄，20世紀(jì)是美國(guó)稱霸天下，但21世紀(jì)將屬于中國(guó)。為讓他的家庭和孩子們?nèi)谌胂乱粋€(gè)“中國(guó)時(shí)代”做準(zhǔn)備，他已經(jīng)全家搬到了亞洲的新加坡，他的兩個(gè)女兒已經(jīng)像中國(guó)人一樣說著CCTV般標(biāo)準(zhǔn)的普通話。羅杰斯堅(jiān)持看好中國(guó)，對(duì)于一些人所擔(dān)心的中國(guó)“泡沫”，他說他并未看到任何真正的泡沫，“惟一可能會(huì)有的泡沫，或許只會(huì)是在中國(guó)東部沿海城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)。而且，政府也已經(jīng)提出要抑制房?jī)r(jià)過快上漲，我希望他們繼續(xù)落實(shí)相關(guān)政策。”至于人民幣，羅杰斯認(rèn)為未來還會(huì)大漲；同時(shí)，他也認(rèn)為中國(guó)貨幣緊縮應(yīng)該更猛烈一點(diǎn)更長(zhǎng)一點(diǎn)。

對(duì)羅杰斯這樣一位“水晶球上的投資騎士”，對(duì)其公開言論，應(yīng)該持有的態(tài)度是不可不信、不可全信，就如他自己在《街頭智慧：羅杰斯的投資與人生》中說的一樣：“別信我的---也別聽其他任何人的。要想成為一個(gè)成功的投資者，只有投資你自己充分認(rèn)知的領(lǐng)域。”對(duì)身處水深火熱之中的中國(guó)股民，他在書中的另一句話也同樣有用：“對(duì)缺少投資知識(shí)的人來說，將錢存進(jìn)銀行還可以有1%-2%的利息，遠(yuǎn)比虧損要強(qiáng)”。雖然“災(zāi)難往往潛伏著無限商機(jī)”，但不是每一個(gè)人都能發(fā)現(xiàn)和捕捉到的。