三特索道：齊民“退位”與股權之爭

桓秀芳　余盼

作為中國索道運營產業第一品牌，武漢三特索道集團的這半年并不平靜。湘鄂情董事長孟凱頻頻舉牌、為反孟而實施股權定增，夾雜著雙方的隔空對話……這場股權爭奪戰以孟凱退步而落幕，而三特集團董事長齊民宣告辭退，高層大換血勢必會牽動這家上市公司的股權新格局。

高層變動

從表面上看，三特索道股份有限公司走了一個負責資本市場運作的董事長，又來了一個同樣諳熟證券市場的總裁。

7月29日，三特索道發布公告稱，董事長齊民現年63周歲，因自感年齡偏大，經慎重考慮，向董事會辭去董事長、董事職務，并從公司退休。公司原總裁劉丹軍成為新一任董事長。來自天風證券的監事會主席鄭文舫，則將擔任公司總裁一職。

“董事長（齊民）提出的是書面申請。”三特索道董秘葉宏森接受《新楚商》采訪時說，“這是幾大股東商議之后的決議。”

同時，擔任本屆董事會董事長僅3個月的齊民在接受媒體采訪時說，“這完全是我個人的決定。”齊民介紹說，早在三年前，他就與公司主要股東認真研究了他的退休問題，當時各方意見未能統一，辭職問題暫被擱置。年初公司董事會臨換屆前他又舊事重提，但時值“孟凱舉牌”的特殊時期，退休時間再次后延。如今，公司增發處于正常準備中，孟凱舉牌事件也進入平靜期。

“經個人慎重考慮，我希望不再擔任董事和董事長職務。”齊民說。也有分析稱，孟凱事件耗費了他頗多精力。

據公開資料顯示，現任董事長劉丹軍58歲，自1994年加入該公司以來，一直擔任總裁之職，主持索道經營工作20年。“幾次帶領公司的業務轉型，此次擔任董事長是眾望所歸”。

此次人事變動的焦點是新總裁鄭文舫。作為原天風證券監事會主席的鄭文舫，曾在藍田股份、道博股份擔任要職，三特索道主要看中他了解資本市場和證券市場，當然，更能夠輕松應對下一個舉牌者。

盡管如此，新總裁的背景依然為外界所好奇。究竟是哪個大股東派出的代表？抑或來自他方？從簡短的履歷來看，一位不愿具名的業內人士稱，“鄭文舫很可能出自‘當代系”。

根據公開資料顯示，新上任總裁鄭文舫的老東家天風證券和當代科技關系密切。在天風證券的股東構成中，武漢國資委旗下的武漢國有資產經營公司股權占比18.07%，為第一大股東，而當代旗下人福醫藥、當代物業均直接持股天風證券，其中人福醫藥占比16.52%，為天風證券第二大股東。

“表面看，武漢國資為天風證券的第一大股東，但事實上，都是‘當代系在操盤運營。”多位湖北資本市場從業人員如此分析。而天風證券董事長余磊，此前為“當代系”旗下人福科技的董秘。

同時，三特索道的第一大股東為武漢東湖新技術開發區，而第二大股東是代表孟凱持有股權的廣發證券，目前持股比例為11.39%，第四大股東便是當代科技，持股4.85%。

目前作為天風證券第二大股東、三特索道第四大股東的當代科技，若定增完畢，將一躍成為三特索道第二大股東。三特索道此次的高層變動，亦有第一和第四大股東聯手的勢頭。

有分析人士指出，以原董事長齊民為代表的三特索道，其實際控制人具有武漢國資背景，而新任總裁鄭文舫出自天風證券，這也意味著當代系在三特索道的控制力大大增強。

增發應對孟凱搶籌

對于此次齊民的突然離職，盡管公司和他本人均稱是個人原因，但是有知情人士表示，這事和孟凱也有一定的關系。

自今年2月初首次舉牌后，湘鄂情董事長孟凱的增持可謂來勢洶洶。2月28日，孟凱增持三特索道股份至5.03%；4月3日，孟凱持股比例增至10.04%，相比大股東14.64%，距離控股僅一步之遙。

孟凱坦言，他的意圖很清晰，就是要控股三特索道，從而讓湘鄂情能夠“承包”三特各景點的餐飲。

武漢市國資委顯然不會放棄控股權。在隨后雙方的隔空喊話中，武漢國資方面的態度十分強硬。齊民表示希望與孟凱溝通。“孟凱是我的股東，我仍然是他的董事長。”然而孟凱的回復是，“不必見面，股權說話”。言語間透露出勢必拿下三特索道控股權的決心。

另一方面，三特索道火速推出了定增方案，以阻擊孟凱控股。定增擬以13.99元/股的價格，向當代科技、武漢恒健通以及9名董事和高管合計增發3000萬股股份，而大股東武漢東湖新開卻放棄參與定增。

值得一提的是，如果定增成功，大股東的持股比例將被稀釋至11.71%，而當代科技及其一致行動人羅德勝的持股比例將達到11.08%，一躍成為第二大股東。倘若再加上目前第七大股東恒健通的股權，“當代系”變身第一大股東不是難題。

同時，孟凱手中股權將被稀釋，難以撼動東湖新開，或者可能是當代集團的控股權。

定增計劃在股東大會上“意外”地獲得了孟凱送上的贊成票。由于中報預告虧損，以及孟凱“后繼乏力”，三特索道最終沒能被孟凱的增持刺激而上漲。

受“限制三公消費”影響，湘鄂情今年利潤大降，造血能力變弱，孟凱兩線作戰的難度不小。然而，為奪取三特索道控股權，孟凱必定需要大量的資金“撐腰”——今年上半年，孟凱通過直接減持、質押、約定購回式三種方式共計融資近4億元。

在2012年，孟凱曾抒發豪言壯語，要將湘鄂情三年內做到100億元。如今一年過去，2013年一季度湘鄂情的營業收入僅有2.5億元。“虧損沒有最多只有更多。”一位股民在湘鄂情股吧中如此調侃，失落之情溢于言表。

資料顯示，2013年湘鄂情一季度虧損近7000萬元，同時預計上半年凈利虧損1.6億～2.4億。主業虧損慘重，關閉高端門店，收購中低端大眾餐飲，此前大規模套現也可看出其窘迫的處境。同時，湘鄂情也極力向外尋求出路。

無獨有偶，就在湘鄂情公告擬收購江蘇中昱環保科技有限公司51%股權，“一字”漲停當晚，三特索道宣布了高層人事變動。

之后，孟凱告訴記者，他支持齊民辭職。“這是一件好事，我舉雙手雙腳贊成。”鄭文舫被指實屬“當代系”，不免有外界猜測，三特索道將向民營資本方向做一些調整。“三特索道應打破國有體制，進行改革。”他認為，新領導或將為公司帶來新風貌，對于新任董事長劉丹軍，他評價說，“這個人有實力，應該不錯。”

但對于是否繼續增持三特索道，孟凱未予否認，稱“目前還不好說”。也有三特索道內部人員透露，“孟凱這事還沒完”。

三特的未來走向

對于“老將退場，是否會影響公司業務”的質問，新任董事長劉丹軍篤定地表示，“經營管理層沒有大動，公司的經營會保持延續性。”

武漢三特索道集團股份有限公司成立于1989年，是武漢市第一家股份制改革試點的民營高科技企業。2007年8月，公司在深圳證券交易所掛牌上市。公司專攻旅游客運索道產業化發展，隨著中國旅游市場的快速成長，三特成為了中國索道營運行業第一品牌。

隨著中國旅游產業由單純的觀光旅游升級為休閑度假時代，上市第二年，劉丹軍主導的三特“二次轉型”，從索道專業運營商轉向索道、景區、景觀房地產開發經營相結合的旅游資源綜合開發。

三特正在經營的項目有華山索道、海南猴島跨海索道、廬山三疊泉有軌纜車、珠海石景山索道等。其中，陜西華山索道就讓三特賺得盆缽滿體。

在建項目則分布在貴州、陜西、福建和湖北等區域。僅在湖北一省，神農架木魚鎮民俗風情商業街、咸豐坪壩營生態旅游區，以及襄樊南漳項目，均已初具規模。近日，三特索道公告顯示，公司業已投資3000萬的南漳三特古山寨旅游基礎設施項目，又獲得800萬元中央預算內資金投資。此消息一出，公司股價漲幅達5%。

投資證券評論人阮一飛分析道，“旅游資源目前是A股旅游板塊中最豐富的，雖然大部分仍在建或培育。”他個人表示看好三特索道的長線價值。

目前，公司直接和間接控股的子公司為30家，并經營了12條索道/纜車。

“旅游景區的索道業務，真的是現金奶牛。”有股民在三特股吧中評論道。除了較大的初始投入外，索道每年只需極少的維護費用。此外，作為特殊景區的硬件設施，比如華山，“你可以選擇不坐索道，代價是爬好幾個小時的山。一般人，真吃不消。”也因此，“難怪孟凱千方百計想控股三特索道。”

盡管前景一片大好，公司股價自3月初以來，一路震蕩下行。

2012年年報顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤5521萬元，同比上漲37.5%，而歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利-1165萬元，同比大跌128.63%。

“這說明三特索道去年主營業務并不理想。”天風證券投資顧問王晟彪表示，公司去年全年凈利5521萬元，而投資收益高達6400萬元，主營業務根本就不賺錢。

這一情況在今年并沒有好轉。公司一季報顯示，凈利潤-3258萬元，同比下跌0.19%。劉丹軍介紹，今年的中報將在8月23日公布，預虧2900-3900萬元。面對這種局面，也許會讓新上任的劉丹軍倍感壓力。

王晟彪表示，三特索道今年5月剝離了地產業務，獲得4000多萬的投資收益，“這可以讓其半年報不特別難看。”

此番，公司又推選具有券商經歷的鄭文舫出任總裁，或許是想獲得相關支持，穩定股價，力保定增成行。“此舉對于公司未來在資本市場上的運作也有好處。”熟悉情況的一名分析人士稱。

盡管如此，三特索道股份3、4月的收盤價在18左右，5月之后一路下跌，并在公布董事長、總裁變動之日，股價跌至13，成為史上最低。換帥能否拯救三特股價，仍需時間證明。